今天的文章，很枯燥，但是很重要。有關幾乎所有資產的燃料，美聯儲的水龍頭。
所有的資產表現都是貨幣行為。這是永不改變的真理。
美聯儲公布了2020年12月議息政策會議紀要。有玄機有玄機。
印鈔票還會是繼續：每月購買至少800億美元的美國國債和至少400億美元的機構MBS，直到在實現最大化就業和物價穩定的雙重目標方面。先發一顆定心丸，然後開始。。。一萬點打擊！
第一次說，taper，tape， taper，taper，taper，taper，taper： 好久不見的taper。。。。。。你是欺負寶寶英語不好看不懂嗎？
美聯儲表述為，一旦在實現就業和物價目標方面取得了實質性的進一步進展，就可以開始taper「逐漸減少」購債，此後大體可以遵循2013至2014年大規模購債之後所實施的程序（就是慢慢減少放水，推出QE，升息，縮表）。
2013年中期，美聯儲主席伯南克暗示央行可能會儘快taper，減少資產購買，投資者解讀為美聯儲可能要加息，引發十年期基準美債收益率短時間內飆升100個基點之多，美股重挫7%，全球市場都陷入動蕩。
美聯儲就是這樣的，先給你們打預防針。然後大半年左右正式行動。2014年10月起，美聯儲宣布停止QE；2017年10月起，美聯儲正式縮表，2018的熊大家都記得的，所謂縮表，就是縮減資產負債表，縮的是美國的負債，和全球屁民手上的資產。
會議前，不少人預計可能會加快購債速度或延長久期構成，繼續通過降低長期利率來刺激經濟。
但是期望落空。鮑叔說，打住幻想！因為長期利率已經很低。對於房地產等的刺激效果已經很好了。你看美國房子不是漲瘋了嗎。
表現不佳的領域是因為疫情，而不是因為高利率。
他強調財政刺激才是解決近期經濟前景惡化的方法。甩鍋給前上司耶倫姐姐了！！！
這意味很多收益率低於1的東西都會失去投資的價值，比如零息的黃金啊，從來不分紅的成長小垃圾股啊，所以才會出現這幾天漂亮300，屌絲3000的奇葩情景。
十年期國債收益率就是市場無風險定價的錨，錨在改變。
十年期國債收益率每上升1％，100個基點啦，標普的市盈率將要下降18％，納斯達克的市盈率將要下降22.5％。
證券市場線SML上移了，代表著下方被高估的東西變多了，上方低估的東西變少了，懂咩？你願意持有被高估的東西咩？