國泰君安證券發表研究報告表示，利福國際(1212.HK)的負面因素已經基本反映在股價中，並且市場對公司的估值相對於其歷史平均有很大折讓，下行風險有限，該行首予其「買入」評級，目標價7.07港元。
該行指，公司是香港最大的百貨店運營商，今年香港零售市場在新冠疫情衝擊下面臨艱難的挑戰，公司的經營受到不利影響。然而，其業務相對有韌性，亦很大程度上來自本地消費。儘管今年上半年公司收入按年下降55.2％，其核心業務仍然維持盈利。
該行考慮到仍在快速蔓延的新冠疫情，認為香港零售銷售在明年不會有強勁反彈。然而，新冠病毒疫苗被批准大規模使用將利好公司。該行預期公司收入在2021及2022年分別按年回升30.2％及25.2％，又認為公司的自有物業和穩定的毛利率對其盈利是強而有力的支撐。