2018-2019年PTA產業格局現狀簡述

2018-2019年PTA產業格局現狀簡述

2018-12-17 10:59:39 來源：卓創化工

精對苯二甲酸（ Purified Terephthalic Acid）英文縮寫為PTA，PTA是重要的大宗有機原料之一，廣泛用於與化學纖維、輕工、電子、建築等國民經濟的各個方面。將聚酯行業價值鏈進行環節細分後發現，佔據原料端的PTA在價值獲取能力上保持強勁態勢，目前原料端價值獲取能力正不斷向PTA加工轉移，此種強勢態勢將在近兩年打破。從行業發展趨勢來看，近兩年PTA行業呈現壟斷競爭的格局，特別是近兩年國內PTA企業在聚酯行業的擴張，產業鏈條式發展造成其他社會資本進入存在一定消費壁壘。

從供應端來看，2014-2015年PTA經過產能過剩陣痛期，隨後2016迎來落後產能出清，最終在2017年下半年後迎來供應平衡。2018年中國PTA國內總產能5129萬噸/年，較去年持平。2018年中國PTA總產量4041萬噸（估），同比增加13.26%。主要是因為國內PTA存量產能的復產對於PTA供給量形成提升以及聚酯擴張帶動PTA消費量增加，導致PTA產量大幅度提升。PTA產能嚴重過剩導致新進入者相對謹慎，這也是近兩年PTA產能增速放緩的主要原因。因此預計2019年PTA產能增速不足5%。

從需求來看，PTA消費相對集中且單一，近五年PTA主要消費行業在聚酯行業，佔總消費量的95%以上，但近幾年伴隨著DOTP以及聚酯樹脂的發展，聚酯行業消費量佔比有所下滑。2018年聚酯消費量佔PTA總消費量的95%，同比增長10.41%。從產品的投資結構來看，投產項目主要集中於滌綸長絲與聚酯瓶片兩個領域，主要是因為滌綸長絲及聚酯瓶片下遊消費增速加快有關，預計2019年PTA消費仍將以聚酯行業為主，但消費增速因經濟周期轉弱影響下滑至6%-7%。

從行情來看，2014-2015年產能過剩矛盾逐步突出，競爭格局加劇下導致2016年成為近五年價格窪地，價格也自2014年均價6400元/噸下滑至4600元/噸附近，隨著落後產能的出清以及下遊聚酯進入集中投放期，2017年下半年後PTA迎來行情復甦，而2018年是PTA景氣值大幅度提升的一年，2018年PTA平均價格6452元/噸（截止至10月31日），同比上漲26.68%。由於供需格局的改善，預估2019年PTA年均價將進一步攀升，高位出現在三季度，PTA價格窪地將出現在一季度末。預估2019年PTA價格將在5500-8500元/噸內震蕩運行。