來源：星空財富bj
2005年，玻利維亞第一任原住民總統莫拉萊斯上任。這位農民出身的總統夢想著推動玻利維亞鋰資源的開發，讓玻利維亞成為新能源時代的沙特。為了實現這個宏偉目標，莫拉萊斯組建了玻利維亞鋰業公司（YLB）並規定在玻利維亞開發鋰資源必須與YLB合作。
手舉碳酸鋰演講的莫拉萊斯
美孚、嘉能可等全球資源巨頭利益受損的礦業集團瘋狂反撲，一邊發起追償和起訴，一邊煽動民眾遊行，甚至收買軍方發動政變。2019年11月10日莫拉萊斯黯然辭職，隨後逃往墨西哥。消息傳到華爾街，特斯拉（TSLA.US）股價3個月上漲200%。
一.全球買礦的大場面
站在2021年元旦回頭看，這小小的2倍漲幅只是開胃小菜，特斯拉2020年總共漲了7倍多！
與特斯拉不斷新高的市值共同宣告新能源汽車已成大勢所趨的，是8月底開始漲個不停的鋰價。據SMM（上海有色金屬網）數據，碳酸鋰價格已自年內最低點3.98萬/噸左右反彈至5.15萬/噸。對於在鋰價低谷苦苦掙扎了幾年的鋰供應商們來說，下面這種悽慘的財報起碼幾年之內不會再有了。
摘自《贛鋒鋰業三季報》
與蛇吞象吞到暴雷的天齊鋰業（002466），贛鋒鋰業（002460）一直比較穩健，其產業鏈建設也更完善。公司從鋰礦開採、鋰鹽生產、鋰電池製造到廢舊電池回收均有布局，綜合型鋰電平臺已經有了雛形。
鋰電池目前的用途主要是消費電子和動力電池，尤其是動力電池的需求想像空間最大。目前主流的動力電池是三元鋰電池，主要材料是鎳、錳（或鋁）和鈷。由於鈷的價格很高，所以降低鈷的用量，研發所謂「高鎳電池」是主流技術路線。生產高鎳電池必須使用氫氧化鋰，目前贛鋒氫氧化鋰的設計產能為8.1萬噸/年，為全球最高。要生產氫氧化鋰，礦石提鋰比鹽湖提鋰有成本優勢。由於國內鋰資源主要集中在鹽湖，開採有難度，所以有點兒家底的企業都到國外去投資礦山。贛鋒主要的原料來源是年產40萬噸的Mount Marion鋰精礦，換算成LCE大概是5萬多噸。而Mount Marion總儲量高達242萬噸LCE，即使產量翻番也夠用個20多年，成本優勢值得關注。
註：LCE是碳酸鋰當量的英文縮寫，指固/液鋰礦中能夠實際生產的鋰鹽折合成碳酸鋰的量。
今年贛鋒仍然在加強鋰資源布局，實現了對Exar Capital及其子公司Minera Exar S.A的並表。後者擁有阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖提鋰項目100%的股權。
摘自《贛鋒鋰業三季報》
綜合看下來，贛鋒鋰資源的全球布局已經出具規模，為公司未來開創「大場面」打好了基礎。
二.全面布局的鋰平臺
在強大的資源保障下，贛鋒和天齊並稱國內鋰供應商「雙龍」，積累了不少優質客戶。過去3年中最優質的當屬特斯拉，採購數量佔公司產量的20%。
摘自《贛鋒鋰業三季報》
所以當去年12月30日雅化集團（002497）宣布與特斯拉就氫氧化鋰供應達成協議時，投資者都開始擔心贛鋒鋰業（002460）會就此從特斯拉的戰車摔下。再加上公司與大眾的合作也遲遲沒有進展，讓人難免心生疑慮。其實特斯拉的胃口只靠雅化肯定餵不飽，而特斯拉之所以選擇規模小得多的雅化應該也是為了砍價。橙哥覺得贛鋒的銷售問題不大，只是沒有長期協議的加持穩定性可能稍差一點。
銷量有挑戰，價格也不能太樂觀。在橙哥看來鋰產能中長期仍然有過剩之虞。以目前關停的澳大利亞Wodgina礦山為例，其生產能力約為每年10萬噸LCE，幾乎是贛鋒主要礦山的2倍。據橙哥不完全統計，全世界閒置和近幾年將陸續投產的在建產能加起來有數十萬噸LCE之巨，所以鋰價能高到哪裡去？綜合多家券商觀點，橙哥認為未來鋰價大概率會穩定在6萬/噸，單純的鋰供應商想像空間其實也就那樣兒。實際上，今年碳酸鋰瘋漲之際，產能相對充足的氫氧化鋰的價格就「穩重」多了。
所以，贛鋒選擇則沿產業鏈延伸，布局電池生產和回收。目前公司的電池業務類似於組裝：先把鋰賣給客戶生產電極，再把電極買回來生產電池。與規模大鱷寧德時代（300750）和技術狂人比亞迪（002594）相比，贛鋒的動力電池業務總顯得有點兒邊緣。在目前電池廠商競爭的焦點固態鋰電池方面，贛鋒的研發進度不太理想。作為材料商，贛鋒的底蘊還是差一些。
另外，贛鋒擁有每年回收3.4萬噸動力電池的能力，並且設定了10萬噸的目標。考慮到國內環保政策越來越嚴格，新能源汽車的保有和報廢量也會逐年擴大，橙哥覺得這塊業務倒是挺有想像空間。目前國內競爭也不激烈，贛鋒的發育時間比較充分。
摘自《贛鋒鋰業2019年年報》
三.結語
去年12月31日，特斯拉坐在全球市值最高車企的寶座上度過了2020年，6689億美元的市值比身後第二到第六名之和還要高。2021年元旦特斯拉國產Model Y正式發布，長續航版和高性能版的售價分別為33.99萬和36.99萬。這麼有誠意的價格顯然會火一波，而特斯拉對整個新能源產業鏈的帶動也是有目共睹的。橙哥無意預測電動車的銷量和鋰電池的需求，因為對一個新時代做出預言並不明智。但橙哥知道，在新能源時代的曙光已經來臨之際，鋰是一個大事件。
或許，今天的鋰礦，就是明天的石油。問題是，你布局了嗎？
註：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。