傳音控股2020年01月17日發布消息,2020年01月08日公司接待瑞銀證券等共23家機構調研，接待人員是傳音控股董事長竺兆江,副總經理張祺,董事會秘書,副總經理楊宏,副總經理阿里夫,財務總監肖永輝,副總經理雷偉國,副總經理哈樂,投資者關係高級經理梓軒，接待地點公司會議室,產品展廳,上海浦東香格裡拉大酒店。
調研主要內容
公司就經營業績、發展歷程、行業概況、競爭格局、競爭優勢等方面做了介紹。
互動問答:
1、傳音在非洲市場公司智能機和功能機的競爭格局以及趨勢如何?
回答:據IDC數據顯示,傳音控股在非洲智能機市場佔有率由2015年的14.9%,上升到2018年的34.3%,並且到2019年三季度,市場份額已上升至36.2%。傳音在非洲智能機出貨量市場佔有率排名第一。
同時公司在功能機領域的市場份額保持絕對領先優勢,並仍在增加,根據IDC數據,非洲功能機出貨量市場佔有率由2015年的32.2%上升至2018年的58.7%,並且到2019年三季度,市場份額上升至64%,排名第一。
2、傳音的智能機和功能機的收入佔主營業務收入的比例是怎麼樣的?
回答:根據招股說明書,2016年到2018年和2019年1-6月,公司主營業務收入構成中,智慧型手機收入佔比分別為62.19%、63.02%、 69.81%和71.99%,功能手機收入佔比分別為33.95%、34.66%、26.84%和23.41%。智慧型手機的收入佔比較高且呈逐年上升的趨勢。
3、非洲有50多個國家組成,每個國家的經濟、政治、文化、關稅、語言等都不盡相同,公司是如何在非洲如此複雜的環境中獲得現在的成績的?
回答:
1)公司多年紮根非洲,對非洲的文化有著深刻的理解和尊重。公司每年舉辦多種活動促進中非文化交流,積極開展非洲當地員工培訓、困難員工救助、愛心慈善等活動,與非洲當地居民構建了和諧友善
的合作關係。
2)公司凝聚了一支行業經驗豐富、團結進取的高素質管理團隊,形成了穩定高效的核心管理架構。公司的核心管理人員具有豐富的手機行業經驗,深刻了解手機行業發展及行業內企業經營運作情況。公司管理團隊始終積極參與海外業務的經營管理,通過梳理和完善海外管理流程,實施本地化管理模式,不斷提高經營的綜合能力。
3)公司秉承著打造優秀的出海品牌的理念,旗下手機品牌TECNO、itel、Infinix在知名非洲商業雜誌《African Business》發布的「2018/2019 最受非洲消費者喜愛的品牌」中分別位列第 5 位、第 17 位與第 26位。在百強榜中,僅有 7 個中國品牌入選,其中 TECNO 連續多年位居入選的中國品牌之首,itel 位居中國品牌第二名。公司旗下幾個手機品牌在非洲消費者心中具有較高的美譽度和影響力。
4)公司高度切合目標市場的技術成果廣泛搭載於公司手機產品中,大幅提高用戶的終端體驗,受到當地市場用戶的廣泛認可公司是最早進入非洲的國產手機廠商,擁有多年技術沉澱,對於非洲市場及用戶群體有著深刻的洞察與理解,引領著當地的手機設計、工藝等方面的升級方向。經過多年的持續積累,公司已具備較強應用性技術創新能力。公司積極引入新材料、新工藝以及新技術並在手機產品上進行應用,實現應用性技術上的持續創新。
4、傳音的手機在非洲的品牌定位和影響力怎麼樣?
回答:公司秉持多品牌發展戰略,致力於在新興市場打造具有強大品牌影響力的優勢品牌:手機業務三個品牌TECNO、itel、Infinix分別為中高端品牌、大眾品牌和時尚科技品牌。三大手機品牌有效覆蓋不同的消費人群,以優質產品滿足各類用戶所需。根據《African Business》2019 年 6 月發布的「最受非洲消費者喜愛的品牌」百強榜,公司下屬三個手機品牌 TECNO、itel 及 Infinix 分別位列第 5、17 及 26 名;在百強榜中,僅有 7 個中國品牌入選,其中 TECNO 連續多年位居入選的中國品牌之首,itel 位居中國品牌第二名。公司旗下幾個手機品牌在非洲消費者心中具有較高的美譽度和影響力。
公司自成立以來專注於深耕非洲等全球新興手機市場,並秉持「Think Globally,Act Locally」(全球化視野、本地化執行)的理念,致力於進行目標市場本土化產品規劃和技術研發創新。公司及時跟蹤掌握消費者市場需求動向,對客戶需求深入調研,使得其產品研發方向定位精準,產品能夠及時滿足市場需求,搶佔市場先機。公司憑藉優異的產品性能和本地化的技術創新,大幅提高了手機用戶的終端體驗。公司在非洲市場獲得了遠高於其他手機廠商的市場佔有率和廣泛的品牌影響。
公司是最早進入非洲的國產手機廠商,擁有多年技術沉澱,對於非洲市場及用戶群體有著深刻的洞察與理解,非洲市場領先的市場佔有率為公司帶來了天然、持續和穩定的數據與流量,引領著當地的手機設計、工藝等方面的升級方向。以非洲市場為例,針對非洲消費者的市場需求,公司取得了高度切合當地市場的研發成果,研製了黑人膚色攝像技術、夜間拍照捕捉技術和暗處人臉識別解鎖功能等個性化應用技術;針對非洲國家局部地區經常停電、早晚溫差大、使用者手部汗液多等問題,公司還針對性地研製了低成本高壓快充技術、超長待機、環境溫度檢測的電流控制技術和防汗液 USB 埠等;針對非洲消費者的娛樂方式,研製了適合非洲音樂的低音設計和喇叭設計,適合非洲人的收音機功能設計,並在音樂、遊戲、短視頻、內容聚合等領域開發了深度契合非洲用戶偏好的移動網際網路應用。
5、除了非洲之外,公司還會發展哪些市場,是否會進入中國市場?
回答:公司自成立以來始終堅持深耕以非洲、印度為代表的全球新興市場。目前產品100%出口,中國市場並無銷售。未來公司將基於非洲、印度等新興市場的領先優勢,以本地需求為導向,積極推進技術創新、產品創新和管理創新,持續向新興市場推廣和普及新一代信息技術。 同時,公司將緊密圍繞「一帶一路」建設和中非合作國家戰略,抓住當前發展機遇,不斷拓展海外市場和業務,在致力於成為全球新興市場消費者最喜愛的智能終端產品和移動互聯服務提供商的同時,成為中國出海企業成功踐行國家戰略的傑出代表。
6、公司手機產品在非洲的毛利率如何?
回答:由於公司手機產品在非洲等新興市場的領先競爭優勢,2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年度 1-6 月,公司綜合毛利率分別為 20.59%、20.97%、24.45%和 29.16%,整體保持在較高水平。
7、公司未來幾年的增長動力源於哪裡?
回答:
手機業務方面:非洲擁有著龐大的人口基數,並且保持著較快的人口增長速度。截至 2017 年 12 月 31 日,據世界銀行統計,撒哈拉以南非洲地區及印度人口總數已達 24 億,佔據世界總人口的 32%,人口年均複合增長率為1.86%。目前非洲市場的手機滲透率相對較低,人口的快速增長為行業提供了大規模的潛在用戶群體,市場需求增長廣闊。同時隨著當地經濟水平的逐步提升和基礎設施建設的逐漸完善,用戶群體的手機迭代周期不斷縮短,手機需求不斷增長。根據 IDC 的統計數據,就產品結構而言,2018 年主要新興市場功能手機出貨量為 3.71 億部,佔該等市場手機出貨總量的比重達 52.56%,市場份額仍高於智慧型手機。同時,隨著新興市場的日益成熟,智慧型手機市場佔比不斷提高,智慧型手機在該市場佔有率由 2011 年的 10.67%快速增長至 2018 年的 47.44%,據IDC 預測,2022 年上述新興市場智慧型手機的出貨量佔比將達到 70.38%,存在較大的結構性改善需求。 根據 IDC 的統計及預測,2011 年至 2018 年,新興市場智慧型手機出貨量增速較快,年均複合增長率高達 30.81%,以非洲、印度、孟加拉國為代表的國家(地區)市場未來智能機將維持較高的增速,預計 2018 年至 2022 年年均複合增長率分別高達 5.31%、11.10%和 7.60%,顯著高於全球市場智能機 1.90%的平均增速水平;同時,非洲、印度和孟加拉國的智慧型手機出貨金額年複合增長率預計在 2018 年至 2022 年期間分別可達 12.66%、12.46%和 6.77%,同樣領先於全球市場的平均增速水平。
配件、家電業務方面:基於在新興市場積累的綜合優勢,公司圍繞主營業務積極實施多元化戰略布局,創立了數碼配件品牌 Oraimo,家用電器品牌 Syinix 以及售後服務品牌 Carlcare 等。Oraimo 的銷售已經成功覆蓋非洲、亞洲 30 多個國家和地區,現已成為非洲最受消費者歡迎的 3C 配件品牌之一。新興市場家電及數碼配件業務未來發展空間廣闊。
移動網際網路業務方面:公司在非洲及印度市場領先的市場佔有率為公司帶來了天然、持續和穩定的流量,是公司發展移動網際網路業務的強大保證。公司旗下手機品牌均搭載了基於Android 系統平臺二次開發、深度定製的智能終端作業系統(OS),包括 HiOS、itelOS 和 XOS(以下統稱「傳音 OS」)。公司生產的智慧型手機出貨量快速增長,傳音 OS 系統市場佔有率不斷提升。截至目前,公司自主研發的傳音OS 已成為非洲等全球主要新興市場的主流作業系統之一。圍繞傳音 OS,公司開發了應用商店、遊戲中心、廣告分發平臺以及手機管家等工具類應用程式。基於用戶流量和數據資源的移動網際網路平臺,是公司發展非洲移動網際網路產品的核心基礎。
此外,公司與網易等多家國內領先的網際網路公司,在音樂、遊戲、短視頻、內容聚合及其他應用領域進行出海戰略合作,積極開發和孵化移動網際網路產品。截至目前,已合作開發 5 款月活躍用戶超過 1,000 萬的應用程式,其中,音樂流媒體播放平臺 Boomplay 月,擁有超過 6,000 萬激活用戶,與全球大型唱片公司環球音樂、華納音樂、索尼音樂等達成版權合作,是目前非洲最大的音樂流媒體平臺。新聞聚合類應用程式在奈及利亞、肯亞、加納、埃及等國家新聞 APP 排名前 5,短視頻類應用程 序在奈及利亞、肯亞、衣索比亞、加納等國家分類排名前 3。
8、如果競爭對手進入非洲市場,公司有什麼競爭優勢?
回答:公司的競爭優勢主要體現在品牌優勢、本地化運營優勢、研發優勢、渠道優勢、供應鏈管理優勢、綜合化售後服務優勢及管理優勢等七個方面:
品牌優勢:
品牌是手機行業的重要壁壘。根據《African Business》2019年 6 月發布的「最受非洲消費者喜愛的品牌」百強榜,公司下屬三個手機品牌TECNO、itel 及 Infinix 分別位列第 5、17 及 26 名。百強榜中僅有 7 個中國品牌入選,其中 TECNO 連續多年位居入選的中國品牌之首,itel 位居中國品牌第二名。公司基於多年在非洲市場精耕細作所積累的深厚經驗,針對不同的細分消費人群,建立了能夠滿足不同階層消費者需求的多層次品牌以及產品序列,積累了龐大且忠實的用戶基礎。多品牌戰略覆蓋了非洲不同的消費群,對進入非洲的單一品牌而言,形成了堅固的競爭壁壘。
(2)本地化運營優勢
公司自成立以來專注於深耕非洲等全球新興手機市場,並秉持「Think Globally,Act Locally」(全球化視野、本地化執行)的理念,致力於進行目標市場本土化產品規劃和技術研發創新。公司及時跟蹤掌握消費者市場需求動向,對客戶需求深入調研,使得其產品研發方向定位精準,產品能夠及時滿足市場需求,搶佔市場先機。公司憑藉優異的產品性能和本地化的技術創新,大幅提高了手機用戶的終端體驗。公司在非洲市場獲得了遠高於其他手機廠商的市場佔有率和廣泛的品牌影響。
另外在人才引進和培養方面,公司自設立以來就高度重視本地化人才隊伍的建設,長期吸收和培養當地人才。公司的生產、研發、採購、銷售團隊均包含大量的外籍本地員工,並在公司的生產經營中發揮著重要作用。
(3)研發優勢:
公司是最早進入非洲的國產手機廠商,擁有多年技術沉澱,對於非洲市場及用戶群體有著深刻的洞察與理解,非洲市場領先的市場佔有率為公司帶來了天然、持續和穩定的數據與流量,引領著當地的手機設計、工藝等方面的升級方向。以非洲市場為例,針對非洲消費者的市場需求,公司取得了高度切合當地市場的研發成果,研製了黑人膚色攝像技術、夜間拍照捕捉技術和暗處人臉識別解鎖功能等個性化應用技術;針對非洲國家局部地區經常停電、早晚溫差大、使用者手部汗液多等問題,公司還針對性地研製了低成本高壓快充技術、超長待機、環境溫度檢測的電流控制技術和防汗液 USB 埠等;針對非洲消費者的娛樂方式,研製了適合非洲音樂的低音設計和喇叭設計,適合非洲人的收音機功能設計,並在音樂、遊戲、短視頻、內容聚合等領域開發了深度契合非洲用戶偏好的移動網際網路應用。
(4)渠道優勢:
公司的銷售模式以經銷為主,並逐步建立和完善了一套覆蓋面廣、滲透力強、穩定性高的營銷渠道網絡。公司已與各市場國家超過 2,000 家具有豐富銷售經驗的經銷商客戶建立了密切的合作關係,已形成覆蓋非洲、南亞、東南亞、中東和南美等全球主要新興市場的銷售網絡。在建立覆蓋廣泛的一級經銷渠道的同時,致力於加強與一級經銷商下遊分銷商甚至終端零售渠道的合作。對於重點市場及重點經銷商客戶,公司堅持渠道下沉策略,配備銷售專員與經銷商、分銷商和零售商保持長期穩定的日常溝通,以及時獲取一手市場反饋和需求信息,與渠道商共同成長。使得產品競爭力和市場佔有率不斷提高。公司的銷售渠道的先發優勢,為鞏固和提升非洲、印度等新興市場的市場佔有率奠定了堅實的基礎。
(5)供應鏈管理優勢:
公司在採購環節與供應商建立了穩定友好的合作關係,通過實行供應商考評體系和嚴格的採購審批制度,在降低原材料的採購成本的同時,保證了原材料的品質和交期。公司的產品銷售覆蓋全球 70 多個國家和地區,不同國家對手機產品的需求存在差異。為滿足不同國家消費者差異化的市場需求,公司搭建了多元化的柔性生產線,具有多品種、多批量的生產製造能力。此外公司在衣索比亞、印度、孟加拉國等地設立自有工廠,公司快速的市場響應及柔性化生產能力使得公司在市場中獲得了良好的口碑和信譽,進一步構築市場進入壁壘。
(6)綜合化售後服務優勢
公司擁有專業的售後服務品牌 Carlcare,服務品類已覆蓋自有品牌的手機產品和家用電器產品,並逐步向非自有品牌及其他品類拓展。Carlcare 致力於為全球市場提供本土化一站式服務,目前已在全球建有超過 2,000 個服務網點(含第三方合作網點),是非洲最大的電子類及家電類產品服務方案解決商。
(7)管理優勢
公司凝聚了一支行業經驗豐富、團結進取的高素質管理團隊,形成了穩定高效的核心管理架構。公司的核心管理人員具有豐富的手機行業經驗,深刻了解手機行業發展及行業內企業經營運作情況。公司多年紮根非洲,對非洲的文化有著深刻的理解和尊重。
9、公司海外員工穩定性如何?激勵機制是怎樣的?
回答:公司海外員工穩定性較好。公司多年紮根非洲,對非洲的文化有著深刻的理解和尊重。公司每年舉辦多種活動促進中非文化交流,積極開展非洲當地員工培訓、困難員工救助、愛心慈善等活動。
公司秉承「共創共享」的核心價值觀,充分重視對海外員工的關愛,建立了較為完備的福利政策並提供在當地有競爭力的薪酬。各品牌、海外子公司採取獨立的考核機制,另外,部分海外中方核心員工在上市前已通過公司持股平臺間接持有公司股份。
| 接待詳細對象 | |||
|---|---|---|---|
| 序號 | 接待對象 | 接待對象類型 | 機構相關人員 |
| 1 | 瑞銀證券 | 證券公司 | Zoe |
| 2 | 中銀國際證券 | 證券公司 | 趙琦 |
| 3 | 富達基金 | 基金管理公司 | 盛楠,周文群 |
| 4 | Open Door Investment Management | 其它 | Frank Wang |
| 5 | 交銀施洛德基金 | 基金管理公司 | Ashley Chung,Chen Hsiu, Jingyi,Jack,Louisa |
| 6 | GIC | 投資公司 | Andrew,杜達成 |
| 7 | 中國人壽 | 壽險公司 | 鮑亮,陽宜洋,張凌煒,高奕昂 |
| 8 | UG Investment Advised | 其它 | 林全鵬 |
| 9 | 國投瑞銀基金 | 基金管理公司 | 綦縛鵬,吉莉,桑俊,伍智勇,楊冬冬 |
| 10 | AVANDA Investment | 其它 | 韓偉發 |
| 11 | 國信證券 | 證券公司 | 王世棋 |
| 12 | 東吳基金 | 基金管理公司 | 曹松濤,胡啟聰 |
| 13 | 中信證券 | 證券公司 | 苗豐 |
| 14 | 易方達 | 基金管理公司 | 付浩,歐陽良奇 |
| 15 | 中信建投證券 | 證券公司 | 王天樂 |
| 16 | Hel Ved Capital | 其它 | 陳康 |
| 17 | Alphalex | - | 區偉志 |
| 18 | 聯發科技 | 其它 | 遊明瀚,陳暄妮 |
| 19 | 大成基金 | 基金管理公司 | 溫智敏,石國武,戴軍,徐彥,李博,劉旭,李林益,謝家樂,齊煒中,張燁,韓創,楊挺,肖文瀚,王帥 |
| 20 | Yulan Capital | 其它 | Jerry Tian |
| 由於篇幅受限，只顯示前20家機構名單 | |||
近年來，公司獲得機構調研的情況如下表所示：
| 傳音控股機構調研歷史明細 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 調研日期 | 公告日期 | 接待機構數量 | 接待方式 | 接待人員 | 接待地點 | 調研三個月後漲跌幅(%) | |||||
| 2020-01-08 | 2020-01-17 | 23 | 特定對象調研,現場參觀,其他 | 傳音控股 董事長 竺... | 公司會議室,產品展廳,上海浦東香格裡拉大酒店 | - | |||||
| 2019-12-05 | 2019-12-27 | 46 | 特定對象調研,現場參觀,電話會議 | 傳音控股副總經理 張... | 公司會議室,產品展廳 | - | |||||
| 2019-11-06 | 2019-11-29 | 61 | 特定對象調研,其他 | 傳音控股 董事會秘書... | 公司會議室,深圳市福田香格裡拉大酒店 | - | |||||
近期嶺南股份、第一創業、金風科技、上海洗霸、神州信息等公司相繼發布了機構調研公告，具體情況如下表:
| 滬深兩市機構調研一覽 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 代碼 | 名稱 | 接待機構數量 | 接待方式 | 接待人員 | 接待地點 | 調研日期 | |
| 002717 | 嶺南股份 | 2 | 路演活動 | 董事、副總裁、董事會... | - | 2020-01-17 | |
| 002797 | 第一創業 | 1 | 特定對象調研 | 第一創業證券股份有限... | 投行大廈20樓6號會... | 2020-01-17 | |
| 002202 | 金風科技 | 3 | 特定對象調研 | 投資者關係主管 劉夏 | - | 2020-01-17 | |
| 603200 | 上海洗霸 | 3 | 特定對象調研 | 董事會秘書,證券事務... | 上海公司辦公總部會議... | 2020-01-17 | |
| 000555 | 神州信息 | 2 | 特定對象調研 | 投資者關係總監 王興... | 北京市海澱區西北旺東... | 2020-01-17 | |
(註：數據來源東方財富Choice數據，截至2020-01-17)
(責任編輯：DF062)
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