原標題：騰訊「迎娶」搜狗：主動掠食，還是被動結姻？
摘要
【騰訊「迎娶」搜狗：主動掠食 還是被動結姻？】「搜狗」日前收到來自騰訊的有意收購公司的初步非約束性要約，將成為騰訊的全資子公司，搜狗也將從紐約證券交易所退市。騰訊本輪併購搜狗，並非空穴來風。從本次騰訊著手迎娶搜狗來看，其所瞄準的顯然是搜索市場。而從2013年結緣，至今已經達成融合的騰訊，則可能是搜狗最有希望的為數不多的買家，從而實現搜狗變搜鵝。（證券時報）
搜狗日前收到來自騰訊的有意收購公司的初步非約束性要約，將成為騰訊的全資子公司，搜狗也將從紐約證券交易所退市。對於本次騰訊本次全資收購搜狗，市場聲音普遍認為，市場搜尋引擎戰火有望再度重燃。不過，倘若將本次運作放到聯姻雙方現狀，以及搜索業態迭代這兩面放大鏡下觀察，或許會得出另一種結論。
騰訊本輪併購搜狗，並非空穴來風。近些年來，在騰訊業務擴張的進程中，併購始終是一條重要路徑。僅僅今年下半年以來，就先後有騰訊高管接管閱文集團、舉牌泛微網絡、加倉世紀華通等運作，騰訊加速併購特徵明顯。之所以在併購列車上大踩油門，一方面與網際網路生態的不斷迭代有關，另一方面與融資成本相對低廉的貨幣環境有關，此外還與騰訊延續此前「以投資換市場」的路徑依賴密不可分。
此前，騰訊曾數次嘗到併購甜頭。其中，2014年前後，通過收購盛大文學及資產合併，騰訊拿下了國內網絡文學市場三成份額，躍升為網文領域的頭號玩家。
從本次騰訊著手「迎娶」搜狗來看，其所瞄準的顯然是搜索市場。搜索一直被視為網際網路生態內的傳統業務，在中國所有網際網路應用中始終與即時通信、網絡新聞等並肩保持前三位。隨著搜尋引擎自身優勢、市場監管和技術進步的共同推動，市場規模仍然處於上升通道。
那麼，本次騰訊對於搜索的掠食，能否複製此前囊收網絡文學之路呢？從目前來看，答案不排除是否定的。
騰訊進軍搜索的底氣在於移動互聯的風口以及社交產品的優勢。搜狗的搜索產品目前是騰訊旗下所有產品的默認搜尋引擎，同時也是唯一能夠搜索微信內容的搜尋引擎。隨著移動端的方興未艾，尤其是微信在內容方面的強勢，給了騰訊再次掠食搜索江湖的機會。
不過，當下的搜索市場，已經遠非僅有多平臺內容優勢就可以稱霸的時代。隨著搜索玩法的迭代，「搜索+推薦」正在成為大勢所趨。如果說搜索傾向主動、需求明確；那麼推薦則相對被動，更強調個性與智能。百度、谷歌等頭部企業都在採用二者結合的方式，實現主動被動的融合；也正是在這種融合之下，才形成了搜索市場中的馬太與長尾。
對於這種發展趨勢，搜狗方面也有明確認知。近些年來，搜狗一直再將人工智慧作為標籤。王小川曾透露，搜狗將研發交互問答式的下一代搜尋引擎。不過，無論從距離搜索+推薦演進趨勢的要求來看，還是從AI技術本身所處階段來看，搜狗依然存在短板。
以AI為例，作為一個高投入低產出的產業，搜狗從2016年以來雖然陸續發布錄音筆、翻譯機等多款硬體產品，但多年的投入卻並沒有轉化為實際營收。這也使公司不少新興業務雞肋化——一方面， AI硬體產品在性能、價格、應用場景、技術等方面也遠遠不敵「老大哥」科大訊飛以及發力AIOT戰略的小米、百度等其他頭部網際網路企業；另一方面，手機輸入法雖然積累了超過4億的日活躍用戶數，但連為主營業務引流的作用也並未充分展開。
放眼整個產業，騰訊進擊搜索之夢的實現也並非坦途。目前，中國搜索市場的競爭格局已經趨於穩定。截止到2019年4季度，基於web、WAP和APP三個終端數據的綜合與排重，百度穩穩獨佔鰲頭，搜狗、神馬、360搜索、必應等則瓜分剩餘不足三成的市場空間。在市場格局成形的大背景下，搜狗無論是想單獨發展，還是藉助騰訊形成搜索品牌，已經很難。
不過，網際網路巨頭的併購，往往並非著眼於單一產品那麼簡單。由於國內搜索產品主要依賴廣告收入，騰訊入主搜狗，大概率也並非著眼於依靠此業務直接實現高盈利，而是想藉助搜尋引擎作為天然的流量入口，實現自身疆域和生態的擴充。將搜狗收入囊中，豐富自己的產業鏈條，通過搜過建立客戶粘性，實現精準獲客，也可能成為騰訊的重要考量。
實際上，通往這一願景之路早已打通，但難言暢行。隨著騰訊龐大內容體系的構建，讓許多長尾內容和小程序應用無法實現其應有的價值，所以，通過搜索來盤活存量內容也就成為騰訊重要考量。因此，早在2013年開始，騰訊就已經與搜狗進行了生態融合，不過多年實踐證明收效不大。因此，搜索雖然是用戶觸達所需內容的最短路徑，但既然之前雙方融合難言順暢，又怎麼能保證搜狗被騰訊收購之後，就能迎來整合的一路暢通呢？
對於本次併購，市場中一直存在「被動聯姻，沒有選擇」的解讀。核心理由在於，在傳統搜索模式勢弱的背景下，近兩年來，搜狗的增長已然十分有限。面對搜索業務的瓶頸、以及新業務進展不順，搜狗賣身似乎水到渠成；而從2013年結緣，至今已經達成融合的騰訊，則可能是搜狗最有希望的為數不多的買家，從而實現「搜狗」變「搜鵝」。
市場這種解讀的誘因之一，還在於搜狗對於本次被收購所表現處的積極態度。相比於阿里收購餓了麼、美團收購摩拜等正式公布周期，王小川早在第一時間就對於騰訊收購搜狗的邀約持積極態度，並火速在朋友圈表示感謝。
但不容忽視的是，就在雙方愛情照進婚姻的時間窗口，還有不少「黃雀」也在虎視眈眈。倘若將騰訊收購搜狗看作騰訊強勢掠食搜索市場最重要的一步棋，那麼對弈方之一的字節跳動，未來會如何應對呢？畢竟，隨著字節跳動在短視頻、網文、社交、問答等領域不斷開疆闢土，騰訊一直在企圖從搜索戰役上擺脫被追趕的局面。
從某種意義上說，隨著網際網路產業大浪濤沙，BAT已然在各自的搜索、電商和社交方面擁有了難以撼動的地位。對於網際網路巨擘而言，補齊短板的願景固然美好，但有些時候，不宜常抱做大癔症的夢想，而試圖用自身短板去卵擊他人最堅硬的堡壘之舉，更應謹慎為上。
（文章來源：證券時報）
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