造車三劍客突然不香了? 蔚來小鵬汽車和理想集體跳水股價下跌超10%

2020-12-22 中國網財經

  新能源汽車市場依舊火熱。三大造車新勢力市值不斷狂飆,截至12月2日收盤價格,蔚來汽車總市值已經達到611.9億美元(約4016億元),僅次於比亞迪,成為中國市值排名第二的車企,市值也趕超上汽集團等傳統車企。

  小鵬汽車(XPEV)總市值已經達到376.9億美元(約2473億元),理想汽車市值達291.5億美元(約1913億元),被資本市場更加看好。然而,三家造車新勢力股價近期卻有所波動,數據顯示,11月24日以來,蔚來、小鵬汽車和理想汽車股價分別累計下跌18.09%、27.45%和20.12%,這也被看做市場降溫的徵兆。這場資本的狂歡是一戳即破的泡沫,還是可以期待的未來?

  造車新勢力業績向好

  事實上,新能源汽車向好依舊是市場的大趨勢。據中國汽車工業協會數據,10月新能源乘用車產銷分別完成16.7萬輛和16萬輛,同比分別增長69.7%和104.5%,其單月產銷第四次刷新當月歷史紀錄。新能源車零售翻倍回暖態勢明顯,推動著車市繼續走強。

  同時,三大造車新勢力也迎來銷量的爆發。蔚來11月共交付新車5291輛,繼10月後再超5000輛,連續第四個月創品牌單月交付數新高,並自今年4月以來,連續第八個月實現同比翻番。今年前11個月,蔚來累計交付新車36721輛,同比增長111.1%。

  小鵬汽車11月總交付量達到4224輛,同比增長342%。此外,2020年1—11月,小鵬汽車累計交付21341輛,同比增長87%。理想ONE 11月交付4646輛,環比增長25.8%,再創單月交付量紀錄。1—11月,理想ONE已累計交付26498輛,理想ONE11月新增訂單量超過當月產量。

  造車新勢力經營業績也節節攀升。蔚來第三季度總營收為45.26億元,同比增長146.4%,環比增長21.7%;小鵬汽車第三季度總收入為19.90億元,同比增長342.5%,環比增長236.9%,首次毛利轉正。理想汽車第三季度營收為25.11億元,環比增長28.9%。

  然而,造車新勢力仍處於瘋狂「燒錢」階段,蔚來汽車第三季度淨虧損10.47億元,同比收窄58.5%,環比收窄11%。小鵬汽車第三季度淨虧損11.49億元。而理想汽車稍好一些,第三季度淨虧損1.07億元。

  小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬一直認為,2022年末至2023年末將是新能源汽車發展關鍵期。他自信地表示,到2022年,肇慶工廠的產能肯定會超過目標產能的70%。「我們在廣州也開始建設另外一個工廠,支撐2022年末到2023年的發展。」

  業內人士表示,隨著10月新能源汽車銷量翻倍,新能源汽車概念受到了資本追捧,業內認可新能源汽車以後的發展趨勢,給較少上市的造車新勢力企業更好的估值。然而,隨著國內補貼政策延續,長期規劃引領行業發展,新車型密集推出刺激2021年需求,整體新能源汽車行業有望繼續保持向上態勢。

  資本狂歡是否物有所值

  可以說,新能源汽車近年來吸引了無數資本駐足,資本是否過熱,也成為行業內頗有爭議的話題。新能源汽車市場正呈現資本的「狂歡」,全球汽車股一邊倒的格局明顯,然而飆升的市值是否真的物有所值,其中又有多少是水分與泡沫?

  近年來,在國家補貼政策扶持下,大批新能源車企如雨後春筍般湧現,中國的新能源車註冊企業的數量5年增長接近4倍,是少數規模以上企業數量增長最快的行業。

  過熱的市場,也帶來更加殘酷的挑戰,在國家補貼退坡疊加疫情衝擊後,新能源車企面臨著一場「你死我活」的市場大洗牌。新勢力車企拜騰率先倒下,自7月1號起暫停中國內地業務運營。

  新能源汽車的發展向好趨勢毫無疑問,隨著智能汽車時代到來,汽車本質正在發生改變,資本市場對其估值體系也發生了巨大轉變。造車新勢力的資本狂歡,與市場對未來的高期望值不無關係。然而,新能源汽車發展的過程是波折的,行業格局還會有很大的變化,機會與風險凸顯。三大造車新勢力股價下降也意味著,資本市場正逐漸趨於理性,新能源汽車在資本市場慢慢逆勢回潮。

  儘管造車新勢力市值不斷超越傳統車企,但在市場表現上,新能源車企與傳統車企形成了「割裂」的對比。一汽大眾10月銷量超21萬輛,上汽大眾10月銷量近15萬輛,傳統車企銷量完全呈碾壓趨勢。

  這也意味著,造車新勢力在技術、渠道、品牌影響力與傳統車企之間的競爭並不簡單。目前傳統車企也紛紛「大象轉身」,發力新能源汽車。大眾品牌已規劃電動出行以及數位化領域投資600億歐元,此前純電動汽車ID.4正式亮相,到2025年純電動比例分別為20%。寶馬規劃2021年25%是電動車,2023年之前至少推出25款電動車型。豐田規劃2025年完成超過100萬輛電動車,2030年電動汽車銷量超過550萬輛。

  那麼,造車新勢力靠什麼才能證明自己?

  目前,小鵬汽車打造自動駕駛全棧自研量產能力的核心優勢,不僅基於車端的感知、定位、規劃和控制等模塊的自研,更在數據通路及雲端數據採集與標註、分布式網絡訓練等方面自研,可形成數據和算法的全閉環,並為其快速的功能迭代打下堅實的技術基礎。

  對此,何小鵬強調小鵬不做小定位,「在過去的一年半時間小鵬大概有30億元的研發費用,在最近的資本市場動作也是非常成功的,現在小鵬的現金儲備很高,在未來研發費用會有相對大幅度的繼續增加。」

  而蔚來旗下第一款純電動轎跑EE7已經進入倒計時階段,有望在2021年初正式發布並於2021年第四季度正式量產。蔚來現在加速第二代技術平臺NT2.0的開發,蔚來汽車董事長李斌表示,NT2.0將會是行業內最先進的量產自動駕駛系統。

(責任編輯:王晨曦)

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