原標題：IPO動態| 經營20年僅原始取得1項專利，稅收優惠佔淨利最高超7成的中望軟體衝科創勝率幾何？
4月9日，廣州中望龍騰軟體股份有限公司(以下簡稱「中望軟體」，A20040.SH)向科創板遞交招股書。據wind數據，中望軟體是國內知名的研發設計類工業軟體供應商，主要從事CAD/CAM/CAE等研發設計類工業軟體的研發、推廣與銷售業務，被市場視為其背負著在工業軟體領域打破西門子、歐特克等國際品牌的壟斷的使命。
然而，據招股書，目前中望軟體僅擁有3項專利，完全獨立擁有的專利僅有1項，而中望軟體的某些國內競爭對手卻已經擁有比中望軟體更多的專利。在智慧財產權方面，中望軟體還曾被國際競爭對手歐特克起訴侵權，雖然最後雙方以和解的方式結束了訴訟，但中望軟體還是在和解過程中向對方支付了一定的費用。
值得注意的是，中望軟體的經營對銷售和政府稅收優惠較為依賴，2017-2019年，中望軟體的銷售費用率依次為42.34%、46.71%、41.11%，均高於可比上市公司平均水平。同時，據招股書，中望軟體享受的三項稅收優惠對淨利潤的影響佔淨利潤的比重依次為70.67%、63.62%、45.83%。
僅獨立完全擁有1項專利，曾被競爭對手起訴侵權
據招股書的描述，經過 20 餘年的行業深耕，中望軟體具備了紮實的技術及研發基礎，掌握了 CAD 軟體領域的核心技術。
然而，在專利建設方面，中望軟體目前僅擁有3項專利，完全由公司獨立掌握的專利僅1項。
據招股書，在中望軟體擁有的3項專利中，取得方式為「原始取得」的專利僅1項，取得方式為「繼受取得」的專利有2項。
來源：招股書
這2項繼受取得的專利的專利權人為華南理工大學和中望軟體，中望軟體和華南理工大學均有權單獨且無償的對專利進行商業開發或使用，由此產生的全部收益歸商業開發或使用方單獨所有。此外，中望軟體和華南理工大學都有權對外轉讓自己所持的部分專利，轉讓前需要取得對方書面同意。
據招股書，北京數碼大方科技股份有限公司(以下簡稱「數碼大方」)和蘇州浩辰軟體股份有限公司(以下簡稱「浩辰軟體」)均為中望軟體的主要競爭對手。據2017年數碼大方公布的《2017年半年度報告》，當時數碼大方及控股子公司共擁有 76 項專利權，中望軟體擁有的專利數僅為數碼大方的約4%；據2018年浩辰軟體公布的《2018年半年度報告》，當時浩辰軟體正申請國內外發明專利 6 項，其中 2 項國內發明專利已獲授權。
此外，在智慧財產權方面，中望軟體曾經被國際主要競爭對手歐特克起訴侵權。歐特克公司於 2014 年在荷蘭海牙法庭對中望軟體、香港中望、中望數位化、 GLOBAL FORCE DIRECT，LLC。提起訴訟，並於 2014 年 3 月 26 日在美國加利福尼亞州北區聯邦地區法院對該等被告提起訴訟。歐特克公司在這些訴訟中指稱 AutoCAD 原始碼被盜用並被不當使用於 ZWCAD+的開發。
2015年11月6日，中望軟體、香港中望、中望數位化、GLOBAL FORCE DIRECT， LLC。與歐特克公司就上述訴訟達成和解協議。
在2017年1月23日公布的《廣州中望龍騰軟體股份有限公司公開轉讓說明書》中，提到中望軟體存在無法按時或全部支付和解協議約定款項的風險，表示「公司已經按照和解協議的約定向歐特克支付了部分款項，但因存在一定的不確定性，和解協議的執行存在一定的違約可能，公司存在可能無法按時或全部支付和解協議約定款項的風險。」這顯示中望軟體在與歐特克的和解過程中支付了一定的款項。
經營對銷售和政府稅收優惠較依賴
據招股書，2017-2019年，中望軟體的銷售費用依次為7784.86萬元、1.19億元、1.48億元。銷售費用率依次為42.34%、46.71%、41.11%。
在招股書中，有對中軟軟體與可比同行的銷售費用率進行比較，2017-2019年，同行可比上市公司的銷售費用率的平均值依次為38.20%、37.41%、35.90%，依次比中望軟體小約4、9、5個百分點。
來源：招股書
對於銷售費用率相對同行較高的現象，招股書給出了如下原因：報告期內，中望軟體的銷售費用率比可比上市公司平均值高，主要系由於金山辦公、廣聯達、用友網絡銷售費用率較低所致。由於這三個公司規模較大、產品較為成熟、在業內品牌知名度較高，銷售人員薪酬、差旅及推廣服務費等佔營業收入比例相對較低。
除了在經營上對銷售較依賴外，來自政府的稅收優惠政策也在中望軟體經營中佔有較重要的位置。
據招股書，中望軟體享受對其增值稅實際稅負超過 3%的部分實行即徵即退政策，2017 年度、2018 年度及 2019 年度，中望軟體因增值稅退稅稅收優惠對淨利潤的影響額分別為 1336.65 萬元、1830.62 萬元及 2174.45 萬元。
據招股書，中望軟體是國家規劃布局內重點軟體企業，適用 10%企業所得稅稅率。2017 年度、2018 年度及 2019 年度，因企業所得稅稅收優惠對淨利潤的影響額分別為 267.16 萬元、537.00 萬元及 1312.17 萬元。
據招股書，中望軟體還享受研發費用稅前加計扣除稅收優惠的政策，因研發費用加計扣除稅收優惠對淨利潤的影響額分別為 347.03 萬元、462.77 萬元及 595.73 萬元。
上述三項稅收優惠對淨利潤的影響合計為1950.84萬元、2830.39萬元、4082.35萬，2017-2019年，中望軟體的淨利潤依次為2759.31萬元、4448.68萬元、8907.34萬元，上述三項稅收優惠對淨利潤的影響佔淨利潤的比重依次為70.67%、63.62%、45.83%。
(責任編輯：DF529)