2020年這隻「黑天鵝」飛了一整年G20國家推出這些措施挽救創傷

2021-01-16 東方財富網

2020年突如其來的新冠疫情使得全球經濟遭受重創,各國為應對疫情帶來的創傷,紛紛採取措施,如;在限制距離上,控制人們互相接觸,限制出境;在貨幣政策上意外降息,擴大購債規模等。

美國

美國財政政策:3月-12月(主要是3月-4月),美國快速推出四輪救助法案,總規模約3萬億美元

(一)第一輪規模83億美元,協助目標是醫療行業。

(二)第二輪規模約1000億美元,關鍵用以出示完全免費新冠病毒檢測、為受影響者出示帶薪假、附加的診療補貼資產和食品類支援。

(三)當地時間3月27日,美國國會網絡投票根據了第三輪使用價值接近2萬億美金的經濟刺激法令,以解決在美國越來越激烈的新冠肺炎肺炎疫情。

(四)第四輪4830億美元工資支票保護計劃和醫療保健增強法案。

此外,當地時間12月21日深夜,美國國會兩院通過總額約2.3萬億美元的一攬子支出法案,以應對新冠肺炎疫情。這份法案是美國國會史上通過的規模最大的法案之一,包括總額約9000億美元的疫情經濟紓困法案和1.4萬億美元的2021財年(終於2021年9月30日)預算法案。

12月28日,美國眾議院通過了一項法案,將發放2000美元取代了疫情紓困法案中的600美元支票,民主黨和溫和的共和黨人投票贊成總統川普支持的提議。接下來該法案將送交參議院進行投票。

美國貨幣措施:聯邦基金利率下調150個基點

聯邦基金利率在3月份下調了150個基點,降至0-0.25個基點,根據需要購買國庫券和代理證券。擴展隔夜回購。降低貼現窗口貸款成本。降低與主要央行的互換額度的現有成本,延長外匯業務的到期日;擴大美元掉期額度,向更多央行提供;為外國和國際貨幣當局提供臨時回購機制。

歐盟

歐洲央行貨幣政策:歐洲央行推出了7500億歐元的疫情緊急購買計劃

(一)根據現行計劃,在2020年底之前額外購買1200億歐元資產

(二)臨時額外拍賣全額撥款,2020 年 6 月至 2021 年 6 月之間,以存款貸款利率和現有目標長期再融資業務(TLTRO-III)的固定利率臨時流動性貸款,利率可低於平均存款貸款利率 50 個基點。

(三)歐洲央行推出了新的流動性機制(PELTRO),其中包括一系列非目標大流行緊急長期再融資操作,其利率比操作期間的平均 MRO 利率低 25個基點。歐洲央行還推出了7500億歐元的私人和公共部門證券資產購買計劃(大流行緊急購買計劃,PEPP),最初到2020年底。

(四)6月4日,歐洲央行宣布了進一步措施,包括擴大企業部門購買計劃(CSPP)下符合條件的資產範圍,以及放寬歐元系統再融資業務的抵押標準(MROS、LTROS、TLTRO)。歐洲央行還於4月初宣布了一攬子寬鬆措施,以刺激歐洲貨幣信貸業務。

歐洲央行工具的重新調整:將在2021年再增加4項大流行性緊急長期再融資業務

12月10日,歐洲央行理事會延長了若干貨幣政策工具的期限和規模,反映出通脹前景疲弱。歐洲央行工具的重新調整包括:

(一)將大流行緊急採購計劃(PEPP)增加5000億歐元至18.50億歐元,將期限延長9 個月,至少到2022年3月底,

(二)修改目標長期再融資業務(TLTRO-III)條款, 包括將銀行在2022年6月前獲得優惠期限,提高借款限額,並宣布在2021年6月至12月期間再開展三項業務

(三)將2020年4月抵押品寬鬆措施延長到2022年6月

(四)宣布在2021年再增加4項大流行性緊急長期再融資業務(PELTROs),作為流動性支持。

英國

英國財政政策:推出貸款計劃,支持經濟復甦

(一)為國民保健系統、公共服務和慈善機構提供額外資金(485億歐元);

(二)支持企業的措施(290億歐元),包括財產稅假期、對受影響最嚴重的部門中的小企業和公司的直接贈款以及病假補償;

(三)通過增加普遍信貸計劃下的付款和擴大其他福利,加強社會安全網,以支持弱勢群體(增加80億歐元)。政府推出了三個獨立的貸款計劃,以方便企業獲得信貸。此外,政府還為中小企業實施「反彈銀行貸款計劃」,為貸款金額提供100%的擔保,金額高達5萬歐元

今年7月,政府採取了一攬子措施,以保護和創造就業機會,支持經濟復甦。9月24日宣布的一攬子措施包括:

(一)為期6個月的就業支助計劃,即僱主將支付員工工作時間的工資,而未上班的時間由政府支付,僱主將每人支付其同等工資的三分之一,每人每月最多697.92英鎊。員工必須至少工作 33% 的正常工作時間;

(二)擴大自營職業收入支助計劃,幫助那些繼續積極交易但因冠狀病毒而面臨需求減少的人,在11月至明年1月底的三個月利潤中,首筆總付涵蓋3個月利潤的20%,共計1 875歐元(2021年2月至4月底將再提供第二筆贈款);

(三)將臨時15%的增值稅削減(從20%至5%)旅遊及酒店業,至明年三月底;

(四)允許支付推遲到3月底的增值稅付款,以11個分期付款支付,2020年7月和2021年1月到期的自稅所得稅以12個分期支付

(五)將CBILS和BBL下的貸款期限延長至10年

(六)將CBILS、CLBILS和BBLS下的貸款申請期延長到11月底。此外,政府還啟動了一項新計劃(JETS),幫助領取失業救濟金的人尋找至少13周的工作

鑑於第二次鎖定,政府於11月推出了一攬子新措施,包括:推遲JSS,取消工作保留獎金,將CJRS延長至3月底,更換比率回到80%,將SEISS的贈款也擴大到收入的80%,以及將申請政府擔保貸款的最後期限延長至1月底。12月17日,政府宣布將「毛茸茸計劃」和商業支持計劃再延長一個月,至2021年4月。

英國貨幣政策:將銀行利率降低65個基點

(一)將銀行利率降低65個基點至0.1%;

(二)將中央銀行持有英國政府債券和非金融公司債券的持有增加4500億英鎊(在3月、6月和11月宣布三期);

(三)實行新的定期融資計劃,以加強降息的傳導,為向實體經濟,特別是中小企業提供貸款提供額外獎勵;

(四)英國財政部和英國央行已同意暫時延長政府在英國央行的透支帳戶的使用,以便根據需要為政府提供短期的額外流動性來源;

(五)啟動聯合英國財政部——英格蘭銀行新冠企業融資機制,連同新冠病毒業務中斷計劃,向企業提供3300億英鎊的貸款和擔保;

(六)啟動或有期限回購機制,以補充該銀行現有的英鎊流動資金貸款

(七)與加拿大、日本、歐元區、美國、瑞士的中央銀行一起,通過長期的美元流動性互換安排,進一步加強流動性供應;

(八)到2020年12月,將英國反周期緩衝率從現有路徑降低至0%至2%,並指導其至少12個月保持在0

義大利

義大利財政政策:推出三次支持措施應對疫情

3月17日政府採取了250億歐元「義大利的看臺」應急計劃。它包括:

(一)資金加強義大利衛生保健系統和公民保護(32億歐元);

(二)保護下崗工人的就業和收入支持和個體(103億歐元);

(三)其他措施來支持業務,包括延遲交稅和帳單支付的延期影響最大直轄市(64億歐元),以及措施支持信貸供應(51億歐元)。

5月15日,政府採取了進一步的550億歐元(佔GDP的3.5%)「重啟」的一攬子財政措施。進一步支持家庭收入(145億歐元),醫療系統資金(33億歐元),和其他措施,以支撐業務,包括中小企業資助和稅收延期貨(160億歐元)。

8月8日,政府通過了一項新的第三次支持措施。勞動和社會措施(120億歐元)包括,除其他事項外,額外收入對家庭和一些工人的支持,短期工作的擴展項目,暫停新員工的社保貢獻。其他關鍵措施是暫停的擴展中小企業債務償還和時間償還納稅義務。

法國

法國財政政策:四次修訂預算法,擴大對公司和家庭的緊急支助

在3月至7月間,當局出臺了三項修訂預算法,將用於應對危機的財政投入增加至約1350億歐元。這增加了3270億歐元的公共擔保,包括3150億歐元的銀行貸款和信貸再保險計劃擔保。關鍵的財政支持措施包括:

(一)精簡和促進病人及其照顧者的健康保險;

(二)增加保健用品支出

(三)通過推遲向公司支付社會保障和稅款以及加速退還稅收抵免(如CIT和增值稅)提供流動資金支助;

(四)根據減少工時計劃支助工人的工資;

(五)向受影響的微型企業、自由職業和獨立工人以及低收入家庭提供直接財政支持

(六)推遲支付受影響的微型企業和中小企業的租金和公用事業費

(七)為困難公司進行股權投資或國有化的額外撥款

(八)便利發放免除社會保障繳款的特殊獎金

(九)將即將到期的失業救濟金延長至殘疾和積極團結收入計劃下的權利和福利的鎖定和保留結束;支持受影響最嚴重的部門的措施(例如,鼓勵購買綠色汽車,為汽車和航空航天部門提供綠色投資支持)

9月3日,政府宣布了支持法國經濟復甦的新財政方案(該計劃包括兩年內約1000億歐元的措施,重點是經濟的生態轉型,提高法國企業的競爭力,並支持社會和領土凝聚力。預計其中大約400億個信封將由歐盟恢復基金的贈款支付。作為對重新實行封鎖措施的回應,當局宣布在第四次修訂預算法的背景下,擴大對公司和家庭的緊急支助。

其他措施:禁止賣空股票

(一)將逆周期銀行資本緩衝率降低至0%(從0.25%提高至0.5%)到4月生效)

(二)暫時禁止賣空股票,直至5月18日

(三)信貸調解,支持中小企業銀行貸款的重新談判

德國

德國財政政策:聯邦政府通過兩項補充預算

為了應對新冠危機,並隨後支持經濟復甦,聯邦政府通過了兩項補充預算:3月份1560億歐元和6月份1300億歐元。當局計劃今年發行2185億歐元的債券,為一攬子計劃提供資金。早期措施包括:

(一)醫療設備、醫院容量和研發(疫苗)方面的支出

(二)擴大獲得短期工作(「Kurzarbeit」)補貼,以保住就業和工人收入, 擴大低收入父母的育兒福利,使自營職業者更容易獲得基本收入支助

(三)向受疫情嚴重影響的小企業主和自營職業者提供500億歐元的贈款,此外,在年底前將無息稅推遲,為初創企業提供20億歐元的風險資本資金

(四)暫時延長失業保險和育兒假福利的期限。6月份的經濟刺激方案包括臨時降低增值稅、對家庭收入的支持、對受到打擊的中小企業的贈款、對地方政府的財政支持、擴大對出口商和出口融資銀行的信貸擔保,以及綠色能源和數位化的補貼/投資。8月,政府將短期工作福利的最長期限從12個月延長至24個月。

在重新鎖定以打擊第二波新冠感染的同時,政府出臺了額外的財政措施,並加強了現有措施,以支持受影響的企業,包括收入補償(高達75%),以及公共貸款擔保和基本收入提供。

貨幣政策:將銀行的逆周期資本緩衝從0.25%釋放至零

(一)將銀行的逆周期資本緩衝從0.25%釋放至零

(二)與商業銀行合作,通過公共開發銀行KfW向公司提供額外1 000億歐元的再融資, 擴大向公司提供短期流動資金

(三)按照前金融穩定基金的結構,在金融穩定基金內撥出1 000億歐元,直接收購受影響較大的公司的股權,並鞏固其資本狀況。在3月15日之前,對受新冠危機影響的家庭,暫停消費貸款三個月,直到2020年6月30日。

加拿大

加拿大財政政策:向衛生系統提供200億美元

(一)向衛生系統提供200億美元,以支持增加的檢測、疫苗開發、醫療用品、緩解努力和增加對土著社區的支持

(二)向家庭和公司提供約2490億美元的直接援助,包括工資補貼、向無病假和就業保險的工人支付款項、增加現有的消費稅稅收抵免和兒童保育福利,以及新的基於差別的土著社區支助基金

(三)通過延稅提供大約850億美元流動性支持

貨幣政策:將隔夜政策利率降低150個基點

(一)3月份將隔夜政策利率降低150個基點(至0.25%)

(二)債券回購計劃在所有到期日延長

(三)啟動銀行接受購買機制

(四)將定期回購業務的合格抵押品列表擴大到定期流動性貸款 (SLF) 的所有合格抵押品,但非抵押貸款組合 (NMLP) 除外

(五)通過購買二級市場CMB,支持加拿大抵押貸款債券市場

(六)宣布暫時增加參與者可為 SLF 和不使用 NMLP 的參與者認捐的 NMLP 數量

(七)宣布將結算餘額目標從2.5億美元增加至10億美元

(八)與日本、歐元區、英國、美國、瑞士等央行共同宣布,通過長期美元流動性互換安排,進一步加強流動性供應

(九)宣布啟動定期流動資金機制,根據該機制,可向需要臨時流動資金支持的合格金融機構提供貸款; 宣布省級貨幣市場購買(PMMP)計劃、省級債券購買計劃 (PBPP)、商業票據購買計劃 (CPPP)、公司債券購買計劃 (CBPP) 以及購買加拿大政府證券在二級市場

土耳其

土耳其財政政策:提供貸款擔保,禁止裁員

(一)向企業和家庭提供貸款擔保

(二)國有銀行延期發放貸款服務

(三)企業遞延稅

(四)向公共銀行注資

(五)短期工作計劃,於12月重新開放,並延長至2021年。此外,在2021年6月之前,某些商品(如食品和住宿服務)的增值稅已經降低。最後,在全國範圍內禁止員工裁員,直到2021年1月

貨幣政策:下調政策利率300個基點

(一)為應對新冠病毒衝擊,政策利率下調300個基點;這些削減隨後被逆轉,政策利率現在為15%

(二)在3月31日,CBRT推出了一項直接購買主權債券的計劃,並大幅增加了對銀行的流動性。銀行監管機構宣布了一系列容忍措施,主要是為了限制土耳其裡拉貶值和證券價格下跌的會計影響

(三)LTV對抵押貸款的限制從80%提高到90%;個人信用卡的最低付款率降低到20%;銀行推遲了信用卡貸款的還款,用於住房、消費和車輛購買。監管機構實施了新的監管比例,以激勵銀行支持實體經濟

阿根廷

阿根廷財政政策:增加醫療支出,採取反價格欺詐政策

(一)增加醫療支出,包括改善病毒診斷,醫院設備採購和施工的診所和醫院;

(二)對工人和弱勢群體的支持,包括通過增加轉移給貧困家庭,社會保障福利(特別是低收入受益者),失業保險福利,和支付最低工資的工人

(三)支持遭受重創的行業,包括豁免社保繳費,撥款來支付工資費用; 和補貼貸款施工活動;

(四)需求的支持,包括公共工程支出

(五)忍耐,包括持續提供公用事業服務家庭拖欠; 和微型信貸擔保的銀行貸款,中小企業(sme)生產的食品和基本生活用品。 此外,當局採取了反價格欺詐政策,包括價格控制食品和醫療物資和提議將基本用品,包括某些出口限制醫療物資和設備和集中的基本醫療用品的銷售

貨幣政策:通過較低的存款準備金率提供貸款

(一)通過較低的存款準備金率對家庭和中小企業貸款

(二)限制銀行持有的中央銀行為中小企業貸款提供空間;

(三)臨時緩解銀行供應需求和銀行貸款分類規則(如額外的60天列為不良)

(四)保持在兩個銀行帳戶關閉,由於反彈檢查和信貸否認公司拖欠工資稅

日本

日本財政政策:通過了117.1萬億日元的緊急經濟一攬子計劃

(一)4月7日(4月20日部分修訂),日本政府通過了117.1萬億日元的緊急經濟一攬子計劃。

(二)12月8日,日本政府通過了全面經濟措施,保障人民的生活和生計,以救濟和希望,價值73.6萬億日元的一攬子計劃。

(三)政府擴大了優惠貸款的發放範圍(無抵押品無息),主要針對受疫情影響的微型、小型和中型企業,通過日本金融公司和其他機構。政府還將加強地方金融機構(如地方銀行)提供同樣條件的貸款。

貨幣政策:增加國債購買規模和頻率

3月16日,日本央行召開貨幣政策會議,宣布了一套全面措施,以維持金融市場(尤其是美元融資市場)的平穩運行,並激勵信貸提供。這些措施包括:

(一)通過增加日本政府債券(JGB)購買的規模和頻率,為金融機構提供貸款以便利企業融資的特別資金供應業務,臨時增加日本央行購買交易所交易基金(ETF)和日本房地產投資信託基金(J-REITs)的年度速度,以及臨時增加商業票據和公司債券的定向購買。

(二)日本央行通過特別資金供應業務提供貸款支持,併購買了日本政府證券、商業票據、公司債券和交易所交易基金。

在4月27日的貨幣政策會議上,日本央行宣布了保持金融市場穩定和支持信貸供應的其他措施。日本央行決定購買必要數量的日本國債,但在其購買日本國債指南上沒有設定上限。

5月22日,日本央行推出新的融資措施,支持主要中小企業融資,根據政府緊急經濟措施,對符合條件的交易對手的無息和無擔保貸款等貸款提供資金支持。特別基金供應業務和新的基金供應措施的總規模約為90萬億日元(8380億美元)。

韓國

韓國財政政策:通過四份補充預算,宣布韓國新政

(一)3月17日,國民議會通過了第一個2020年補充預算。

(二)3月24日,總統宣布了一項100萬億韓元(佔GDP的5.3%)的金融穩定計劃。

(三)4月8日,宣布了一項總額36萬億韓元(佔GDP的1.9%)的一攬子措施,以緩解對出口商的融資限制。

(四)4月22日,總統宣布,韓國發展銀行將設立40萬億韓元的關鍵產業穩定基金,以支持7個關鍵行業:航空、航運、造船、汽車、通用機械、電力和通信。

(五)4月30日,國民議會通過了第二份2020年補充預算案。補充預算包括增加8萬億韓元的支出,以資助14.3萬億韓元的緊急救濟支付計劃,向家庭提供轉移支付。

(六)7月3日,國民議會通過了第三份補充預算。35.1萬億韓元的一攬子計劃包括收入減少(11.4萬億美元)和23.7萬億韓元的額外支出,用於為企業提供金融支持、擴大就業和社會安全、疾病控制以及數字和綠色產業支出。7月14日,韓國政府宣布了一攬子新政策(韓國新政)。

(七)9月22日,國民議會通過了第四份補充預算。另外7.8萬億韓元將用於支持小企業和中小企業(3.9萬億美元)、就業支助(1.5萬億美元)、支持低收入家庭(0.4萬億韓元)、日託支助和其他(2萬億美元)。

貨幣政策:將基準利率累計降低75個基點

韓國央行已採取若干措施,確保繼續寬鬆的貨幣條件,並促進金融體系的流動性。其中包括將基準利率累計降低75個基點,從1.25%降低至0.5%;通過公開市場操作提供無限量;為了增加對中小企業的可用資金,韓國央行將銀行中間貸款支持貸款機制的上限提高了18萬億韓元,利率從0.5%-0.75%降至0.25%

澳大利亞

澳大利亞財政政策:推出2670億美元的支出和收入措施

(一)在聯邦一級,財政刺激計劃包括價值2670億美元的支出和收入措施,刺激計劃包括多年期 JobMaker 計劃(730 億澳元),包括新措施(損失攜帶和個人所得稅削減),以及延長現有措施(臨時新冠病毒補充措施、其他收入支持措施、全額支出、基礎設施投資等)

(二)到7月中旬,聯邦政府向大約100萬個家庭提供免費兒童保育服務(3億澳元),並宣布有針對性地支持教育系統。政府宣布將「JobKeeper」工資補貼延長至2021年3月,向家庭提供額外收入支持,至2020年12月,減少工資,以促進逐步過渡到復甦。它還制定了新的工作培訓員技能包(20億澳元)

(三)聯邦政府還將投資綠色技術(19億澳元)來降低排放。

此外,聯邦政府已承諾再支出166億美元,以確保獲得新冠疫苗,推出國家疫苗接種計劃,加強衛生系統,保護包括老年人在內的弱勢人群免受疫情的影響。聯邦政府還與各州和各領土商定分擔各州和各領土在治療新冠方面發生的公共衛生費用。

貨幣政策:下調現金利率15個基點

(一)在11月3日的貨幣政策會議上,澳洲聯儲將現金利率目標、3年期收益率控制目標以及定期融資工具(TFF)的利率下調15個基點,至0.1%。(在3月3日和3月19日兩次降息25個基點後,現金利率一直為0.25%,澳洲聯儲商業銀行的外匯結算餘額利率從0.1%降至零

(二)澳洲聯儲宣布在未來6個月內向二級市場購買1000億澳元的5至10年期政府債券。它還加強了前瞻性指導,表示在實際通脹持續回到2%至3%的目標區間之前,不會提高現金利率,而且預計至少三年內不會提高現金利率

墨西哥

墨西哥的財政政策:增加醫療支出

(一)將8個月前支付老年和殘疾養恤金

(二)加快採購流程和增值稅退稅

(三)向正規和非正規部門的公司和工人提供貸款

(四)由開發銀行提供流動性支持和擔保(2500億比索)

在4月19日的一周裡,總統還宣布了一項公共開支緊縮計劃,包括將非優先支出重新用於優先項目,以及為高級政府官員自願減薪。

貨幣政策:墨西哥央行降息275個基點

自2020年3月至9月大流行爆發以來,墨西哥央行已經降息275個基點。它還採取了一些措施,支持高達8000億比索的金融體系運作,相當於2019年國內生產總值的3.5%

印度

印度的財政政策:線外措施+在線支出措施

(一)線外措施,包括政府支出、放棄或遞延收入和加速支出

(二)旨在支持企業和支持向若干部門提供信貸的線下措施。在大流行應對的早期階段,在線支出措施主要側重於社會保護和保健。其中包括實物(食品、烹飪煤氣)和向低收入家庭轉移現金(佔國內生產總值的1%);向低工資工人提供工資支持和就業(佔國內生產總值的0.5%);醫療保健行業工人的保險範圍;醫療保健基礎設施(佔GDP的0.1%)

(三)最近10月和11月宣布的措施包括增加公共投資(中央政府增加資本支出,向各州提供約0.2%的無息貸款),以及針對某些部門的支持計劃。

(四)還宣布了幾項措施,以減輕一系列部門的稅務合規負擔,包括推遲一些報稅和其他合規期限,以及降低逾期的消費稅申報的罰款利率。

(五)一攬子商業支助計劃的主要內容是為微型、小型和中型企業和非銀行金融公司採取各種金融部門措施,而對農民的額外支助將主要以向農民提供優惠信貸的形式,以及為街頭小販提供信貸。農業部門支助主要用於基礎設施發展。

貨幣政策:印度央行將回購和逆回購利率降低了115個基點和155個基點

自2020年3月以來,印度央行將回購和逆回購利率降低了115個基點和155個基點,至4.0%和3.35%, 分別宣布了包括長期回購操作(LTROs)、現金準備金率(CRR)下調100個基點以及將邊際利率(MSF)提高至法定流動性比率(SLR)3%的三項措施的流動性措施,目前延長至2021年3月,公開市場操作(包括同時購買和銷售政府證券),導致截至9月份累計注入GDP的5.9%。

4月27日,印度央行宣布為共同基金( SLF - MF )提供特別流動性貸款,並專門為銀行提供 90 天回購利率,以滿足共同基金的流動性要求,同時放寬貸款動性支持的監管,稍後( 4 月 30 日)將銀行自有資源擴展 。

巴西

財政政策:國會宣布「公共災難」,提升政府的義務

3月20日,國會宣布「公共災難」,提升政府的義務,遵守2020年基本平衡的目標。財政措施包括臨時收入支持脆弱的家庭(現金轉移到非正式的和低收入的工人)提出退休人員的養老金,擴大Bolsa Familia計劃包含超過100萬個更多的受益者,和提前支付工資的獎金低收入工人),就業支持(部分補償工人暫停或減少工作時間,以及臨時減稅),降低稅收和進口徵收基本醫療用品,和新的轉移從聯邦州政府支持更高的醫療支出和收入預期下降緩衝。

金融援助州和市政府-暫時保持債務支付。公共銀行擴大企業和家庭的信貸額度,重點支持營運資金(信用額度增加到GDP的4.5%),中小企業和微型企業工資成本,營運資本和投資在政府信貸額度約佔GDP的1%。

貨幣政策:巴西央行下調政策利率225個基點

巴西央行下調政策利率225個基點,措施來增加金融系統的流動性(降低存款準備金率和資本緩衝保護,暫時放鬆配置規則)已經實現。在3月初下調6個基點的基礎上,存款準備金率已從25個基點下調至17個基點,並下調了儲蓄帳戶存款準備金率的薪酬,以鼓勵放貸。還開設了一個貸款機制,向以私人公司債券為抵押的金融機構提供貸款,改變了對小型金融機構的資本要求,並允許銀行在向中小企業貸款的情況下減少或有負債準備金。

俄羅斯

俄羅斯財政政策:增加一線醫務人員報酬,提供多種津貼

(一)增加一線醫務人員和健康和安全檢查員的報酬;

(二)從4月開始,所有3歲以下兒童可領取3個月的額外一次性津貼;所有3-15歲兒童有資格享受一次性一次性一次性津貼;所有16歲以下的兒童都有資格享受另一次性一次性一次性津貼;如果父母失業,所有有孩子的家庭可為每個子女額外獲得6個月的一次性津貼(在3月1日之前失去工作的父母最多4個月)

(三)對中小企業和具有系統重要性的企業的利率補貼

(四)大多數受影響公司的稅收遞延稅;

(五)將受影響部門中小企業的社會捐助推遲6個月(選定受影響部門再延長3個月)

(六)中小企業對超過最低工資的社會繳款永久減少

(七)對航空公司、機場、汽車製造商和其他方面的補貼

貨幣政策:俄羅斯央行累計降息200個基點

(一)7月24日,俄羅斯央行將政策利率下調25個基點至4.25%,今年迄今的降息利率為200個基點

(二)俄羅斯央行於3月10日開始出售國家福利基金的外匯儲備,從2020年10月底開始,中央銀行在公開市場的外匯業務包括按財政規則進行常規外匯銷售,以及鏡像商業銀行交易和NWF對盧布資產投資的外匯銷售。央行提高了其外匯掉期業務的限制,並暫時引入了長期再融資工具(一個月和一年期盧布回購)

(三)降低了自 2020 年 9 月 1 日起發行的無擔保貸款的風險緩衝,並取消了 2019 年 8 月 31 日之前發放的消費貸款的風險緩衝。CBR取消了對銀行對在線零售商收費的上限。

沙特

沙特的財政政策:宣布187億美元私營部門支持計劃

(一)3月20日宣布了187億美元私營部門支持計劃。一攬子計劃包括暫停政府支付稅款、支付費用和其他會費,以便向私營部門提供流動資金,以及通過國家發展基金增加可用資金,4月15日,宣布了減輕對私營部門影響的其他措施,包括向商業、工業和農業部門提供臨時電力補貼。

(二)5月10日,財政部宣布了新的財政措施,以增加非石油收入,使支出合理化。這些措施包括從6月1日起取消公共部門工人的生活費用津貼,從7月1日起將增值稅從5%提高至15%。

(三)10月5日,財政部長宣布將所有報稅和付款的罰則延長3個月,至2020年12月31日。

貨幣政策:兩次降低政策利率

(一)沙特央行在3月份兩次降低政策利率,將逆回購和回購利率分別降低1.25個百分點至0.5%和1%

(二)3月14日,央行宣布了500億裡亞爾(133億美元,佔GDP的2%)一攬子計劃,通過向銀行提供資金,允許它們推遲償還現有貸款,並增加對企業的貸款,以支持私營部門,特別是中小企業。央行還將支付私營部門商店和實體3個月的銷售點和電子商務交易費用(三)6月1日,央行宣布通過存款投放向銀行業注資500億裡亞爾,以支持銀行流動性和私營部門信貸。9月1日,將延期貸款支付計劃延長3個月,至2020年12月14日。11月3日,央行宣布將延期付款計劃延長至2021年3月底

南非

南非的財政政策:通過失業保險基金和工業發展公司的特別方案

政府通過失業保險基金(UIF)和工業發展公司的特別方案,幫助面臨困境的公司和工人。為疫情的衛生反應提供了額外資金,收入低於一定閾值的工人在四個月內獲得小額稅收補貼,最脆弱的家庭在2020年10月底之前暫時獲得更高的社會補助金。還設立了新的新冠臨時補助金,用於支付未領取補助金或UIF福利的失業工人,並延長了3個月,至2021年1月。

貨幣措施:央行多次降低政策利率

自疫情爆發以來,央行多次降低政策利率,3月19日降息100個基點至5.25%,4月14日再降息100個基點至4.25%,5月21日降息至3.75%,7月23日25個基點至3.5%

3月20日,央行宣布了緩解流動性條件的措施:

(一)將回購拍賣數量增加至2次,以政策利率向清算銀行提供日內流動性支持

(二)降低長期貸款的上限和下限,以回購利率和以回購利率低200個基點借款

(三)根據需要增加每周主要再融資業務的規模

2021年全球經濟將增長4.8%

總得來看,儘管各國央行和政府採取了一系列措施,但12個月來?新冠病毒仍在全球造成的破壞和傷害:

① 經合組織的綜合領先指標顯示,世界先進經濟體的復甦速度仍低於危機前的水平,該指標通常比經濟轉折點先行六個月。在世界範圍內,經濟決策者將向應急模式。

② 多國央行將利率降至新低,以放寬貨幣狀況,或將其保持在零以下的超寬鬆水平。

③ 各國財政部發行更多債券,為其應對危機的財政舉措提供融資之際,各國央行則吸納了大量的政府債券。

④ 各國政府為緩解封鎖措施的後遺症,財政支出來到前所未有的水平,推升了公共債務。對於某些國家而言,債務水平目前處於數十年來的最高水平。

對於全球經濟而言,2020年歲末帶著一絲對未來的希望走入尾聲,部分原因是基於以下的假設:肯定不會再那麼糟糕了,這種樂觀也是建立在疫苗的問世能夠控制疫情。華爾街分析師預計2021年初的經濟形勢將出現震蕩開局,然後在疫苗以及更多財政刺激措施的提振下大幅反彈。渣打銀行預計2021年全球經濟將增長4.8%。即使經濟增長迅速向趨勢水平加速,政策仍將極度寬鬆,從而為通脹的上升奠定基礎。

(文章來源:匯通網)

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