來源：金融界網站
金融界網站訊11月27日，福斯特（603806.SH）發布可轉換公司債募集說明，本次公開發行債券的面值總額為17億元，期限6年。聯合信用評級有限公司對本次發行的可轉換公司債券進行了信用評級，評定福斯特主體信用等級為AA，本次發行的可轉債信用等級為AA。本次所得募集資金將用於補充流動性資金項目，以及投入滁州年產5億平方米光伏膠膜項目。隨著平價上網時代臨近，光伏組件產業鏈各環節加速進入產能擴充期，福斯特作為國內光伏膠膜龍頭，本次擴產將有利於進一步鞏固行業內的領先地位。
福斯特本次發行證券的種類為可轉換為A股股票的可轉債。該可轉債及未來轉換的A股股票將在上海證券交易所上市。擬發行可轉債募集資金總額為人民幣17.00億元，發行數量為170萬手。發行方式方面，本次發行的可轉債向股權登記日收市後中國結算上海分公司登記在冊的發行人原股東優先配售，原股東優先配售後餘額部分採用網上通過上交所交易系統向社會公眾投資者發售的方式進行，認購金額不足17億元的部分由聯席主承銷商包銷。本次發行的保薦人為財通證券，聯席主承銷商為中信證券。債券利率如下：
對於本次募投項目的收益，福斯特在公告中表示，僅2020年初至今，光伏組件企業啟動的新增產能就超過70GW，新一輪的產能競備賽已經打響，行業迎來高速增長期。福斯特本次投資項目的實施，將加大POE膠膜和白色EVA膠膜等高效組件用封裝膠膜的投資力度，一方面可依託規模化採購優勢，保障原材料供給的穩定性和更強的採購議價能力，以進一步控制產品成本；同時，可依託產能優勢，有效保障下遊客戶產品持續穩定的供給，有助於與客戶保持長期穩定的合作關係以及不斷拓展潛在客戶。此外，本次募投項目以固定資產投資為主，未來存在折舊攤銷費用稀釋利潤、產能消化不及時等潛在風險。
2021年將是光伏行業的平價上網「元年」，隨著度電成本的不斷下降，光伏能源已經在與傳統能源的競爭中開始取得優勢，據國際可再生能源機構數據顯示，預計到2020年光伏發電成本將下降至4.8美分/kWh，屆時大部分新建集中式光伏項目的發電成本都將低於新建化石能源項目。光伏膠膜作為光伏電池組件產業鏈中的重要輔材，需求量將隨著下遊組件廠商的大幅擴建進入高速增長時期。
製圖：金融界上市公司研究院 數據來源：巨靈財經
今年前三季度，福斯特實現營業收入54.69億元，同比增長19.14％，實現歸母淨利潤8.71億元，同比增長47.06％。其中三季度單季實現歸母淨利潤4.15億元，環比增長38％，毛利率呈現快速抬升的趨勢。進入四季度後，由於供需關係發生變化，膠膜價格大幅上漲，同時下遊需求規模依然較大，國金證券在研究報告中指出，預計2020Q4膠膜有望繼續量價齊升。膠膜短期漲價可能會給其他廠商進入市場的機會，但隨著行業盈利回歸理性，福斯特優質產能逐步擴出，龍頭規模和研發的優勢地位仍然難以撼動。11月27日，福斯特收報71.70元/股，單日漲幅3.93％。
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