你能看到多遠的過去，你就能看到多遠的未來。
今天，一點點風吹草動，都讓土耳其裡拉匯率大幅下跌。今天的土耳其，與2000年土耳其金融危機之時，何其相似。
昨日，標普下調土耳其主要銀行的評級，也為土耳其匯率危機，向銀行業危機縱深發展，撕開一條口子。可以說，到今天，土耳其裡拉暴跌只是引爆危機的導火索和開胃菜，而銀行危機才是主菜。
正所謂，金融如水，水能載舟，亦能覆舟。正是2000年事發的土耳其經濟崩潰，才讓主打經濟復甦和擴大社會福利的正發黨和埃爾多安，在2002年的大選中大獲全勝。如今，面對捲土重來的經濟危機，又將何去何從呢？
土耳其銀行擠兌潮會不會重現？
2018年8月17日美股盤後，國際三大評級機構——穆迪、標普和惠譽，先後宣布下調土耳其評級。其中，穆迪將土耳其評級調降至「投資級」以下三級的Ba3，前景展望為負面。標普則下調土耳其評級至「投資級」以下四級的B+，和阿根廷、希臘和斐濟同類評級。惠譽認為，在缺乏持續性政策調整的情況下，類似卡達所承諾的雙邊支持不可能滿足土耳其的外部融資需求。
主權評級下調的同時，土耳其主要銀行評級普遍下調至B+。目前，土耳其銀行仍然通過國際銀行間市場融資，但評級的下調、緊縮的融資條件和疲軟的匯率走勢，讓土耳其主要銀行藉助國際資金緩解壓力的難度大大增加。
這一切，仿佛又要回到了2000年的土耳其。我們來看看，當年劇情的發展節奏。
2000 年 11 月 20 日，市場傳說土耳其的 83 家銀行多數經營不善 , 政府此前已接管 10家涉嫌官商勾結的民營銀行。
2000 年 11 月 25 日 , 由於涉嫌存款詐騙 , 幾個名聲顯赫的銀行家被捕 , 其中包括前總統的侄子。為使財產免遭損失 , 人們開始大量提取存款，土耳其銀行同業拆借利率幾天後升至 1950 %！股市一周內暴跌 34 % 。
為防止擠兌行為進一步擴大 ，土耳其中央銀行在兩周內投放了 75 億美元。然而 , 市場擔心額外資金的注入在加重通脹的同時會減少外匯儲備，削弱外匯調控能力，使局勢進一步惡化。
2000 年 12 月 1 日 , 伊斯坦堡股市下跌 9 % 。由於股市低迷 , 裡拉貶值 , 外國投資者陸續從土耳其撤走 62 億美元。在此情況下，土耳其政府向國際貨幣基金組織 (IMF ) 申請援助。
2000 年 12 月基金答應向土耳其政府提供100 億美元 , 並同意儘快撥付 35 億美元。
看看現在：
2018年8月13日，土耳其中央銀行為制止其貨幣裡拉持續貶值，宣布允許商業銀行持有更多資金和黃金，向銀行提供所需的全部流動性，採取一切必要措施維護金融穩定。
2018年8月16日，土耳其財政部長阿爾巴伊拉克(Berat Albayrak)召開電話會，向國際投資者說明經濟振興計劃，並表態，沒有實行資本管制的計劃，無意向IMF尋求援助。
當然，歷史不會簡單重複，但卻總是那樣似曾相識。現在，土耳其的銀行危機，才剛剛邁出第一步，後面如何發展，我們拭目以待。
土耳其裡拉匯率只是開胃菜
今年，土耳其匯率波動之大，讓國人大吃一驚。數據顯示，裡拉兌美元年內跌幅已經超過40%。儘管在上周五，美國總統川普宣布把進口的土耳其鋼鋁產品關稅提高一倍，土耳其裡拉單日跌幅就超過20%。而從2014年底，裡拉兌美元還是2.2，到今天就變成了6.0，可謂貶值幅度驚人。
不過，當我們回溯2000年之前的土耳其的匯率走勢，發現今天土耳其的匯率，也和當年一樣是一種非常奇葩的存在。自 1994 年至2000 年，土耳其裡拉對外幣一直在貶值。
1994 年1 歐元可兌換 35535 土耳其裡拉，1996 年可兌換59912 土耳其裡拉，2年貶值168%。到了1998 年，1歐元可兌換 293736 土耳其裡拉，4年貶值826%，到了2000 年金融危機發生，1 歐元最多可兌換 50 萬土耳其裡拉，6年時間貶值14倍。
更讓人詫異的是，這種貶值是土耳其政府有計劃實施的，土耳其政府每年使土裡拉貶值30 % 左右。從這個角度看，今天的土耳其裡拉的貶值幅度，實在算是小兒科了，除了7月份之外，其他時間還算比較溫和的貶值。
2000年時，土耳其外匯儲備為200億美元，最高峰時250億美元，比1994年增長了4倍。當時，土耳其政府同樣認為，土耳其銀行業危機，並不會導致裡拉對外匯率大幅波動。但是，事情發展的劇本，並不是如此。
由於問題銀行的出現，政府本該果斷關閉，但是在人們大量提取存款的恐慌情緒之下，為避免擠兌行為擴大到整個銀行體系，政府最後不得不為問題銀行伸出援手，進行注資，而注入資金使得外匯儲備驟減，不但使人們的通貨預期升高，加劇了擠兌行為 , 同時削弱了政府的外匯儲備。
從上面劇本的走勢來看，外匯儲備的多寡，是視情勢而定，恐慌情緒之下，外匯儲備必須多多益善。1980 年，土耳其外債總額為 191. 31 億美元，1996年為 797. 89 億美元，2000 年超過 800 億美元。外債總額佔 GDP 的比率從 1994 年至 1998 年一直在 27 % 以上。
再看看今天的土耳其的外債總額佔 GDP 的比率，已經達到了53.13%，9000億美元的GDP裡面，過半是外債，這要是發生國內銀行業危機，僅僅只有1308億美元的外匯儲備，是難以抵抗危機的。
「不屈服」而倔強的埃爾多安
「不屈服」的土耳其總統埃爾多安在先後通過喊話「我們有真主和人民」，並拋出「與中俄歐等重要貿易夥伴以本幣結算」後，還有什麼好辦法應對接下來的土耳其金融危機呢？
認慫，對於作為政治強人的埃爾多安來說，肯定不是選項。可以說，2003年上臺的埃爾多安，正是站在2000-2002的土耳其金融危機的基礎上的。當時的經濟潰爛，給當時初出茅廬的正發黨和埃爾多安打開了躋身政壇的大門。主打經濟復甦和擴大社會福利的正發黨乃民心所向，在2002年的大選中大獲全勝。
2001年金融危機迫使土耳其無活力、過時保守的政治體系接受由國際貨幣基金組織和世界銀行推動、較為激進的結構性改革。這些改革不僅控制住了長久以來居高不下的通貨膨脹率，減少了財政赤字，更是確立預算流程規定，促使決策監管機構向自治機構轉變，旨在確立以規定為基礎的決策制度，解決政府採購流程當中的腐敗問題，提高透明度。
世界銀行的數據顯示，從2002年至2015年，土耳其的貧困人口數量急速下降，從30.3%降至1.6%。並在不到十年的時間裡，該國人均國民收入更是翻了將近3倍，從2002年的3560美元持續上漲至2010年首次破萬的10430美元，而該數據在2016年為11230美元。在經濟上的作為成為了埃爾多安的政治資本，正發黨在後來選舉中獲得的選票一屆高過一屆。
但是，近年來，隨著多極化趨勢的加強和中東格局的變化，國力大漲且被擋在歐盟之外的土耳其，在泛伊斯蘭主義和泛突厥主義兩股思潮推動下，在諸多問題上漸漸脫歐疏美，導致雙方摩擦爭議不斷，雙方的路線之爭，日益激烈。
從這個角度看，「不屈服」而倔強的埃爾多安，有望繼續執政到2029年的埃爾多安，一旦重現面臨2001年銀行業危機來臨時，還會想接受2001年國際貨幣基金組織和世界銀行推動、較為激進的結構性改革嗎？這一切都是問號。如果不接受，土耳其的金融危機會繼續向哪一步演進呢？
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（責任編輯：邱光龍 HF056）