作為四大國產運動品牌中最後一個發布2019年財報的，壓軸登場的李寧交出一份沉甸甸的答卷。138.7億元營收同比增長32%，利潤增幅更為明顯，期內淨利潤同比增長110%至14.99億元。盈利能力持續加強，經營效益穩步提升，李寧「單品牌、多品類、多渠道」發展戰略正在收穫成效。超預期的業績獲得資本市場熱烈回應，李寧股價一度漲18.95%，截至3月27日港股收盤，股價上揚13.22%至22.70港元，總市值約為557億港元。
成立於1990年的李寧將在今年迎來30歲生日。正所謂三十而立，站在新起點的李寧有了新目標。拒絕中年發福，新出任李寧公司聯席行政總裁的錢煒首次亮相財報發布會，並提出6大戰略舉措幫助公司建立建立「肌肉型」的企業體質。通過從批發到零售的業務轉型，可持續性地成長和可持續性地提高盈利能力，成為李寧的長遠目標。
中國李寧帶動品牌力提升，時尚運動佔比近1/3
今年李寧財報的一大亮點是毛利較2018年的50.53億元上升34.7%至68.05億元，集團整體毛利率改善49.1%（2018年：48.1%）。對於這種變化，李寧將其歸結為由於隨著品牌認同度的提升，集團給予特許經銷商的發貨折扣有所提高，自營渠道新舊品的銷售折扣有所改善，同時吊牌成本比進一步優化。
談到品牌認同度的提升，就不得提到中國李寧。李寧在時尚運動領域的王牌中國李寧系列是徹頭徹尾的本土孵化，伴隨著國潮大勢的興起勇立潮頭。創始人李寧作為中國傳奇運動員曾無數次在國際賽場上為國爭光，奧運冠軍的光環成為李寧品牌的獨特基因，「李寧」之前冠以「中國」二字，承載著國人不斷增強的民族自信心，被廣泛認同和接受。加之多次登上國際時裝周的成功營銷和出色的產品設計，讓中國李寧成為國潮最具代表性的產品和文化符號。
在中國李寧的帶動下，變化最直觀的就是李寧五大品類中的時尚運動板塊。根據李寧2019年年報，從零售流水來看，在李寧劃分的五大品類中，包含中國李寧的運動時尚板塊以52%的增速領先其他所有品類，集團零售流水佔比也進一步提升至32%，幾乎佔到整體的1/3。籃球以28%的佔比位居第二，跑步和訓練佔比均為19%，其他為2%。
財報顯示，2019年包含中國李寧在內的時尚運動系列，服裝產品總銷量超過1200萬件，中國李寧總店鋪數量已經增長為120家，且主要集中於二線及以上重點城市，李寧的品牌競爭力有了明顯提高。李寧公司聯席行政總裁錢煒在接受媒體採訪時表示，目前中國李寧產品線收入佔比已經達到5%以上。公司會持續強化中國李寧在線下渠道的拓展。預計到2020年底，這一數字將增長至170-200家。
有理由相信，未來一段時間在中國李寧帶來的品牌價值提升以及時尚運動品類市場的快速增長之下，時尚運動對於李寧品牌的重要性將會持續提升。今年2月底，李寧籤約華晨宇成為運動時尚產品代言人就是一個持續加碼的信號。
此外，李寧童裝也有良好表現。財報數據顯示，李寧YOUNG穩健增收，特許經銷商營收實現40%的增長。到去年年底這一業務已經覆蓋全國29個省級行政區域，店鋪數量達到1101間，較上年增長308家。
效率為王加快零售化轉型，電商增速40%
在去年的財報會上，李寧本人曾表示公司未來三年將迎來質變，其核心在提升運營效率。這一點在今年李寧財報又有了可喜變化。
公司淨利率從去年同期的6.8%提高至10.8%，扣除一次性與經營無關的損益後，淨利率為9.1%。期內，同店銷售獲得10%至20%高段增長，新品線下零售流水則取得20%至30%低段增長，電商收入則同比取得約40%的增幅。包括線上線下在內，整體零售流水取得20%至30%高段增長。扣除一次性與經營無關的損益後，李寧全年淨利潤同比增長77%。
這些得益於李寧在渠道和零售運營的持續優化。據了解，期內李寧基於零售轉型方向，升級零售商合作政策，以增強市場覆蓋質量，優化渠道結構，提升渠道效率。
一方面李寧注重多元化的渠道發展策略，在傳統商業街、百貨、運動城發展的基礎上，聚焦購物中心和奧特萊斯渠道的突破，並在購物中心渠道重點開設全品類標杆店和中國李寧時尚店，積極進行新渠道類型的探索。同時，為提升渠道效率，優化店鋪結構，公司持續加速關閉虧損店鋪，升級改造低效店鋪。
中國李寧澳門旗艦店去年年底開業
在零售運營方面，李寧主要通過打造店鋪全新視覺形象和持續進行終端零售人才培養等手段，加強店鋪零售運營標準，提升單店零售效率。從目前看這一策略正在有效推進中。
「我們一定要建立可以複製、高店效、高收益的店鋪運營模式，並且將它複製到我們直營店鋪和經銷商店鋪當中，幫助每一家店鋪都能夠快速提高店鋪的營業能力、盈利能力，這個是我們未來的方向。」集團聯席行政總裁和執行董事錢煒表示。
據統計，截至2019年12月31日，李寧銷售點數量（不包括李寧YOUNG）共計6449個，淨增加105個。其中，零售業務淨減少214個，批發業務淨增加319個。
新CEO上任迎大考，6舉措打造肌肉型企業
李寧本人近年來一直致力於推動零售化轉型，這一戰略在去年終於找到了合適的執行者，錢煒在去年9月出任集團聯席行政總裁和執行董事。他此前任優衣庫全球執行董事、優衣庫中國COO、優衣庫韓國CEO等職務。
李寧在接受媒體採訪時曾表示，公司在經營上更多積累的是市場批發管理的體系，零售運營較弱，新任CEO具備更多消費品運營的經驗，可以給李寧公司注入更專業的零售運營知識，這也李寧實現質變的關鍵一步。
李寧與錢煒
意料不到的是，錢煒上任不到半年時間，便遭遇疫情挑戰。他坦言「不可避免的承受了一定的壓力和考驗」，公司正通過開源節流和控制庫存兩方面舉措應對不確定性。「我們不會急於進行一刀切或甩賣式的庫存處理方式，而是會針對不同的款式、品類、上市的季度和節奏進行整體上的庫存調整，進行有節奏的庫存消化，確保我們2020年整體的庫存水平在可控範圍之內。」錢煒給2020年定下的目標是爭取全年利潤率保持增長，達到10%到10.5%之間。
據了解，目前李寧的工廠基本復工，產能基本恢復，線下差不多95%的門店也恢復正常運營。
錢煒也表示，疫情是加快企業改革、強化公司抗危機能力、提升整體效率的契機。錢煒提出6大戰略幫助公司建立建立「肌肉型」的企業體質，實現企業可持續發展和可持續性盈利的經營模式。具體如下：
一是追求商品經營效率，建立上市規劃、商品規劃、商品企劃、銷售計劃、生產賣場的同期化，共同推進的業務模式；
二是追求庫存效率，整合供應鏈管理和物流體系，連通至終端店鋪，實現庫存管理的可視化、可控化，提供庫存周轉效率；
三是追求店鋪運營效率，實現高店效、高收益，追求單店經營，讓每一家店都能成為盈利店鋪；
四是追求全渠道效率，持續發展電商，並且打通線上線下，用線上服務線下、用線下服務線上；
五是追求成本效率，實現低成本、高效率經營，嚴格控制成本管理，注重效率；
六是追求組織架構效率，建立少數精銳的精英團隊和組織架構，完善零售型人才培養的機制。
他強調，李寧將繼續加強從批發到零售的經營模式變革，進一步聚焦消費者、聚焦市場、聚焦商品和賣場，以零售思維貫穿整體業務。「我們會拓展高質量的店鋪，拓展高店效、高盈利、能夠賺錢的店鋪，不會以只單純地追求體量規模而不斷地以擴大店數為前提的業務推進模式，而是在企業穩步成長過程中，強化和細化我們內部渠道的效率，讓企業變成『肌肉型體質』的企業。」
錢煒也談到了奧運延期可能對企業經營帶來的影響，「對於東京奧運我們做了很多準備，但都在可控範圍內。」他表示，「大賽對品牌來說很重要，但不是驅動生意的全部動力，預計預算投入方面不會有太多損失，將通過業務調整去彌補這方面帶來的影響。」
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