浙江
永貴電器股份有限公司擬以支付現金及發行股份
方式購買資產涉及的翊騰電子科技（崑山）有限公司
股東全部權益價值評估項目
資 產 評 估 報 告
坤元評報〔2016〕11號
坤元資產評估有限公司
二〇一六年一月二十六日
目 錄
註冊資產評估師聲明 ........................................................................................ 1
資產評估報告·摘要 ........................................................................................ 2
資產評估報告·正文 ........................................................................................ 5
一、 委託方、被評估單位及其他評估報告使用者 ............................. 5
二、 評估目的 .......................................................... 20
三、 評估對象和評估範圍 ................................................ 20
四、 價值類型及其定義 .................................................. 22
五、 評估基準日 ........................................................ 23
六、 評估假設 .......................................................... 23
七、 評估依據 .......................................................... 24
八、 評估方法 .......................................................... 26
九、 評估過程 .......................................................... 37
十、評估結論 ........................................................... 39
十一、特別事項說明 ..................................................... 42
十二、評估報告使用限制說明 ............................................. 44
資產評估報告·附件
一、被評估單位基準日資產負債表 ......................................... 45
二、委託方和被評估單位法人營業執照 ..................................... 46
三、評估對象涉及的主要權屬證明資料 ..................................... 48
四、委託方和被評估單位的承諾函 ......................................... 64
五、籤字註冊評估師承諾函 ............................................... 66
六、評估機構法人營業執照 ............................................... 67
七、評估機構資格證書 ................................................... 68
八、籤字註冊評估師資格證書 ............................................. 70
九、評估業務約定書 ..................................................... 72
評估結果匯總表及明細表 ............................................................................... 77
註冊資產評估師聲明
1. 就註冊資產評估師所知，評估報告中陳述的事項是客觀的。
2. 註冊資產評估師在評估對象中沒有現存的或預期的利益，同時與委託方和相
關當事方沒有個人利益關係，對委託方和相關當事方不存在偏見。
3. 評估報告的分析和結論是在恪守獨立、客觀、公正原則基礎上形成的，僅在
評估報告設定的評估假設和限制條件下成立。
4. 評估結論僅在評估報告載明的評估基準日有效。評估報告使用者應當根據評
估基準日後的資產狀況和市場變化情況合理確定評估報告使用期限。
5. 註冊資產評估師及其所在評估機構具備本評估業務所需的執業資質和相關
專業評估經驗；除已在評估報告中披露的運用評估機構或專家的工作外，評估過程
中沒有運用其他評估機構或專家工作成果。
6. 註冊資產評估師及其業務助理人員已對評估對象進行了現場勘察。
7. 註冊資產評估師執行資產評估業務的目的是對評估對象價值進行估算並發
表專業意見，並不承擔相關當事人決策的責任。評估結論不應當被認為是對評估對
象可實現價格的保證。
8. 遵守相關法律、法規和資產評估準則，對評估對象價值進行估算並發表專業
意見，是註冊資產評估師的責任；提供必要的資料並保證所提供資料的真實性、合
法性和完整性，恰當使用評估報告是委託方和相關當事方的責任。
9. 註冊資產評估師對評估對象的法律權屬狀況給予了必要的關注，但不對評估
對象的法律權屬做任何形式的保證。
10. 評估報告的使用僅限於評估報告中載明的評估目的，因使用不當造成的後
果與籤字註冊資產評估師及其所在評估機構無關。
浙江
永貴電器股份有限公司擬以支付現金及發行股份
方式購買資產涉及的翊騰電子科技（崑山）有限公司
股東全部權益價值評估項目
資產評估報告
坤元評報〔2016〕11號
摘 要
以下內容摘自評估報告正文，欲了解本評估項目的詳細情況和合理理解評估
結論，應當認真閱讀評估報告正文。
一、委託方和被評估單位及其他評估報告使用者
本次資產評估的委託方為浙江
永貴電器股份有限公司（以下簡稱「
永貴電器公
司」），被評估單位為翊騰電子科技（崑山）有限公司（以下簡稱「翊騰電子公司」）。
根據《資產評估業務約定書》，本評估報告的其他使用者為國家法律、法規規定
的評估報告使用者。
二、評估目的
永貴電器公司擬以支付現金及發行股份方式購買翊騰電子公司的100%股權，根
據評估業務約定書的約定，聘請評估機構對該經濟行為涉及的翊騰電子公司股東全
部權益價值進行評估。
本次評估目的是為該經濟行為提供翊騰電子公司股東全部權益價值的參考依
據。
三、評估對象和評估範圍
根據評估業務約定書的約定，評估對象為涉及上述經濟行為的翊騰電子公司的
股東全部權益。
評估範圍為翊騰電子公司的全部資產及相關負債，包括流動資產、非流動資產
（包括長期股權投資、建築物類固定資產、設備類固定資產、在建工程、無形資產
——土地使用權、無形資產——其他無形資產、遞延所得稅資產）、流動負債及非流
動負債。按照翊騰電子公司提供的業經天健會計師事務所（特殊普通合夥）審計的
截至2015年12月31日會計報表（母公司報表口徑）反映，資產、負債及股東權益
的帳面價值分別為293,307,074.03元、102,264,063.44元和191,043,010.59元。
對於無帳面價值記錄的33項專利權，列入本次評估範圍。
四、價值類型及其定義
本次評估的價值類型為市場價值。
市場價值是指自願買方和自願賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，
評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。
五、評估基準日
評估基準日為2015年12月31日。
六、評估方法
根據評估對象、價值類型、資料收集情況等相關條件，本次分別採用資產基礎
法和收益法進行評估。
七、評估結論
經綜合分析，本次評估最終採用收益法的評估結果，翊騰電子公司股東全部權
益的評估價值為1,045,291,000.00 元（大寫為人民幣壹拾億肆仟伍佰貳拾玖萬壹
仟圓整）。
本評估報告沒有考慮流動性對評估對象價值的影響。在使用本評估結論時，特
別提請報告使用者使用本報告時注意報告中所載明的特殊事項。
八、評估結論的使用有效期
本評估結論的使用有效期為一年，即自評估基準日2015年12月31日起至2016
年12月30日止。
九、可能影響評估工作的重大事項說明
1. 截至評估基準日，翊騰電子公司存在以下資產抵押事項，可能對相關資產產
生影響：
翊騰電子公司以其擁有的《房屋所有權證》證號為昆房權證開發區字第
301165625號、昆房權證開發區字第301165626號、昆房權證開發區字第301165629
號、昆房權證開發區字第301165628號記載的房屋，以及《國有土地使用證》證號
為昆國用（2004）字第12004109024號記載的土地使用權為抵押物，為翊騰電子公
司向崑山農村商業銀行城北支行借款提供擔保，截至評估基準日，上述短期借款餘
額為4,400萬元。
翊騰電子公司承諾，截至評估基準日，除上述事項外，不存在其他資產抵押、
質押、對外擔保、未決訴訟、重大財務承諾等或有事項。
2. 截至評估基準日，翊騰電子公司存在以下租賃事項，可能對相關資產產生影
響：
翊騰電子公司將位於崑山市大通路1575號4號廠房中的部分廠房出租給崑山市
玉山鎮瀚成泰精密模具廠，建築面積300平方米，租賃期限自2015年1月1日至
2019年12月31日，租金5,400元/月。
3. 翊騰電子公司通過自主研發，先後獲國家發明專利、實用新型專利共33項，
本次將無帳面記錄的33項專利權納入本次評估範圍。
評估報告的特別事項說明和使用限制說明請認真閱讀資產評估報告正文。
浙江
永貴電器股份有限公司擬以支付現金及發行股份
方式購買資產涉及的翊騰電子科技（崑山）有限公司
股東全部權益價值評估項目
資產評估報告
坤元評報〔2016〕11號
浙江
永貴電器股份有限公司：
坤元資產評估有限公司接受貴公司的委託，根據有關法律、法規和資產評估準
則、資產評估原則，分別採用資產基礎法和收益法，按照必要的評估程序，對貴公
司擬以現金及發行股份方式購買資產涉及的翊騰電子科技（崑山）有限公司股東全
部權益在2015年12月31日的市場價值進行了評估。現將資產評估情況報告如下：
一、委託方、被評估單位及其他評估報告使用者
本次資產評估的委託方為浙江
永貴電器股份有限公司，被評估單位為翊騰電子
科技（崑山）有限公司。
(一) 委託方概況
1. 名稱：浙江
永貴電器股份有限公司(以下簡稱「
永貴電器公司」)
2. 住所：浙江省台州市天台縣高新技術產業園區
3. 法定代表人：範紀軍
4. 註冊資本：人民幣33,719.40萬元
5. 公司類型：股份有限公司(上市)
6. 統一社會信用代碼：91330000704713738F
7. 發照機關：天台縣工商行政管理局
8. 經營範圍：連接器、端接件及接線裝置、油壓減震器、鐵路機車車輛配件、
橡膠、塑料零件製造，經營進出口業務。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後
方可開展經營活動。）
(二) 被評估單位概況
一) 企業名稱、類型與組織形式
1. 名稱：翊騰電子科技（崑山）有限公司(以下簡稱「翊騰電子公司」)
2. 住所：崑山開發區蓬朗大通路1575號
3. 法定代表人：塗海文
4. 註冊資本：20,237.319865萬元
5. 公司類型：有限責任公司
6. 統一社會信用代碼：91320583746200869J
7. 發照機關：崑山市市場監督管理局
8. 經營範圍：生產電子、電腦、通信及家電用新型儀表接插件、片式元器件及
光電子器件；銷售自產產品。從事筆記型電腦的批發及進出口業務。（依法須經批准
的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
二) 企業歷史沿革
1. 2003年1月，翊騰電子公司設立
翊騰電子公司成立於2003年1月，系由維京群島註冊公司MIRACLE ISLANDS
GROUP LIMITED.投資設立的外資企業。
2003年1月5日，江蘇崑山經濟技術開發區管理委員會出具《關於同意舉辦外
資項目的復函》，同意MIRACLE ISLANDS GROUP LIMITED.在崑山市設立獨資企業的
申請報告。
2003年1月8日，江蘇崑山經濟技術開發區管理委員會出具昆經開資〔2003〕
字第10號《關於同意舉辦外資企業「翊騰電子科技（崑山）有限公司」批覆》，同
意由MIRACLE ISLANDS GROUP LIMITED.在崑山市獨資設立翊騰電子公司。根據該批
復，翊騰電子公司總投資為2,999萬美元，註冊資本為1,200萬美元，以美元現匯
及機器設備形式出資，其中以設備形式出資500萬美元，以美元現匯出資700萬美
元。
2003年1月13日，翊騰電子公司取得江蘇省人民政府頒發的批准號為外經貿
蘇府資字〔2003〕45460號的《中華人民共和國外商投資企業批准證書》。
2003年1月24日，經江蘇省蘇州工商行政管理局核准設立登記，翊騰電子公
司取得註冊號為企獨蘇蘇總字第012767的《企業法人營業執照》：名稱為「翊騰電
子科技（崑山）有限公司」，類型為外商獨資經營企業，住所為江蘇省崑山市昆嘉工
業區馬塘路，法定代表人翁宗宇，註冊資本1,200萬美元（實收資本0萬美元），經
營範圍為：生產電子、電腦、通信及家電用新型儀表接插件、片式元器件及光電子
元器件；銷售自產產品。
翊騰電子公司設立時股權結構為：
序
號
股東名稱
出資方式
認繳出資(萬
美元)
認繳出資比例
（%）
1
MIRACLE ISLANDS GROUP LIMITED.
貨幣、實物
1,200.00
100.00
合 計
1,200.00
100.00
2. 2003年5月至2004年7月，實收資本增至580萬美元
2003年5月9日，蘇州新大華會計師事務所出具蘇新華會外驗報字〔2003〕第
135號《驗資報告》驗證：截至2003年4月24日，翊騰電子公司已收到股東繳納
的註冊資本1,800,015美元，為貨幣出資。
2003年8月1日，蘇州新大華會計師事務所出具蘇新華會外驗報字〔2003〕第
211號《驗資報告》驗證：截至2003年7月15日，翊騰電子公司已收到股東繳納
的註冊資本2,000,000美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本
3,800,015美元。
2004年7月28日，蘇州新大華會計師事務所出具蘇新華會外驗報字〔2003〕
第220號《驗資報告》驗證：截至2004年7月13日，翊騰電子公司已收到股東繳
納的註冊資本1,999,985美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本
5,800,000美元。
至此，翊騰電子公司的出資情況變更為：
序
號
股東名稱
出資方式
認繳出資(萬
美元)
實繳出資(萬
美元)
認繳出資比
例（%）
1
MIRACLE ISLANDS GROUP
LIMITED.
貨幣、實物
1,200.00
580.00
100.00
合 計
1,200.00
580.00
100.00
3. 2005年6月，出資方式變更
2005年5月30日，翊騰電子公司召開董事會並作出決議：將原以設備形式出
資的500萬美元變更為以美元現匯形式出資。
2005年5月20日，翊騰電子公司取得江蘇崑山經濟技術開發區管理委員會出
具的昆經開資〔2005〕735號《關於翊騰電子科技（崑山）有限公司變更董事會和
出資方式的批覆》，同意翊騰電子公司原註冊資本出資方式變更為以美元現匯方式出
資；並同意章程中涉及的相關條款作相應修改。
4. 2005年12月，股權轉讓，實收資本增至1,140萬美元
2005年4月30日，翊騰電子公司召開董事會並作出決議：同意MIRACLE ISLANDS
GROUP LIMITED.將所持有的翊騰電子公司全部股權轉讓給模里西斯共和國註冊的
MEGATEAM INTERNATIONAL GROUP LTD。根據雙方籤訂的《股權轉讓協議書》，MIRACLE
ISLANDS GROUP LIMITED.將其所有的翊騰電子公司全部股權以580萬美元的價格轉
讓給MEGATEAM INTERNATIONAL GROUP LTD.。
2005年8月10日，江蘇崑山經濟技術開發區管理委員會出具昆經開資〔2005〕
948號《關於翊騰電子科技（崑山）有限公司轉股的批覆》，批准了翊騰電子公司股
權轉讓事宜及章程有關條款的修改。
2005年10月15日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2005〕第211
號《驗資報告》驗證：截至2005年9月19日，翊騰電子公司已收到股東繳納的注
冊資本560萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本1,140萬美元。
至此，翊騰電子公司的出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資
（萬美元）
實繳出資
（萬美元）
認繳出資比例
（%）
1
Megateam International
Group Ltd.
1,200.00
1,140.00
100.00
合 計
1,200.00
1,140.00
100.00
5. 2006年11月，增資至1,640萬美元（實收資本增至1,310萬美元）
2006年7月14日，蘇州信聯會計師事務所出具的編號為蘇信會外驗字〔2006〕
第163號《驗資報告》驗證:截至2006年7月10日，翊騰電子公司已收到股東註冊
資本60萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本1,200萬美元。
2006年7月，翊騰電子公司召開董事會並作出決議：同意增加註冊資本，增資
金額為440萬美元，增資後的投資總額為2,999萬美元，註冊資本為1,640萬美元；
並對章程作相應的修改。
2006年7月27日，江蘇崑山經濟技術開發區管理委員會出具昆開資〔2006〕
330號《關於同意翊騰電子科技（崑山）有限公司增資及修改公司章程的批覆》，同
意翊騰電子公司新增註冊資本，投資總額2999萬美元不變，註冊資本由1,200萬美
元增加到1,640萬美元。翊騰電子公司新增註冊資本440萬美元由MEGATEAM
INTERNATIONAL GROUP LTD.以美元現匯投入。
2006年8月25日，蘇州信聯會計師事務所出具的編號為蘇信會外驗字〔2006〕
第213號《驗資報告》驗證：截至2006年8月18日，翊騰電子公司已收到新增注
冊資本110萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本1,310萬美元。
此次變更後，翊騰電子公司的出資情況為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬美
元）
實繳出資（萬美
元）
認繳出資比例
（%）
1
Megateam International
Group Ltd.
1,640.00
1,310.00
100.00
合 計
1,640.00
1,310.00
100.00
6. 2007年7月至2008年6月，實收資本繳足
2006年11月27日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2006〕第310
號《驗資報告》驗證：截至2006年10月31日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本
90萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本1,400萬美元。
2007年11月13日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2007〕第222
號《驗資報告》驗證：截至2007年9月27日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本
154萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本1,554萬美元。
2007年11月20日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2007〕第229
號《驗資報告》驗證，截至2007年11月19日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本
36萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本1,590萬美元。
2008年3月5日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2008〕第023號
《驗資報告》驗證：截至2008年2月14日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本50
萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計註冊資本1,640萬美元。
至此，翊騰電子公司出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬美
元）
實繳出資（萬美
元）
認繳出資比例
（%）
1
Megateam International
Group Ltd.
1,640.00
1,640.00
100.00
合 計
1,640.00
1,640.00
100.00
7. 2009年3月，增資至2,000萬美元（實收資本增至1,712萬美元）
2008年12月26日，翊騰電子公司召開董事會作出決議，同意增加註冊資本，
增資金額為360萬美元，增資後的投資總額為2,999萬美元，註冊資本為2,000萬
美元；前期註冊資本已全部到位，本次新增註冊資本360萬美元，由MEGATEAM
INTERNATIONAL GROUP LTD.以美元現匯形式；同意通過章程修正案。
2009年1月6日，江蘇崑山經濟技術開發區管理委員會出具昆開資〔2009〕13
號《關於同意翊騰電子科技（崑山）有限公司增資的批覆》，同意翊騰電子公司註冊
資本由1,640萬美元增加到2,000萬美元，淨增360萬美元。新增註冊資本以美元
現匯形式出資。
2009年2月12日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2009〕第021
號《驗資報告》驗證：截至2009年2月4日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本
72萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本1,712萬美元。
至此，翊騰電子公司的出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬美
元）
實繳出資（萬美
元）
認繳出資比例
（%）
1
Megateam International
Group Ltd.
2,000.00
1,712.00
100.00
合 計
2,000.00
1,712.00
100.00
8. 2009年3月至6月，實收資本增至2000萬美元
2009年3月23日，蘇州信聯會計師事務所編號為蘇信會外驗字〔2009〕第054
號《驗資報告》驗證：截至2009年3月20日，翊騰電子公司已收到註冊資本90
萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本1,802萬美元。
2009年4月3日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2009〕第065號
《驗資報告》驗證：截至2009年4月1日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本100
萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本1,902萬美元。
2009年5月25日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2009〕第089
號《驗資報告》驗證：截至2009年5月20日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本
50萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本1,952萬美元。
2009年6月12日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2009〕第098
號《驗資報告》驗證：截至2009年6月8日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本
48萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本2,000萬美元。
至此，翊騰電子公司的出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬美
元）
實繳出資（萬美
元）
認繳出資比例
（%）
1
Megateam International
Group Ltd.
2,000.00
2,000.00
100.00
合 計
2,000.00
2,000.00
100.00
9. 2009年9月，增資至2500萬美元（實收資本增至2100萬美元）
經翊騰電子公司召開董事會作出決議，同意增加註冊資本，增資金額為500萬
美元，增資後的投資總額為2999萬美元，註冊資本為2500萬美元；本次新增註冊
資本由MEGATEAM INTERNATIONAL GROUP LTD.以美元現匯形式投入；同意通過章程
修正案。
2009年8月26日，江蘇崑山經濟技術開發區管理委員會出具昆開部委資審
〔2009〕39號《關於同意翊騰電子科技（崑山）有限公司增資及經營範圍變更的批
復》，同意翊騰電子公司註冊資本由2,000萬美元增加到2,500萬美元，淨增500
萬美元。翊騰電子公司新增註冊資本以美元現匯形式出資。
2009年9月1日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2009〕第140號
《驗資報告》驗證：截至2009年8月31日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本100
萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計註冊資本2,100萬美元。
至此，翊騰電子公司的出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬美
元）
實繳出資（萬美
元）
認繳出資比例
（%）
1
Megateam International
Group Ltd.
2,500.00
2,100.00
100.00
合 計
2,500.00
2,100.00
100.00
10. 2009年9月至2010年9月，實收資本繳足
2009年9月27日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2009〕第158
號《驗資報告》驗證：截至2009年9月23日，翊騰電子公司已收到新增出資20
萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計註冊資本為2,120萬美元。
2009年11月12日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2009〕第178
號《驗資報告》驗證：截至2009年11月11日，翊騰電子公司已收到新增出資60
萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計註冊資本為2,180萬美元。
2009年12月14日,蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2009〕第189
號《驗資報告》驗證：截至2009年12月10日，翊騰電子公司已收到新增出資40
萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計註冊資本為2,220萬美元。
2010年1月26日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2010〕第015
號《驗資報告》驗證：截至2010年1月21日，翊騰電子公司已收到新增後出資60
萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本2,280萬美元。
2010年4月2日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2010〕第051號
《驗資報告》驗證：截至2010年3月31日，翊騰電子公司已收到新增後第6期出
資20萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本2,300萬美元。
2010年5月7日，蘇州信聯會計師事務所出具的編號為蘇信會外驗字〔2010〕
第074號《驗資報告》驗證：截至2010年5月5日，翊騰電子公司已收到新增後第
7期出資52萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本2,352萬美元。
2010年8月2日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2010〕第127號
《驗資報告》驗證：截至2010年8月2日，翊騰電子公司已收到新增後出資60萬
美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本2,412萬美元。
2010年8月13日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2010〕第139
號《驗資報告》驗證：截至2010年8月12日，翊騰電子公司已收到新增後第9期
出資44萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本2,456萬美元。
2010年9月7日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2010〕第154號
《驗資報告》驗證：截至2010年9月6日，翊騰電子公司已收到新增後第10期出
資30萬美元，為貨幣出資翊騰電子公司累計收到註冊資本2,486萬美元。
2010年9月13日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2010〕第162
號《驗資報告》驗證：截至2010年9月9日，翊騰電子公司已收到新增後第11期
出資14萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本2,500萬美元。
至此，翊騰電子公司的出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬美
元）
實繳出資（萬美
元）
認繳出資比例
（%）
1
Megateam International
Group Ltd.
2,500.00
2,500.00
100.00
合 計
2,500.00
2,500.00
100.00
11. 2011年1月，增資至2,680萬美元（實收資本增至2,540萬美元）
2010年10月15日，翊騰電子公司召開董事會作出決議，同意增加註冊資本，
增資金額為180萬美元，增資後的投資總額為2,999萬美元，註冊資本為2,680萬
美元。本次新增註冊資本180萬美元由MEGATEAM INTERNATIONAL GROUP LTD.以美
元現匯形式投入；同意通過章程修正案。
2010年10月20日，江蘇崑山經濟技術開發區管理委員會出具昆開資〔2010〕
431號《關於同意翊騰電子科技（崑山）有限公司增資的批覆》，同意翊騰電子公司
註冊資本由2,500萬美元增加到2,680萬美元，淨增180萬美元，由MEGATEAM
INTERNATIONAL GROUP LTD.以美元現匯形式投入；同意新章程。
2010年11月30日，蘇州信聯會計師事務所出具的編號為蘇信會外驗字〔2010〕
第201號《驗資報告》驗證：截至2010年11月26日，翊騰電子公司已收到新增注
冊資本40萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計註冊資本為2,540萬美元。
至此，翊騰電子公司出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬美
元）
實繳出資（萬美
元）
認繳出資比例
（%）
1
Megateam International
Group Ltd.
2,680.00
2,540.00
100.00
合 計
2,680.00
2,540.00
100.00
12. 2011年1月至4月，實收資本增至2,592.30萬美元
2011年1月12日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2010〕第002
號《驗資報告》驗證，截至2011年1月4日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本
31.3萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本2571.3萬美元。
2011年3月15日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2011〕第025
號《驗資報告》驗證，截至2011年3月11日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本
11萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計註冊資本實收金額為2582.3萬美元。
2011年4月20日，蘇州信聯會計師事務所出具蘇信會外驗字〔2011〕第043
號《驗資報告》驗證：截至2011年4月14日，翊騰電子公司已收到新增註冊資本
10萬美元，為貨幣出資。翊騰電子公司累計收到註冊資本實收金額為2,592.3萬美
元。
至此，翊騰電子公司出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬美
元）
實繳出資（萬美
元）
認繳出資比例
（%）
1
Megateam International
Group Ltd.
2,680.00
2,592.30
100.00
合 計
2,680.00
2,592.30
100.00
13. 2011年11月，股權轉讓，外資轉內資
2011年5月26日，翊騰電子公司股東作出決定，同意股東Megateam
International Group Ltd.將所持有的翊騰電子公司80%股權轉讓給塗海文，將所
持有的翊騰電子公司20%的股權轉讓給塗瀚（塗海文之子）；同意公司性質由外商獨
資企業變更為內資企業；終止原有章程。
同日，翊騰電子公司召開董事會作出決議，同意上述股權轉讓事宜；同意公司
性質由外商獨資企業變更為內資企業；同意通過翊騰電子公司新章程。
2011年8月17日，江蘇崑山經濟技術開發區管理委員會出具昆開資[2011]251
號《關於同意翊騰電子科技（崑山）有限公司轉股的批覆》，同意翊騰電子公司投資
方Megateam International Group Ltd.將在公司80%股權轉讓給塗海文，20%轉讓
給塗瀚；同意翊騰電子公司性質變更為內資企業並撤銷批准證書；同意翊騰電子公
司重新制定內資章程；同意選舉塗海文為公司執行董事、法定代表人，塗瀚為公司
監事等。
2011年8月17日，蘇州仁泰會計師事務所出具蘇仁泰會內驗報字[2011]第374
號《驗資報告》驗證：截至2011年8月17日，翊騰電子註冊資本為202,373,198.65
元，實收資本為196,760,749.45元。
2011年10月14日，翊騰電子公司股東會作出決議，免去原全部董事、監事人
員，選舉塗海文為公司執行董事，塗瀚為公司監事。
根據本次股權轉讓各方分別於2011年5月26日、2012年8月21日、2014年
1月17日籤署的《股權轉讓協議書》及其《補充協議》，塗海文、塗瀚應向Megateam
International Group Ltd.共計支付2,683萬元股權轉讓款。根據翊騰電子公司提
供的轉帳憑證，前述股權轉讓款已於2014年1月23日前支付完畢。
本次變更後，翊騰電子公司股權及出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬元）
實繳出資（萬元）
認繳出資比例（%）
1
塗海文
16,189.855892
15,740.859956
80.00
2
塗 瀚
4,047.463973
3,935.214989
20.00
合 計
20,237.319865
19,676.074945
100.00
14. 2013年1月，實收資本增至20,237.319865萬元
2012年12月17日，翊騰電子公司召開股東會作出決議，同意增加實收資本
561.244920萬元；修改翊騰電子公司章程。
2012年12月18日，江蘇金陵會計師會計師事務所出具金會蘇內驗字〔2012〕
第1388號《驗資報告》驗證：截至2012年12月17日，翊騰電子公司已收到股東
出資，翊騰電子公司新增實收資本人民幣561.24492萬元，為貨幣出資，累計實繳
註冊資本為人民幣20,237.319865萬元。
本次變更後，翊騰電子公司股權及出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬元）
實繳出資（萬元）
認繳出資比例
（%）
1
塗海文
16,189.855892
16,189.855892
80.00
2
塗瀚
4,047.463973
4,047.463973
20.00
合 計
20,237.319865
20,237.319865
100.00
15. 2013年1月，股權轉讓
2013年1月10日，翊騰電子公司召開股東會作出決議，同意股東塗瀚將翊騰
電子公司的40,474,639.73元的股權轉讓給盧紅萍（塗瀚之母）；選舉盧紅萍為翊騰
電子公司新任監事；同意通過公司章程修正案。
2013年1月11日，雙方籤訂《股權轉讓協議》，約定20%股權的轉讓價格為
4,047.463973萬元。
本次變更後，翊騰電子公司股權及出資情況變更為：
序
號
股東名稱/姓名
認繳出資（萬元）
實繳出資（萬元）
認繳出資比例
（%）
1
塗海文
16,189.855892
16,189.855892
80.00
2
盧紅萍
4,047.463973
4,047.463973
20.00
合 計
20,237.319865
20,237.319865
100.00
上述增資後至評估基準日，翊騰電子公司的註冊資本及股權結構未發生變化。
三) 被評估單位前3年及截至評估基準日的資產、負債狀況及經營業績見下表：
合併報表口徑
單位：人民幣元
項目
2013年12月31日
2014年12月31日
基準日
資產
226,739,488.76
252,296,566.13
294,266,191.21
負債
103,193,658.50
132,881,756.55
102,338,601.53
股東權益
123,545,830.26
119,414,809.58
191,927,589.68
項目
2013年
2014年
2015年
營業收入
230,654,884.22
271,902,983.15
303,143,189.13
營業成本
145,685,226.23
161,048,864.72
171,059,475.35
利潤總額
39,285,465.70
63,408,831.47
85,050,512.15
淨利潤
33,905,043.88
53,800,946.41
72,512,780.10
母公司報表口徑
單位：人民幣元
項目
2013年12月31日
2014年12月31日
基準日
資產
226,739,488.76
251,599,496.52
293,307,074.03
負債
103,193,658.50
132,836,713.54
102,264,063.44
股東權益
123,545,830.26
118,762,782.98
191,043,010.59
項目
2013年
2014年
2015年
營業收入
230,654,884.22
273,356,617.79
304,610,347.04
營業成本
145,685,226.23
163,188,685.45
172,683,690.58
利潤總額
39,285,465.70
62,651,863.84
84,701,697.17
淨利潤
33,905,043.88
53,148,919.81
72,280,227.61
上述年度及基準日的財務報表均經註冊會計師審計，且均出具了無保留意見的
審計報告。
四) 公司經營概況
1．公司的主營業務
翊騰電子公司是華東地區電腦及消費電子元器件產品及服務的領先供應商。公
司專注於精密連接器以及精密結構件的研發、生產、銷售以及相關配套加工服務，
以國內領先的精密模具設計開發、精密衝壓、精密射出成型、精密電鍍技術、自動
化裝配技術、自動測量等技術為支撐，為客戶提供精密電子元器件相關的一整套加
工製造解決方案，公司產品廣泛應用於消費電子、汽車電子、醫療器械等領域。電
鍍主要為本公司精密連接器、精密結構件的生產提供配套加工服務，並對外提供部
分加工服務。
2. 公司的主要產品
連接器是一種藉助電信號或光信號和機械力量的作用使電路或光通道接通、斷
開或轉換的功能元件，用作器件、組件、設備、系統之間的電信號或光信號連接，
傳輸信號或電磁能量，並且保持系統與系統之間不發生信號失真和能量損失的變化。
連接器目前已廣泛應用於航空、航天、軍事裝備、交通運輸、通訊、計算機、汽車、
工業、家用電器等領域。
翊騰電子公司連接器產品主要應用於手機、電腦及周邊設備，覆蓋各類電腦及
消費電子產品，並已進入汽車連接器、通訊連接器等領域。標的公司所生產連接器
產品，具有小型化、高精度、高速傳輸等特點，作為國內較早研發、生產3C連接器
的企業，標的公司產品已經包括USB類、線對板（WTB）、板對板（BTB）、電腦硬碟
（SATA）等各類連接器產品。
類別
產品系列
特性
示意圖
FPC連接器
FP273 Series
FP243 Series
FP249 Series
FP271 Series
用於LCD顯示屏和撓性印刷電路
板（PCB）連接功能，具有密度
高，體積小，重量輕的特點。產
品主要應用於各種數碼通訊產
品、可攜式電子產品、電腦周邊
設備、測量儀器、汽車電子等
說明: C:\Users\張天燁\Desktop\新建文件夾\QQ截圖20151217172730.png
WTB連接器
WB253 Series
WB245 Series
WB224 Series
WB294 Series
線對板（WTB）連接器是連接電
線和電路板的連接器，連接器的
功能主要在於傳輸電源及訊號
傳輸。主要應用領域為：消費電
子、汽車電子、家電等
說明: DSC_0105
SATA連接器
SA102 Series
SA103 Series
SA202 Series
SA206 Series
實現電腦硬碟/光碟機與電腦系統
間的數據交換和電源供應，主要
應用於電腦硬碟/光碟機
BTB連接器
BT110 Series
BT210 Series
BT115 Series
BT215 Series
板對板（BTB）連接器用於連接
兩塊印製電路板（PCB），使之實
現機械上和電氣上的連接，是目
前所有連接器產品類型中傳輸
能力最強的連接器產品，主要應
用於電力系統、通信網絡、金融
製造、電梯、工業
自動化、醫療
設備、辦公設備、家電、軍工等
產品
說明: C:\Users\張天燁\Desktop\新建文件夾\QQ截圖20151217172525.png
USB連接器
UB220 Series
UB250 Series
UB247 Series
UB221 Series
實現電腦系統與外界移動數據
存儲設備之間的數據傳輸及交
換功能，主要應用於可攜式音樂
播放器、數位相機、掌上電腦、
手持設備、控制器板、手機等
說明: UB220
(2) 結構件產品
1) 精密結構件產品
結構件指具有一定形狀結構，並能夠承受載荷的作用的構件，如：支架、框架、
內部的骨架及支撐定位架等。結構件之於終端產品，相當於骨骼之於人體，是參與
塑造與維持產品最終形態的重要部件。結構件的使用範圍非常廣泛，僅以手機為例，
結構件包括了手機中板、手機外殼、手機天線、各部分補強片、支架等，各部分結
構件共同作用，起到了塑造和維持手機物理外觀形態的作用。
結構件產品按照原材料分類可分為五金結構件和塑膠結構件。單個或數個結構
件組合可以成為一套結構模組，起到承受載荷、固定零部件、外觀裝飾、保護產品
內部器件不受外力破壞或電磁力幹擾的作用。結構件產品在電子產品領域應用非常
廣泛，具體領域包括消費電子、家用電子、汽車電子、通訊和計算機、航空航天等。
精密結構件具有專業化生產和定製化生產的特點，結構件產品需要依據終端產品整
體開發情況進行設計生產，因此產品間差異程度很大。以翊騰電子目前主營的蘋果
手機Home鍵補強鋼片為例，產品不僅需要在硬度、抗壓等方面達到標準，還需要與
手機內部排線相兼容，對生產商設計、開發、生產提出較高要求。標的公司結構件
主要產品有：N71補強鋼片、手機電磁屏蔽罩、手機天線及端子、汽車直流接觸器
塑膠外殼等。
類別
產品系列
功能
示意圖
Home鍵補強
片
N61/N71補強鋼片
用於解決柔性電路板的
柔韌度性問題，局部補
強該區域的軟板使其不
至於彎折，方便產品整
體組裝，延長使用壽命
說明: IMG_2105.JPG
屏蔽件
SJ010-513BS-01/06
電磁屏蔽件能夠有效地
解決電磁幹擾與電磁輻
射的問題，精密型電磁
屏蔽件是移動終端產品
不可缺少的金屬內構
件，其形式多樣、結構
複雜、尺寸精度要求高、
製造難度大
手機天線、
彈片
1053860001
1053860002
1053860003
1053860004
1000146
用於接收和發射無線電
電磁波信號，一部手機
中包括WiFi天線、GSM
天線、LTD天線、GPS天
線等。隨著手機產品越
來越輕薄，天線產品呈
現小型化、集成化趨勢，
技術和工藝門檻高
說明: rId14
汽車直流接
觸器外殼
GSFK8.080.002
MCA005-B00-02
直流接觸器用來實現大
容量直流電氣設備自動
化開關控制，適用於頻
繁操作和遠距離控制，
主要應用於
新能源汽車
領域。目前標的公司主
要生產塑料絕緣外殼，
今後有望將業務擴展到
所有直流接觸器零部件
說明: 汽車連接器塑膠件3
3) 精密電鍍服務
電鍍加工主要為精密連接器、精密結構件的生產提供配套加工服務，剩餘產能
對外提供加工服務，所形成收入佔比較小。電鍍加工有效的降低公司產品的生產成
本，保證了產品質量的優良，提升了生產效率，完整了產業鏈。目前可以滿足客戶
的精密電子電鍍要求，電鍍方式包括連續電鍍、滾掛鍍等，並可以對電鍍後的產品
進行鹽霧試驗、X射線測厚、可焊性測試、結合力測試等檢驗測試，以確保產品優
異的防護性及功能性。
2．公司的組織結構
3．公司的主要客戶情況
翊騰電子公司的主要客戶包括上海莫仕連接器有限公司、EARN FORTUNE TRADING
CO., LTD、捷訊騰精密股份有限公司（香港）、建興光電科技(北海)有限公司、EMECO
ELECTRONICS(BVI)CO.,LTD、世達普（蘇州）通信設備有限公司、榮益電子（崑山）
有限公司等國內知名企業及系統廠。
(三) 委託方與被評估單位的關係
委託方
永貴電器公司擬以支付現金及發行股份方式購買被評估單位翊騰電子公
司股權。
(四) 其他評估報告使用者
根據《資產評估業務約定書》，本評估報告的其他使用者為國家法律、法規規定
的評估報告使用者。
二、評估目的
永貴電器公司擬以現金及發行股份方式購買翊騰電子公司的100%股權，根據評
估業務約定書的約定，聘請評估機構對該經濟行為涉及的翊騰電子公司股東全部權
益價值進行評估。
本次評估目的是為該經濟行為提供翊騰電子公司股東全部權益價值的參考依
據。
三、評估對象和評估範圍
根據評估業務約定書的約定，評估對象為涉及上述經濟行為的翊騰電子公司的
股東全部權益。
評估範圍為翊騰電子公司的全部資產及相關負債，包括流動資產、非流動資產
（包括長期股權投資、建築物類固定資產、設備類固定資產、在建工程、無形資產
——土地使用權、無形資產——其他無形資產、遞延所得稅資產）、流動負債及非流
動負債。按照翊騰電子公司提供的業經天健會計師事務所（特殊普通合夥）審計的
截至2015年12月31日會計報表（母公司報表口徑）反映，資產、負債及股東權益
的帳面價值分別為293,307,074.03元、102,264,063.44元和191,043,010.59元。
單位：人民幣元
項 目
帳面原值
帳面淨值
一、流動資產
188,967,353.39
二、非流動資產
104,339,720.64
其中：長期股權投資
投資性房地產
固定資產
141,551,726.78
93,908,253.81
在建工程
3,732,905.00
無形資產
3,599,092.38
其中：無形資產——土地使用權
3,437,684.68
長期待攤費用
遞延所得稅資產
3,099,469.45
其他非流動資產
資產總計
293,307,074.03
三、流動負債
100,674,063.44
四、非流動負債
1,590,000.00
其中：遞延所得稅負債
負債合計
102,264,063.44
股東權益合計
191,043,010.59
其中：
列入評估範圍的存貨帳面價值41,485,993.45元，其中帳面餘額41,485,993.45
元，存貨跌價準備0.00元，包括原材料、庫存商品、發出商品和在產品，除發出商
品外，均位於翊騰電子公司的倉庫及生產車間內。
列入評估範圍的建築物類固定資產帳面原值90,269,332.52元，帳面淨值
57,760,026.96元，減值準備0.00元，主要包括位於崑山蓬朗大通路1575號的廠
房、宿舍、配電房、汙水用房等房屋及警衛室、廠區道路、廠區綠化、自行車棚、
汙水房西大棚等構築物，在評估基準日的詳細情況如下表所示：
編號
科目名稱
項
數
建築面積
（平方米）
帳面價值（元）
原值
淨值
1
房屋建築物
4
51,954.00
90,159,325.95
57,689,797.99
2
構築物及輔助設施
13
110,006.57
70,228.97
3
減值準備
0.00
列入評估範圍的設備類固定資產帳面原值51,282,394.26元，帳面淨值
36,148,226.85元，主要包括注塑機、高速精密衝床、自動車床、數控車床、縱切
車床等連接器的生產設備，除主要生產設備外，還包括空壓機等公用工程設備，電
腦、空調、印表機等辦公設備和車輛等，設備均存於翊騰電子公司各生產、辦公場
所內，在評估基準日的詳細情況如下表所示：
編
號
科目名稱
計量單位
數量
帳面價值（元）
原值
淨值
1
固定資產--機器設備
臺（套/項）
1315
51,145,984.00
36,073,310.84
2
固定資產--車輛
輛(項）
2
136,410.26
74,916.01
3
減值準備
0.00
列入評估範圍的在建工程帳面價值3,732,905.00元，其中帳面餘額
3,732,905.00元，存貨跌價準備0.00元，均系設備安裝工程，系預付設備款。
列入評估範圍的無形資產-土地使用權帳面價值3,437,684.68元，系1宗出讓
的工業土地，土地面積50,987.00平方米，位於崑山市蓬朗大通路南側。
無形資產——其他無形資產帳面價值161,407.70元，為外購QA 系統軟體及無
帳面價值記錄的專利權。
委託評估對象和評估範圍與上述經濟行為涉及的評估對象和評估範圍一致。
四、價值類型及其定義
(一) 價值類型及其選取：資產評估價值類型包括市場價值和市場價值以外的價
值（投資價值、在用價值、清算價值、殘餘價值等）兩種類型。經評估人員與委託
方充分溝通後，根據本次評估目的、市場條件及評估對象自身條件等因素，最終選
定市場價值作為本評估報告的評估結論的價值類型。
(二) 市場價值的定義：市場價值是指自願買方和自願賣方在各自理性行事且未
受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。
五、評估基準日
本項目評估基準日是2015年12月31日。
為使得評估基準日與擬進行的經濟行為和評估工作日接近，確定以2015年12
月31日為評估基準日，並在資產評估業務約定書中作了相應約定。
六、評估假設
(一) 基本假設
1. 本次評估以委估資產的產權利益主體變動為前提，產權利益主體變動包括
利益主體的全部改變和部分改變；
2. 本次評估以公開市場交易為假設前提；
3. 本次評估以被評估單位維持現狀按預定的經營目標持續經營為前提，即被
評估單位的所有資產仍然按照目前的用途和方式使用，不考慮變更目前的用途或用
途不變而變更規劃和使用方式；
4. 本次評估以被評估單位提供的有關法律性文件、各種會計憑證、帳簿和其
他資料真實、完整、合法、可靠為前提；
5. 本次評估以宏觀環境相對穩定為假設前提，即國家現有的宏觀經濟、政治、
政策及被評估單位所處行業的產業政策無重大變化，或其變化能明確預期；國家貨
幣金融政策基本保持不變，國家現行的利率、匯率等無重大變化，或其變化能明確
預期；國家稅收政策、稅種及稅率等無重大變化，或其變化能明確預期；
6. 本次評估以企業經營環境相對穩定為假設前提，即企業主要經營場所及業
務所涉及地區的社會、政治、法律、經濟等經營環境無重大改變；企業能在既定的
經營範圍內開展經營活動，不存在任何政策、法律或人為障礙。
(二) 具體假設
1. 本次評估中的收益預測建立在被評估單位提供的發展規劃和盈利預測的基
礎上；
2. 假設被評估單位在未來的經營期內，其銷售費用和管理費用等各項期間費
用不會在現有基礎上發生大幅的變化，總體格局維持現狀；
3. 假設被評估單位管理層勤勉盡責，具有足夠的管理才能和良好的職業道德，
被評估單位的管理風險、資金風險、市場風險、技術風險、人才風險等處於可控範
圍或可以得到有效化解；
4. 假設被評估單位完全遵守所有有關的法律和法規，其所有資產的取得、使
用等均符合國家法律、法規和規範性文件；
5. 假設被評估單位每一年度的營業收入、成本費用、改造等的支出，在年度
內均勻發生；
6. 假設被評估單位的產品或服務所在的市場處於相對穩定狀態；
7. 假設無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業造成重大不利影響；
8. 假設被評估單位在收益預測期內採用的會計政策與評估基準日時採用的會
計政策在所有重大方面一致。
(二) 特殊假設
評估人員對翊騰電子公司前兩年的實際經營狀況進行核實，認為該公司能滿足
高新技術企業相關法律、法規認定的條件。在充分考慮標的公司的產品、業務模式
的基礎上，認為翊騰電子公司在高新技術企業認證期滿後繼續獲得高新技術企業認
證無重大的法律障礙，因此假設公司未來年度的所得稅政策不變，即翊騰電子公司
高新技術企業認證期滿後仍可繼續獲得高新技術企業認證，並繼續享有15%的稅率。
評估人員根據資產評估的要求，認定這些前提條件在評估基準日時成立，當未
來經濟環境發生較大變化時，評估人員將不承擔由於前提條件改變而推導出不同評
估結果的責任。
七、評估依據
(一) 法律法規依據
1．．《公司法》、《證券法》等；
2.《上市公司重大資產重組管理辦法》（證監會令第73號）；
3.其他與資產評估有關的法律、法規等。
(二) 評估準則依據
1．《資產評估準則—基本準則》和《資產評估職業道德準則—基本準則》（財
政部財企[2004]20號）；
2．《註冊資產評估師關注評估對象法律權屬指導意見》（會協[2003]18號）；
3．《資產評估準則—評估報告》（中評協[2011]230號）；
4．《資產評估準則—評估程序》（中評協[2007]189號）；
5．《資產評估準則—業務約定書》（中評協[2011]230號）；
6．《資產評估準則—工作底稿》（中評協[2007]189號）；
7．《資產評估準則—機器設備》（中評協[2007]189號）；
8．《資產評估準則—不動產》（中評協[2007]189號）；
9.《資產評估準則—無形資產》和《專利資產評估指導意見》（中評協[2008]217
號）；
10．《資產評估價值類型指導意見》（中評協[2007]189號）；
11．《資產評估準則—企業價值》（中評協[2011]227號）；
12．《評估機構業務質量控制指南》（中評協[2010]214號）；
13.《資產評估職業道德準則—利用專家工作》（中評協〔2012〕244 號）；
14.《資產評估職業道德準則—獨立性》（中評協〔2012〕248 號）；
15.《資產評估操作專家提示—上市公司重大資產重組評估報告披露》（中評協
〔2012〕246 號）；
16．《房地產估價規範》GB/T 50291-1999；
17．《城鎮土地估價規程》GB/T 18508-2014。
(三) 權屬依據
1．企業法人營業執照、公司章程和驗資報告；
2．與資產及權利的取得及使用有關的經濟合同、協議、資金撥付證明(憑證)、
會計報表及其他會計資料；
3．國有土地使用權出讓合同、國有土地使用證、房屋所有權證、車輛行駛證、
專利證書、發票等權屬證明；
4．其他產權證明文件。
(四) 取價依據
1．被評估單位提供的評估申報表；
2．被評估單位截至評估基準日的審計報告以及前兩年的財務審計報告；
3. 《江蘇省安裝工程計價定額》（2014版）、《江蘇省建築與裝飾工程計價定額》
（2014版）、(GB50500-2013)、人工費調整的指導
價文件 (蘇建價〔2015〕133號文)、江蘇省建設工程費用定額（2014年）；
4．關於印發《建設項目前期工作諮詢收費暫行規定》的通知(計價格[1999]1283
號)；
5．《工程勘察設計收費管理規定》(計價格[2002]10號)；
6．關於印發《基本建設財務管理規定》的通知(財建[2002]394號)；
7．國家發展改革委、建設部關於印發《建設工程監理與相關服務收費管理規
定》的通知(發改價格[2007]670號)；
8．有關工程造價指標、詢價記錄；
9．評估基準日蘇州市土地市場交易信息；
10．《土地管理法》、《土地管理法實施條例》、《城市房地產管理法》、《中華人
民共和國城鎮國有土地使用權出讓和轉讓暫行條例》等法律法規；
11．《機電產品報價手冊》、《全國資產評估價格信息》及其他市場價格資料、
詢價記錄；
12．設備的購貨合同、發票、付款憑證；
13．蘇州市人民政府及相關政府部門頒布的有關政策、規定、實施辦法等法規
文件；
14．被評估單位的歷史生產經營資料、經營規劃和收益預測資料；
15．行業統計資料、市場發展及趨勢分析資料、類似業務公司的相關資料；
16．從 「
同花順iFinD」查詢的相關數據；
17．中國人民銀行公布的評估基準日貸款利率和外匯匯率；
18．企業會計準則及其他會計法規和制度、部門規章等；
19．評估專業人員對資產核實、勘察、檢測、分析等所搜集的佐證資料；
20．其他資料。
八、評估方法
(一) 評估方法的選擇
根據現行資產評估準則及有關規定，企業價值評估的基本方法有資產基礎法、
市場法和收益法。
由於國內極少有類似的股權交易案例，同時在市場上也難以找到與被評估單位
在資產規模及結構、經營範圍及盈利水平等方面類似的可比上市公司，故本次評估
不宜用市場法。
由於翊騰電子公司各項資產、負債能夠根據會計政策、企業經營等情況合理加
以識別，評估中有條件針對各項資產、負債的特點選擇適當、具體的評估方法，並
具備實施這些評估方法的操作條件，本次評估可以採用資產基礎法。
翊騰電子公司業務已經逐步趨於穩定，在延續現有的業務內容和範圍的情況下，
未來收益能夠合理預測，與企業未來收益的風險程度相對應的收益率也能合理估算，
結合本次資產評估的對象、評估目的和評估師所收集的資料，確定分別採用資產基
礎法和收益法對委託評估的翊騰電子公司的股東全部權益價值進行評估。
在採用上述評估方法的基礎上，對形成的各種初步評估結論依據實際狀況進行
充分、全面分析，綜合考慮不同評估方法和初步評估結論的合理性後，確定其中一
個評估結果作為評估對象的評估結論。
(二) 資產基礎法簡介
資產基礎法是指以被評估單位評估基準日的資產負債表為基礎，合理評估企業
表內及表外各項資產、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。它是以重置各項
生產要素為假設前提，根據委託評估的分項資產的具體情況選用適宜的方法分別評
定估算各分項資產的價值並累加求和，再扣減相關負債評估值，得出股東全部權益
的評估價值。計算公式為：
股東全部權益評估價值=Σ各分項資產的評估價值-相關負債
主要資產的評估方法如下：
一) 流動資產
1．貨幣資金
對於人民幣現金和存款，以核實後帳面值為評估值；對於外幣存款，按核實後
的外幣存款數和基準日中國人民銀行公布的外幣匯率折合人民幣金額作為評估值。
2. 應收票據
以核實後的帳面價值為評估值。
3．應收帳款、其他應收款和相應壞帳準備
(1) 應收帳款
1) 對於有充分證據表明可以全額收回的款項，主要系帳齡在1年以內的款項，
估計發生壞帳的風險較小，對於應收人民幣款項，以其核實後的帳面餘額為評估值；
對應收美元款項，按核實後的美元應收帳款和基準日中國人民銀行公布的美元中間
匯率（649.36:100）折合人民幣確定評估值。
(2) 對於有充分證據表明全額損失的款項，將其評估為零，具體系應收蘇州易
特諾科技股份有限公司1,151,204.30元。由於蘇州易特諾科技股份有限公司經營不
善，預計期後無法收回，企業已全額計提壞帳準備，將其評估為零。
(3) 對於可能有部分不能收回或有收回風險的款項，評估人員進行了分析計算
估計其壞帳損失金額與相應計提的壞帳準備差異不大，故將相應的壞帳準備金額確
認為預估壞帳損失，應收帳款的評估值即為其帳面餘額扣減預估壞帳損失後的淨額。
公司按規定計提的壞帳準備評估為零。
(2) 其他應收款
經核實，其他應收款主要系新辦手冊保證金、業務保證金、往來款等，估計發
生壞帳的風險較小，以其核實後的帳面餘額為評估值。
公司按規定計提的壞帳準備評估為零。
4．預付款項
各款項經核實期後能形成相應資產或權利，以核實後的帳面值為評估值。
5. 存貨
存貨包括原材料、庫存商品、發出商品和在產品，根據各類存貨特點，分別採
用適當的評估方法進行評估。
(1) 原材料以核實後的帳面值為評估值。
(2) 庫存商品和發出商品分以下情況分別處理：
1) 對於銷售毛利率較高的庫存商品（發出商品），本次對其採用逆減法評估，
即按其不含增值稅的售價減去銷售費用和銷售稅金以及所得稅，再扣除適當的稅後
利潤計算確定評估值。
2) 其餘庫存商品（發出商品）銷售毛利率較低，本次對其採用逆減法評估，即
按其不含增值稅的售價減去銷售費用和銷售稅金計算確定評估值。
(3) 在產品以核實後的帳面值為評估值。
二) 非流動資產
1. 長期股權投資
本次按同一標準、同一基準日對被投資單位進行現場核實和評估，以該家子公
司評估後的股東權益中被評估單位所佔份額為評估值。
2. 建築物類固定資產
列入本次評估範圍的建築物均為工業廠房及附屬建築，由於其鄰近區域類似建
築物市場交易不活躍和工業類廠房未來預期正常收益存在很大的不確定性，故本次
評估選用成本法。該類建築物的評估值中不包含相應土地使用權的評估價值。
成本法是通過用現時條件下重新購置或建造一個全新狀態的待估建築物所需的
全部成本，減去待估建築物已經發生的各項貶值，得到的差額作為評估價值的評估
方法。本次評估採用成新折扣的方法來確定待估建築物已經發生的各項貶值。計算
公式為：
評估價值＝重置價值×成新率
1) 重置價值的確定
A．重置價值一般由建安工程費用、前期及其它費用、建築規費、應計利息和開
發利潤組成，結合評估對象具體情況的不同略有取捨。
B．成新率
本次評估對委估建築物分別按年限法、完損等級打分法確定成新率後，經加權
平均，確定綜合成新率。
a. 年限法
本次評估按直線法確定年限法的基本公式，為：
成新率(K1) ＝尚可使用年限/經濟耐用年限×100%
b. 完損等級打分法
即將建築物分為結構、裝飾和設備等部分，按具體情況確定其造價比例，然後
將每部分中具體項目結合標準打分，綜合打分情況確定每一部分成新，最後以各部
分的成新和所佔造價比例加權得出建築物的成新率，計算公式為：
成新率(K2)＝結構部分比重×結構部分完損係數＋裝飾部分比重×裝飾部分完
損係數＋設備比重×設備完損係數
c. 成新率的確定
將上述兩種方法的計算結果取加權平均值綜合確定成新率。
2．設備類固定資產
根據本次資產評估的特定目的、相關條件和委估設備的特點，確定採用成本法
進行評估，成本法是指首先估測在評估基準日重新建造一個與評估對象相同的資產
所需的成本即重置成本，然後估測被評估資產存在的各種貶值因素，並將其從重置
成本中予以扣除（扣減實體性陳舊貶值、功能性陳舊貶值和經濟性陳舊貶值）而得
到被評估資產價值的方法。基本公式為：
評估價值＝重置價值×成新率
對閒置設備，在成新率上作適當考慮；對於已拆除設備，評估為零。
(1) 重置價值的評定
重置價值由設備現行購置價、運雜費、安裝調試費、建設期管理費和資本化利
息以及其他費用中的若干項組成。
重置價值＝現行購置價＋相關費用
(2) 成新率的確定
根據各種設備特點及使用情況，確定設備成新率。
A. 對價值較大、複雜的重要設備，一般視設備的具體情況，採用綜合分析係數
調整法確定成新率。
綜合分析係數調整法，即以使用年限法為基礎，先根據被評設備的構成、功能
特性、使用經濟性等綜合確定經濟耐用年限N，並根據設備的使用、維護保養等情
況預估該設備的尚可使用年限n；再按照現場勘查的設備技術狀態，運行狀況、環
境條件、工作負荷大小、生產班次、生產效率、產品質量穩定性、維護保養水平以
及技術改造、大修等因素加以分析研究，作進一步調整，綜合評定該設備的成新率。
B. 對於價值量較小的設備，以及電腦、傳真機、空調等辦公設備,主要以使用
年限法為基礎，結合設備的使用維修和外觀現狀，確定成新率。對更新換代速度、
功能性貶值快的電子設備，考慮技術更新快所造成的經濟性貶值因素。
C. 對於車輛，首先按車輛行駛裡程和使用年限兩種方法計算理論成新率，然後
採用孰低法確定其理論成新率，最後對車輛進行現場勘察，如車輛技術狀況與孰低
法確定的成新率無大差異則成新率不加調整，若有差異則根據實際情況進行調整。
4. 在建工程
在建工程均系設備安裝工程。
經核實，帳面餘額為預付的設備款，期後能形成相應的資產，故以核實後的帳
面值為評估價值。
5. 無形資產--土地使用權
(1) 土地使用權的價值內涵
對委估宗地，根據翊騰電子公司提供資料及評估人員現場踏勘，委估宗地用途
為工業，評估設定用途為工業；在評估基準日2015年12月31日，工業用地的剩餘
使用年期為37.32年，按上述年期設定使用年期；委估宗地的實際開發程度為規劃
紅線外基礎設施開發程度為「五通」(通水、通路、通電、通氣、通電訊)，規劃紅
線內房屋已建成，評估設定的開發程度為宗地紅線外「五通」(通水、通路、通電、
通氣、通電訊)和宗地紅線內場地平整。綜上所述，本次評估宗地地價的內涵是指在
評估基準日2015年12月31日，委估宗地在出讓權利狀態、設定的土地開發程度、
土地用途及土地使用年限條件下的國有土地使用權價格。
(2) 評估方法的選擇
根據《城鎮土地估價規程》(GB/T 18508—2001)，通行的評估方法有市場比較
法、收益還原法、假設開發法、成本逼近法、基準地價係數修正法等。評估方法的
選擇應按照地價評估的技術規程，結合評估師收集的有關資料，根據崑山市工業用
地市場情況並結合評估對象的具體條件、用地性質及評估目的等，選擇適當的評估
方法。由於評估對象為位於崑山市經濟開發區的工業用地，且土地市場較為活躍，
因此，本次評估採用市場法進行評估。
(3) 選用的評估方法簡介及參數的選取路線
市場法的基本含義是：在求取一宗待評估土地的價格時，根據替代原則，將待
估土地與在較近時期內已經發生交易的類似土地交易實例進行對照比較，並依據後
者已知的價格，參照該土地的交易情況、期日、區域、個別因素、使用年期等差別，
修正得出待估土地的評估基準日地價的方法。
市場法估價的計算公式：V=VB×A×B×C×D×E
式中：
V：待估宗地使用權價值；
VB：比較案例價格；
A：待估宗地交易情況指數/比較案例交易情況指數
B：待估宗地期日地價指數/比較案例期日地價指數
C：待估宗地區域因素條件指數/比較案例區域因素條件指數
D：待估宗地個別因素條件指數/比較案例個別因素條件指數
E：待估宗地使用年期指數/比較案例使用年期指數
(A) 市場交易情況修正，通過對交易案例交易情況的分析，剔除非正常的交易
案例，測定各種特殊因素對正常土地價格的影響程度，從而排除掉交易行為中的一
些特殊因素所造成的交易價格偏差。
(B) 期日修正，採用地價指數或房屋價格指數的變動率來分析計算期日對地價
的影響，將交易價格修訂為評估基準日的價格。
(C) 區域因素修正，區域因素包括的內容主要有地區的繁華程度、交通狀況、
基礎設施狀況、區域環境條件、城市規劃、土地使用限制、區域產業集聚程度等。
由於不同用途的土地，影響其價格的區域因素也不同，區域因素修正的具體內容根
據評估對象的用途分別確定。
(D) 個別因素修正，個別因素是指構成宗地的個別特性（宗地條件）並對其價
格產生影響的因素。個別因素比較的內容，主要有宗地（地塊）的位置、面積、形
狀、宗地基礎及市政設施狀況、地形、地質、臨街類型、臨街深度、臨街位置、宗
地內開發程度、水文狀況、規劃限制條件等，根據交易案例中土地的個別因素與評
估對象的差異進行修正。
(E) 土地使用年期修正，土地使用年期是指土地交易中契約約定的土地使用年
限。土地使用權年期的長短，直接影響可利用土地並獲相應土地收益的年限，也就
是影響土地使用權的價格。通過土地使用權年期修正，將交易案例中土地使用權年
期修正到評估土地使用年期，消除由於使用期限不同所造成的價格上的差別。
對已辦理《國有土地使用證》的土地，本次委估土地使用權的評估價值按市場
法下得出的不含契稅的土地使用權價值並加計相應契稅確定。計算公式為：
土地使用權評估價值=不含契稅的土地使用權價值×（1+契稅稅率）
6. 無形資產—其他無形資產
(1) 對於外購QA 系統軟體，經了解，市場價格與原始購置價接近，故以原始
購置價作為評估值。
(2) 對於無帳面價值記錄的專利權，採用收益法進行評估。
收益法是在估算無形資產在未來每年預期純收益的基礎上，以一定的折現率，
將純收益折算為現值並累加確定評估價值的一種方法。計算公式為：
niii1AV(1+r).
..
式中：V：待估無形資產價值
Ai：第i年無形資產純收益
r：折現率
n：收益年限
根據本次評估目的、評估對象的具體情況，評估人員選用收入分成法來確定委
估專利及專有技術的評估價值。收入分成法系以收入為基數採用適當的分成比率確
定被評估資產的未來預期收益的方法。通過對該無形資產的技術性能、經濟性能進
行分析，結合該無形資產的法定年限和其他因素，確定收益年限。折現率採用無風
險報酬率加風險報酬率法確定。
7．遞延所得稅資產
遞延所得稅資產系被評估單位計提應收帳款壞帳準備、職工薪酬等產生的可抵
扣暫時性差異而形成的所得稅資產。由於資產基礎法評估時，難以全面準確地對各
項資產評估增減額考慮相關的稅收影響，故對上述所得稅資產以核實後的帳面價值
為評估值。
三) 負債
負債包括流動負債和非流動負債，包括短期借款、應付帳款、應付職工薪酬、
應交稅費、應付利息、其他應付款和其他非流動負債。通過核對明細帳與總帳的一
致性、對金額較大的發放函證、查閱原始憑證等相關資料進行核實。經核實，除其
他非流動負債期後無需支付，將將其評估為零外，其餘各項負債均為應承擔的債務，
以核實後帳面值為評估值。
(二) 收益法簡介
收益法是指通過將被評估單位的預期收益資本化或折現以確定評估對象價值的
評估方法。
一) 收益法的的應用前提
1．投資者在投資某個企業時所支付的價格不會超過該企業(或與該企業相當且
具有同等風險程度的同類企業)未來預期收益折算成的現值。
2．能夠對企業未來收益進行合理預測。
3．能夠對與企業未來收益的風險程度相對應的收益率進行合理估算。
二) 收益法的模型
結合本次評估目的和評估對象，採用股權自由現金流折現模型確定股權現金流
評估值，並分析公司非經營性資產、溢餘資產的價值，確定公司的股東全部權益價
值。具體公式為：
股東全部權益價值＝股權現金流評估值＋非經營性資產的價值＋溢餘資產價值
t1(1)
1)
nnnntttCFEPrr
.
.
....
..股權現金流評估值
（
式中：n——明確的預測年限
——第t年的股權現金流 tCFE
r——權益資本成本
t——未來的第t年
——第n年以後的連續價值 nP
三) 收益期與預測期的確定
本次評估假設公司的存續期間為永續期，那麼收益期為無限期。採用分段法對
公司的收益進行預測，即將公司未來收益分為明確的預測期間的收益和明確的預測
期之後的收益，其中對於明確的預測期的確定綜合考慮了行業和公司自身發展的情
況，根據評估人員的市場調查和預測，取2020年作為分割點較為適宜。
四) 收益額—現金流的確定
本次評估中預期收益口徑採用股權現金流，計算公式如下：
股權現金流=淨利潤+折舊及攤銷-資本性支出-營運資金增加額＋借款的增加－
借款的減少
淨利潤＝營業收入－營業成本－營業稅金及附加－管理費用－銷售費用-財務
費用-資產減值損失＋營業外收入－營業外支出－企業所得稅
五) 折現率的確定
1．折現率計算公式
..efcfmfcKRBetaERPRRBetaRRR.........
式中：—權益資本成本 eK
—目前的無風險利率 fR
—市場回報率 mR
—權益的系統風險係數 Beta
—市場的風險溢價 ERP
—企業特定風險調整係數 cR
2．折現率的確定
(1) 無風險報酬率的確定
無風險報酬率一般採用評估基準日交易的長期國債品種實際收益率確定。本次
評估選取2015年12月31日國債市場上到期日距評估基準日10年以上的交易品種
的平均到期收益率作為無風險報酬率。
(2) 資本結構
通過「
同花順iFinD」查詢，滬、深兩市相關上市公司至2015年9月30日資
本結構。
(3) 貝塔係數的確定
通過「
同花順iFinD」查詢滬、深兩地行業上市公司近2年含財務槓桿的Beta
係數（相對於
滬深300指數）後，通過公式=÷[1+(1-T)×(D÷E)](公式中，T為
稅率，為含財務槓桿的Beta係數，為剔除財務槓桿因素的Beta係數，D÷E為
資本結構)對各項beta調整為剔除財務槓桿因素後的Beta係數。然後，通過公式
，計算被評估單位帶財務槓桿係數的Beta係數。
uβlβ
lβuβ說明: C:\Users\hgh\Documents\Tencent Files\352700449\Image\%0(xeg]ogjvgymo]1mt@b[j.gif
(4) 市場風險溢價
a. 衡量股市ERP指數的選取：估算股票市場的投資回報率首先需要確定一個衡
量股市波動變化的指數，中國目前滬、深兩市有許多指數，評估人員選用
滬深300指數為A股市場投資收益的指標。
b. 指數年期的選擇：本次對具體指數的時間區間選擇為2002年到2014年。
c. 指數成分股及其數據採集：
由於
滬深300指數的成分股是每年發生變化的，因此評估人員採用每年年末時滬
深300指數的成分股。對於滬深 300 指數沒有推出之前的2002、2003年，評估人員
採用外推的方式推算其相關數據，即採用 2004 年年末滬深 300指數的成分股外推
到上述年份，亦即假定2002年、2003年的成分股與 2004 年年末一樣。
為簡化本次測算過程，評估人員藉助 Wind資訊的數據系統選擇每年末成分股的
各年末交易收盤價作為基礎數據進行測算。由於成分股收益中應該包括每年分紅、
派息和送股等產生的收益，因此評估人員選用的成分股年末收盤價是包含了每年分
紅、派息和送股等產生的收益的復權年末收盤價格，以全面反映各成分股各年的收
益狀況。
d. 年收益率的計算採用算術平均值和幾何平均值兩種方法：
a）算術平均值計算方法：
設：每年收益率為Ri，則：
（i=1,2,3,……）
11
.
..
.
iiiiPPPR
上式中：Ri為第i年收益率
Pi 為第i年年末收盤價（後復權價）
Pi－1 為第i－1年年末收盤價（後復權價）
設第1年到第n年的算術平均收益率為Ai，則：
NRnii..1 Ai =
上式中：Ai為第1年到第n年收益率的算術平均值，n=1,2,3, ……
N為項數
B）幾何平均值計算方法：
設第1年到第i年的幾何平均收益率為Ci，則：
)(
0iiPP
Ci = -1 （i=1,2,3,……）
上式中：Pi 為第i年年末收盤價（後復權價）
e. 計算期每年年末的無風險收益率Rfi的估算：為估算每年的ERP，需要估算
計算期內每年年末的無風險收益率Rfi，本次評估人員採用國債的到期收益率作為無
風險收益率。樣本的選擇標準是每年年末距國債到期日的剩餘年限超過10年的國
債，最後以選取的全部國債的到期收益率的平均值作為每年年末的無風險收益率
Rfi。
f. 估算結論：
經上述計算分析，得到
滬深300成分股的各年算術平均及幾何平均收益率，以
全部成分股的算術或幾何平均收益率的加權平均數作為各年股市收益率，再與各年
無風險收益率比較，得到股票市場各年的ERP。由於幾何平均收益率能更好地反映
股市收益率的長期趨勢，故採用幾何平均收益率估算的ERP的算術平均值作為目前
國內股市的風險收益率。
(5) 企業特殊風險
企業特定風險調整係數表示非系統性風險，是由於被評估單位特定的因素而要
求的風險回報。與同行業上市公司相比，綜合考慮被評估單位的企業經營規模、市
場知名度、競爭優劣勢、資產負債情況等，分析確定企業特定風險調整係數。
(6) Ke的確定
..-fmfcRBetaRRR....
六) 非經營性資產和溢餘資產的價值
非經營性資產是指與企業經營收益無關的資產。
溢餘資產是指超過企業正常經營需要的資產規模的那部分經營性資產，包括多
餘的現金及現金等價物，有價證券等。
九、評估過程
本項資產評估工作於2015年12月20日開始，評估報告日為2016年1月26
日。整個評估工作分五個階段進行：
(一) 接受委託階段
2015年12月10日，
永貴電器公司購買資產項目啟動，由
永貴電器公司正式確
定坤元資產評估有限公司為本項目的評估機構，明確了評估業務基本事項，並確定
了評估目的、評估對象與評估範圍、評估基準日，在此基礎上簽訂評估業務約定書，
以明確雙方的責任和義務。
(二) 前期準備階段
1．前期布置和培訓
根據委託評估資產的特點，有針對性地布置資產評估申報明細表，並設計主要
資產調查表、主要業務盈利情況調查表等，對委託方參與資產評估配合人員進行業
務培訓，填寫資產評估申報表和各類調查表。
2．評估方案的設計
依據了解資產的特點，制定評估實施計劃，確定評估人員，組成資產評估現場
工作小組。本項目評估人員共劃分為四組，包括流動資產評估組、房地產評估組、
機器設備評估組和收益法評估組。
3．評估資料的準備收集和整理
收集和整理評估對象市場交易價格信息、主要原料市場價格信息、評估對象產
權證明文件等。該階段工作時間為2015 年12月25日至12月31日。
(三) 資產清查核實和現場調查階段
在企業如實申報資產並對被評估資產進行全面自查的基礎上，評估人員對列入
評估範圍的資產和負債進行了全面清查，對企業財務、經營情況進行系統調查。現
場調查工作時間為2015年12月28日至2016年1月8日。
1．資產清查過程如下：
指導企業相關的財務與資產管理人員在資產清查的基礎上，按照評估機構提供
的「資產評估申報表」、「資產調查表」及填寫要求、所需資料清單，細緻準確的
登記填報，對委估資產的產權歸屬證明文件和反映性能、狀態、經濟技術指標等情
況的文件資料進行收集。
根據委託方及被評估單位提供的資產和負債申報表，評估人員針對實物資產和
貨幣性債權和債務，採用不同的核查方式進行查證，以確認資產和負債的真實準確。
對貨幣資金，評估人員通過查閱日記帳，盤點庫存現金、審核銀行對帳單及銀
行存款餘額調節表等方式進行調查；
對債權和債務，評估人員採取核對總帳、明細帳、抽查合同憑證等方式確定資
產和負債的真實性。
對固定資產，評估人員對機器設備、車輛、房屋建築物的產權資料進行查驗，
以核實列入評估範圍的資產的產權。對重大資產，評估人員通過核實資產的購置合
同或協議、相應的購置發票和產權證明文件等來核實其產權情況。權屬資料不完善、
權屬資料不清晰的情況，提請企業核實並出具書面說明。
2．實物資產現場實地勘察
依據資產評估申報明細表，評估人員會同企業有關人員，對所申報的現金、存
貨和固定資產等進行盤點和現場勘察。針對不同的資產性質和特點，採取不同的勘
察方法。
3．實物資產價值構成及業務發展情況的調查
評估人員通過收集分析企業歷史經營情況和未來經營規劃以及與管理層訪談，
對企業的經營業務進行調查。
(四) 評定估算、匯總階段
2016年1月9日至1月26日，評估人員在現場依據針對本項目特點制定的工作計
劃，結合實際情況確定的作價原則及估值模型，明確評估參數和價格標準後，參考
企業提供的歷史資料和未來經營預測資料進行了評定估算及匯總工作。
(五) 內部審核和與委託方、被評估單位溝通與匯報，出具報告階段
按照坤元資產評估有限公司規範化要求編制相關資產評估報告，評估結果及相
關資產評估報告按坤元資產評估有限公司規定程序進行三級覆核，經籤字註冊資產
評估師最後覆核無誤後，完成正式資產評估報告提交委託方。
十、評估結論
1．資產基礎法評估結果
在本報告所揭示的評估假設基礎上，翊騰電子公司的資產、負債及股東全部權
益的評估結果為：
資產帳面價值293,307,074.03元，評估價值413,314,547.15元，評估增值
120,007,473.12元，增值率為40.92%；
負債帳面價值102,264,063.44元，評估價值100,674,063.44元，評估減值
1,590,000.00元，減值率為1.55%；
股東全部權益帳面價值191,043,010.59元，評估價值312,640,483.71元，評估
增值121,597,473.12元，增值率為63.65%。
資產評估結果匯總如下表：
金額單位：人民幣元
項 目
帳面價值
評估價值
增減值
增值率%
A
B
C=B-A
D=C/A*100
一、流動資產
188,967,353.39
201,838,180.16
12,870,826.77
6.81
二、非流動資產
104,339,720.64
211,476,366.99
107,136,646.35
102.68
其中：長期股權投資
282,972.54
282,972.54
投資性房地產
固定資產
93,908,253.81
126,688,620.00
32,780,366.19
34.91
在建工程
3,732,905.00
3,732,905.00
無形資產
3,599,092.38
77,672,400.00
74,073,307.62
2,058.11
其中：無形資產——
土地使用權
3,437,684.68
17,488,000.00
14,050,315.32
408.71
長期待攤費用
遞延所得稅資產
3,099,469.45
3,099,469.45
其他非流動資產
資產總計
293,307,074.03
413,314,547.15
120,007,473.12
40.92
三、流動負債
100,674,063.44
100,674,063.44
四、非流動負債
1,590,000.00
0.00
(1,590,000.00)
(100.00)
其中：遞延所得稅負債
負債合計
102,264,063.44
100,674,063.44
(1,590,000.00)
(1.55)
股東權益合計
191,043,010.59
312,640,483.71
121,597,473.12
63.65
評估結論根據以上評估工作得出，詳細情況見評估明細表。
2．收益法評估結果
在本報告所揭示的評估假設基礎上，翊騰電子公司股東全部權益價值採用收益
法評估的結果為1,045,291,000.00 元。
3．兩種方法評估結果的比較分析和評估價值的確定
翊騰電子公司股東全部權益價值採用資產基礎法的評估結果為
312,640,483.71 元，收益法的評估結果為1,045,291,000.00 元，兩者相差
732,650,516.29 元，差異率為234.34%。
經分析，評估人員認為上述兩種評估方法的實施情況正常，參數選取合理。資
產基礎法是在持續經營基礎上，以重置各項生產要素為假設前提，根據要素資產的
具體情況採用適宜的方法分別評定估算企業各項要素資產的價值並累加求和，再扣
減相關負債評估價值，得出資產基礎法下股東全部權益的評估價值，反映的是企業
基於現有資產的重置價值。收益法是從企業未來發展的角度，通過合理預測企業未
來收益及其對應的風險，綜合評估企業股東全部權益價值，在評估時，不僅考慮了
各分項資產是否在企業中得到合理和充分利用、組合在一起時是否發揮了其應有的
貢獻等因素對企業股東全部權益價值的影響，同時也考慮了行業競爭力、企業的管
理水平、人力資源、要素協同作用等資產基礎法無法考慮的因素對股東全部權益價
值的影響。
評估人員認為，由於資產基礎法固有的特性，採用該方法評估的結果未能對商
譽等無形資產單獨進行評估，其評估結果未能涵蓋企業的全部資產的價值，由此導
致資產基礎法與收益法兩種方法下的評估結果產生差異。根據翊騰電子公司所處行
業和經營特點，收益法評估價值能比較客觀、全面地反映目前企業的股東全部權益
價值。
因此，本次評估最終採用收益法評估結果1,045,291,000.00 元（大寫為人民幣
壹拾億肆仟伍佰貳拾玖萬壹仟圓整）作為翊騰電子公司股東全部權益的評估值。
本評估報告沒有考慮流動性對評估對象價值的影響。在使用本評估結論時，特
別提請報告使用者使用本報告時注意報告中所載明的特殊事項以及期後重大事項。
4. 評估增值的原因及其合理性說明
本次翊騰電子公司股東全部權益價值評估結果為1,045,291,000.00 元，較帳面
價值評估增值854,247,989.41 元，增值率為447.15%，增值原因分析如下：
(1) 行業具有廣闊的市場前景
連接器和結構件作為電子基礎元器件，是電子產品構成的基礎，處於電子產業
的產業鏈頂端。其應用領域涵蓋消費電子、筆記本電腦和平板電腦、手機和可穿戴
設備、汽車、醫療設備、工業
機器人，航天、軍工、蓄電池等諸多領域。下遊產業
深度和廣度不斷延伸，市場需求發展迅速，因而發展前景廣闊。廣闊的市場前景有
利於公司整體價值的提升。
(2) 客戶資源豐富，行業地位逐步鞏固
經過在行業內多年沉澱，公司積累了豐富的大客戶開發與服務經驗，與眾多世
界知名客戶建立了長期穩定的合作關係。翊騰電子公司各種直接銷售對象有：臺灣
仁寶、臺灣廣達、莫仕、金立、TCL、聯想、惠普、華碩、閃迪等。公司通過EMS
廠商間接供應的品牌商主要有奔馳、蘋果、特斯拉、
比亞迪、戴爾、聯想等。進入
國際知名的品牌商供應鏈後，受益於行業特有的經營模式，客戶的業務量較穩定，
為翊騰電子公司業務持續發展奠定了良好基礎。另一方面，在開發新客戶以及應對
老客戶年度稽核的過程中，客戶高標準的要求帶動翊騰電子公司的生產製造、產品
研發、內部管理等方面不斷提高，不斷進取。豐富的客戶資源保證了企業未來的盈
利能力，逐步提升的行業地位有助於公司整體價值的提升。
(3) 管理水平提升、技術研發能力增強
翊騰電子公司通過自身持續培養和外部引進等方式補充企業的管理隊伍，企業
的管理水平穩步提升。翊騰電子公司擁有50餘人的研發團隊，研發人員平均從業十
年以上，具備豐富的產品研發經驗。公司不僅可以按照客戶要求或設計進行生產，
還具備與客戶合作設計開發的能力，可在產品結構的設計分析與優化、模具結構設
計、製程設計與優化等方面與客戶進行全方位的合，提供完全定製化的服務。管理
水平的提升和研發能力的增強提高了翊騰電子公司的綜合競爭力，為企業長遠發展
提供有力保障，公司整體價值將穩步提升。
考慮到本次評估目的是資產重組，評估結論旨在揭示企業的全部的股東權益價
值，它不但要包含帳面反映的資產和負債，還應當包含沒在帳面反映的可確指和不
可確指的無形資產價值，因此，我們選用收益法的評估結果作為本次資產評估報告
的評估結論是合理的。
十一、特別事項說明
1．在對翊騰電子公司股東全部權益價值評估中，本公司對翊騰電子公司提供的
評估對象和相關資產的法律權屬資料及其來源進行了必要的查驗，未發現評估對象
和相關資產的權屬資料存在瑕疵情況。提供有關資產真實、合法、完整的法律權屬
資料是翊騰電子公司的責任，評估人員的責任是對翊騰電子公司提供的資料作必要
的查驗，評估報告不能作為對評估對象和相關資產的法律權屬的確認和保證。若被
評估單位不擁有前述資產的所有權，或對前述資產的所有權存在部分限制，則前述
資產的評估結果和翊騰電子公司股東全部權益價值評估結果會受到影響。
2．截至評估基準日，翊騰電子公司存在以下租賃事項：
翊騰電子公司將位於崑山市大通路1575號4號廠房中的部分廠房出租給崑山市
玉山鎮瀚成泰精密模具廠，建築面積300平方米，租賃期限自2015年1月1日至2019
年12月31日，租金5,400元/月。
資產基礎法評估時未考慮上述租賃事項對評估結果可能產生的影響。
3. 截至評估基準日，翊騰電子公司存在以下資產抵押事項，可能對相關資產產
生影響，但評估時難以考慮：
翊騰電子公司以其擁有的《房屋所有權證》號為昆房權證開發區字第301165625
號、昆房權證開發區字第301165626號、昆房權證開發區字第301165629號、昆房權
證開發區字第301165628號記載的房屋，以及《國有土地使用證》號為昆國用（2004）
字第12004109024號記載的土地使用權為抵押物，為翊騰電子公司向崑山農村商業銀
行城北支行借款提供擔保，截至評估基準日，上述短期借款餘額為4,400萬元。
翊騰電子公司承諾，截至評估基準日，除上述事項外，不存在其他資產抵押、
質押、對外擔保、未決訴訟、重大財務承諾等或有事項。
4．在資產基礎法評估時，除庫存商品和發出商品外，未對其他相關資產評估增
減額考慮相關的稅收影響。
5．本次評估中，評估師未對各種設備在評估基準日時的技術參數和性能做技術
檢測，評估師在假定被評估單位提供的有關技術資料和運行記錄是真實有效的前提
下，通過實地勘察作出的判斷。
6. 本次評估中，評估師未對各種建、構築物的隱蔽工程及內部結構（非肉眼所
能觀察的部分）做技術檢測，評估師在假定被評估單位提供的有關工程資料是真實
有效的前提下，在未藉助任何檢測儀器的條件下，通過實地勘察作出的判斷。
7．本評估結果是依據本次評估目的、以報告中揭示的假設前提而確定的股東全
部權益的現時市場價值，沒有考慮特殊的交易方式可能追加或減少付出的價格等對
評估價值的影響，也未考慮宏觀經濟環境發生變化以及遇有自然力和其它不可抗力
對資產價格的影響。本次評估亦未考慮流動性因素對評估對象價值的影響。
8．本次股東全部權益價值評估時，評估人員依據現時的實際情況作了評估人員
認為必要、合理的假設，在資產評估報告中列示。這些假設是評估人員進行資產評
估的前提條件。當未來經濟環境和以上假設發生較大變化時，評估人員將不承擔由
於前提條件的改變而推導出不同資產評估結果的責任。
9．本次評估對被評估單位可能存在的其他影響評估結果的瑕疵事項，在進行資
產評估時被評估單位未作特別說明而評估師根據其執業經驗一般不能獲悉的情況
下，評估機構和評估人員不承擔相關責任。
評估報告使用者應注意上述特別事項對評估結論的影響。
十二、評估報告使用限制說明
1．本評估報告只能用於評估報告載明的評估目的和用途。
2. 本評估報告只能由評估報告載明的評估報告使用者使用。其他任何第三方不
得使用或依賴本報告，被評估單位對任何單位或個人不當使用本評估報告及其評估
結論所造成的後果不承擔任何責任。
3．未徵得本評估公司同意，本評估報告的內容不得被摘抄、引用或披露於公開
媒體，但法律、法規規定以及相關當事方另有約定的除外。
4．本評估結論的使用有效期為一年，即自評估基準日2015年12月31日起至2016
年12月30日止。
坤元資產評估有限公司
法 定 代 表 人：
（或被授權人）：
註冊資產評估師：
報告日期：二○一六年一月二十六日
委託方承諾函
坤元資產評估有限公司：
因浙江
永貴電器股份有限公司擬以支付現金及發行股份方式購買翊騰電子科技
（崑山）有限公司股權，為此委託坤元資產評估有限公司對翊騰電子科技（崑山）
有限公司的股東全部權益價值進行評估。為確保評估機構客觀、公正、合理地進行
資產評估，承諾如下，並承擔相應的法律責任：
1. 資產評估所對應的經濟行為符合國家規定；
2. 委託評估的資產範圍與本次經濟行為涉及的資產範圍一致，不重複不遺漏；
3. 所提供的資料真實、準確、完整，有關重大事項充分揭示；
4. 不幹預評估機構和評估人員獨立客觀公正執業；
5. 接受評估行政主管部門的監督檢查。
委託方：浙江
永貴電器股份有限公司
企業負責人：
二〇一六年 月 日
被評估單位承諾函
坤元資產評估有限公司：
因浙江
永貴電器股份有限公司擬以支付現金及發行股份方式購買我公司股權，
為此委託坤元資產評估有限公司對我公司的股東全部權益價值進行評估。為確保評
估機構客觀、公正、合理地進行資產評估，承諾如下，並承擔相應的法律責任：
1. 資產評估所對應的經濟行為符合國家規定，並已經得到批准；
2. 委託評估的資產範圍與本次經濟行為涉及的資產範圍一致，不重複、不遺
漏；
3. 所提供的財務會計及其他資料真實、準確、完整，有關重大事項充分揭示；
4. 納入評估範圍的資產權屬明晰，所提供的資產權屬證明文件合法有效；
5. 所提供的公司生產經營管理等資料是客觀、真實、完整、合理的；
6. 截至評估基準日，我公司已提供與評估對象有關的資產抵押、質押、未決
訴訟等或有事項及租賃事項；
7. 我公司不存在評估基準日至評估報告完成日所發生的涉及上述評估對象的
期後事項；
8. 不幹預評估機構和評估人員獨立、客觀、公正執業；
9. 接受評估行政主管部門的監督檢查。
被評估單位：翊騰電子科技（崑山）有限公司
企業負責人：
二〇一六年 月 日
註冊資產評估師承諾函
浙江
永貴電器股份有限公司：
受貴公司委託，我們對貴公司擬以支付現金及發行股份方式購買資產涉及的翊
騰電子科技（崑山）有限公司的股東全部權益，以2015年12月31日為基準日進
行了評估，形成了資產評估報告。在本報告中披露的假設條件成立的前提下，我們
承諾如下：
1. 具備相應的執業資格。
2. 評估對象和評估範圍與評估業務約定書的約定一致。
3. 對評估對象及其所涉及的資產進行了必要的核實。
4. 根據資產評估準則和相關評估規範選用了適當的評估方法。
5. 充分考慮了影響評估價值的主要因素。
6. 評估結論合理。
7. 評估工作未受到幹預並獨立進行。
註冊資產評估師：
二〇一六年一月二十六日
中財網