IPO路上的智能製造「追夢人」

2018年11月5日，科創板宣布設立；

2019年6月13日，科創板正式開板；

2019年7月22日，科創板首批公司上市；

2020年7月22日，科創板共有133家上市公司；

……

一年過去了，科創板總市值超過2.7萬億。在科創板一周年的當天，還有7隻股票集體上市，紛紛高開，為科創板「慶生」。

科創板不僅是公司實現雄心壯志的千億土壤，還是百億富豪的「造夢工廠」。短短一年中，科創板已經實現了7個人的百億富豪夢。科創板強勁的造富效應示範作用，可望促進科技企業的長期投資與發展。

在這條IPO道路上，永遠有人在出發。

科創板路上的「追夢人」

1.上海先惠自動化技術股份有限公司

（簡稱：先惠技術）

融資金額(億元)3.99

先惠技術成立於2007年，公司主營業務為各類智能製造裝備的研發、生產和銷售，現階段主要為國內外中高端汽車生產企業及汽車零部件生產企業提供智能自動化生產線，報告期內主要汽車整車類客戶包括上汽大眾系、德國大眾系、一汽集團系、華晨寶馬、吉利系等，汽車零部件類客戶包括上汽集團系、採埃孚系、寧德時代新能源等。

報告期內，公司營業收入處於逐步增長中，毛利額也相應增長中；其中2019年公司毛利額增長較大。據公司招股書顯示，公司營業收入構成穩定，最近三年公司主營業務收入佔營業收入的比重均保持在98%以上，主營業務突出。

在衝擊科創板過程中，公司面臨著汽車行業波動、市場競爭加劇、客戶集中等主要風險。報告期各期，公司前五大客戶的銷售收入佔當年營業收入比例分別為 85.85%、80.59%和 92.87%。

2.浙江瑞晟智能科技股份有限公司

（簡稱：瑞晟智能）

融資金額(億元)3.98

瑞晟智能成立於2009年，公司是一家專業的智能物流系統供應商，專注於工業生產中的智能物料傳送、倉儲、分揀系統的研發、生產及銷售。公司下遊客戶主要集中於服裝、家紡等縫製行業，公司可以為其提供自動化、數位化、智能化的工廠內部生產物流整體解決方案。同時公司的產品也可應用到汽車零部件、商業企業等行業中。

報告期內，公司營業收入、營業利潤、利潤總額和淨利潤等經營業績指標保持增長的態勢。其中，營業收入由 2017 年的 9,798.19 萬元增長至 2019 年的 24,689.81 萬元，年均複合增長率為58.74%。2020年上半年受宏觀大環境影響，公司預計2020 年上半年可實現營業收入 6,000-6,500 萬元，同比下降41.31%-36.42%。

在衝刺科創板過程中，公司面臨的主要風險是公司產品及業務單一。產品的特定化的功能設計使得公司產品及業務領域較為單一，主要為服裝、家紡等縫製行業，2017-2019 年公司對該行業客戶形成的銷售收入佔主營業務收入比例分別為 100%、93.97%、97.24%。

3.深圳新益昌科技股份有限公司

（簡稱：新益昌）

融資金額(億元)5.52

新益昌成立於2006年，公司主要從事LED、電容器、半導體、鋰電池等行業智能製造裝備的研發、生產和銷售，為客戶實現智能製造提供先進、穩定的裝備及解決方案。此外，公司部分智能製造裝備產品核心零部件如驅動器、高精度讀數頭及直線電機、音圈電機等已經實現自研自產。

2019年受中美貿易摩擦等宏觀經濟不確定因素以及下遊廠商投資周期影響，公司當年營收、淨利出現了不同程度的下滑。2017 年、2018 年及 2019 年，公司主營業務毛利率分別為 28.18%、32.22%及 36.82%，呈上升趨勢。

4.深圳市正弦電氣股份有限公司

（簡稱：正弦電氣）

融資金額(億元)3.73

正弦電氣成立於2003年，是一家專業從事工業自動化領域電機驅動和控制系統產品研發、生產和銷售的高新技術企業，系國內最早從事變頻器研發和生產的企業之一。目前，公司主要產品包括通用變頻器、一體化專機和伺服系統。

從公司招股書披露來看，目前公司營收、淨利潤處於穩定增長的態勢。公司表示，公司所處伺服控制市場具有較大發展空間，預計在2021年國內伺服市場將達到150.37億。目前，公司變頻器（含一體化專機）市場佔有率為 1.15%，伺服系統市場佔有率為 0.34%。

公司在營業收入、研發投入等方面與匯川技術、英威騰等同行業上市公司相比較少，在技術水平、產品品質、運營效率、毛利率等方面，公司處於行業先進水平。

5.山東科匯電力自動化股份有限公司

（簡稱：科匯股份）

融資金額(億元)2.50

科匯股份前身科匯有限成立於 1993 年 10 月，公司深耕於電氣自動化技術領域，經歷二十多年自主創新和產業發展，目前已形成智能電網故障監測與自動化、開關磁阻電機驅動系統兩大業務板塊。

報告期內，公司的主營業務毛利率處於較高水平，分別為 52.20%、46.54% 與 49.52%，總體保持穩定。2020年1-3月，受新冠肺炎疫情影響，公司主營業務較上年同期出現較大下滑，其中公司實現營業收入2,266.88萬元，較上年度同期下降47.04%；歸屬於母公司股東的淨利潤為-1,221.33萬元，較上年度同期下降1,208.08萬元。

6.江蘇聯測機電科技股份有限公司

（簡稱：聯測科技）

融資金額(億元) 5.82

聯測科技成立於2002年，公司是一家動力系統測試解決方案提供商，主營業務為動力系統智能測試裝備的研發、製造和銷售，以及提供動力系統測試驗證服務。公司的產品及服務主要應用於新能源汽車、燃油汽車、船舶和航空等細分領域。

最近三年聯測科技營業收入複合增長率為38.45%，且最近一年營業收入金額超過 3 億元。報告期內，公司不存在向單個客戶銷售佔比超過 50%的情況，不存在依賴少數客戶的情況。

7.上海步科自動化股份有限公司

（簡稱：步科股份）

融資金額(億元)2.71

步科股份成立於2008年，公司主要從事工業自動化設備控制核心部件與工業物聯網/網際網路軟硬體的研發、生產、銷售以及相關技術服務，並為客戶提供設備自動化控制、數位化工廠及工業網際網路解決方案，是國內領先的設備自動化與工廠智能化解決方案供應商。

報告期內公司營收、淨利保持穩定增長態勢。2017年-2019年公司主營業務毛利率分別為 38.53%、37.35%和 38.88%。受目前中美貿易不缺性加劇的風險，公司原材料中的部分高端電子元器件和電力電子器件，如 CPU、IGBT 等目前主要依賴美國廠商，將可能受到影響，從而使公司盈利水平下滑。

8.深圳市深科達智能裝備股份有限公司

（簡稱：深科達）

融資金額(億元)3.49

深科達成立於2004年，公司是一家智能裝備與解決方案供應商，擁有完整的研發、生產、銷售和服務體系，致力於為客戶提供專業化、高性能的電子專用設備和系統解決方案。公司主要產品為平板顯示器件生產設備，廣泛應用於平板顯示器件中顯示模組、觸控模組、指紋識別模組等相關組件的自動化組裝和智能化檢測，並向半導體封測、攝像頭微組裝和智能裝備關鍵零部件等領域延伸。

報告期內，公司各項財務指標處於逐步增長狀態中。其中應用核心技術產生的營收近三年均超95%，平板顯示模組類設備為深科達營收主力。本次登陸科創板，深科達計劃募集資金3.49億元，用於公司智能製造創新示範基地建設及補充流動資金。

9.北京華卓精科科技股份有限公司

（簡稱：華卓精科）

融資金額(億元)10.35

華卓精科成立於2012年，主營業務為光刻機雙工件臺、超精密測控裝備整機以及關鍵部件等衍生產品的研發、生產以及銷售和技術服務。公司長期專注於納米級超精密測控技術，是國內領先的集成電路製造裝備及其核心部件、精密/超精密運動系統及相關技術供應商。

2017 年度至 2019 年度，公司營業收入複合增長率為 49.53%，淨利潤從複合增長率為 29.05%，成長勢頭良好。對於華卓精科來說，目前半導體行業發展空間廣闊且政策扶持力度大，公司有望乘著行業東風快速發展。不過，華卓精科同樣面臨著大客戶集中的風險，報告期內，公司向前五名客戶的銷售收入佔當期營業收入的比重分別為 81.96%、50.23%和 53.57%。

10.大連豪森設備製造股份有限公司

（簡稱：豪森股份）

融資金額(億元)8.00

豪森股份成立於2002年，公司主營業務為智能生產線和智能設備的研發、設計、生產及銷售，主要產品包括發動機智能裝配線、變速箱智能裝配線、混合動力變速箱智能裝配線、動力鋰電池智能生產線、氫燃料電池智能生產線和新能源汽車驅動電機智能生產及和白車身焊裝生產線及其他智能型自動化裝備等。

公司作為汽車領域的系統集成商，受行業特性影響，公司和其他同行一樣，面臨著客戶、行業集中的風險。在新冠疫情期間，汽車行業下滑較為嚴重，公司表示業績受到影響。

在新能源汽車領域，得益於公司在智能生產線領域的經驗和技術積累，公司逐漸在新能源汽車領域嶄露頭角，獲得了特斯拉、孚能科技等國內知名新能源汽車企業或鋰電池生產企業的訂單，隨著本次發行後公司資本實力的擴充和募集資金投資項目的實施，公司的行業競爭力有望進一步加強。

結語

科創板為一些高成長性、創新型的科技型企業提供了新的發展載體，是培育科技創新的沃土，也是科技企業的重要載體。科創板的設立，為智能製造領域的企業在融資渠道、完善治理、強化激勵等方面提供了新機遇。

對此，高工機器人產業研究所（GGII）所長盧彰緣表示，科創板的開啟無疑是給科技類企業開闢了一條新的融資通道，尤其是在當前的不確定形勢下，資金壓力凸顯，面臨的不確定風險加大，越來越多的企業會傾向於尋求登陸科創板的可能性，以獲得企業可持續發展的信心。

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