李浩德:我為何參與碧桂園服務的配股 投信心一票

文/鳳凰網港股特約香港財經大V 李浩德

踏入年底，市場散發著收爐氣氛，指數近日都徘徊在26000-27000水平。然而，部分2020年表現較好的股份開始進行配售，繼小米(1810.HK)配股集資近300億後，上周碧桂園服務(6098.HK)出乎市場所料配售近80億，消息公布後股價守穩$45元配股價，筆者亦對碧桂園服務配股感意外，在管理層解釋資金用途及公司發展方向後，筆者對公司的信心並未減弱，反被公司積極擴張的態度吸引，最終亦有參與這次配售。

上周四收市後，公司原先公布配售集資49億，然而，這次配售吸引到大量著名的長線基金參與，股份供不應求，最終公司提高集資額至78億，可見市場認同公司的發展模式，而配售的折讓9.5%亦比預期高，令是次配售更具吸引力。公司披露資金用途主要為發展小區團購及作出城市服務的投資及收購。公司早於中期業績後已預期未來的發展方向會集中於城市服務，公司亦在10月時作出2宗環境衛生收購，作價合共約30億，對此筆者亦不感意外。

公司另一集資用途：發展小區團購，為新提出的方向。上月底公司在廣州舉行「你好，新物業」品牌煥新發布會，提出四個「新方向＂，圍繞新科技、新服務、新生態、新價值。疫情期間，無接觸零售配送服務的小區團購成為常態，距離消費者最近的物業公司擁有原生的優勢。公司擁有龐大的用戶基礎，現時亦已提供各樣的小區增值服務，在小區團購及物業服務的基礎上，公司可望升級物業服務體系，為客戶創造更多的價值。集資用途主要建立小區團購的基礎設施(團長、倉庫、物流)，可見公司打入新市場的決心。電商巨頭(拼多多、京東、美團) 未來將會投放更多資源在小區團購上，是次配售獲得其中國內一間大型科技公司參與作戰略性投資(預計是騰訊)，公司未來將會與其合作擴展小區團購業務，騰訊作為國內小區團購的主要參與者，其擁有龐大資源資源及網絡拓展小區團購市場。公司作為行業的領航者，筆者對其發展仍然充滿信心。

【聲明】以上個股分析純為個人意見，不構成投資建議。 C基金現時持有碧桂園服務的長/短倉。

【作者簡介】李浩德

鵬格斯資產管理首席投資總監

證監會持牌人士

C基金-中國股票基金經理

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