【IPO】科創板半導體募資額第二高，TWS第一股恆玄科技成功上市；
1.科創板半導體募資額第二高，TWS第一股恆玄科技成功上市；
2.中芯國際、海康威視在列！MSCI指數將移除10隻中國公司股票；
3.【IPO價值觀】最大客戶「公司A」兼併三重角色 創耀科技購銷業務是否暗藏貓膩？
4.【每日收評】集微指數跌1.52%，合眾思壯擬8.97億元轉讓興派科技100%股權；
5.丘鈦科技：擬分拆崑山丘鈦中國於內地獨立上市；
6.歐菲光擬向蘇州熹聯投資4700萬元，取得其4.67%股權；
7.為緩解資金壓力，合眾思壯擬8.97億元轉讓興派科技100%股權；
1.科創板半導體募資額第二高，TWS第一股恆玄科技成功上市；
集微網消息，12月16日，恆玄科技(上海)股份有限公司正式在上交所科創板掛牌上市，股票簡稱為恆玄科技，擴位簡稱為恆玄科技，股票代碼為688608。發行價為162.07 元/股，發行市盈率為355.03 倍。
今日開盤，恆玄科技高開大漲141%，股價為391.00元/股；截至11點，恆玄科技股票報價380.4元/股，漲幅達134.71%，總市值達到456億元。
據披露，恆玄科技本次發行數量為3,000.00 萬股，發行募集資金總額為 486,210.00 萬元，扣除不含稅發行費用後，實際募集資金淨額為475,878.12 萬元。這是繼中芯國際之後，科創板上市募資規模第二大的半導體公司。
恆玄科技是國際領先的智能音頻SoC晶片設計企業之一，自2015年成立以來，恆玄科技持續技術創新，在低功耗SoC設計、低功耗射頻模擬、高性能音頻CODEC、混合主動降噪、藍牙及智能語音等方面具有堅實的技術積累，持續推出引領業界的晶片產品及解決方案，並受到全球眾多知名品牌的青睞。
目前，恆玄科技的客戶包括華為、三星、OPPO、小米及Moto等，並在專業音頻廠商中佔據重要地位，進入哈曼、JBL、AKG、SONY、Skullcandy、萬魔及漫步者等一流品牌。面對智能物聯網的快速發展，網際網路巨頭加速布局語音入口，谷歌、阿里及百度均有智能語音終端採用恆玄科技產品。
未來，恆玄科技將以智能音頻、傳感器數據處理等AIoT需求為抓手，圍繞終端智能化的發展趨勢，在智能可穿戴及智能家居設備領域縱深發展。公司的願景是成為全球最具創新力的晶片設計公司，並依託主控晶片廠商的平臺化優勢，持續加強技術橫向縱向延伸，不斷推出引領業界的低功耗邊緣智能主控晶片產品及解決方案，致力成為AIoT主控平臺晶片的領導者。
（校對/Lee）
2.中芯國際、海康威視在列！MSCI指數將移除10隻中國公司股票；
集微網消息，證券時報e公司訊，MSCI明晟在美東時間12月15日宣布，在美國政府11月發布有關美國投資者不得交易的部分中國企業股票的指令後，決定把含中芯國際在內的 10隻中國公司股票從MSCI 全球可投資市場等指數中剔除。
10隻股票具體包括：中芯國際H股、中國交建A股和H股、中國衛星、中國鐵建A股和H股、中國中車A股和H股、海康威視和中科曙光。剔除指令自1月5日交易結束後生效。
（圖源：網絡）（校對/零叄）
3.【IPO價值觀】最大客戶「公司A」兼併三重角色 創耀科技購銷業務是否暗藏貓膩？
集微網消息 近年來，集成電路行業在政策加碼和國產替代的背景下，一批批具有一定競爭力的企業實現了自身規模的快速擴張，並在行業中嶄露頭角，成功登陸資本市場，這也帶動了越來越多本土集成電路企業開啟上市徵程。
據筆者查詢發現，前不久，以通信核心晶片為主的創耀（蘇州）通信科技股份有限公司（以下簡稱為：創耀科技）科創板IPO申請已獲得受理。不過，筆者發現，創耀科技此次IPO仍存在很多疑點，其中公司A在報告期內扮演著「三重角色」，不僅是其第一大客戶、前五供應商，同時還是其研發合作夥伴，該公司扮演多重角色，不得不讓人懷疑創耀科技財報真實性，繁雜的採購銷售業務是否暗藏貓膩？
「公司A」三重角色
資料顯示，創耀科技是一家專業的集成電路設計企業，主要專注於通信核心晶片的研發、設計和銷售業務，並提供應用解決方案與技術支持服務。其主營業務包括電力線載波通信晶片與解決方案業務、接入網網絡晶片與解決方案業務、晶片版圖設計服務及其他技術服務。
2017年至2020年上半年，創耀科技分別實現營業收入7,099.02萬元、10,893.81萬元、16,532.58萬元和8,366.50萬元，對應的淨利潤分別為-1,055.33萬元、1,109.05萬元、4,776.56萬元和1,741.73萬元。2017-2019年公司營業收入年均複合增長率為52.61%，同時其淨利潤也於2018年實現扭虧為盈，反映其營收及淨利潤進入了快速增長的階段。
儘管創耀科技的經營業績保持較快的增長，但其也存在客戶集中度較高的問題。報告期內，創耀科技前五大客戶營收佔比分別為96.65%、84.62%、87.88%、92.56%。其中，第一大客戶「公司A」的營收佔比分別為55.83%、52.34%、53.94%、44.45%，可以看出其業績嚴重依賴單一大客戶。
值得注意的是，公司A不僅是創耀科技最大的客戶，還是其供應商及研發夥伴，曾經甚至和創耀科技是關聯方。
2017-2019年度及2020年上半年，創耀科技對公司A採購金額分別為1077.94萬元、1967.56萬元、1122.71萬元、404.96萬元，佔採購總額比例分別為26.30%、79.78%、34.58%和11.17%。報告期內在供應商採購排名中分別位於第二、一、一、四位。
除了最大客戶及供應商的身份之外，公司A還與創耀科技構建了戰略合作夥伴關係，雙方在接入網網絡終端晶片研發方面開展合作。創耀科技主要通過向公司A提供技術開發服務的形式開展合作研發，並由公司A向公司支付技術開發服務費，根據雙方籤訂的協議，公司與公司A各自所有的背景智慧財產權歸各自所有，共同開發產生的全部開發成果及相關智慧財產權，均歸公司與公司A共有。
值得提及的是，公司A與創耀科技保持了很長一段時間的關聯關係。招股書顯示，公司A報告期內曾間接持有創耀科技5%以上股份。創耀科技表示，公司按照證監會要求，本著對公司業務，投資者利益與客戶負責的態度，對招股書中部分信息按照豁免披露原則辦理。但是，這對於投資者一方而言，在公開信息有限條件下，大幅提高了對公司的認知風險。
據招股書顯示，東軟載波也曾經是創耀科技持股5%以上股份股東，在失去關聯關係後，東軟載波從2019年其第二大客戶，到2020年上半年消失在前五名單中。而公司A在失去關聯關係之後，還一直活躍在創耀大客戶名單榜首的位置。
業內人士指出，公司在創始時期若依賴某單一大客戶或前五大客戶，或許對其經營業績的穩定增長有一定幫助。但隨著不斷發展，若繼續依賴大客戶，其業績表現將越發暴露出風險。
創耀科技也承認，公司A不僅會對公司正常經營和業績產生重大影響。而且，如果公司A因戰略調整等因素終止與創耀在接入網領域的合作，創耀接入網業務將受到重創。
市佔率偏低，毛利率不及同行
據招股書顯示，創耀科技主要業務分為電力線載波通信晶片、接入網網絡晶片、晶片版圖設計服務及其他技術服務三大類。2019年，三大類業務營收佔比分別為32.92%、23.76%、40.89%，業務佔比相對均衡。
不過，相較於同行公司，創耀科技明顯存在技術競爭力不強，市場佔有率偏低的問題。
在電力線載波通信晶片方面，創耀科技通過為國家電網和南方電網的主要 HPLC 晶片方案提供商提供IP設計開發服務和基於 IP 授權的量產服務的方式，間接參與電網用電信息採集系統市場。
根據環球表計統計，2018年和2019年，國家電網分別有10家和15家HPLC晶片方案提供商，而創耀科技通過HPLC晶片方案核心 IP設計開發與授權的方式，支持中宸泓昌、中創電測、溢美四方及傑思微的HPLC晶片方案通過國家電網測試認證，並由公司為其提供用於國網的HPLC晶片的量產服務。
在佔有率方面，創耀科技合併計算了中宸泓昌、中創電測、溢美四方及傑思微四家企業數據。儘管如此，其 2018年和2019年也分別只佔據了6.27%和6.58%的市場份額，不僅與第二名海思半導體存在一定差距，與第一名智芯微更是有10倍的差距。
在接入網終端領域，創耀科技基於VDSL2技術的接入網網絡晶片於 2012 年實現商用，2013 年開始向公司 A 供貨，並先後通過英國電信、西班牙電信、德國電信等全球知名電信運營商的測試認證。
不過，從競爭格局上看，目前在基於銅線傳輸的接入網終端晶片領域，博通佔據了較大的市場份額，其他市場參與者主要包括英特爾、聯發科、瑞昱等，市場競爭較為激烈；而在局端晶片領域，目前市場主要由博通主導，創耀科技目前處於研發樣片階段。
整體來看，相較於國內外大型通信晶片及設備企業，創耀科技在整體規模、資金實力、研發儲備、銷售渠道等各方面仍然存在一定的差距。而在激烈的市場競爭中，創耀科技不得不調低產品單價，以維持其市場佔有率。
據筆者查詢發現，報告期內創耀科技的主要產品價格呈現持續下降的態勢。2017年至2020上半年，基於IP授權的量產服務的單價分別為8.25元/個、5.83元/個、5.26元/個、4.53元/個，同比下降29.38%、9.69%、13.95%。
電力線載波通信晶片的價格從2017年16.33元/顆，到2018年下降至12.42元/顆，到2019年下降至7.96元/顆。而電力線載波通信模塊從2019年的132.74元/個，到2020年上半年下降至88.59元/個，同比下降33.26%。接入網網絡終端設備價格也從2019年的490.31元/個到2020年上半年下降至455.69元/個，同比下降7.06%。
隨著產品價格持續下降，創耀科技的綜合毛利率也存在較大的波動.2017-2019年，創耀綜合毛利率分別為29.55%、37.22%、42.60%，呈現上升趨勢，但是2020上半年則快速跌至了33.72%。
而相較於同行可比公司，除了2019年，創耀科技的毛利率與行業均值都存在一定差距。從單一企業對比來看，創耀科技也遠低於東軟載波、力合微等企業。
總的來說，在公司A的助力下，創耀科技過去幾年業績實現爆發式增長，不過這也給創耀科技帶來過渡依賴單一客戶的風險，一旦大客戶業務和實際經營發生變動，這將對創耀未來運營將造成難以估量的影響。同時公司A兼併多重角色，雙方之間是否存在利益輸送和其他利益安排等問題，尚有待進一步說明。（校對/Lee）
4.【每日收評】集微指數跌1.52%，合眾思壯擬8.97億元轉讓興派科技100%股權；
集微網消息，A股三大指數今日全天維持震蕩整理態勢，最終收盤漲跌不一，其中滬指下跌0.01%，收報3366.98點；深成指下跌0.09%，收報13751.09點；創業板指上漲0.06%，收報2760.64點。兩市合計成交7010億元，行業板塊漲少跌多，釀酒與食品飲料板塊大漲。北向資金今日淨買入19.15億元。
半導體板塊表現較差。集微網從電子元件、材料、設備、設計、製造、IDM、封測、分銷等領域選取了118家半導體公司作了統計。在118家半導體公司中，19家公司市值上漲，其中思瑞浦、卓勝微、鴻遠電子等漲幅居前；99家公司市值下跌，其中晶豐明源、北京君正、長電科技等跌幅居前。
長城證券指出，短期看，市場仍然對春季跨年行情有所期待，在周期躁動之後，預計場內資金繼續抱團確定性方向，投資者謹慎情緒仍在。鑑於年底市場流動性難有顯著寬鬆，預計短線市場仍是結構性格局。靜待年底重磅會議後政策預期明朗。策略上，把握光伏、新能源汽車、大消費等方向。
全球動態
美股方面，道瓊工業平均指數上漲337.76點，漲幅為1.13%，報30199.31點。納斯達克綜合指數上漲155.02點，漲幅為1.25%，報12595.06點。標準普爾500指數上漲47.13點，漲幅為1.29%，報3694.62點。
大型中概股中，阿里巴巴跌0.33%，百度漲13.83%，網易跌1.50%，拼多多跌0.06%，微博漲1.03%，愛奇藝跌1.28%，好未來漲1.71%，新東方漲0.79%。漲幅較大的中概股有：泰和誠醫療漲180.53%，晶科能源漲17.67%，瑞能新能源漲16.91%，大全新能源漲15.81%，阿特斯太陽能漲11.31%，團車漲10.42%，樸新教育漲10.18%。
費城半導體指數上漲38.54點，漲幅1.41%，報2774.79點。美國大型科技股FAANG，臉譜網漲0.50%，蘋果漲5.01%，亞馬遜漲0.26%，谷歌A漲0.50%，奈飛跌0.51%。
歐洲股市方面，英國富時100指數小幅下跌0.28%，報6513點。法國CAC40指數小幅上漲0.04%，報5530點。德國DAX指數上漲1.05%，報13363點。
亞太地區，截至今日收盤，恆指上漲0.97%，日經上漲0.26%；韓國綜合上漲0.54%。
個股消息/A股
合眾思壯——擬8.97億元轉讓興派科技100%股權。據公告披露，公司擬將持有的鄭州航空港區興派科技有限公司(以下簡稱「興派科技」) 100%股權轉讓給鄭州航空港區興慧電子科技有限公司(以下簡稱「興慧電子」)， 並與興慧電子、興派科技籤署《股權轉讓協議》，轉讓價格為 89,671.72 萬元人民幣。
丘鈦科技——擬分拆崑山丘鈦中國於內地獨立上市。丘鈦科技發布公告稱，本公司目前正考慮可能分拆崑山丘鈦微電子科技有限公司（下稱「崑山丘鈦中國」）並於深圳證券交易所或上海證券交易所獨立上市。崑山丘鈦中國是丘鈦科技旗下一間間接全資附屬公司。天眼查顯示，該公司主要從事設計、研發、製造及銷售應用於手機、汽車及物聯網等智能移動終端的攝像頭模塊。
恆玄科技——12月16日，恆玄科技(上海)股份有限公司正式在上交所科創板掛牌上市，股票簡稱為恆玄科技，擴位簡稱為恆玄科技，股票代碼為688608。發行價為162.07 元/股，發行市盈率為355.03 倍。恆玄科技本次發行數量為3,000.00 萬股，發行募集資金總額為 486,210.00 萬元，扣除不含稅發行費用後，實際募集資金淨額為475,878.12 萬元。這是繼中芯國際之後，科創板上市募資規模第二大的半導體公司。
個股消息/其他
蘋果——股價收漲5% 傳明年上半年擬將iPhone產量提高30%！蘋果公司股價收盤大漲5.01%，報127.88美元，創一個多月以來的最大單日漲幅。此前消息人士透露，蘋果公司計劃在2021年上半年將iPhone產量提高近30%，達到9600萬部。
三星——據etnews報導，蘋果要求三星和LG為下一代iPad生產混合OLED 面板。三星將從2022年開始向蘋果供應面板。報導稱，混合OLED面板比普通OLED面板更薄，結合了剛性和柔性OLED技術。這些面板使用剛性玻璃作為TFT基板，並具有TFE技術。三星將這種面板稱為超薄面板，公司員工稱，三星已經開始為蘋果生產混合OLED面板的設備和設施做準備。
谷歌——官方將推出支持在舊電腦上運行的Chrome OS。近日，谷歌收購了Neverware，現在計劃將CloudReady變成Chrome作業系統的正式版本，Neverware表示其現有用戶將能夠無縫升級到更新的軟體。此外，一旦完成這一過渡，谷歌將以目前支持Chrome OS的方式來支持CloudReady。
集微網重磅推出集微半導體產業指數！
集微半導體產業指數，簡稱集微指數，是集微網為反映半導體產業在證券市場的概貌和運行狀況，並為投資者跟蹤半導體產業發展、使用投資工具而推出的股票指數。
集微網觀察和統計了中國「芯」上市公司過去一段時間在A股的整體表現，並參考了公司的資產總額和營收規模，從118家集微網半導體企業樣本庫中選取了30家企業作為集微指數的成份股。
樣本庫涵蓋了電子元件、材料、設備、設計、製造、IDM、封裝與測試、分銷等半導體領域的各個方面。
截至今日收盤，集微指數收報4431.14點，下跌68.29點，跌幅1.52%。
【每日收評】作為長期專題欄目，將持續關注中國「芯」上市公司動態，歡迎讀者爆料交流！
(校對/Arden)
5.丘鈦科技：擬分拆崑山丘鈦中國於內地獨立上市；
集微網消息 12月15日晚間，丘鈦科技發布公告稱，本公司目前正考慮可能分拆崑山丘鈦微電子科技有限公司（下稱「崑山丘鈦中國」）並於深圳證券交易所或上海證券交易所獨立上市。
據悉，崑山丘鈦中國是丘鈦科技旗下一間間接全資附屬公司，主要從事設計、研發、製造及銷售應用於手機、汽車及物聯網等智能移動終端的攝像頭模塊。
丘鈦科技在公告中表示，2020年12月15日，公司根據上市規則第十五項應用指引就建議分拆向香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）提交申請以尋求批准。概不保證聯交所會批准建議分拆。於本公告日期，崑山丘鈦中國尚未向任何中國相關監管部門提交任何正式的上市申請。
丘鈦科技稱：「建議分拆一旦實現，將可能構成上市規則第十四章項下本公司的一項須予公布之交易。本公司將根據上市規則之相關要求於適當時候就建議分拆作進一步公告。」
(校對/Candy)
6.歐菲光擬向蘇州熹聯投資4700萬元，取得其4.67%股權；
集微網消息 12月16日，歐菲光發布公告稱，公司全資子公司深圳暢視通科技有限公司（以下簡稱「暢視通」）與關聯方常州縱慧芯光半導體科技有限公司（以下簡稱「縱慧芯光」）以及其他投資方共同在江蘇省蘇州市籤署《蘇州熹聯光芯微電子科技有限公司增資協議》，共同投資蘇州熹聯光芯微電子科技有限公司（以下簡稱「蘇州熹聯」、「目標公司」）。
歐菲光通過全資子公司暢視通以自有資金出資4700萬元人民幣認購蘇州熹聯新增註冊資本 417,778元人民幣，取得蘇州熹聯4.67%的股權，關聯方縱慧芯光以自有資金出資1000萬元人民幣認購蘇州熹聯新增註冊資本88,889元人民幣，取得蘇州熹聯0.99%的股權。
公開資料顯示，目標公司蘇州熹聯的經營範圍包括許可項目：進出口代理；貨物進出口；技術進出口（依法須經批准的項目，經 相關部門批准後方可開展經營活動，具體經營項目以審批結果為準）一般項目： 技術服務、技術開發、技術諮詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣；光通信設 備製造；光通信設備銷售；集成電路晶片設計及服務；集成電路晶片及產品制 造；集成電路晶片及產品銷售；電子元器件製造；電子元器件批發；電子元器 件零售；工程和技術研究和試驗發展；銷售代理；科技中介服務（除依法須經 批准的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）。
歐菲光表示：「本次公司全資子公司投資蘇州熹聯的定價是綜合考慮蘇州熹聯及其控股子公司最終收購標的德國公司Sicoya GmbH（以下簡稱「Sicoya」）的發展前景及蘇州熹聯管理團隊在光通信領域的專業能力與經驗等因素，由本輪投資方與蘇州熹聯原股東共同根據公平、公正和公開的原則協商確定。而本次投資的目的，是為參與蘇州熹聯及其控股子公司對 Sicoya控股權的收購，從而加強Sicoya與公司、縱慧芯光在光模塊業務的戰略協同與產業鏈互補。」
據悉，德國公司Sicoya主要業務為：研發、製造和銷售矽光子晶片、光電子晶片及光電子器件。Sicoya主要產品為用於高速光通信的矽光子光電集成晶片、以及100G/ 400G/800G高速光引擎。由於採用光電單片集成技術，在減少模組封裝尺寸的同時可以有效降低功耗，簡化封裝測試流程，提升成品率，從而降低模塊成本；同時可以大幅降低對海外高速電晶片的依賴程度，提升晶片自給率。（校對/Candy）
7.為緩解資金壓力，合眾思壯擬8.97億元轉讓興派科技100%股權；
集微網消息，12月15日，合眾思壯發布公告稱，公司于于 2020年12月14日召開第四屆董事會第八十三次會議、第四屆監事會第三十五次會議，審議通過了《關於出售鄭州航空港區興派科技有限公司 100%股權暨關聯交易的議案》。
公告披露，公司擬將持有的鄭州航空港區興派科技有限公司(以下簡稱「興派科技」) 100%股權轉讓給鄭州航空港區興慧電子科技有限公司(以下簡稱「興慧電子」)， 並與興慧電子、興派科技籤署《股權轉讓協議》，轉讓價格為 89,671.72 萬元人民幣。
據悉，興派科技系由合眾思壯於 2020 年 11 月 16 日以股權投資的方式投資設立， 註冊資本 20,000 萬人民幣。興派電子持有合眾思壯北鬥導航有限公司(以下簡稱「思壯北鬥」)100% 股權。
2011 年 11 月，合眾思壯收購北京合眾思壯信息技術有限公司持有的思壯北鬥 10%股權，收購完成後，合眾思壯持有思壯北鬥 100%的股權。同期，合眾 思壯向思壯北鬥增資人民幣 20,000 萬元，思壯北鬥註冊資本變更為 30,000 萬元。2020 年 11 月，合眾思壯將其持有的思壯北鬥 100%股權轉讓給興派科技。本次變更後，興派科技持有思壯北鬥 100%的股權。
合眾思壯表示，公司擬通過本次股權轉讓，優化資產結構，緩解資金壓力，提升可持續發展能力，符合公司整體發展戰略。本次股權轉讓完成後，興派科技不再納入公司合併報表範圍。預計本次交易增加公司淨利潤 67,462.51 萬元，具體財務數據以後續審計情況為準。本次交易將對公司的持續經營能力及盈利能力產生積極影響，不存在損害公司及股東利益的情況。
(校對/Lee)
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