「搶食」定增蛋糕 多家公司定增方案出現公募基金身影

2020-12-23 天天基金網

摘要

【「搶食」定增蛋糕 多家公司定增方案出現公募基金身影】機構正「搶食」上市公司定增這一「香餑餑」。統計數據顯示，2月15日至3月19日，共有168家A股上市公司披露定增預案。其中，多家公司的定增方案出現了公募基金的身影，私募也在緊鑼密鼓地推出定增類產品。

　　機構正「搶食」上市公司定增這一「香餑餑」。統計數據顯示，2月15日至3月19日，共有168家A股上市公司披露定增預案。其中，多家公司的定增方案出現了公募基金的身影，私募也在緊鑼密鼓地推出定增類產品。

　　同時，在二級市場持續震蕩的情況下，市場資金對定增項目的選擇標準並未降低。

　　機構大手筆參與

　　自2月14日定增新規落地以來，不少上市公司發布了定向增發預案。數據顯示，2月15日至3月19日，共有168家A股上市公司披露定增預案。其中，多家公司的定增方案出現了公募基金的身影。

　　2月20日立思辰發布的定增預案顯示，興證全球基金(原興全基金)旗下興全合潤分級混合、興全社會價值三年持有期混合、興全多維價值混合、興全社會責任混合、興全合泰混合，以及專戶產品興全特定策略52號集合資產管理計劃均參與認購，合計認購2.5億元；睿遠基金旗下的睿遠成長價值混合、睿見7號集合資產管理計劃等也參與認購，合計認購2.3億元。3月4日，赤峰黃金發布的非公開發行A股股票預案中，出現了前海開源和工銀瑞信的身影，分別擬認購金額為58430萬元、49970萬元。3月10日，中廣天擇發布非公開發行A股預案顯示，方正富邦基金、長城基金認購金額上限分別為1.6億元、5000萬元。此外，還有富國基金、財通基金等公司參與了恆邦股份、麥迪科技等公司的定增。

　　中國證券報記者注意到，公募對電子、計算機等行業熱情頗高。根據華寶證券的統計，從2015年到2020年2月，公募基金參與定增次數排名前五的行業分別是電子、電氣設備、化工、計算機和機械設備，參與次數分別為665、567、547、523和518次。

　　私募參與定增的熱情同樣高漲，高瓴資本近期參與凱萊英23億元定增，並成為凱萊英擬發行股份的唯一認購方。此外，還有私募已完成了定增產品的備案，如大巖資本在2月21日備案「大巖定晟」，該產品在2月20日成立，次日即完成備案。

　　定增產品供需兩旺

　　不少投資者也盯上了定增產品這塊「香餑餑」。深圳某券商廣州營業部工作人員介紹，定增新規出臺後，他們主推旗下資管公司的一款定增資管產品。該產品起售門檻為100萬元，3月上旬產品發售當天，僅一小時就售罄。

　　華南某基金公司專戶業務人士也透露，近期投資者對定增的關注度明顯上升，客戶對定增相關問題的諮詢比以往更多。他認為，與公募產品相比，專戶產品在風險偏好、流動性方面更適合參與定增。他所在的團隊目前也正在積極準備產品，尋找合適的定增項目。

　　上海一家基金公司高管明確表示，近期資金頻繁關注市場上的定增項目，希望通過基金專戶參與相關機會。「資金也不是盲目挑選定增項目，而是更關注優質公司的機會，不少客戶對定增項目有自己的先期判斷。」該基金公司高管表示。

　　金鷹基金認為，定增活動會因再融資新規的實施更加活躍，利好創業板等再融資需求強的公司。2013年-2016年，再融資規模幾乎逐年翻倍，分別為3500億元、6700億元和12210億元，自2017年收緊以來，2019年再融資規模回落至6800億元。預計再融資新規實施後，定增規模有望大幅增長。同時，定價安全墊更高，退出時間更短，使戰投和控股股東參與定增的動力增加，定增公告後的市值維護訴求提升，從而有利於市場交投活躍度提升。

　　資金有自己的口味偏好

　　不過，定增市場並非雞犬升天。「參與定增不一定就賺錢，更不是每家公司都擅長定增，選擇合理的賣出時機至關重要，而賣出時機的選擇則與基金公司的綜合實力相關。」華寶證券指出，機構參與定增獲利與自身投研能力密不可分。

　　參與定增的市場資金也有自己的口味偏好。「近期二級市場波動較大，定增折扣給予的安全墊很容易擊穿，這種情況也讓不少市場資金在熱烈中保有一份冷靜。我們在做產品配置時，也會綜合考慮收益與風險。」有私募機構人士表示。

　　廣發證券提出，在優選定增標的時，要考慮自由現金流高於同行業平均水平、低PE值、大股東比例高、股權質押比例不高的公司，可優先關注成長股、此前創業板兩類定增受限企業，以及先進位造、國改等國家戰略方向尤其是「輕資產、高研發」企業。

　　即便是在上市公司一端，也能感受到市場資金的挑剔。有上市公司董秘告訴中國證券報記者，定增項目受到的關注「不盡相同」。在他看來，機構踴躍參與的定增項目，除項目本身較優質之外，企業與機構之間持續的互動也很重要。「項目本身的折扣、募集資金用途等至關重要。另外，長期與機構保持密切聯繫，且機構有持股歷史的一些上市公司，明顯受到更多關注。」

（文章來源：中國證券報）

(原標題：機構「搶食」 定增蛋糕也「挑食」)

(責任編輯：DF387)

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