周二(8月28日)亞市盤中，現貨黃金震蕩交投於1209美元附近，由於美指持續回落並跌破95整數關，金價一舉收復1200美元大關。德國商業銀行分析師在報告中指出，黃金正在醞釀一波大規模的空頭回補，而目前金價正在等待這一催化劑。
德國商業銀行表示，黃金將在2018年年底之前時收復1300美元大關，一些分析師可能會認為黃金將重新獲得避險資產的地位，但是這可能並不現實，因為此前不管是土耳其危機也好、中美貿易摩擦也好，這些地緣政治危機都沒有推動金價反彈。
(現貨黃金天圖，來源：FX168財經網(博客,微博))
分析師還指出，在2008年金融危機初，金價最初跌幅一度超過200美金，最低觸及700美元水平，然而隨後金價開始收復跌勢，2009年12月金價收復1200美元大關，2010年則觸及1400美元。
德國商業銀行分析師表示，金價在2018年表現如此疲軟很大程度上是由於美元走強，美股上漲，新興市場貨幣疲軟以及投機性拋售的共同結果。創紀錄的空頭頭寸將使得金價飆升，而這一幕的到來只需要一個催化劑。比如，美股修正或者美元漲勢的終結。
分析師還指出，美元上漲得益於其相對歐元的強勢以及避險效應。後者導致美國國債需求強勁，這使得10年期國債收益率持續下跌。
德國商業銀行還指出，美國股市的上漲也是金價承壓的因素之一，這導致在截止至8月中旬的7個星期中，全球交易所黃金流出達70噸。
與此同時，截止至8月14日的數據顯示，基金經理持有約83324份黃金看跌期貨合約，分析師認為，這樣大規模的空頭其實是極為不正常的，一旦金價開始反彈，將很有可能引發大規模的空頭回補，投資者可能會被迫買入來抵消空頭頭寸的影響。
德國商業銀行外匯策略師認為，美元的升值已經接近尾聲，2019年，隨著美聯儲加息周期逐漸結束，美元可能開始回落，而歐洲央行則將逐漸退出寬鬆的貨幣政策。
德國商業銀行認為，黃金已經超跌，當前的金價很難反映出全球眾多的政治和經濟不確定性，而黃金超規模的空頭頭寸暗示，黃金在年底前將出現大幅上漲，鑑於金價目前處於較低水平，預計2018年年底金價將升至1300美元，2019年將觸及1500美元。
（責任編輯：方鳳嬌 HF055）