來源：券商中國
作者： 劉敬元 馬傳茂
在今年持續減持多個重倉股後，大家人壽「瘦身」加碼，已觸及重倉的核心金融股——招商銀行。
券商中國記者從港交所披露信息獲悉，12月17日，大家人壽賣出了1930多萬股招商銀行A股，對招行持股數量降至12.32億股。與三季度末相比可知，四季度以來，大家人壽對招行持股數量減少了2655萬股，對招行持股比例從4.99％降至4.89％，這輪減持變現或超11億元。
自去年7月安邦重組為大家保險一年多來，大家保險已陸續減持了中國建築、萬科A、歐亞集團、大商股份等股票。對招商銀行的減持，還是第一次。招行今年股價連續上行，市值已破萬億，此次大家人壽是短暫減持還是持續減持，還有待觀察。
對招行持股從4.99％降至4.89％
港交所披露易信息顯示，12月17日，大家人壽以「實益擁有人」身份持有的招行A股股份減少1930.58萬股，減少原因是「完成出售股份」。
這意味著，在完成多家上市公司股份減持後，大家人壽繼續「瘦身」，並將所持的金融類上市公司納入減持範圍。
根據港交所信息，大家人壽當日是在二級市場完成的這次減持，減持均價約43.78元，減持總金額達8.45億元。減持完成後，大家人壽對招行的持股數量約12.32億股。
值得注意的是，這實際上並非大家人壽近期唯一一次減持招行。招行三季報顯示，截至9月末，大家人壽在該行的持股數量達12.59億股，為招行並列第三大股東，持股比例為4.99％。
而以12月17日減持後的12.32億股計算，大家人壽目前在招行的持股數量已較9月末減少2655.23萬股，持股比例也降至不到4.89％。結合招行四季度A股成交均價，這部分被減持的招行股份價值約11.5億元。
但招行仍然是大家人壽持倉市值最大的上市公司。以最新收盤價計算，約合市值516.5億元。
事實上，由安邦重組後安邦人壽更名而來的大家人壽，是在2019年8月才首次出現在招行股東名單中。在這之前，經銀保監會同意，安邦人壽更名為大家人壽，控股股東由安邦保險集團變更為大家保險集團。
在安邦重組的過程中，「安邦系」持有的招行股份已有瘦身處置。招商銀行曾是安邦系的重倉股，最初只由安邦財險持有11.63％，2018年6月轉讓給安邦人壽4.99％、和諧健康保險4.99％，安邦財險剩餘1.65％股權。此後的瘦身分為兩部分，一方面，安邦財險於2019年8月至10月底清倉所持的招行1.65％股份；另一方面，和諧健康險於2020年3月獲批股東變更，不再是安邦系成員，和諧健康險與大家人壽也不再構成一致行動關係，其所持有的4.99％股權也不再併入大家系持股中。
由此，原安邦系持有的11.63％的招行股權，到了大家系後，就只剩下大家人壽持有的4.99％股權的部分。
減持招行是何考慮？
此番減持招商銀行股份，是大家保險成立1年多以來對該股的首次減持。
與此前減持的萬科A、中國建築、歐亞集團、大商股份等不同，招商銀行是大家人壽持股比例不足5％的重倉股，因此此次減持受到關注較小。
但招商銀行仍是大家人壽持股帳面價值最高的股票，此次大家人壽的減持時點也處於招商銀行相對高位，今年以來，招商銀行A股股價連創新高，市值突破1萬億。
招行的另一不同在於，作為全國排名靠前的零售銀行，招商銀行與大家人壽乃至大家保險集團的保險業務協同效應較高。目前大家人壽還在招行派駐了董事。
此前保險監管人士透露的險企瘦身思路是，通過大宗交易轉讓等方式，減持與自身主業協同效應不強的二級市場資產。
目前尚不知大家人壽此次減持招商銀行計劃的具體考慮，以及後續是否還有進一步減持。
在今年3月份招商銀行發布的大家人壽與和諧健康保險解除一致行動關係公告中，大家人壽曾表示，未來12個月內將根據證券市場整體狀況並結合上市公司（即招商銀行）的發展及股票價格情況等因素，決定是否增加或減少其在上市公司中擁有權益的股份。
減持變現已達220億
在此次減持招行前，本月初，大家人壽已減持歐亞集團和大商股份至4.99％以下。減持後，大家人壽持股5％以上的上市公司僅剩5家：對民生銀行持股17.84％，對金地集團持股20.43％，對遠洋集團持股29.58％，對同仁堂持股9.99％，對金融街持股14.10％。
據券商中國記者粗略計算，加上對招行的減持後，大家人壽減持這些股票，合計變現超過220億元。其中重點的包括：
12月1日歐亞集團和大商股份發布公告，股東大家人壽在11月30日-12月1日連續兩日通過大宗交易對其分別進行減持，持股比例都從9.99％減至5％以下，即大家人壽對這兩家上市公司的持股比例均降至4.99％。此次對這兩家公司的減持，大家人壽變現4.41億。（詳見《繼續"賣賣賣"！大家人壽再度減持2家A股公司》）
7月下旬，歐亞集團和大商股份公告，股東大家人壽對其持股從14.99％均降至9.99％，減持通過大宗交易完成，合計變現約5.7億元。（詳見《大家人壽火速減持2家A股公司，響應險資權益投資新規？》）
此外，對萬科A和中國建築的減持金額更大。截至7月份時，若包括繞道EFT變相套現金額，大家人壽減持萬科A變現約66億-71億元，減持中國建築變現約137億-141億元，合計在203億-212億元。（詳見《減持才剛剛開始？前腳賣了中國建築，後腳再出萬科！》、《9個月套現140億！大家人壽多次減持中國建築》）
對權益投資動態優化，看好三大領域優秀公司
對於二級市場的減持思路，大家保險曾有過表述。其表示，對權益投資結構進行動態優化，系根據對宏觀形勢、行業和市場的綜合判斷，從服務集團主業、維護保險消費者合法權益出發的。
在減持方式上，大家保險會綜合利用大宗交易、協議轉讓、ETF換購和平穩的二級市場等操作手段，降低對市場的影響。同時會切實做好信息披露工作，保護投資者利益。
儘管不斷減持原安邦系持股，但減持並非大家人壽在資本市場上的唯一任務。作為一家逐步走上正常化經營的險企，大家人壽和大家系也需要根據自身資金配置需求，作出新的布局，找到新的投資標的。
今年以來，該公司受到關注的是，成為中芯國際29家戰略配售投資者之一，獲配金額4.015億元。對於該投資，大家保險稱，不僅僅是為了獲得投資收益，更重要的是作為踐行科技興國戰略、服務實體經濟的戰略舉措。此外，大家保險還推出「瓊琚」紓困專項產品，目前已發行多期，認購規模達數十億元。
大家保險表示，在新增投資布局方面，會充分發揮保險資金跨周期資產配置和長周期價值防禦優勢，通過多渠道有效對接和支持實體經濟發展，堅定支持科技創新，助力市場主體紓困。
其表示，未來看好科技創新、先進位造和消費醫藥領域中具有長期競爭力的優秀公司，大家保險在選擇投資標的時，看重公司競爭力與估值的匹配程度，通過長期持有，獲得優秀公司內生增長帶來的絕對回報。