【負面信息】
1、泰禾集團：無法按期完成「18泰禾01」本期利息及回售本金的兌付
2、延安必康：標普降延安必康發行人信用評級至「CCC-」
3、宜華企業集團：中誠信國際下調「17宜華企業MTN002」評級至C
4、百年人壽：聯合資信下調百年人壽主體及「19百年人壽」信用評級
5、天神娛樂：法院裁定公司進入重整程序
【關注信息】
6、泰禾集團：擬向萬科轉讓19.9%股份作價24.3億，交易設定兩大嚴格前提
7、海澱國投：債券異常交易系個別債券持倉機構自身原因導致，北京海澱國資委嚴格要求海澱國投按時償付到期債務
8、方正集團：法院裁定對北大方正集團有限公司及其四家子公司實質合併重整
【行業政策信息】
9、政府債：7月政府債券發行超一萬億元
10、資管新規：資管新規過渡期延長至2021年底，公募分級基金繼續在2020年底前完成規範整改
【負面信息】
1、泰禾集團：無法按期完成「18泰禾01」本期利息及回售本金的兌付
泰禾集團7月31日晚間公告稱，由於公司自身債務規模龐大、融資成本高企、債務集中到付等問題使得公司短期流動性出現困難，公司將無法按期完成公司債券「18泰禾01」本期利息及回售本金的兌付。
本期債券發行總額為15億，期限為3年，票息8.5%，本次應支付2019-2020年度利息金額為1.2750億元， 應支付回售本金金額為14.2726億元，合計為人民幣15.5476億元。
截至2020年7月7日，公司已到期未歸還借款為270.65億。
2、延安必康：標普降延安必康發行人信用評級至「CCC-」
標普將延安必康發行人信用評級從「CCC+」下調至「 CCC-」，展望負面，主要是基於延安必康對大規模即將到期的債券進行再融資的時間有限。
標普看到 延安必康 在償還即將於2020年12月和2021年4月到期的一次性償付債券風險加大。該公司在截至2021年6月的12個月內有45億至50億元人民幣的短期債務到期，其中包括7億元人民幣的國內債券，而公司手頭上的現金有限，營運現金流為負，對外融資進展有限。
3、宜華企業集團：中誠信國際下調「17宜華企業MTN002」評級至C
中誠信國際將「17宜華企業MTN002」的信用等級由CC下調至C，同時維持宜華集團主體信用等級為C，維持「17宜華企業MTN001」的信用等級為CC，並將「17宜華企業MTN001」的信用等級繼續列入可能降級的觀察名單。
4、百年人壽：聯合資信下調百年人壽主體及「19百年人壽」信用評級
聯合資信公告稱，確定下調百年人壽保險股份有限公司主體長期信用等級為AA-，下調「19百年人壽」信用等級為A+，評級展望為穩定。
聯合資信認為，公司股權穩定性不強，2019年投資資產減值準備計提規模顯著上升，公司風險綜合評級由B變化為C。同時，公司權益類投資規模較大，目前仍呈較大規模的浮虧，對淨資本及償付能力產生負面影響。
5、天神娛樂：法院裁定公司進入重整程序
8月2日晚間，天神娛樂發布公告稱，大連中院於7月31日已正式裁定受理公司重整。債權申報截止日期是2020年8月30日。若公司順利實施重整並執行完畢重整計劃，將有利於優化公司資產負債結構，從根本上擺脫債務和經營困境。同時公司存在因重整失敗而被宣告破產的風險。
公司當前存續1期債券「17天神01」，票息7.79%，剩餘規模10億元。2020年1月20日該債券因未能兌付回售本息已處於實質違約狀態。
【關注信息】
6、泰禾集團：擬向萬科轉讓19.9%股份作價24.3億，交易設定兩大嚴格前提
7月31日，泰禾集團發布公告，與萬科下屬公司籤訂股權轉讓框架協議，在滿足交易前提下，轉讓19.9%股份，轉讓價格為每股人民幣4.9元，對應總對價約為人民幣24.3億元。
根據公告顯示，此次交易落地需達成兩項嚴格的前提條件：一是泰禾制定債務重組方案並與債權人達成一致，債務重組方案能支持泰禾恢復正常生產，能支持泰禾可持續經營，並且該債務重組方案能得到泰禾與萬科的一致認可；二是萬科對泰禾完成法律、財務、業務等盡職調查，且已就盡職調查中所發現的問題的解決方案及擬議交易的方案達成了一致，不存在影響擬議交易的重大問題，同時泰禾的資產、債務及業務等不存在影響公司持續經營的重大問題或重大不利變化。
7、海澱國投：債券異常交易系個別債券持倉機構自身原因導致，北京海澱國資委嚴格要求海澱國投按時償付到期債務
海澱國投公告稱，債券發生異常交易，系個別債券持倉機構自身原因導致，相關情況已向監管部門報告，有待進一步核實。
近日，海澱區國資委公文稱：堅定支持海澱國投經營發展，嚴格要求企業履行國企職責，按時償付到期債務，堅決維護投資人合法權益，充分發揮推動區域經濟社會發展的重要作用。
8、方正集團：法院裁定對北大方正集團有限公司及其四家子公司實質合併重整
北大方正集團公告稱，法院裁定對北大方正集團有限公司、方正產業控股有限公司。北大醫療產業集團有限公司、北大方正信息產業集團有限公司、北大資源集團有限公司實質合併重整。
【行業政策信息】
9、政府債：7月政府債券發行超一萬億元
數據顯示，7月共發行11728億元政府債券，較上月增長逾2000億元。其中，7月分別發行了2722億元地方債、9006億元國債。
10、資管新規：資管新規過渡期延長至2021年底，公募分級基金繼續在2020年底前完成規範整改
中國人民銀行：按照既有工作安排，資管新規過渡期將於2020年底結束。考慮到今年以來新冠肺炎疫情對經濟金融帶來的衝擊，金融機構資產管理業務規範轉型面臨較大壓力。為平穩推動資管新規實施和資管業務規範轉型，經國務院同意，人民銀行會同發展改革委、財政部、銀保監會、證監會、外匯局等部門審慎研究決定，資管新規過渡期延長至2021年底。
但同時證監會新聞發言人表示，根據實際規範進度及風險狀況，公募理財債券基金、公募分級基金的規範整改不作延期。公募理財債券基金規範主要涉及合同變更安排，目前絕大部分已完成規範整改，剩餘部分繼續按照《關於規範理財債券基金業務的通知》（證監辦發〔2018〕66號）要求於2020年底前完成規範。公募分級基金繼續在2020年底前完成規範整改。
【負面信息】
1、中信國安集團：「18中信國安MTN002」未能按期足額償付利息和回售部分本金
2、洛娃科技：上清所未收到「18洛娃科技MTN001」付息資金
3、北大方正集團：坤智公司3筆美元債已構成違約，並導致其餘4筆債券交叉違約
4、武漢國裕物流：公司及子公司銀行貸款逾期及欠息共計240476萬元
5、廣發銀行：標普確認廣發銀行「BBB-」長期發行人信用評級，展望調整至「負面」
【關注信息】
6、泰禾集團：「17泰禾MTN001」、「17泰禾MTN002」持有人會議均未生效
【行業政策信息】
7、中央結算：支持大商所開展債券作為期貨保證金業務
8、地方債：本周地方債計劃發行額超2000億元
9、可轉債：公募持有轉債市值創近兩年新高
【負面信息】
1、中信國安集團：「18中信國安MTN002」未能按期足額償付利息和回售部分本金
中信國安集團有限公司公告稱，因流動資金緊張，截止到期付息兌付日終，公司未能按照約定籌措足額償付資金，「18中信國安MTN002」未能按期足額償付利息和回售部分本金，已構成實質性違約。
「18中信國安MTN002」發行總額為12億，回售總金額10億元，未回售金額2億元，票息7%，行權日2020年8月3日，到期日2021年8月1日。公司當前存續債券規模合計150億元，均處於實質違約狀態。
2、洛娃科技：上清所未收到「18洛娃科技MTN001」付息資金
上清所公告顯示，2020年8月3日是「18洛娃科技MTN001」的付息日。截至今日日終，上清所仍未收到洛娃科技實業集團有限公司支付的付息資金，暫無法代理發行人進行本期債券的付息工作。
該債券發行總額為3億，票息為8%。公司當前存續債券規模合計47.5億元，均處於實質違約狀態。
3、北大方正集團：坤智公司3筆美元債已構成違約，並導致其餘5筆債券交叉違約
8月3日，坤智有限公司發布公告稱，三筆美元債無法按期，且未支付情況超出7天寬限期，構成交叉違約。三筆違約的債券及規模分別為「香港京慧誠5.35%B20230124」4億美元、「香港京慧誠4.7%B20210124」2億美元、「方正集團7.5%B20220128」3.5億美元。
觸發交叉違約的四筆債券及規模分別為：「諾熙資本4.75%B20211214」0.8億歐元、「方正集團7.45%B20221016」3億美元、「方正集團7.875%B20210624」2.5億美元和「方正集團5.35%B20230124」4億美元。
4、武漢國裕物流：公司及子公司銀行貸款逾期及欠息共計240476萬元
8月3日，北京金融資產交易所披露武漢國裕物流產業集團有限公司關於債務逾期、資產抵質押、生產經營情況等事項的後續進展公告。公告顯示，截至目前，武漢國裕物流產業集團有限公司及下屬公司國裕物資、江裕海運及其下屬公司經緯液化氣銀行貸款逾期及欠息共計24.05億元，其中逾期22.44億元，欠息1.61億元。
5、廣發銀行：標普確認廣發銀行「BBB-」長期發行人信用評級，展望調整至「負面」
8月3日，標普將中國廣發銀行股份有限公司的展望從「穩定」調整為「負面」。標普同時確認了廣發銀行的「BBB-」長期和「A-3」短期發行人信用評級。
展望的調整反映了標普的觀點，即由於COVID-19疫情期間貸款質量和盈利能力惡化，廣發銀行中等的資本狀況可能面臨越來越大的壓力。根據標普的估計，截至2019年底，廣發銀行的風險調整資本(RAC)比率為5.7%，預計未來兩到三年內，這一比率將下降並維持在5.0%左右。
【關注信息】
6、泰禾集團：「17泰禾MTN001」、「17泰禾MTN002」持有人會議均未生效
主承銷商公告稱，「17泰禾MTN001」、「17泰禾MTN002」持有人會議均未生效，因票據持有人所代表的有效表決權比例未滿足達到「17泰禾MTN001」、「17泰禾MTN002」總表決權的三分之二以上的相關規定，不符合《會議規程》和《募集說明書》等有關文件的規定。
【行業政策信息】
7、中央結算：支持大商所開展債券作為期貨保證金業務
中央結算公司近日發布公告，支持大連商品交易所開展債券作為期貨保證金業務。中央結算公司表示，該業務是中央結算公司繼聯合中金所在金融期貨市場推出債券作為期貨保證金業務後，將國際通行的債券作為期貨保證金制度進一步拓展應用於商品期貨市場。
8、地方債：本周地方債計劃發行額超2000億元
Wind數據顯示，截至8月3日，本周已披露的地方債計劃發行額共計2270億元，較上周實際發行額增153%，有望創出近十周以來新高。
9、可轉債：公募持有轉債市值創近兩年新高
最新數據顯示，截至二季度末，公募基金持有轉債市值佔轉債存量市值的比重繼續上升至26.5%，為近兩年來最高水平。多位可轉債基金經理表示，轉債估值有望步入擴張周期，將逐步提升轉債持倉水平，更為關注低估值板塊轉債的投資機會。
【負面信息】
1、泰禾集團：未能按期完成「17泰禾MTN002」本息兌付
2、宜華生活：控股股東宜華集團2.85億股被輪候凍結，佔其所持公司股份的66.22%
【關注信息】
3、金鴻控股：「15金鴻債」、「16中油金鴻MTN001」債務清償方案調整
【行業政策信息】
4、財政部：截至7月底地方政府債券發行超3.7萬億元
5、信用債：已完成全年發行目標72%，7月發行利率升至年內新高
【負面信息】
1、泰禾集團：未能按期完成「17泰禾MTN002」本息兌付
泰禾集團公告稱，公司未能按期完成「17泰禾MTN002」本息兌付，構成違約，本期應付本息未21.5億元。因「17泰禾MTN001」未按期兌付構成違約，觸發交叉保護條款，原定於2020年9月8日「17泰禾MTN002」到期兌付本息，加速至2020年8月4日進行本息兌付。
「17泰禾MTN002」發行總額為15億，期限為3年，本期債券利率為7.5%，兌付日為2020年9月8日，實際到期日為2020年8月4日，因持有人會議中救濟與豁免議案未通過，加速到期。
2、宜華生活：控股股東宜華集團2.85億股被輪候凍結，佔其所持公司股份的66.22%
宜華生活公告稱，公司於8月4日收到控股股東宜華集團的函告，獲悉宜華集團持有的公司2.85億股股份被輪候凍結，期限為3年，凍結起始日為2020年8月3日。公司控股股東宜華集團目前持有公司股份總數為4.30億股，佔公司總股本的29.02%。本次股份被輪候凍結後，宜華集團被凍結股份數量為2.85億股，佔其所持公司股份總數的66.22%，佔公司總股本的19.22%。
【關注信息】
3、金鴻控股：「15金鴻債」、「16中油金鴻MTN001」債務清償方案調整
*ST金鴻公告稱，「15金鴻債」、「16中油金鴻MTN001」債務清償方案調整。截至目前，公司已償還了債務本金的35%及相應利息，尚拖欠65%的債務本金及相應利息。
制訂調整後的債務清償方案：債務本金10%及相應利息自方案生效之日起3個工作日內支付。剩餘債務本金55%及相應利息有兩個方案：一是公司在不晚於2020年9月30日按照剩餘債務本金及相應利息合計金額（以55%的債務本金為基數，按照本方案1.1條規定計息方式計算至公司實際支付之日的本息之和）的60%向債權人一次性全部償付；二是剩餘債務本金及利息之償還日期展期至2024年6月30日，按10%、20%、30%、40%分四期償還。
【行業政策信息】
4、財政部：截至7月底地方政府債券發行超3.7萬億元
7月份，地方政府債券（以下稱地方債）發行2722億元，其中，新增債券422億元，再融資債券2300億元。截至7月底，今年累計發行地方債37586億元，其中，新增債券28290億元，再融資債券9296億元。
5、信用債：已完成全年發行目標72%，7月發行利率升至年內新高
Wind數據顯示，前7月信用債發行規模已達到7.12萬億，相當於全年目標任務的72%。7月信用債發行規模7904億，環比回落約1000億，從淨融資規模來看，7月信用債淨融資規模僅有919億，為年內最低點。
此外，7月信用債取消發行規模為471億，佔同期債券發行規模的5.6%，而3-5月佔比不到4%，1-2月佔比不到3%。7月取消發行的債券中，AA+級及以上發行主體佔比達到了六成。
從發行利率上看，以三年期中票為例，7月AAA級、AA+級、AA級票面利率分別為3.92%、5.18%、6.24%，分別比6月上行55BP、60BP、101BP，均創一年來新高。
【負面信息】
1、凱迪生態：逾期債務共計180億佔最近一期經審計淨資產的941%
【關注信息】
2、海澱國資：將於8月15日兌付「19海國鑫泰SCP014」
3、金鴻控股：變更「15金鴻債」和「16中油金鴻MTN001」質押擔保標的
4、人福醫藥：擬以3.62億元轉讓四川人福70%股權
【行業政策信息】
5、專項債：多地對專項債使用情況進行督導調研，重點關注四大問題
【負面信息】
1、凱迪生態：逾期債務共計180億佔最近一期經審計淨資產的941%
凱迪生態公告稱，公司目前逾期債務共計180.15億元，最近一期經審計的公司淨資產為19.14億，逾期債務佔最近一期經審計淨資產的比例為941.16%。目前部分債權人已採取提起訴訟、仲裁、凍結銀行帳戶、凍結資產等措施，未來可能加劇公司面臨的資金緊張狀況。
另一份公告顯示，截至2020年8月3日，凱迪生態共有28個帳戶被凍結，申請凍結金額69.91億，被凍結帳戶餘額為466.6萬。相關逾期引發的債權人措施，對公司的生產經營和業務開展 造成了一定影響，對公司的資產出售形成障礙。部分訴訟已經判決，存在被強制執行的可能。
【關注信息】
2、海澱國資：將於8月15日兌付「19海國鑫泰SCP014」
北京市海澱區國有資產投資集團有限公司公告稱，將於8月15日兌付「19海國鑫泰SCP014」，發行總額5億元，本計息期債券利率4.8%。
同日北京市海澱區國有資本經營管理中心公告稱，近日，公司下屬子公司海澱國投在銀行間市場交易商協會發行的「19海國鑫泰MTN002」、「19海國鑫泰MTN005」、「20海國鑫泰(疫情防控債)CP001」等債券發生異常交易，與中債估值出現重大偏離。經了解，系個別債券持倉機構自身原因導致，相關情況已向監管部門報告，有待進一步核實。
3、金鴻控股：變更「15金鴻債」和「16中油金鴻MTN001」質押擔保標的
金鴻控股集團股份有限公司公告稱，根據調整後的「15金鴻債」和「16中油金鴻MTN001」債務清償方案及股東大會授權，公司為「15金鴻債」和「16中油金鴻MTN001」債權人提供的質押擔保標的擬由中油金鴻華北投資管理有限公司100%的股權變更為湖南神州界牌瓷業有限公司100%股權，公司擬與達成更新後清償協議或和解協議的「15金鴻債」和「16中油金鴻MTN001」債權人共同推舉的代表籤訂股權質押協議。
4、人福醫藥：擬以3.62億元轉讓四川人福70%股權
人福醫藥公告，公司擬以3.62億元將持有的四川人福醫藥有限公司（四川人福）70%股權轉讓給重藥集團。本次交易完成後，四川人福不再納入公司合併報表範圍。公司與重藥集團及其控股股東之間不存在產權、業務、資產、債權債務、人員等 方面的其它關係。
【行業政策信息】
5、專項債：多地對專項債使用情況進行督導調研，重點關注四大問題
近期，多個省份已開始對專項債使用情況進行督導調研，重點關注項目推進較慢、前期工作不紮實、債券資金支付不及時、後續配套融資不到位等問題。西部某省的督導調研通知稱，為促進專項債項目加快實施，形成更多實物工作量和新的增長點，將從今年8月份到明年一季度連續8個月，每月對全省範圍內專項債項目開展一次實地督導調研。
【負面信息】
1、包商銀行：將被提起破產申請，對相關人員進行追責問責
2、力帆股份：控股股東申請進行司法重整
3、華業資本：無法按期償付「15華業債」回售本金及利息
4、汝州城投：7000萬非標逾期，流動性枯竭再融資計劃遇阻
【關注信息】
5、青海國投：8月14日兌付「13青國投MTN001」當期利息
6、六盤水市開發投資：劃轉公司所持兩宗土地，合計帳面價值23.50億元
【行業政策信息】
7、財政部：超5千億元抗疫特別國債資金已落實到項目
【負面信息】
1、包商銀行：將被提起破產申請，對相關人員進行追責問責
央行：包商銀行風險處置工作有序推進，即將收官；根據前期包商銀行嚴重資不抵債的清產核資結果，包商銀行將被提起破產申請，對原股東的股權和未予保障的債權進行依法清算；此外，有關部門正依法依規對相關人員進行追責問責。
2、力帆股份：控股股東申請進行司法重整
力帆股份公告稱，控股股東重慶力帆控股有限公司以其不能清償到期債務，資產不足以清償全部債務為由，向重慶市第五中級人民法院申請進行司法重整。目前公司已經被債權人申請進入破產重整程序，若法院依法受理債權人對公司重整的申請，公司股票將被實施退市風險警示。
力帆控股當前存續債券「18力控01」，剩餘規模5億元，期限0.44年，處於實質違約狀態。
3、華業資本：無法按期償付「15華業債」回售本金及利息
華業資本公告，2020年8月5日，經公司與「15華業債」全體持有人協商，部分債券持有人未與公司達成本次到期本息展期的一致意見，涉及債券本金12,566.20萬元，利息1,068.13萬元。由於公司經營困難，無法按期支付這部分到期的本息，將構成違約。
4、汝州城投：7000萬非標逾期，流動性枯竭再融資計劃遇阻
自3月利息逾期後，近日，「國通信託-方興677號」第2、3、4期超7000萬本金到期未兌付，已構成實質性違約。據公開資料顯示，「方興677號」融資人為汝州市溫泉水生態投資建設有限公司。2019年末汝州溫投流動性已陷入枯竭，今年疫情影響之下再融資計劃遇阻。
【關注信息】
5、青海國投：8月14日兌付「13青國投MTN001」當期利息
青海省國有資產投資管理有限公司公告稱，將於8月14日兌付「13青國投MTN001」當期利息，本期債券剩餘金額4.5億元，本計息期債券利率為6.38%。
6、六盤水市開發投資：劃轉公司所持兩宗土地，合計帳面價值23.50億元
六盤水市開發投資有限公司公告稱，政府擬通過等量優質資產置換公司持有的兩宗土地資產，上述兩宗土地市政府將另作他用。本次劃轉所涉資產2018年末合計帳面價值為23.50億元，佔公司2018年末經審計淨資產的11.11%。
【行業政策信息】
7、財政部：超5千億元抗疫特別國債資金已落實到項目
政部部長劉昆表示，1萬億元抗疫特別國債已於7月底全部發行完畢。在資金下達使用方面，7月初，扣除省級按規定留用部分後，抗疫特別國債資金已下達至市縣基層；截至7月29日，已有5105億元落實到24199個項目，主要用於基礎設施建設和抗疫相關支出。
本公眾訂閱號（微信號：太平洋證券固收總部）由太平洋證券固定收益總部設立運營。
在任何情況下，本訂閱號所載內容不構成任何的投資建議。太平洋證券固定收益總部不對任何因使用本訂閱號所載任何內容所引致或可能引致的損失承擔任何責任。
本訂閱號對所載內容保留一切法律權利。訂閱者對本訂閱號所載所有內容（包括文字、音頻、視頻等）進行複製、轉載的，需註明出處，且不得對本訂閱號所載內容進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。