中證路演回放 | 國內功能性矽烷行業龍頭企業宏柏新材(605366)IPO...

宏柏新材專注於功能性矽烷、納米矽材料等矽基新材料領域，是我國功能性矽烷行業龍頭企業公司之一，7月30日，宏柏新材IPO路演在中國證券報·中證網成功舉行。接下來，請跟隨中證君一起走進路演現場、走近企業。

江西宏柏新材料股份有限公司董事長、總經理紀金樹先生致辭

中信證券股份有限公司投資銀行部業務總監、保薦代表人陳靖先生致辭

宏柏新材路演嘉賓合影

路演嘉賓

江西宏柏新材料股份有限公司董事長、總經理紀金樹先生

江西宏柏新材料股份有限公司財務負責人陳杰先生

江西宏柏新材料股份有限公司董事會秘書張捷先生

中信證券股份有限公司投資銀行部業務總監、保薦代表人陳靖先生

中信證券股份有限公司投資銀行管理委員會能源化工行業組高級副總裁 孟夏先生

公司概況

江西宏柏新材料股份有限公司，總部坐落於千年瓷都景德鎮，股票簡稱：宏柏新材，代碼：605366。自成立以來，公司始終精耕功能性矽烷、納米矽材料等矽基新材料，主要產品矽烷偶聯劑和氣相白炭黑等廣泛應用於橡膠和輪胎製造等多個領域。經過多年的成長，現已發展為我國功能性矽烷，特別是含硫矽烷細分領域中具備循環經濟體系及世界領先產業規模的企業之一。

一路走來，宏柏新材逐漸培養出自己強大的研發團隊，並在多年的實踐中積累了豐富的研發經驗，建立了自已的研發體系。在院士工作站、省級技術中心、研發中心多個研發平臺的支持下，公司完成了諸多技術的升級和新產品開發。公司不僅擁有業內領先的閉鎖循環生產線，還具備含硫矽烷重要原料三氯氫矽的自主生產能力。

通過多年的技術積累，有強大的研發體系背書，公司技術人員已經通過實驗室小試、中試，完成了超聲微壓浸膠、微波固化及複合乾燥一體化技術的開發及論證，滿足了生產納米孔多功能氣凝膠材料生產線建設的條件；並且在多種規格氣凝膠材料製備基礎上，開展了氣凝膠衍生產品的研發。

成長至今，宏柏新材已與境內外大型知名輪胎製造商普利司通、米其林、固特異、德國馬牌、韓泰、住友、中策等建立了緊密的長期業務合作關係。根據《中國矽產業年鑑（2014）》及《精細化工與專用化學品》，宏柏新材已成為國內功能性矽烷行業龍頭企業之一。經工信部氟矽行業協會以及中國石油和化工行業聯合會雙重認定，公司含硫矽烷偶聯劑產品連續三年在全球和國內的市場佔有率排名均為第一。經工業和信息化部、中國工業經濟聯合會評定，公司於2019年11月被評為第四批製造業單項冠軍示範企業。

宏柏新材始終堅持以客戶需求為導向，以安全環保為底線，不斷發展綠色循環產業鏈，持續加大研發投入，積極建設國際國內營銷網絡，在鞏固含硫矽烷行業領先地位的同時，逐步拓展矽基新材料的深加工，提高產品的附加值，最終將公司打造為全球矽基新材料龍頭製造商之一。

發行概況

發行規模：不超過8300萬股

股票簡稱：宏柏新材

股票代碼：605366

申購代碼：707366

申購時間：2020年7月31日

發行價格：9.98元/股

江西宏柏新材料股份有限公司董事長、總經理紀金樹先生致辭

路演問答集錦

問：公司的主營業務是什麼？主要產品有哪些？

紀金樹：公司主要從事功能性矽烷、納米矽材料等矽基新材料及其他化學助劑的研發、生產與銷售，是我國含硫矽烷製造細分行業中具備循環經濟體系及世界領先產業規模的企業之一。

目前，公司的主要產品包括矽烷偶聯劑和氣相白炭黑等，其中矽烷偶聯劑對公司主營業務收入的貢獻最大，主要應用於橡膠和輪胎製造領域。

問：公司的市場佔有率如何？

紀金樹：經中國石油和化學工業聯合會認定，2016-2018年，公司含硫矽烷偶聯劑在全球和國內市場的佔有率連續三年位列第一，公司已成為全球規模最大的含硫矽烷生產企業。

問：和行業競爭對手相比，公司的競爭優勢是什麼？

紀金樹：與主要競爭對手相比，宏柏新材的產業鏈更為完整。公司以工業矽為主要原料，建立了從三氯氫矽、中間體至矽烷偶聯劑及氣相法白炭黑等最終產品的完整循環產業鏈。

問：本次募投功能性氣凝膠生產基地建設項目的市場機遇是什麼？

紀金樹：近年來，隨著我國國民經濟快速的發展，極大帶動了建築、家電領域、汽車工業等行業發展，對氣凝膠的需求日益增長，呈現出廣闊的市場前景，並成為競相加快發展的重要新興產業和新經濟增長亮點。

問：公司目前擁有多少專利？

張捷：截至2019年末，公司擁有專利13項，專利許可使用2項。

問：公司技術交流與合作的情況如何？

張捷：公司定期收集、分析與自身相關的國內外技術和市場信息，研究行業發展的最新動態，為確定公司產品和技術的發展方向提供參考。同時，公司注重參加國內外的技術交流，主動向同行、專家學習，取長補短。此外，公司與哈工大、天津大學等科研院所建立了長期、穩定的合作關係，開展聯合攻關，解決技術難題，積極推動公司技術進步。

問：公司合併財務報表的合併範圍包括哪些子公司？

陳杰：截至2019年12月31日止，公司合併財務報表範圍內包括以下子公司：樂平塔山電化有限公司、宏柏貿易一人有限公司、東莞宏珀貿易有限公司、富祥國際有限公司、江西江維高科股份有限公司。

問：公司的產能利用情況如何？

張捷：作為國內功能性矽烷行業龍頭企業之一，公司產品質量、供應能力、品牌認知度等都位於行業前列，並覆蓋了國內外知名的輪胎生產企業，合作關係穩定。憑藉突出的產品、品牌和客戶優勢，公司有效地維持了較高的產能利用率和產銷率。即使在2019年，行業需求增速放緩、公司產能利用率有所下降情況下，公司的產能利用率仍維持在近90%的水平。

問：公司研發費用投入是多少？

陳杰：2017年到2019年各期，公司研發費用分別為2151.80萬元、3467.36萬元和3506.67萬元。2018年較2017年研發費用增加1315.56萬元，增幅為61.14%，主要系2018年公司加大研發投入所致；2019年較2018年公司研發費用基本保持穩定。

問：公司在環保方面的投入有多少？

陳杰：2017年到2019年各期，公司環保投入持續增長，2019年度，公司環保費用為1678.70萬元，環保設備和工程投入3445.31萬元。

問：請簡述公司稅收優惠的享受情況。

陳杰：報告期內，公司出口貨物實行增值稅「免、抵、退」稅政策，公司出口貨物退稅率為5%、6%、9%、10%、13%。

從2019年開始，按照《關於實施小微企業普惠性稅收減免政策的通知》，對小型微利企業年應納稅所得額不超過100萬元的部分，減按25%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅；對年應納稅所得額超過100萬元但不超過300萬元的部分，減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅，樂平塔山電化有限公司和東莞宏珀貿易有限公司執行上述政策。

問：公司的主要核心競爭力有哪些？

紀金樹：公司擁有較強的核心競爭力，與同行業公司相比，公司具備更好的抗風險能力和更大的成長潛力。重點體現在以下幾個方面：1）通過長期研發，公司在國內率先開發出具有自主智慧財產權的新一代特種含硫矽烷產品，其工藝和產品性能優於國內企業標準；2）公司是同行業內最早採用閉鎖循環工藝的企業，也是國內唯一實現以三氯氫矽為起點，直至終端矽烷偶聯劑和氣相白炭黑生產全過程氯元素閉鎖循環的企業，真正實現了物料的全面利用；3）研發方面，公司擁有一支多領域背景的數十人專業團隊，構建了從研發到應用完整的技術研發體系。目前，公司已取得了十多項含硫矽烷領域的核心技術，還掌握了新型氨基矽烷和氣凝膠的生產技術。

問：未來，公司打算如何持續提高自身競爭力？

紀金樹：未來，公司將從以下幾個方面不斷提高自身競爭力：1）圍繞主業，補足三氯氫矽產能短板，提升後端產品的產能利用率；2）深化產品副產物內部循環，不斷完善拓展綠色循環產業鏈；3）繼續加大研發投入，擴充終端產品品類，豐富產品品種，提升產品附加值；4）提升生產和管理的自動化、信息化水平，打造智能製造生產體系；5）加強市場信息收集，密切客戶交流，推動新材料的研發及新領域的拓展；6）通過對現有生產設備和技術工藝進行升級和改造，降低生產成本，提高產品競爭力。

問：公司目前正在從事的研發項目有哪些？

紀金樹：截至2019年末，公司正在從事的研發項目有複合矽烷聚合物項目、氣凝膠應用研究項目、水性矽烷項目、矽基納米陶瓷粉體和改性白炭黑項目，相關項目目前均處於小試或中試階段。

問：保薦機構如何看待宏柏新材的未來發展前景？

孟夏：我們對宏柏新材的未來發展前景充滿信心。公司主要產品在各個應用領域都很受歡迎，穩定增長的需求、不斷創新的科研技術、良好的渠道管理，以及優良的產品質量保證，為宏柏新材進一步擴大產能、開拓新市場提供了發展機遇。而且公司已經做好了這方面的準備，此次募投項目達產後，將直接帶來公司效益的提升。

問：國家政策對行業發展有什麼影響？

紀金樹：《國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）》《「十三五」國家科技創新規劃》《產業結構調整指導目錄（2011年本）》等產業政策均明確將新型材料作為未來科技與產業發展的方向，鼓勵投資者進入功能性矽烷等新材料行業，為本行業的發展指明了方向，提供了良好的政策環境。

問：從市場份額層面來看，國外廠商是否對國內廠商形成威脅？

紀金樹：從市場份額的變化趨勢看，國外功能性矽烷生產廠商受制於成本壓力、產業配套等因素，大規模擴展生產能力的可能性較低。而在我國環保督查趨嚴背景下，國內功能性矽烷行業集中度進一步提高，龍頭企業形成了較強的產業鏈及成本優勢，加之技術水平不斷提升，在國際市場上的競爭優勢逐步確立並將繼續擴大。未來，預計我國矽烷產品將繼續佔據行業主導地位，國際市場份額逐步提高。

問：本次發行數量是多少？

陳靖：公司本次擬公開發行人民幣普通股不超過8300萬股，公司股東不公開發售股份，公開發行股票的總量佔公司發行後總股本的比例不低於25%。

問：本次募集資金的主要投資項目有哪些？

張捷：本次發行募集資金扣除發行費用後，將投資於氯矽烷綠色循環產業建設項目、新型有機矽材料建設項目、功能性氣凝膠生產基地建設項目、研發中心建設項目、智能化倉儲物流中心建設項目、新材料應用中心建設項目以及補充流動資金。

問：募集資金投資項目與公司現有業務之間的關係是什麼？

張捷：本次募集資金投資項目是公司在現有主營業務基礎上，按照公司未來發展的戰略規劃，對公司現有業務的鞏固、拓展和升級。公司多年來積累的管理經驗、技術實力、人員儲備和客戶資源是該等項目實施的重要基礎。

編 輯：鄭雅爍