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原標題:
牧原股份:公開發行可轉換
公司債券預案（第二次修訂稿）
證券代碼：002714
證券簡稱：
牧原股份牧原食品股份有限公司
公開發行可轉換
公司債券預案
（第二次修訂稿）
2020年12月
聲 明
一、公司及董事會全體成員保證本預案內容真實、準確、完整，並確認不存
在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
二、本次公開發行可轉換
公司債券完成後，發行人經營與收益的變化，由發
行人自行負責；因本次公開發行可轉換
公司債券引致的投資風險，由投資者自行
負責。
三、本預案是發行人董事會對本次公開發行可轉換
公司債券的說明，任何與
之相反的聲明均屬不實陳述。
四、投資者如有任何疑問，應諮詢自己的股票經紀人、律師、專業會計師或
其他專業顧問。
五、本預案所述事項並不代表審批機關對於本次公開發行可轉換
公司債券相
關事項的實質性判斷、確認或批准，本預案所述本次公開發行可轉換
公司債券相
關事項的生效和完成尚待取得有關審批機關的批准或核准。
釋 義
本預案中，除非文義另有所指，下列簡稱和術語具有如下含義：
本公司、公司、發行人、牧
原股份
指
牧原食品股份有限公司
董事會
指
牧原食品股份有限公司有限公司董事會
監事會
指
牧原食品股份有限公司監事會
股東大會
指
牧原食品股份有限公司股東大會
《公司法》
指
《中華人民共和國公司法》
《證券法》
指
《中華人民共和國證券法》
《公司章程》
指
《牧原食品股份有限公司章程》
本次發行
指
本次公司公開發行可轉換
公司債券的行為
中國證監會
指
中國證券監督管理委員會
深交所
指
深圳證券交易所
元、萬元、億元
指
人民幣元、萬元、億元
報告期、近三年一期
指
2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-6月
本預案中部分合計數與各分項數值之和如存在尾數上的差異，均為四捨五入
原因所致。
一、本次發行符合《上市公司證券發行管理辦法》公開發行證券
條件的說明
根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《上市公司證券
發行管理辦法》等有關法律法規及規範性文件的規定，公司董事會對公司申請公
開發行可轉換
公司債券的資格和條件進行了認真審查，認為本公司各項條件滿足
現行法律法規和規範性文件中關於公開發行可轉換
公司債券的有關規定，具備公
開發行可轉換
公司債券的條件。
二、本次發行概況
（一）本次發行證券的種類
本次發行證券的種類為可轉換為公司股票的可轉換
公司債券。該可轉換公司
債券及未來轉換的股票將在深圳證券交易所上市。
（二）發行規模
結合公司財務狀況和投資計劃，本次擬發行可轉換
公司債券募集資金總額不
超過人民幣95.50億元（含95.50億元），具體募集資金數額提請公司股東大會授
權董事會在上述額度範圍內確定。
（三）票面金額和發行價格
本次發行的可轉換
公司債券每張面值為人民幣100元，按面值發行。
（四）債券期限
本次發行的可轉換
公司債券的期限為自發行之日起六年。
（五）債券利率
本次發行的可轉換
公司債券票面利率的確定方式及每一計息年度的最終利率
水平，提請公司股東大會授權董事會在發行前根據國家政策、市場狀況和公司具
體情況與保薦人（主承銷商）協商確定。
（六）還本付息的期限和方式
本次發行的可轉換
公司債券採用每年付息一次的付息方式，到期歸還本金和
最後一年利息。
1、年利息計算
年利息指可轉換
公司債券持有人按持有的可轉換
公司債券票面總金額自可轉
換
公司債券發行首日起每滿一年可享受的當期利息。
年利息的計算公式為：I=B×i
I：指年利息額；
B：指本次發行的可轉換
公司債券持有人在計息年度（以下簡稱「當年」或「每
年」）付息債權登記日持有的可轉換
公司債券票面總金額；
i：可轉換
公司債券的當年票面利率。
2、付息方式
（1）本次發行的可轉換
公司債券採用每年付息一次的付息方式，計息起始日
為可轉換
公司債券發行首日。
（2）付息日：每年的付息日為本次發行的可轉換
公司債券發行首日起每滿一
年的當日。如該日為法定節假日或休息日，則順延至下一個工作日，順延期間不
另付息。每相鄰的兩個付息日之間為一個計息年度。
（3）付息債權登記日：每年的付息債權登記日為每年付息日的前一交易日，
公司將在每年付息日之後的五個交易日內支付當年利息。在付息債權登記日前
（包括付息債權登記日）已轉換或已申請轉換成公司股票的可轉換
公司債券，公
司不再向其持有人支付本計息年度及以後計息年度的利息。
（4）可轉換
公司債券持有人所獲得利息收入的應付稅項由持有人承擔。
（七）擔保事項
本次發行的可轉換
公司債券不提供擔保。
（八）轉股期限
本次發行的可轉換
公司債券轉股期限自發行結束之日起滿六個月後的第一個
交易日起至可轉換
公司債券到期日止。
（九）轉股價格的確定及其調整
1、初始轉股價格的確定依據
本次發行的可轉換
公司債券初始轉股價格不低於募集說明書公告日前二十個
交易日公司股票交易均價（若在該二十個交易日內發生過因除權、除息引起股價
調整的情形，則對調整前交易日的交易均價按經過相應除權、除息調整後的價格
計算）和前一個交易日公司股票交易均價，具體初始轉股價格由股東大會授權公
司董事會在發行前根據市場和公司具體情況與保薦人（主承銷商）協商確定。
前二十個交易日公司股票交易均價=前二十個交易日公司股票交易總額/該二
十個交易日公司股票交易總量。
前一個交易日公司股票交易均價=前一個交易日公司股票交易總額/該日公司
股票交易總量。
2、轉股價格的調整方式及計算公式
在本次發行之後，若公司發生派送股票股利、轉增股本、增發新股（不包括
因本次發行的可轉換
公司債券轉股而增加的股本）、配股以及派發現金股利等情
況，則轉股價格相應調整。具體的轉股價格調整公式如下：
派送股票股利或轉增股本：P1=P0/（1+n）；
增發新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述兩項同時進行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派送現金股利：P1=P0-D；
上述三項同時進行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。
其中：P0為調整前轉股價，n為派送股票股利或轉增股本率，k為增發新股率
或配股率，A為增發新股價或配股價，D為每股派送現金股利，P1為調整後轉股
價。
當公司出現上述股份和/或股東權益變化情況時，將依次進行轉股價格調整，
並在中國證監會指定的上市公司信息披露媒體上刊登轉股價格調整的公告，並於
公告中載明轉股價格調整日、調整辦法及暫停轉股時期（如需）。當轉股價格調
整日為本次發行的可轉換
公司債券持有人轉股申請日或之後，轉換股份登記日之
前，則該持有人的轉股申請按公司調整後的轉股價格執行。
當公司可能發生股份回購、合併、分立或任何其他情形使公司股份類別、數
量和/或股東權益發生變化從而可能影響本次發行的可轉換
公司債券持有人的債
權利益或轉股衍生權益時，公司將視具體情況按照公平、公正、公允的原則以及
充分保護本次發行的可轉換
公司債券持有人權益的原則調整轉股價格。有關轉股
價格調整內容及操作辦法將依據屆時國家有關法律法規及證券監管部門的相關
規定來制訂。
（十）轉股價格向下修正
1、修正權限與修正幅度
在本次發行的可轉換
公司債券存續期間，當公司股票在任意連續三十個交易
日中至少有十五個交易日的收盤價低於當期轉股價格的80%時，公司董事會有權
提出轉股價格向下修正方案並提交公司股東大會表決。
上述方案須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過方可實施。股
東大會進行表決時，持有本次發行的可轉換
公司債券的股東應當迴避。修正後的
轉股價格應不低於本次股東大會召開日前二十個交易日公司股票交易均價和前
一交易日均價之間的較高者。同時，修正後的轉股價格不得低於最近一期經審計
的每股淨資產值和股票面值。
若在前述三十個交易日內發生過轉股價格調整的情形，則在轉股價格調整日
前的交易日按調整前的轉股價格和收盤價計算，在轉股價格調整日及之後的交易
日按調整後的轉股價格和收盤價計算。
2、修正程序
如公司決定向下修正轉股價格，公司將在中國證監會指定的上市公司信息披
露媒體上刊登相關公告，公告修正幅度和暫停轉股期間等有關信息。從轉股價格
修正日起，開始恢復轉股申請並執行修正後的轉股價格。若轉股價格修正日為轉
股申請日或之後，轉換股份登記日之前，該類轉股申請應按修正後的轉股價格執
行。
（十一）轉股股數確定方式
本次發行的可轉換
公司債券持有人在轉股期內申請轉股時，轉股數量=可轉換
公司債券持有人申請轉股的可轉換
公司債券票面總金額/申請轉股當日有效的轉
股價格，並以去尾法取一股的整數倍。
轉股時不足轉換為一股的可轉換
公司債券餘額，公司將按照深圳證券交易所
等部門的有關規定，在可轉換
公司債券持有人轉股當日後的五個交易日內以現金
兌付該可轉換
公司債券餘額及該餘額所對應的當期應計利息。
（十二）贖回條款
1、到期贖回條款
在本次發行的可轉換
公司債券期滿後五個交易日內，公司將贖回全部未轉股
的可轉換
公司債券，具體贖回價格由股東大會授權董事會根據發行時市場情況與
保薦人（主承銷商）協商確定。
2、有條件贖回條款
在本次發行的可轉換
公司債券轉股期內，當下述兩種情形的任意一種出現時，
公司有權決定按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可
轉換
公司債券：
（1）在本次發行的可轉換
公司債券轉股期內，如果公司股票連續三十個交易
日中至少有十五個交易日的收盤價不低於當期轉股價格的130%（含130%）；
（2）本次發行的可轉換
公司債券未轉股餘額不足人民幣3,000萬元時。
當期應計利息的計算公式為：
IA=B×i×t/365
IA：指當期應計利息；
B：指本次發行的可轉換
公司債券持有人持有的可轉換
公司債券票面總金額；
i：指可轉換
公司債券當年票面利率；
t：指計息天數，即從上一個付息日起至本計息年度贖回日止的實際日曆天數
（算頭不算尾）。
若在前述三十個交易日內發生過轉股價格調整的情形，則在轉股價格調整日
前的交易日按調整前的轉股價格和收盤價計算，在轉股價格調整日及之後的交易
日按調整後的轉股價格和收盤價計算。
（十三）回售條款
1、有條件回售條款
本次發行的可轉換
公司債券最後兩個計息年度，如果公司股票在任何連續三
十個交易日的收盤價低於當期轉股價格的70%時，可轉換
公司債券持有人有權將
其持有的可轉換
公司債券全部或部分按債券面值加上當期應計利息的價格回售
給公司（當期應計利息的計算方式參見第（十二）條贖回條款的相關內容）。
若在前述三十個交易日內發生過轉股價格因發生派送股票股利、轉增股本、
增發新股（不包括因本次發行的可轉換
公司債券轉股而增加的股本）、配股以及
派發現金股利等情況而調整的情形，則在調整前的交易日按調整前的轉股價格和
收盤價計算，在調整後的交易日按調整後的轉股價格和收盤價計算。如果出現轉
股價格向下修正的情況，則上述「連續三十個交易日」須從轉股價格調整之後的第
一個交易日起重新計算。
本次發行的可轉換
公司債券最後兩個計息年度，可轉換
公司債券持有人在回
售條件首次滿足後可按上述約定條件行使回售權一次，若在首次滿足回售條件而
可轉換
公司債券持有人未在公司屆時公告的回售申報期內申報並實施回售的，不
應再行使回售權，可轉換
公司債券持有人不能多次行使部分回售權。
2、附加回售條款
若證監會、交易所的規定認定為是改變募集資金用途，或者被證監會、交易
所認定為改變募集資金用途，可轉換
公司債券持有人享有一次以面值加上當期應
計利息的價格向公司回售其持有的全部或部分可轉換
公司債券的權利。在上述情
形下，可轉換
公司債券持有人可以在回售申報期內進行回售，在回售申報期內不
實施回售的，不能再行使附加回售權（當期應計利息的計算方式參見第（十二）
條贖回條款的相關內容）。
（十四）轉股年度有關股利的歸屬
因本次發行的可轉換
公司債券轉股而增加的公司股票享有與原股票同等的權
益，在利潤分配股權登記日下午收市後登記在冊的所有股東均參與當期利潤分配，
享有同等權益。
（十五）發行方式及發行對象
本次可轉換
公司債券的具體發行方式由股東大會授權董事會與保薦人（主承
銷商）協商確定。本次可轉換
公司債券的發行對象為持有中國證券登記結算有限
責任公司深圳分公司證券帳戶的自然人、法人、證券投資基金、符合法律規定的
其他投資者等（國家法律、法規禁止者除外）。
（十六）向公司原股東配售的安排
本次發行的可轉換
公司債券向公司原股東實行優先配售，原股東有權放棄優
先配售權。向原股東優先配售的具體比例提請股東大會授權董事會在發行前根據
市場情況確定，並在本次發行的可轉換
公司債券的發行公告中予以披露。
原股東優先配售之外的餘額和原股東放棄優先配售後的部分由股東大會授權
董事會與保薦人（主承銷商）在發行前協商確定，餘額由承銷商包銷。
（十七）債券持有人及債券持有人會議
1、債券持有人的權利與義務
（1）債券持有人的權利
①根據
可轉債募集說明書約定的條件將所持有的本次
可轉債轉為公司股票；
②根據
可轉債募集說明書約定的條件行使回售權；
③依照法律、行政法規及《公司章程》的規定轉讓、贈與或質押其所持有的
本次
可轉債；
④依照法律、《公司章程》的規定獲得有關信息；
⑤按
可轉債募集說明書約定的期限和方式要求公司償付本次
可轉債本息；
⑥依照法律、行政法規等相關規定參與或委託代理人參與債券持有人會議並
行使表決權；
⑦法律、行政法規及《公司章程》所賦予的其作為
公司債權人的其他權利。
（2）債券持有人的義務
①遵守公司發行
可轉債券條款的相關規定；
②依其所認購的
可轉債數額繳納認購資金；
③遵守債券持有人會議形成的有效決議；
④除法律、法規規定、《公司章程》及
可轉債募集說明書約定之外，不得要求
公司提前償付
可轉債的本金和利息；
⑤法律、行政法規及《公司章程》規定應當由
可轉債持有人承擔的其他義務。
2、債券持有人會議的召開情形
在可轉換
公司債券存續期間內，有以下情形之一的，應當召集債券持有人會
議：
（1）公司擬變更
可轉債募集說明書的約定；
（2）擬修改債券持有人會議規則；
（3）公司不能按期支付本次
可轉債本息；
（4）公司發生減資（因股權激勵回購股份導致的減資除外）、合併、分立、
解散、重整或者申請破產；
（5）擔保人（如有）或擔保物（如有）發生重大變化；
（6）公司管理層不能正常履行職責，導致
公司債務清償能力面臨嚴重不確定
性，需要依法採取行動；
（7）公司提出債務重組方案；
（8）發生其他對債券持有人權益有重大實質影響的事項；
（9）根據法律、行政法規、中國證監會、深圳證券交易所及《可轉換
公司債券持有人會議規則》的規定，應當由債券持有人會議審議並決定的其他事項。
（十八）本次募集資金用途
本次公開發行可轉換
公司債券擬募集資金總額不超過95.50億元（含95.50
億元），扣除相關發行費用後的淨額將全部用於以下項目：
序號
項目名稱
項目總投資
（萬元）
擬投入募集資金
額（萬元）
項目建設
周期
一、生豬養殖項目
1
固鎮15萬頭生豬養殖建設項目
18,599.61
14,000.00
2年
2
右江18萬頭生豬養殖建設項目
26,439.36
23,000.00
2年
3
大安20萬頭生豬養殖建設項目
25,039.93
14,000.00
2年
4
雙遼65萬頭生豬養殖建設項目
80,740.96
22,000.00
2年
5
內鄉綜合體210萬頭生豬養殖建設項目
300,000.00
170,000.00
2年
6
代縣10萬頭生豬養殖建設項目
12,193.01
5,000.00
2年
7
洪洞15萬頭生豬養殖建設項目
18,880.39
14,000.00
2年
8
萬榮37萬頭生豬養殖建設項目
44,859.50
7,000.00
2年
9
新絳20萬頭生豬養殖建設項目
23,938.71
8,000.00
2年
10
內黃65萬頭生豬養殖建設項目
78,245.21
51,000.00
2年
11
清豐18.75萬頭生豬養殖建設項目
22,952.81
14,000.00
2年
12
柘城14.5萬頭生豬養殖建設項目
18,033.37
12,000.00
2年
13
西平11萬頭生豬養殖建設項目
13,549.33
10,000.00
2年
14
海州20萬頭生豬養殖建設項目
29,475.54
14,000.00
2年
15
射陽20萬頭生豬養殖建設項目
23,371.39
20,000.00
2年
16
金湖6萬頭生豬養殖建設項目
7,423.91
6,000.00
2年
17
汝州8萬頭生豬養殖建設項目
9,734.14
8,000.00
2年
序號
項目名稱
項目總投資
（萬元）
擬投入募集資金
額（萬元）
項目建設
周期
18
樂安10萬頭生豬養殖建設項目
14,969.94
13,000.00
2年
19
康平36萬頭生豬養殖建設項目
44,760.40
28,000.00
2年
20
洪澤20萬頭生豬養殖建設項目
28,685.14
25,000.00
2年
21
即墨8萬頭生豬養殖建設項目
9,677.48
6,000.00
2年
22
科右中旗12萬頭生豬養殖建設項目
14,204.00
9,000.00
2年
23
睢寧18萬頭生豬養殖建設項目
21,181.67
17,000.00
2年
小計
886,955.80
510,000.00
-
二、生豬屠宰項目
1
商水年屠宰400萬頭生豬項目
67,620.00
55,000.00
2年
2
寧陵年屠宰400萬頭生豬項目
55,361.71
45,000.00
2年
3
鐵嶺年屠宰200萬頭生豬項目
48,764.46
41,000.00
2年
4
林甸年屠宰300萬頭生豬項目
57,000.00
49,000.00
2年
小計
228,746.17
190,000.00
-
三、償還銀行貸款及補充流動資金
255,000.00
255,000.00
-
合計
1,370,701.97
955,000.00
-
項目投資總額高於本次募集資金擬投資金額部分，由公司自籌解決。募集資
金到位後，若本次發行扣除發行費用後的實際募集資金低於本次募集資金擬投資
金額，公司董事會將按照項目的輕重緩急投入募集資金投資項目，不足部分由公
司自籌解決。
在本次募集資金到位前，公司將根據項目進度的實際情況，以自有資金或
其他方式籌集的資金先行投入，並在募集資金到位後按照相關法規規定的程序予
以置換。
（十九）募集資金存放帳戶
公司已經制訂了募集資金管理相關制度，本次發行可轉換
公司債券的募集
資金必須存放於公司董事會指定的募集資金專項帳戶中，具體開戶事宜將在發行
前由公司董事會確定，並在發行公告中披露募集資金專項帳戶的相關信息。
（二十）本次發行可轉換
公司債券方案的有效期限
公司本次發行可轉換
公司債券方案的有效期為十二個月，自發行方案經股
東大會審議通過之日起計算。
三、財務會計信息及管理層討論與分析
（一）最近三年一期財務報表
公司2017年、2018年和2019年年度財務報告經中興華會計師事務所（特
殊普通合夥）審計，並出具了標準無保留意見審計報告。公司2020年1-6月財
務報告未經審計。
1、合併資產負債表
單位：萬元
資產
2020.06.30
2019.12.31
2018.12.31
2017.12.31
流動資產：
貨幣資金
2,378,405.88
1,093,320.63
277,829.80
419,705.67
交易性金融資產
49.00
-
-
-
應收票據
50.00
-
-
-
應收帳款
-
1,571.97
-
-
預付款項
97,731.27
50,768.76
9,270.61
8,413.42
其他應收款
7,991.11
795.53
993.86
832.14
存貨
1,132,673.08
716,617.62
581,272.82
418,989.26
其他流動資產
56,689.16
96,160.06
108,702.73
26,274.87
流動資產合計
3,673,589.49
1,959,234.57
978,069.82
874,215.37
非流動資產：
可供出售金融資產
-
-
14,300.00
14,300.00
長期股權投資
15,249.15
15,331.79
13,347.94
11,442.22
其他權益工具投資
14,300.00
14,300.00
-
-
固定資產
3,058,074.26
1,886,424.98
1,354,460.54
1,059,695.85
在建工程
1,234,608.91
859,885.81
368,029.90
149,818.90
生產性生物資產
535,914.20
383,501.36
146,122.02
140,187.49
無形資產
67,738.64
43,181.90
35,054.41
35,448.63
長期待攤費用
28,961.65
18,020.26
14,204.99
10,516.26
資產
2020.06.30
2019.12.31
2018.12.31
2017.12.31
遞延所得稅資產
3,001.03
2,469.63
483.26
0.01
其他非流動資產
164,323.48
106,308.30
60,113.42
108,838.76
非流動資產合計
5,122,171.31
3,329,424.04
2,006,116.47
1,530,248.12
資產合計
8,795,760.80
5,288,658.61
2,984,186.29
2,404,463.49
流動負債：
短期借款
1,341,835.90
425,608.34
471,492.05
356,033.26
交易性金融負債
10.57
-
-
-
應付票據
209,165.91
335,941.55
74,896.45
6,655.34
應付帳款
803,256.03
509,800.91
271,262.90
152,029.40
預收款項
-
22,067.42
3,927.95
1,218.03
合同負債
47,374.31
-
-
-
應付職工薪酬
66,828.21
47,055.49
23,583.89
17,585.61
應交稅費
1,463.72
2,235.82
836.44
518.76
其他應付款
313,310.24
263,271.06
58,869.29
49,952.61
一年內到期的非流動
負債
88,178.78
131,019.46
194,140.69
28,578.42
其他流動負債
309,689.66
79,913.33
259,755.89
219,730.00
流動負債合計
3,181,113.33
1,816,913.39
1,358,765.55
832,301.42
非流動負債：
長期借款
523,563.01
111,672.65
106,949.14
153,429.85
應付債券
258,914.93
178,987.40
139,038.93
139,261.62
長期應付款
13,744.41
-
3,964.57
3,925.65
遞延收益
13,479.99
9,928.19
4,704.58
1,883.99
遞延所得稅負債
11.71
-
-
-
非流動負債合計
809,714.05
300,588.24
254,657.22
298,501.12
負債合計
3,990,827.38
2,117,501.63
1,613,422.77
1,130,802.54
所有者權益：
股本
374,783.41
220,460.83
208,523.42
115,846.35
其它權益工具
245,968.98
245,968.98
245,968.98
245,968.98
其中：優先股
245,968.98
245,968.98
245,968.98
245,968.98
資本公積
892,214.68
984,671.59
293,812.88
386,489.96
減：庫存股
202,798.16
205,138.53
-
-
其它綜合收益
62.73
41.44
25.88
10.91
資產
2020.06.30
2019.12.31
2018.12.31
2017.12.31
盈餘公積
53,388.53
53,388.53
46,299.27
38,449.70
未分配利潤
1,968,530.50
1,011,380.67
434,296.07
486,895.05
歸屬於母公司所有者
權益合計
3,332,150.68
2,310,773.52
1,228,926.50
1,273,660.95
少數股東權益
1,472,782.75
860,383.46
141,837.02
-
所有者權益合計
4,804,933.43
3,171,156.98
1,370,763.52
1,273,660.95
負債和所有者權益總計
8,795,760.80
5,288,658.61
2,984,186.29
2,404,463.49
2、合併利潤表
單位：萬元
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
一、營業總收入
2,103,285.46
2,022,133.25
1,338,815.77
1,004,241.59
減：營業成本
790,902.79
1,295,114.05
1,207,404.50
704,899.39
稅金及附加
2,235.89
2,743.15
2,178.33
1,656.39
銷售費用
9,586.44
11,074.57
5,413.97
3,884.93
管理費用
107,043.79
69,133.92
50,033.66
38,025.95
研發費用
15,097.74
11,151.65
9,121.12
7,397.54
財務費用
27,837.90
52,753.72
53,826.85
31,204.86
其中：利息費用
37,803.33
56,562.78
56,126.71
32,430.32
利息收入
11,085.30
4,196.93
2,652.22
1,455.51
加：其他收益
32,090.15
46,021.70
37,450.07
19,678.40
投資收益（損失以
「－」號填列）
2,481.67
4,226.07
7,048.97
2,151.63
其中：對聯營企業和合營
企業的投資收益
1,475.48
1,667.41
1,728.09
699.12
匯兌收益（損失以「-」號填
列）
-310.26
673.05
-2,847.74
-
信用減值損失（損失以
「－」號填列）
-308.84
-153.70
-
-
資產減值損失（損失以
「－」號填列）
-
-
-66.11
-45.59
資產處置收益（損失以「-」
號填列）
-1.49
554.02
-24.94
-
二、營業利潤（虧損以「－」
號填列）
1,184,532.14
631,483.34
52,397.58
238,956.99
加：營業外收入
4,781.14
6,144.09
5,584.97
1,879.37
減：營業外支出
14,038.90
5,692.21
5,371.17
4,280.42
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
三、利潤總額（虧損總額
以「－」號填列）
1,175,274.38
631,935.23
52,611.39
236,555.94
減：所得稅費用
-528.19
-1,710.58
-196.51
3.01
四、淨利潤（淨虧損以「－」
號填列）
1,175,802.57
633,645.81
52,807.90
236,552.94
（一）持續經營淨利潤（淨
虧損以「－」號填列）
1,175,802.57
633,645.81
52,807.90
236,552.94
（二）終止經營淨利潤（淨
虧損以「－」號填列）
-
-
-
-
歸屬於母公司所有者的淨
利潤
1,078,403.28
611,436.37
52,020.88
236,552.94
少數股東損益
97,399.29
22,209.44
787.02
-
五、其他綜合收益的稅後
淨額
21.29
15.56
14.97
10.91
歸屬母公司所有者的其他
綜合收益的稅後淨額
-
-
-
-
（一）不能重分類進損益
的其他綜合收益
-
-
-
-
（二）將重分類進損益的
其他綜合收益
21.29
15.56
14.97
10.91
1.權益法下可轉損益的其
他綜合收益
-4.19
15.56
14.97
10.91
2．其他債權投資公允價值
變動
-
-
-
-
3．可供出售金融資產公允
價值變動損益
-
-
-
-
4．金融資產重分類計入其
他綜合收益的金額
-
-
-
-
5.持有至到期投資重分類
為可供出售金融資產損益
-
-
-
-
6.其他債權投資信用減值
準備
-
-
-
-
7.現金流量套期儲備
25.47
-
8.外幣財務報表折算差額
-
-
-
-
9.其他
-
-
-
-
歸屬少數股東的其他綜合
收益的稅後淨額
-
-
-
-
六、綜合收益總額
1,175,823.86
633,661.37
52,822.87
236,563.85
歸屬於母公司所有者的綜
合收益總額
1,078,424.57
611,451.93
52,035.85
236,563.85
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
歸屬於少數股東的綜合收
益總額
97,399.29
22,209.44
787.02
-
七、每股收益：
（一）基本每股收益（元/
股）
2.93
2.82
0.17
1.18
（二）稀釋每股收益（元/
股）
2.92
2.82
0.17
1.18
3、合併現金流量表
單位：萬元
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
一、經營活動產生的現
金流量：
銷售商品、提供勞務收到
的現金
2,131,497.67
2,044,638.93
1,344,563.42
1,005,131.79
收取利息、手續費及佣金
的現金
-
-
-
-
收到的稅費返還
-
-
-
-
收到其他與經營活動有
關的現金
139,874.02
83,671.44
62,891.04
62,313.97
經營活動現金流入小計
2,271,371.69
2,128,310.37
1,407,454.46
1,067,445.76
購買商品、接受勞務支付
的現金
817,526.99
723,622.49
1,020,917.41
734,350.36
客戶貸款及墊款淨增加
額
-
-
-
-
支付給職工以及為職工
支付的現金
264,926.27
294,201.45
176,950.40
115,133.58
支付的各項稅費
2,285.89
3,401.95
2,092.71
1,775.38
支付其他與經營活動有
關的現金
72,571.47
108,194.95
71,728.01
37,472.84
經營活動現金流出小計
1,157,310.62
1,129,420.83
1,271,688.52
888,732.16
經營活動產生的現金流
量淨額
1,114,061.07
998,889.54
135,765.93
178,713.60
二、投資活動產生的現
金流量：
收回投資收到的現金
213,500.00
234,000.00
598,500.00
145,000.00
取得投資收益收到的現
金
3,006.66
2,583.59
5,342.42
1,452.51
處置固定資產、無形資產
450.61
8,482.02
887.81
44.03
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
和其他長期資產收回的
現金淨額
處置子公司及其他營業
單位收到的現金淨額
-
-
-
-
收到其他與投資活動有
關的現金
1,058.76
-
-
-
投資活動現金流入小計
218,016.02
245,065.61
604,730.24
146,496.54
購建固定資產、無形資產
和其他長期資產支付的
現金
1,798,931.37
1,312,060.03
504,729.91
627,636.12
投資支付的現金
162,000.00
212,900.00
678,100.00
163,000.00
取得子公司及其他營業
單位支付的現金淨額
-
-
-
-
支付其他與投資活動有
關的現金
2,188.55
-
-
-
投資活動現金流出小計
1,963,119.92
1,524,960.03
1,182,829.91
790,636.12
投資活動產生的現金流
量淨額
-1,745,103.90
-1,278,894.42
-578,099.67
-644,139.58
三、籌資活動產生的現
金流量：
吸收投資收到的現金
515,000.00
1,403,138.53
141,050.00
551,134.08
其中：子公司吸收少數股
東投資收到的現金
515,000.00
700,000.00
141,050.00
-
取得借款收到的現金
1,949,522.75
1,022,017.52
920,561.71
607,451.00
收到其他與籌資活動有
關的現金
466.74
296.89
711.62
1,239.41
發行債券收到的現金
-
-
448,966.89
309,192.50
籌資活動現金流入小計
2,464,989.49
2,425,452.93
1,511,290.22
1,469,017.00
償還債務支付的現金
341,615.00
1,299,860.48
1,095,582.57
553,984.52
分配股利、利潤或償付利
息支付的現金
160,007.25
88,377.69
147,417.30
109,560.52
支付其他與籌資活動有
關的現金
2,440.84
659.00
3,546.11
232.06
籌資活動現金流出小計
504,063.09
1,388,897.17
1,246,545.98
663,777.11
籌資活動產生的現金流
量淨額
1,960,926.40
1,036,555.76
264,744.24
805,239.89
四、匯率變動對現金及
現金等價物的影響
126.61
-379.54
-11.64
-
五、現金及現金等價物
淨增加額
1,330,010.19
755,171.34
-177,601.14
339,813.91
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
加：期初現金及現金等價
物餘額
995,120.10
239,948.76
417,549.90
77,735.99
六、期末現金及現金等
價物餘額
2,325,130.28
995,120.10
239,948.76
417,549.90
4、母公司資產負債表
單位：萬元
資產
2020.06.30
2019.12.31
2018.12.31
2017.12.31
流動資產：
貨幣資金
684,016.71
672,395.57
242,806.91
351,561.79
交易性金融資產
-
-
-
-
以公允價值計量且其變動
計入當期損益的金融資產
-
-
-
-
應收票據
50.00
-
-
-
應收帳款
23,893.35
37,240.95
6,488.25
6,017.26
預付款項
105,310.58
7,200.49
1,122.99
1,946.81
其他應收款
1,074,594.70
813,802.10
603,848.72
723,560.42
存貨
146,208.00
60,722.35
43,673.84
44,911.25
其他流動資產
3,571.96
1,381.95
1,082.78
935.71
流動資產合計
2,037,645.31
1,592,743.41
899,023.49
1,128,933.24
非流動資產：
可供出售金融資產
-
-
-
-
長期應收款
-
-
-
-
長期股權投資
3,127,009.32
2,043,693.04
1,358,321.43
649,909.52
其他非流動金融資產
-
-
-
-
投資性房地產
-
-
-
-
固定資產
62,187.11
57,962.73
57,503.33
64,977.30
在建工程
14,347.96
4,887.72
5,248.39
1,392.74
生產性生物資產
13,654.03
12,130.13
10,611.69
11,325.94
無形資產
3,470.88
3,572.72
3,858.55
4,904.10
長期待攤費用
1,383.83
94.59
48.39
-
遞延所得稅資產
-
-
-
-
其他非流動資產
9,697.08
11,697.47
8,760.14
7,475.81
非流動資產合計
3,231,750.21
2,134,038.40
1,444,351.92
739,985.41
資產
2020.06.30
2019.12.31
2018.12.31
2017.12.31
資產總計
5,269,395.52
3,726,781.81
2,343,375.41
1,868,918.65
流動負債：
短期借款
693,005.90
288,508.34
388,797.05
267,827.26
交易性金融負債
-
-
-
-
以公允價值計量且其變動
計入當期損益的金融負債
-
-
-
-
應付票據
169,971.15
286,344.78
74,896.45
6,655.34
應付帳款
33,684.01
49,570.22
21,779.57
9,388.76
預收款項
-
14,331.35
3,362.21
2,824.96
合同負債
17,208.21
應付職工薪酬
7,394.68
7,539.58
3,240.29
3,484.83
應交稅費
84.03
70.55
62.33
187.84
其他應付款
2,123,153.62
1,119,529.02
248,183.40
107,010.14
一年內到期的非流動負債
44,482.64
84,419.41
160,792.68
20,669.67
其他流動負債
309,689.66
79,913.33
259,755.89
219,730.00
流動負債合計
3,398,673.91
1,930,226.57
1,160,869.87
637,778.81
非流動負債：
長期借款
110,384.29
88,027.65
54,714.14
84,138.25
應付債券
258,914.93
178,987.40
139,038.93
139,261.62
長期應付款
-
-
394.03
2,015.17
遞延收益
1,985.13
1,741,93
1,863.51
970.18
遞延所得稅負債
-
-
-
-
非流動負債合計
371,284.35
268,756.98
196,010.61
226,385.22
負債合計
3,769,958.27
2,198,983.55
1,356,880.48
864,164.03
所有者權益（或股東權益）：
股本
374,783.41
220,460.83
208,523.42
115,846.35
其它權益工具
245,968.98
245,968.98
245,968.98
245,968.98
資本公積
892,214.68
984,671.59
293,812.88
386,489.96
減：庫存股
202,798.16
205,138.53
-
-
其他綜合收益
37.25
41.44
25.88
10.91
盈餘公積
53,388.53
53,388.53
46,299.27
38,449.70
未分配利潤
135,842.55
228,405.41
191,864.50
217,988.72
所有者權益總計
1,499,437.26
1,527,798.26
986,494.93
1,004,754.62
資產
2020.06.30
2019.12.31
2018.12.31
2017.12.31
負債和所有者權益總計
5,269,395.52
3,726,781.81
2,343,375.41
1,868,918.65
5、母公司利潤表
單位：萬元
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
一、營業總收入
128,503.16
199,920.66
149,281.95
186,651.89
減：營業成本
86,205.18
114,645.46
124,145.08
130,726.90
稅金及附加
116.17
212.49
190.89
203.04
銷售費用
253.56
1,194.04
1,140.53
1,352.60
管理費用
62,824.35
27,554.10
20,556.23
20,955.17
研發費用
10,792.06
7,567.45
6,220.32
6,534.41
財務費用
21,430.34
44,842.54
48,875.20
23,238.65
其中：利息費用
25,798.64
47,517.53
46,403.58
24,229.20
利息收入
4,909.84
2,263.56
889.49
23,779.70
加：其他收益
1,059.38
3,399.42
3,896.74
988.55
投資收益（損失以「－」號填
列）
87,281.14
62,936.88
126,898.01
31,293.83
其中：對聯營企業和合營企
業的投資收益
1,921.55
-31.71
1,890.75
698.66
公允價值變動收益（損失以
「－」號填列）
-
-
-
-
信用減值損失（損失以「－」
號填列）
-29.90
1.39
-
-
資產減值損失（損失以「－」
號填列）
-
-
-6.20
-2.98
資產處置收益（損失以「-」號
填列）
-1.49
-99.63
-14.59
-
二、營業利潤（虧損以「－」
號填列）
35,190.62
70,142.64
78,927.64
39,107.88
加：營業外收入
1,239.96
2,002.21
1,069.70
1,216.61
減：營業外支出
7,739.98
1,252.18
1,474.17
1,610.22
三、利潤總額（虧損總額以
「－」號填列）
28,690.60
70,892.67
78,523.17
38,714.27
減：所得稅費用
-
-
27.53
-
四、淨利潤（淨虧損以「－」
號填列）
28,690.60
70,892.67
78,495.64
38,714.27
（一）持續經營淨利潤
28,690.60
70,892.67
78,495.64
38,714.27
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
（二）終止經營淨利潤
-
-
-
五、其他綜合收益的稅後淨
額
-4.19
15.56
14.97
10.91
（一）以後不能重分類進損
益的其他綜合收益
-
-
-
-
（二）以後將重分類進損益
的其他綜合收益
-4.19
15.56
14.97
10.91
1.權益法下可轉損益的其他
綜合收益
-4.19
15.56
14.97
10.91
2.其他債權投資公允價值變
動
-
-
-
-
3.可供出售金融資產公允價
值變動損益
-
-
-
-
4.金融資產重分類計入其他
綜合收益的金額
-
-
-
-
5.持有至到期投資重分類為
可供出售金融資產損益
-
-
-
-
6.其他債權投資信用減值準
備
-
-
-
-
7.現金流量套期儲備
-
-
-
-
8.外幣財務報表折算差額
-
-
-
-
9.其他
-
-
-
-
六、綜合收益總額
28,686.41
70,908.23
78,510.61
38,725.18
6、母公司現金流量表
單位：萬元
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
一、經營活動產生的現金流
量：
銷售商品、提供勞務收到的
現金
147,346.41
179,348.51
149,350.22
211,361.87
收到的稅費返還
-
-
-
-
收到其他與經營活動有關
的現金
1,538,114.26
984,377.86
682,776.55
166,743.02
經營活動現金流入小計
1,685,460.67
1,163,616.37
832,126.77
378,104.90
購買商品、接受勞務支付的
現金
300,427.58
56,085.84
57,589.92
119,207.39
支付給職工以及為職工支
付的現金
32,136.89
39,076.44
30,611.48
27,928.50
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
支付的各項稅費
115.14
212.73
220.49
339.40
支付其他與經營活動有關
的現金
822,879.95
335,627.57
428,953.27
474,659.05
經營活動現金流出小計
1,155,559.57
431,002.57
517,375.15
622,134.34
經營活動產生的現金流量
淨額
529,901.10
732,613.80
314,751.62
-244,029.44
二、投資活動產生的現金流
量：
收回投資收到的現金
150,000.00
15,000.00
8,000.00
52,000.00
取得投資收益收到的現金
69,880.15
50,448.03
125,007.69
61,918.13
處置固定資產、無形資產和
其他長期資產收回的現金
淨額
237.94
8,954.55
2,047.74
2,042.15
處置子公司及其他營業單
位收到的現金淨額
-
-
-
-
收到其他與投資活動有關
的現金
-
-
-
-
投資活動現金流入小計
220,118.09
74,402.58
135,055.43
115,960.29
購建固定資產、無形資產和
其他長期資產支付的現金
17,847.03
23,529.15
8,192.17
8,355.94
投資支付的現金
1,233,398.91
700,387.75
714,506.20
371,251.26
取得子公司及其他營業單
位支付的現金淨額
-
-
-
-
投資活動現金流出小計
1,251,245.94
723,916.90
722,698.36
379,607.20
投資活動產生的現金流量
淨額
-1,031,127.85
-649,514.32
-587,642.93
-263,646.91
三、籌資活動產生的現金流
量：
吸收投資收到的現金
-
703,138.53
-
551,134.08
取得借款收到的現金
960,544.02
865,322.52
801,797.36
448,795.00
收到其他與籌資活動有關
的現金
466.74
296.89
711.62
1,239.41
發行債券收到的現金
-
-
448,966.89
309,192.50
籌資活動現金流入小計
961,010.76
1,568,757.93
1,251,475.86
1,310,361.00
償還債務支付的現金
264,718.83
1,178,618.66
980,879.50
409,114.13
分配股利、利潤或償付利息
支付的現金
144,595.33
79,674.35
138,692.05
100,871.05
支付其他與籌資活動有關
1,433.34
659.00
3,381.11
33.77
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
的現金
籌資活動現金流出小計
410,747.50
1,258,952.01
1,122,952.66
510,018.96
籌資活動產生的現金流量
淨額
550,263.26
309,805.92
128,523.21
800,342.04
四、匯率變動對現金及現金
等價物的影響
126.64
-379.50
-12.04
-
五、現金及現金等價物淨增
加額
49,163.15
392,525.90
-144,380.15
292,665.68
加：期初現金及現金等價物
餘額
597,551.77
205,025.87
349,406.02
56,740.34
六、期末現金及現金等價物
餘額
646,714.92
597,551.77
205,025.87
349,406.02
（二）合併報表範圍的變化情況
最近三年及一期，發行人合併財務報表的合併範圍及變化情況如下：
時間/項目
企業名稱
公司層級
變更原因
2017年末合併範圍
新設立子公司
寧陵牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
吉林雙遼牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山西永濟牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山西代縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
黑龍江林甸牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
吉林通榆牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
遼寧阜新牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
黑龍江明水牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
蒙城牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
內蒙古科左中旗牧原現代農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
西平牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
內蒙古扎旗牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
河南範縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
安徽鳳臺牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
吉林前郭牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山東東明牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山東莘縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山西繁峙牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
菏澤市單縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
上蔡牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
湖北石首牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
菏澤市牡丹區牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
商丘市睢陽牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
黑龍江望奎牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
安徽潁泉牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
安徽界首牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
安徽濉溪牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
鹿邑牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
平輿牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山西夏縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
遼寧義縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
遼寧臺安牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
陝西寶雞市陳倉區牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
吉林雙陽牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
黑龍江富裕牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
河南牧原糧食貿易有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
衡水冀州牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
遼寧昌圖牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
黑龍江克東牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
泗縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
甘肅涼州牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山西原平牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
深圳牧原數位技術有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
牧原國際有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
牧原國際（英屬維京群島）有限公司
二級
出資設立
2018年合併範圍變動
新設立子公司
河南信華生物技術有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
遼寧黑山牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
河南宏信檢測技術有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
吉林大安牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南陽市牧原貧困地區畜牧業發展有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南陽市牧原招商產業發展有限公司
一級
出資設立
2019年合併範圍變動
新設立子公司
山東平原牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
河南牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
新沂牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
正陽牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
黑龍江依安牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
懷遠牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
雲南石林牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
康平牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
辛集市牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
夏邑縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
內蒙古扎賚特牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
黑龍江甘南牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
項城市牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
寧晉縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
黑龍江木蘭牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
蒲城牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
商水縣牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
湖北牧信檢測技術有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山東惠民牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
浙江臨海牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
甘肅景泰牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山東慶雲牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
安陽縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山東鄒平牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
柳城牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山東省牧華畜牧業產業發展有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
北海市銀海區牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
沭陽牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南陽市牧華畜牧產業發展有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山東臨清牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
聊城市茌平區牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
青島即墨牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
景縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
邳州牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
淮北市牧華畜牧業產業發展有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
滑縣牧華畜牧產業發展有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
鄢陵縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
齊齊哈爾牧辰畜牧產業發展有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南皮牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
汝陽牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南召牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
柘城縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
汝州市牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
荊州江陵牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
亳州市譙城區牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
扶溝牧華畜牧產業發展有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
寧陵牧華畜牧產業發展有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山東臨邑牧原農牧有限公司
一級
出資設立
2020年1-6月合併範圍變動
新設立子公司
山東高唐牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
廣東湛江雷州牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
利辛牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南陽市牧原麥鳴產業發展有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
公安縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南陽市牧原生豬供應保障有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
開原牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
清豐縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
黑龍江克山牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
平鄉縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
濮陽縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
固始縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
通榆牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
鐵嶺牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山東東阿牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
海安牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
鎮平牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
西峽牧原農牧有限公司
一級
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新設立子公司
內鄉縣牧原現代農業綜合體有限公司
一級
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新設立子公司
海口牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
固鎮牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南寧市西鄉塘牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南陽市牧晟生豬產業發展有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
賓陽牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
奈曼旗牧原肉食品生產有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
衡水牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
曹縣牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
滑縣牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
寧陵縣牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
林甸縣牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山西神池牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南京市溧水牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
洪洞牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
沽源牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
鎮江牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南京市六合牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
貴州獨山牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南京市江寧牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
阜寧牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
淮安市洪澤牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
內黃縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
連雲港市海州牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
四川金堂牧原養殖有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
山東郯城牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
來賓市興賓區牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
樂安牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
百色市右江區牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
安鄉牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
內蒙古烏拉特牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南昌牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
開魯牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
遼陽太子河牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
上蔡牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
南京市棲霞牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
北京市房山牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
潁上牧原肉食品有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
宿遷市宿豫牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
泰州高港牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
睢寧牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
淮安市清江浦牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
綿竹牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
牧原糧食貿易（鄭州）有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
棗陽牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
東海縣牧原農牧有限公司
一級
出資設立
新設立子公司
寶應牧原農牧有限公司
一級
出資設立
（三）公司的主要財務指標
1、報告期內主要財務指標
財務指標
2020.06.30
/2020年1-6月
2019.12.31
/2019年度
2018.12.31
/2018年度
2017.12.31
/2017年度
流動比率
1.15
1.08
0.72
1.05
速動比率
0.80
0.68
0.29
0.55
資產負債率（合併）
45.37%
40.04%
54.07%
47.03%
資產負債率（母公司）
71.54%
59.00%
57.90%
46.24%
利息保障倍數（倍）
34.96
15.26
4.02
10.84
息稅折舊攤銷前利潤（萬元）
1,348,533.46
856,259.55
240,120.27
357,933.13
應收帳款周轉率（次/年）（注）
-
1,286.37
-
-
存貨周轉率（次/年）
0.86
2.00
2.41
2.07
每股經營活動產生的淨現金流量（元
/股）
2.97
4.53
0.65
1.54
每股淨現金流量（元/股）
3.55
3.43
-0.85
2.93
財務指標
2020.06.30
/2020年1-6月
2019.12.31
/2019年度
2018.12.31
/2018年度
2017.12.31
/2017年度
歸屬於母公司所有者每股淨資產（元
/股）
8.89
10.48
5.89
10.99
註：公司2017年末、2018年末及2020年6月末均無應收帳款。
計算公式：
流動比率=流動資產/流動負債
速動比率=速動資產/流動負債
資產負債率=總負債/總資產
利息保障倍數=息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）/（計入財務費用的利息支出+資本化
利息支出）
息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）=淨利潤+所得稅費用+計入財務費用的利息支出+固
定資產折舊+投資性房地產折舊+生產性生物資產折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷
應收帳款周轉率=營業收入/應收帳款平均帳面價值
存貨周轉率=營業成本/存貨平均帳面價值
每股經營活動的現金流量=經營活動產生的現金流量淨額/期末股本總額
每股淨現金流量=現金及現金等價物淨增加額/期末股本總額
歸屬於母公司所有者每股淨資產=歸屬於母公司所有者權益/期末股本總額
2、報告期內淨資產收益率和每股收益
根據中國證監會《公開發行證券的公司信息披露編報規則第9號——淨資產
收益率和每股收益的計算及披露》（2010年修訂），公司報告期的淨資產收益率
及每股收益如下：
年份
報告期利潤
加權平均淨資
產收益率
每股收益（單位：元/股）
基本每股收益
稀釋每股收益
2020年
1-6月
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
37.84%
2.93
2.92
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股
股東的淨利潤
37.93%
2.94
2.92
2019年
度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
35.28%
2.82
2.82
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股
股東的淨利潤
34.24%
2.73
2.73
年份
報告期利潤
加權平均淨資
產收益率
每股收益（單位：元/股）
基本每股收益
稀釋每股收益
2018年
度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
2.84%
0.17
0.17
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股
股東的淨利潤
2.36%
0.14
0.14
2017年
度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
28.12%
1.18
1.18
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股
股東的淨利潤
28.18%
1.18
1.18
（四）管理層討論與分析
1、資產構成情況分析
報告期各期末，公司資產結構情況如下：
單位：萬元
項目
2020.06.30
2019.12.31
金額
比例
金額
比例
流動資產
3,673,589.49
41.77%
1,959,234.57
37.05%
非流動資產
5,122,171.31
58.23%
3,329,424.04
62.95%
資產總計
8,795,760.80
100.00%
5,288,658.61
100.00%
項目
2018.12.31
2017.12.31
金額
比例
金額
比例
流動資產
978,069.82
32.78%
874,215.37
36.36%
非流動資產
2,006,116.47
67.22%
1,530,248.12
63.64%
資產總計
2,984,186.29
100.00%
2,404,463.49
100.00%
2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司總資產分別為
2,404,463.49萬元、2,984,186.29萬元、5,288,658.61萬元和8,795,760.80萬元，
隨著公司業務規模的擴大，公司總資產呈持續增長態勢。
從資產結構來看，公司2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末
流動資產佔總資產的比例分別為36.36%、32.78%、37.05%和41.77%；非流動資
產佔總資產的比例分別為63.64%、67.22%、62.95%和58.23%；資產結構較穩定。
2、負債構成情況分析
報告期內，公司負債的構成情況如下：
單位：萬元
項目
2020.06.30
2019.12.31
金額
比例
金額
比例
流動負債
3,181,113.33
79.71%
1,816,913.39
85.80%
非流動負債
809,714.05
20.29%
300,588.24
14.20%
負債合計
3,990,827.38
100.00%
2,117,501.63
100.00%
項目
2018.12.31
2017.12.31
金額
比例
金額
比例
流動負債
1,358,765.55
84.22%
832,301.42
73.60%
非流動負債
254,657.22
15.78%
298,501.12
26.40%
負債合計
1,613,422.77
100.00%
1,130,802.54
100.00%
2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司總負債分別為
1,130,802.54萬元、1,613,422.77萬元、2,117,501.63萬元和3,990,827.38萬元。
公司總體負債總額與經營規模相適應。
報告期內各期末，公司負債主要以流動負債為主，佔總負債比例分別為
73.60%、84.22%、85.80%及79.71%。報告期內，公司流動負債主要由短期借款、
應付票據和應付帳款等構成。
3、償債能力分析
報告期內，公司償債能力指標如下：
財務指標
2020.06.30
/2020年1-6月
2019.12.31
/2019年度
2018.12.31
/2018年度
2017.12.31
/2017年度
流動比率（倍）
1.15
1.08
0.72
1.05
速動比率（倍）
0.80
0.68
0.29
0.55
資產負債率（合併）
45.37%
40.04%
54.07%
47.03%
資產負債率（母公司）
71.54%
59.00%
57.90%
46.24%
息稅折舊攤銷前利潤（萬元）
1,348,533.46
856,259.55
240,120.27
357,933.13
利息保障倍數
34.96
15.26
4.02
10.84
2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司的資產負債率（合
並）分別為47.03%、54.07%、40.04%和45.37%，資產負債率維持在合理水平，
長期償債能力較強。
2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司的流動比率分別
為1.05、0.72、1.08和1.15，速動比率分別為0.55、0.29、0.68和0.80。公司流
動比率、速動比率相對偏低，主要原因為公司特有的銷售模式、經營模式以及公
司規模持續擴大等因素的影響所致。
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司息稅折舊攤銷前利
潤分別為357,933.13萬元、240,120.27萬元、856,259.55 萬元和 1,348,533.46萬
元，利息保障倍數分別為10.84、4.02、15.26和34.96，報告期內公司息稅折舊
攤銷前利潤整體呈增長趨勢，盈利能力持續提升，公司的利息保障倍數維持在較
高水平，整體償債能力較強。
4、營運能力分析
報告期內，公司營運能力指標如下：
財務指標
2020.06.30
/2020年1-6月
2019.12.31
/2019年度
2018.12.31
/2018年度
2017.12.31
/2017年度
應收帳款周轉率（次/年）
-
1,286.37
-
-
存貨周轉率（次/年）
0.86
2.00
2.41
2.07
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司的應收帳款周轉率
分別為0.00、0.00、1,286.37及0.00，公司生豬銷售主要採用「錢貨兩清」模式，
故應收帳款周轉率在2017年度、2018年度和2020年1-6月為零，2019年度周
轉率較高。
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司的存貨周轉率分別
為2.07、2.41、2.00及0.86，整體存貨周轉率較為穩定。
5、盈利能力分析
報告期內，公司各期主要盈利能力指標如下表：
單位：萬元
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
項目
2020年1-6月
2019年度
2018年度
2017年度
營業收入
2,103,285.46
2,022,133.25
1,338,815.77
1,004,241.59
營業利潤
790,902.79
1,295,114.05
1,207,404.50
704,899.39
利潤總額
1,175,274.38
631,935.23
52,611.39
236,555.94
淨利潤
1,175,802.57
633,645.81
52,807.90
236,552.94
歸屬於母公司所有者的淨利
潤
1,078,403.28
611,436.37
52,020.88
236,552.94
報告期內，公司主營業務收入呈現快速增長趨勢，主要原因是公司生豬出欄
量持續增加，且最近一年及一期，生豬銷售價格大幅上漲。
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司淨利潤分別為
236,552.94萬元、52,807.90萬元、633,645.81萬元和1,175,802.57萬元。2018年，
公司淨利潤較2017年大幅下降主要系受生豬養殖行業行情低迷影響所致；2019
年和2020年1-6月，公司淨利潤大幅上升主要系生豬銷售價格持續大幅上漲及
公司生豬養殖規模持續增加所致。
四、本次公開發行可轉換
公司債券的募集資金用途
本次公開發行可轉換
公司債券擬募集資金總額不超過95.50億元（含95.50
億元），扣除相關發行費用後的淨額將全部用於以下項目：
序號
項目名稱
項目總投資
（萬元）
擬投入募集資金
額（萬元）
項目建設
周期
一、生豬養殖項目
1
固鎮15萬頭生豬養殖建設項目
18,599.61
14,000.00
2年
2
右江18萬頭生豬養殖建設項目
26,439.36
23,000.00
2年
3
大安20萬頭生豬養殖建設項目
25,039.93
14,000.00
2年
4
雙遼65萬頭生豬養殖建設項目
80,740.96
22,000.00
2年
5
內鄉綜合體210萬頭生豬養殖建設項目
300,000.00
170,000.00
2年
6
代縣10萬頭生豬養殖建設項目
12,193.01
5,000.00
2年
7
洪洞15萬頭生豬養殖建設項目
18,880.39
14,000.00
2年
8
萬榮37萬頭生豬養殖建設項目
44,859.50
7,000.00
2年
9
新絳20萬頭生豬養殖建設項目
23,938.71
8,000.00
2年
序號
項目名稱
項目總投資
（萬元）
擬投入募集資金
額（萬元）
項目建設
周期
10
內黃65萬頭生豬養殖建設項目
78,245.21
51,000.00
2年
11
清豐18.75萬頭生豬養殖建設項目
22,952.81
14,000.00
2年
12
柘城14.5萬頭生豬養殖建設項目
18,033.37
12,000.00
2年
13
西平11萬頭生豬養殖建設項目
13,549.33
10,000.00
2年
14
海州20萬頭生豬養殖建設項目
29,475.54
14,000.00
2年
15
射陽20萬頭生豬養殖建設項目
23,371.39
20,000.00
2年
16
金湖6萬頭生豬養殖建設項目
7,423.91
6,000.00
2年
17
汝州8萬頭生豬養殖建設項目
9,734.14
8,000.00
2年
18
樂安10萬頭生豬養殖建設項目
14,969.94
13,000.00
2年
19
康平36萬頭生豬養殖建設項目
44,760.40
28,000.00
2年
20
洪澤20萬頭生豬養殖建設項目
28,685.14
25,000.00
2年
21
即墨8萬頭生豬養殖建設項目
9,677.48
6,000.00
2年
22
科右中旗12萬頭生豬養殖建設項目
14,204.00
9,000.00
2年
23
睢寧18萬頭生豬養殖建設項目
21,181.67
17,000.00
2年
小計
886,955.80
510,000.00
-
二、生豬屠宰項目
1
商水年屠宰400萬頭生豬項目
67,620.00
55,000.00
2年
2
寧陵年屠宰400萬頭生豬項目
55,361.71
45,000.00
2年
3
鐵嶺年屠宰200萬頭生豬項目
48,764.46
41,000.00
2年
4
林甸年屠宰300萬頭生豬項目
57,000.00
49,000.00
2年
小計
228,746.17
190,000.00
-
三、償還銀行貸款及補充流動資金
255,000.00
255,000.00
-
合計
1,370,701.97
955,000.00
-
項目投資總額高於本次募集資金擬投資金額部分，由公司自籌解決。募集資
金到位後，若本次發行扣除發行費用後的實際募集資金低於本次募集資金擬投資
金額，公司董事會將按照項目的輕重緩急投入募集資金投資項目，不足部分由公
司自籌解決。
在本次募集資金到位前，公司將根據項目進度的實際情況，以自有資金或其
他方式籌集的資金先行投入，並在募集資金到位後按照相關法規規定的程序予以
置換。
關於本次公開發行可轉換
公司債券的募集資金投資項目具體情況，詳見公司
同日公告的《牧原食品股份有限公司公開發行可轉換
公司債券募集資金使用可行
性分析報告》。
五、公司利潤分配情況
（一）公司現行利潤分配政策
公司在《牧原食品股份有限公司章程》中對利潤分配政策的規定如下：
「第一百六十一條 利潤分配事項
（一）公司實施積極的利潤分配政策，公司的利潤分配政策應重視對投資者
的合理投資回報併兼顧公司的可持續發展，公司可以進行中期利潤分配；公司的
利潤分配政策應保持連續性和穩定性。
（二）公司可以採取現金、股票、現金和股票相結合的方式或者法律、法規
允許的其他方式分配股利。公司利潤分配不得超過累計可分配利潤的範圍，不應
損害公司持續經營能力。
（三）在利潤分配方式中，相對於股票股利，公司優先採取現金分紅的方式。
1、公司每年以現金方式分配的利潤不少於當年實現的可供分配利潤的百分
之二十；
2、每次利潤分配時， 現金分紅在該次利潤分配中所佔比例最低應達到40%；
3、公司具備現金分紅條件的，應當採用現金分紅進行利潤分配。如果公司
採用股票股利進行利潤分配的，應當具有公司成長性、每股淨資產的攤薄等真實
合理因素。
（四）利潤分配的期間間隔
1、在公司當年盈利且累計未分配利潤為正數的前提下，公司每年度至少進
行一次利潤分配。
2、公司可以進行中期現金分紅。公司董事會可以根據公司當期的盈利規模、
現金流狀況、發展階段及資金需求狀況，提議公司進行中期分紅。
（五）利潤分配的條件
1、現金分紅的具體條件
在保證公司能夠持續經營和長期發展的前提下，如公司無重大投資計劃或重
大資金支出等事項（募集資金投資項目除外）發生，公司應當採取現金方式分配
股利，公司每年以現金方式分配的利潤應不少於當年實現的可供分配利潤的20%，
具體每個年度的分紅比例由董事會根據公司年度盈利狀況和未來資金使用計劃
提出預案。
2、發放股票股利的具體條件
在公司經營狀況、成長性良好，且董事會認為公司每股收益、股票價格、每
股淨資產等與公司股本規模不匹配時，公司可以在滿足上述現金分紅比例的前提
下，同時採取發放股票股利的方式分配利潤。公司在確定以股票方式分配利潤的
具體金額時，應當充分考慮發放股票股利後的總股本是否與公司目前的經營規模、
盈利增長速度、每股淨資產的攤薄等相適應，並考慮對未來債權融資成本的影響，
以確保利潤分配方案符合全體股東的整體利益和長遠利益。
（六）存在股東違規佔用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現
金紅利，以償還其佔用的資金。」
（二）最近三年公司普通股現金分紅及未分配利潤的使用情況
單位：萬元
分紅年度
2019年度
2018年度
2017年度
普通股現金分紅金額（含稅）
121,253.46
10,426.17
79,933.98
歸屬於上市公司股東的淨利潤
611,436.37
52,020.88
236,552.94
普通股現金分紅佔歸屬於上市公司
股東淨利潤的比率
19.83%
20.04%
33.79%
最近三年累計普通股現金分紅佔最
近三年合併報表中歸屬於上市公司
70.54%
分紅年度
2019年度
2018年度
2017年度
股東的年均淨利潤的比例
公司未分配利潤均用於公司生產經營，提高公司綜合競爭力，促進可持續發
展，最終實現股東利益最大化。
牧原食品股份有限公司
董 事 會
2020年12月21日
中財網