很多人我們就來一談量化選股與期權交易之間的同源性，這兩大策略體系的相似點是選股因子暴露值（Factor Exposure）與期權希臘字母值（Greek Exposure）！
1、收益與風險
量化選股和期權交易的第一個相似點就在於量化選股與期權交易的盈虧同源性。
量化選股需要找出一堆因子（理由）從中選出自己最滿意的結果。因此，量化選股的收益與風險的源頭就是這些因子暴露值。
期權交易的核心是每個希臘字母的暴露值，方向性策略主要暴露Delta這個希臘字母，波動性策略主要暴露Gamma和Vega這兩個希臘字母。
對於方向性看漲策略而言，正Delta是整個組合收入的主要來源，但一旦標的價格的走勢出現反向的情況，正Delta也就成為整個組合虧損的主要來源；
對於看多波動性策略而言，Delta這個希臘字母約為0，正Gamma接過接力棒，成為了整個組合的收入主要來源，可一旦標的出現了一動不動的盤整行情，正Gamma也將成為整個組合的虧損主因。
2、做多與做空
量化選股和期權交易的第二個相似點就在於兩大策略都可以做多和做空自己的暴露值（Exposure）。
通常，在沒有融券機制的市場裡，我們總認為選股僅僅是一個多頭的市場。但是，如果我們換個角度來看其實是在做空暴露值。那麼期權交易中的希臘字母值也應如此。
3、中性化
量化選股和期權交易的第三個相似點就是選股和期權策略都可以把自己的某個暴露值中性化。
可以說，中性化是讓量化選股的選股風格偏向穩定、不走向極端的一種經典的處理方法。
而在期權交易中希臘字母值的中性化，就是不斷調整自己的頭寸，使得整個期權組合在這個希臘字母值上的暴露值為0，比如Delta中性的意思就是指整個期權組合的Delta=0。
4、歸因分析
量化選股和期權交易的第四個相似點則是選股和期權策略都可以按自己的暴露值進行歸因分析。事實上，每一件事的成功與失敗都可以事後找出主要原因和次要原因。量化選股和期權交易都可以直接應用點。
5、擇時與輪動
量化選股和期權交易的第五個相似點就是：選股與期權策略都能按照自己的暴露值進行動量或反轉擇時（即相對於暴露值的右側交易與左側交易）。
相似點
量化選股策略
期權策略
暴露值
因子暴露值
希臘字母值
收益與風險
因子值是盈虧的源頭
希臘字母值是盈虧的源頭
做多與做空
做多因子：按因子降序排序選股；
做空因子：按因子升序排序選股。
做多希臘值：組合希臘值為正；
做空希臘值：組合希臘值為負。
中性化
如：市值因子中性
如：Delta中性
歸因分析
本周期內主要賺哪個因子的錢
本周期內主要賺哪個希臘值的錢
擇時與輪動
按過去因子表現好壞確定下期因子權重
按過去每個希臘值表現好壞確定下一日頭寸