今年第3季度，國內股票市場出現一波反彈行情。
截至9月30日收盤，上證指數報收於2655.7點，較上季度末上漲10.7%；深圳成指報收於11468.5點，漲幅達到22.2%。投資型壽險產品與股票市場息息相關，那麼究竟有哪些保險產品收益能夠跑贏大盤呢？
投連險初顯反彈跡象
據了解，投連險投資帳戶業績表現與資本市場相連結，存在市場、通貨膨脹、利率、信用等風險，而且各類風險隨資產配置比例的變化而變化。例如，成長型投資帳戶側重於證券投資基金，並輔以固定收益類資產；平衡型投資帳戶均衡配置證券投資基金與固定收益類資產的比例；安益型投資帳戶主要投資於短期貨幣投資工具，風險等級最低。
在本刊追蹤的眾多投連險投資帳戶中，大多數成長型投資帳戶收益都能跑贏大盤。截至9月30日，泰康人壽積極成長型投資帳戶單位賣出價1.3423元，第3季度漲幅達到14.7%；中德安聯成長型帳戶賣出價1.5375元，漲幅達到14.7%；新華人壽創世之約投連帳戶賣出價8.6208元，漲幅11.5%；金盛人壽卓越帳戶賣出價3.3754元，漲幅11.3%；
個別投連險平衡型帳戶也有不俗表現。泰康人壽平衡配置型投資帳戶單位賣出價1.4758元，單季度漲幅達到10.5%；華泰人壽平衡型投資帳戶單位賣出價1.1214元，單季度漲幅達到9.8%；中德安聯平衡型帳戶賣出價1.3172元，漲幅達到8.1%。
證券分析人士認為，保險公司投連險帳戶在第3季度依舊採取較為保守的投資策略，偏股型投資帳戶大多維持中等倉位水平，並時常進行投資品種優化和持倉結構調整。雖然投連險投資帳戶9月收益率已經領先大盤漲幅，但股票市場的持續震蕩走勢，使得保險公司缺乏提高倉位的底氣。
筆者從保險公司客戶服務部門獲悉，今年下半年國內股票市場企穩回升以來，已經陸續有投連險客戶主動辦理帳戶變更手續，將帳戶資金從低風險的安益型帳戶，轉到中等風險等級的平衡型帳戶，甚至還有個別客戶將資金悉數投向高風險的成長型帳戶。
為了方便客戶規避市場風險、追求高額回報，有的保險公司每年都會提供幾次免費帳戶轉換服務。如果客戶多次進行資金轉換帳戶，保險公司則會按照約定金額收取帳戶轉換費用。
萬能險收益漲跌各半
與投連險投資帳戶全面反彈相比，萬能險結算利率的表現相去甚遠，市場表現差強人意。
根據保險公司最新公布的萬能險結算利率，平安壽險 「智盈人生」、 「智富人生」等已經連續2個月下跌，結算利率從2010年 7月的 4%跌至 2010年 9月的3.75%。 9月，華泰人壽 「安心財富」萬能險結算利率4%，環比下跌0.5個百分點。
就在平安、泰康等公司萬能險結算利率相繼跌破4%之時，也有保險公司萬能險結算利率也迎來久違的抬頭跡象。第3季度，新華人壽 「至尊雙利」萬能險結算利率從2010年7月的3.6%上升至2010年9月的3.7%。 9月，陽光人壽 「財富雙帳戶」穩健型帳戶結算利率4.05%，環比上升0.5個百分點。
分析人士表示，受到保險資金投資方向的影響，萬能險結算利率變化與債券市場漲跌密不可分。 8月份，國內債券市場震蕩上行，中債全債指數上漲0.47%、中債國債指數上漲0.60%、中債金融債指數上漲0.37%、中債企業債指數上漲0.83%。因此，部分保險公司結算利率上升也有緣可循。
筆者從保險公司銷售部門獲悉，第3季度，保險公司各條線業績增長較慢，新業務保費收入相對較少，因此續期保費收入受到影響。就萬能險而言，如果保險公司希望擴大保費收入，那麼也會選擇在第4季度適當上調結算利率，刺激業務銷售。