綜投網(www.zt5.com)07月19日訊
作為江蘇的一家本土企業，長華化學科技股份有限公司(以下簡稱「長華化學」)在顧氏家族的帶領下開始衝擊IPO。但公司披露的招股書卻有著太多關聯標籤。作為典型的家族式企業，此次發行前顧仁發一家四口合計控制著長華化學近80%的表決權，顧氏家族親屬還存在持股長華化學的情形。此外，實控人企業曾為公司重要大客戶、供應商也給長華化學貼上了關聯標籤。諸多關聯關係成為了長華化學衝擊A股難以迴避的問題。
顧氏家族掌握近80%表決權
除了顧仁發一家四口合計控制著長華化學近80%的表決權之外，顧氏家族諸多親屬的身影也出現在了招股書中。
據了解，長華化學前身成立於2010年10月，在2017年6月整體變更為股份有限公司，法定代表人系顧仁發。長華化學主營業務為聚醚產品的研發、生產、銷售，公司產品主要分為兩類，一類是聚合物多元醇系列產品，另一類是軟泡及CASE類聚醚多元醇系列產品。
根據長華化學披露的招股書顯示，公司控股股東為江蘇長順集團有限公司(以下簡稱「長順集團」)，長順集團現持有長華化學6070.4351萬股股份，佔長華化學股份總數的57.74%。公司的實際控制人為顧仁發、張秀芬、顧倩、顧磊。其中，顧仁發與張秀芬為夫妻關係，顧倩系顧仁發與張秀芬之女，顧磊系顧仁發與張秀芬之子。控股股東長順集團則為顧仁發夫妻100%持股的企業。需要指出的是，長華化學實際控制人顧仁發、張秀芬、顧倩、顧磊合計持有公司約6650.94萬股，佔發行前公司股份總數的63.26%，而本次發行前，顧氏家族合計控制長華化學77.59%的表決權。
具體來看，顧仁發通過長順集團間接持有長華化學3642.26萬股，佔比34.65%;張秀芬通過長順集團間接持有長華化學2428.17萬股，佔比23.1%;顧仁發和張秀芬合計控制長華化學57.74%的表決權;顧倩通過張家港華金企業管理合夥企業(有限合夥)(以下簡稱「華金合夥」)、張家港能金企業管理合夥企業(有限合夥)(以下簡稱「能金合夥」)和張家港泰金企業管理合夥企業(有限合夥)(以下簡稱「泰金合夥」)間接持有長華化學320.5萬股，佔發行前長華化學股份總數的3.05%，但作為能金合夥的普通合伙人、執行事務合伙人，顧倩能夠控制能金合夥持有長華化學1.82%的表決權;顧磊通過華金合夥和能金合夥間接持有長華化學260萬股，佔發行前長華化學股份總數的2.47%，但作為華金合夥的普通合伙人、執行事務合伙人，顧磊能夠控制華金合夥持有長華化學18.02%的表決權。所以，華金合夥和能金合夥均為實控人控制的企業。綜上，顧氏家族合計控制長華化學77.59%的表決權。
而在近期證監會對長華化學下發的反饋意見中提到，公司控制人家族控股權集中是否影響公司治理結構等問題。在知名學者布娜新看來，絕對意義的一股獨大使得實控人處於絕對控股地位不利於公司形成有效決策，也不利於形成有效公司治理，產生諸多弊端，比如大股東隨意侵佔小股東利益、完全控制公司以及下屬公司經營等。
在絕對控股長華化學的背景下，顧氏家族的諸多親屬還出現在了招股書中。諸如，張國洪系實控人張秀芬之弟，間接持有長華化學88.5萬股;曹立系實控人顧仁發妹妹顧秀華之配偶，間接持有長華化學27.05萬股;顧永忠系顧仁發妹妹顧秀春之配偶，間接持有長華化學19.7萬股;顧小超系顧仁發侄女，間接持有長華化學32.05萬股。此外，張國洪在2017年6月至今任長華化學董事、副總經理一職。
上市前公司高層收「大紅包」
顧倩、顧磊通過華金合夥、能金合夥和泰金合夥間接持有長華化學股份，而泰金合夥持有的長華化學股份則為受讓長順集團部分出資額而來。因此，顧倩、顧磊均憑藉泰金合夥再度間接持股了長華化學股份。除此之外，長華化學的多名董監高也持股了泰金合夥。
據了解，華金合夥、能金合夥和泰金合夥分別持有長華化學18.95%、1.92%以及3.55%的股份，在2016年12月19日陳鳳秋等37名股東1884.77萬元出資轉讓給華金合夥、長華投資191.5萬元出資轉讓給能金合夥、長順集團355萬元出資轉讓給泰金合夥。其中陳鳳秋等37名股東出資轉讓給華金合夥的價格為1元/出資額，長華投資出資轉讓給能金合夥的價格為1.22元/出資額，長順集團出資轉讓給泰金合夥的價格為3元/出資額。之後，在2016年12月28日、29日華金合夥又均以1元/出資額受讓了陸春龍持有的合計20萬元出資額。
不難看出，同一時期華金合夥、能金合夥和泰金合夥受讓股份的價格並不相同，該現象也引起了證監會的注意。在證監會下發的反饋意見中就要求說明2016年12月華金合夥、能金合夥和泰金合夥的股權轉讓價格不同的原因、定價依據及合理性。對於上述問題，北京商報記者向長華化學方面發去採訪函，對方表示，「2016年12月股權轉讓給華金合夥和能金合夥的股權轉讓價格不同的原因為，股權轉讓給華金合夥和能金合夥系原持股對象變更持股平臺，分別由直接持股和通過長華投資持股變更為通過華金合夥和能金合夥持股」。
華金合夥和能金合夥系原持股對象變更持股平臺，但泰金合夥持有的長華化學股份則是受讓長順集團部分出資額而來。除了實控人顧倩、顧磊通過持股泰金合夥間接持股長華化學之外，長華化學的多名董監高在泰金合夥中也持有股份。諸如，長華化學董事、總經理陳鳳秋在泰金合夥中的出資比例達5.63%;董事、副總經理徐文躍在泰金合夥中的出資比例達5.63%;張國洪在泰金合夥中的出資比例達5.63%;監事會主席陳芸在泰金合夥中的出資比例達2.82%;財務總監孫建新在泰金合夥中的出資比例達5.63%;核心技術人員李鵬在泰金合夥中的出資比例達2.82%。