7月7日晚間，交易所再次向宣亞國際下發關注函，要求公司提示近期市場較為關注的 「字節跳動系概念」「網紅經濟概念」存在的風險。這已經是過去十幾天裡交易所第三次向宣亞國際下發函件，要求公司解釋清楚與「字節跳動系」的關係。
但這也沒攔住宣亞國際股價持續大漲。6月12日，公司股價在14元左右，到7月2日，公司股價創出34.98元的近期高點。而讓公司與「字節跳動系」粘上關係的只是因為公司出資5600萬元投資了一家「字節跳動系」的客戶。
減持與股價齊飛
6月10日以來，宣亞國際持股5%以上的股東北京橙色動力諮詢中心(有限合夥)、北京金鳳銀凰諮詢中心(有限合夥)、南平偉岸仲合信息諮詢中心(有限合夥)相繼發布減持公告，減持數量均不超過477萬股。
與此同時，公司股價在底部震蕩後一路上行。6月10日、6月11日、6月12日三日，公司收盤價格跌幅偏離值累計超過20%。但以6月12日收盤價14.71元為起點，公司股價開始步入上升通道，連續12個交易日上漲，到7月2日盤中，公司股價創出34.98元的階段性新高，其中有連續7個交易日中6個交易日漲停。期間，公司還兩次觸及異常波動情形，分別為6月17日、18日、19日連續3個交易日收盤價漲幅偏離值累計超過20%和6月24日、6月29日連續2個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。
「字節跳動系」概念驅動
公司股價的持續上漲，與公司傍上「字節跳動系」概念有密切關係，這一點公司在回復監管部門問詢時也予以承認。
但宣亞國際搭上「字節跳動系」概念的成本只有5600萬元。公司控股子公司天津星言云匯網絡科技有限公司(簡稱「星言云匯」)成立於2018年底。公司將其描述為一家運用專業數據驅動精準營銷與效果營銷的解決方案供應商，藉助以字節跳動系(今日頭條、抖音短視頻、西瓜視頻、火山小視頻、懂車帝等)為主的優勢移動平臺資源，為廣告主提供以信息流廣告與效果營銷為主，策略創意、內容分發、口碑與輿情管理、大數據分析、短視頻營銷創意素材、短視頻運營優化等為輔的網際網路營銷整合解決方案及服務。
根據披露的信息，星言云匯及其子公司擁有字節跳動系汽車行業全國地區優勢代理、全國地區懂車帝優勢代理、「效果通」汽車行業核心代理、全國普通代理以及部分客戶的獨家代理資質(資質文件報備)，公司全資子公司SHUNYA INTERNATIONAL INC。擁有TikTok(抖音國際版)核心代理資質(資質文件報備)，可以為汽車行業及其他行業的客戶提供品牌廣告、效果廣告、帳號運營、KOL達人資源購買等服務。其主要盈利模式是賺取媒體返點與客戶返點政策的價差。
公告顯示，星言云匯成立並不長，2018年12月成立，當年暫未開展業務。宣亞國際2019年5月24日向星言云匯增資2000萬元獲得其20%股權；2019年9月29日公司決定以3600萬元購買星言云匯20%股權，合計出資5600萬元取得了星言云匯40%的股權，並自2019年11月4日將星言云匯納入合併報表。
從收入規模來看，2019年和2020年一季度，星言云匯實現的營業收入分別為1.46億元和1772.48萬元，淨利潤分別為1581.23萬元和211.5萬元。
交易所發函追問
來源：深交所關注函截圖
公司股價的異常波動引起了監管部門的關注。深交所6月24日向公司下發問詢函，首次要求公司核查股價短期內漲幅較大的原因，並要求對公司股價波動充分提示風險；要求公司用通俗易懂的語言說明星言云匯的主要業務內容、業務開展模式及盈利模式，開展相關業務所需的資質、技術及其他要求，並說明星言云匯最近兩年的主要財務數據及佔公司營業收入及淨利潤的比重；詳細說明星言云匯與字節跳動系合作的具體開展情況，並進行必要的風險提示；要求說明公司是否存在主動迎合市場熱點、炒作公司股價的情形。
針對公司隨後的回覆，交易所7月2日再度下發關注函追問，要求公司說明字節跳動系公司是否屬於公司重要供應商，及其對公司經營業績的實際影響；說明公司與字節跳動系的合作是否穩定、可持續以及對公司的影響並提示相關風險。
關注函還要求補充說明星言云匯的主營業務中是否包含網紅直播業務，並說明該業務已實現的收入及淨利潤，佔公司收入及淨利潤的比重，是否對公司業績構成重大影響等；要求公司說明是否存在利用網紅直播概念誤導投資者的情形。
公司在回復時確認，字節跳動系是星言云匯和公司的重要供應商，星言云匯 2019 年 11、12 月向字節跳動系採購金額為 3591.25萬元，2020 年一季度採購金額為1654.3萬元，佔星言云匯採購總額的99.46%。但公司同時承認，星言云匯目前處於發展初期，在字節跳動系採購金額較小，市場佔有率較低。
但這樣的解釋仍舊不能讓監管部門滿意，這也就有了7月7日晚間監管部門第三封函件。對於公司在投資者在互動易平臺上就字節跳動概念、直播業務、網紅業務等提問時所做出的模板式回復，交易所要求公司結合主營業務開展情況、與字節跳動系合作情況及對公司的影響、近期市場較為關注的 「字節跳動系概念」「網紅經濟概念」等提示公司股票交易存在的風險，並採用簡明易懂、客觀謹慎的語言回復投資者提問，避免誤導投資者。
對於公司將字節跳動系定義為公司重要供應商問題，交易所要求說明公司對字節跳動系是否存在重大依賴，字節跳動系公司的業務發展對公司經營業績的實際影響，並進行充分的風險提示。
關注函再次要求核實說明公司是否存在炒作股價配合股東減持的情形，並就股東減持事項進行充分風險提示。
6月份以來，「字節跳動」概念股曾引發多隻股票出現大幅上漲。如省廣股份自4月初至今，公司股價上漲了近四倍；凱撒文化在過去一個多月時間裡也有近三倍的漲幅。
字節跳動官方也主動撇清關係，曾於6月18日發布公告稱，近期，資本市場上有關「字節跳動、今日頭條、抖音概念股」的傳言，存在誇大甚至不實，如將普通廣告代理和常規業務往來誇大為戰略合作。