作者；螞蟻嘉匯科技 周文強
最近幾年以來量化交易也在中國投資界被炒得熱火朝天，實際上量化交易並不像大家想像中那麼神秘，很多交易者或多或少都在不自覺地運用量化交易的方法，只是自己並不知道或者沒有去了解其中的奧妙而已。現在就讓我們走近神秘的量化交易，近距離看一看其體貌特徵吧。
1. 量化交易的概念
量化交易主要運用數學公式來構建模型,經過大量數據來判斷將來價格走勢，並且由程序進行擇機選股的一種方式。它的選股而十分廣泛，覆蓋面達到上百隻甚至上千隻股票，並且能夠排除迫漲殺跌等人為因素，紀律性很強。
「量化交易」有著兩層含義:一是從狹義上來講，是指量化交易的內容，將交易條件轉變成為程序，自動下單;二是從廣義上來講，是指系統交易方法，就是一個整合的交易系統。即為根據一系列交易條件，智能化輔助決策體系，將豐富的從業經驗與交易條件相結合，在交易過程管理好風險控制。
量化交易至少應該包括五個方面的要素:
(1)買入和賣出的信號系統。
(2)牛市還是熊市的方向指引，比如用200天移動平均線分辨熊市中系統風險的規避。
(3)頭寸管理以及資金管理。
(4)風險控制，運用信號源來確定止損位置，利用資產曲線和權益曲線來加以判定和管理。
(5)投資組合，不一樣的投資品種、不相同的交易系統(不同功能和參數，有快有慢)以及不相同時間周期組合.，現分散組合，讓交易帳戶波動更加穩定。
量化交易最重要的就是形成一套決策機制。簡而言之，交易系統扮演著「憲法」的角色，並不是每一部具體的法令，剩餘的細節則由操盤手藉助經驗、感覺來處理。
2.量化交易的特點
量化交易是一個比較新的概念，它最鮮明的特徵就是運用模型。量化交易主要的特點如下所述。
(1)投資視角廣。憑藉計算機高效、準確地對海星信息進行處理，在所有市場裡去尋找更廣泛的投資機會。
(2)紀律性。嚴格的紀律性是量化交易明顯區別於主動投資的重要特點。嚴格執行量化交易模型所作出的投資決定，而不是隨著交易者情緒的變化而隨便修改。紀律性的好處有許多，能夠克服人性的弱點，比如恐懼、貪婪、僥倖心理，也能夠克服認知偏差等。
(3)系統性。量化交易的系統性特點主要包括多層次的量化模型、多角度的觀察以及海量數據的觀察等。多層次模型主要包括行業選擇模型、大類資產配置模型以及精選個股模型等。多角度觀察主要包括對宏觀周期、估值、成長、盈利質量、市場結構、分析師盈利預測以及市場情緒等多個角度的分析。
(4)及時性。及時、迅速地跟蹤市場變化，不斷發現能提供巨額收益的新的統計模型，去尋找新的交易時機。
總的來說，量化交易的主要特點是買人和賣出股票，不再是由人的主觀判斷作出決定，而是由量化模型來決定。量化交易是一套科學的方法，有嚴格的分析和計算，並由數據和模型來作出決定。即便是簡單的低市盈率投資方法，只要能夠嚴格執行，就可以獲得巨額的利潤。
3.量化交易的優點
量化交易優點是極其明顯的，有如下這些優勢:
(1)投資業績穩定。因為量化交易業績所依靠的通常是由很多次的大概率事件產生的利潤積累起來的，達到它的要求才能夠進人，這好比高考那樣。只要達到錄取分數線才能錄取，經過多個步驟，層層把關。從而極大地提高成功率。儘管它並不能保證你徵一次都能夠賺錢，然而它能夠確定在一定長的時間裡能夠賺錢。也就是說，它靠概率取勝。這主要表現在兩個方面:一是量化交易從歷史數據中不斷地挖掘有望在未來重複的歷史規律並進行利用;二是依靠一組股票來獲勝，而不是一個或者幾個股票獲勝。從投資組合理念來看就是捕捉大概率獲勝的股票。而不是押寶到單個股票上。
(2)能夠克服人性的弱點，實現理性投資。在容易失去理性的情況之下幫助你保持理性;因而在市場反應過度、喪失理性的時候能夠及時把握住時機。
(3)成功可以複製也容易複製，這是它的最大優點。量化模型針對的目標通常是市場的某一類群體，只要通過模型的要求就能夠進入程序，該過程可以反覆不斷地運用。這就像獵豹捕殺動物一樣，一定要先選好目標，這個標準當然是老弱病殘、行動遲緩的;接著就是時機的選擇，必然是本身要準備充分，行蹤隱蔽，信心十足，鬥志昂揚，而對手麻痺大意、放鬆警惕、埋頭進食。只有這樣才有極高的成功率，獵豹的一生幾乎都在複製這同樣的一個過程。
(4)信息的處理能力強。個人交易行進人證券市場，而對市場各種信息必然會感到十分茫然，量化交易對信息的處理能力更強。當我們而對證券市場時，感覺它就如同大海似的，在茫茫的大海之中，要想持續地獲取回報，就需要一個指引。而這個指引就是我們的交易模型，就像是茫茫證券市場航行時的GPS。
4.量化交易系統
量化交易系統就是技術分析一個延伸。同一個系統在不調整的情況之下，並不能在全球上所有交易品種上運用。這好比一輛Fl賽車，不同的賽車手、在不同的跑道上，要做不一樣的調整，則跑的結果也不一樣。這又好比一場戰爭，資金量大的機構運用量化交易系統，在市場上的影響就像原子彈那麼威力巨大(比如2008年世界金融危機)。資金量小的運用量化交易系統對市場產生很小影響那樣(當前市場上的眾多軟體使用者)。然而在小資金運用量化交易系統的時候，而對其他軟體的應用者和許多的交易方法及對手，既要能夠進攻又要能夠生存。
量化交易系統可以比喻為狙擊步槍，在一定安全距離之內打擊目標。對狠擊步槍有深入了解的人，都懂得狙擊步槍多以半自動方式或手動單發射擊(自動方式的精準度不高)。同時彈夾子彈不多(打一槍換一個地方)。隱藏自己消滅敵人。這正像量化交易系統一樣，全市場跟蹤目標，提高交易質量的同時擴大盈利。
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