提起投資人，你會想到什麼？不菲的收入，光鮮亮麗的生活……然而掀開這些華美面紗，真實的投資人的生活，未必有大家預想的那麼「美好」，因為同樣需要大量的付出與積累，需要面對持續的磨練與挑戰。
華山資本合伙人劉明豫（中歐FMBA2015級）曾參與並主導投資了九號、喜馬拉雅、Twitch、Unity等四家「獨角獸」企業。就在上個月，她以投資人的身份參加了A輪投資的智慧移動能力企業「九號公司」科創板上市的敲鐘儀式，公司最新市值已突破500億元。而她參與主導投資的全球領先的實時3D內容創作和運營平臺Unity也於今年9月成功登陸紐交所，目前市值已突破300億美元。
在線上知識分享App《在行》的自述裡，她這樣寫道：十年職場打拼，從投資小白到風險投資基金合伙人。她是如何做到的？劉明豫將原因歸結為「天時地利人和己和」，她同時強調自我驅動力在成功中發揮的巨大能量。在她看來，投資就是一場懷揣好奇心與優秀創業者一起乘風破浪的旅程。
像巴菲特一樣 「跳著踢踏舞去上班」在中歐FMBA讀書時，劉明豫就是個對學生活動很熱心的人。畢業後，她以導師的身份參與了多屆中歐良師益友項目，不時會有同學帶著自己的職業困惑和轉型問題找到她，向她討教轉型投資人的訣竅。在聽完大家五花八門的理由之後，劉明豫常常會反問他們一個問題，「你自己想要成為怎樣的人，想要過怎樣的生活？」這也是她無數次在內心叩問自己的問題。
巴菲特是劉明豫青少年時期的偶像。在大學時期，她讀了許多巴菲特關於價值投資理念的書籍，「老巴」對工作的熱愛，豁達開朗、簡單極致的生活態度以及隨著年齡增長愈加散發出的智慧光芒，成為她最嚮往的人生狀態。
「巴菲特在奧馬哈這個小鎮上一住就是五十多年。雖然已經九十歲了，卻每天仍然以一種『跳著踢踏舞』的愉悅心情去上班。如果有一份工作能夠給你帶來不斷增長的智慧和經驗，又讓人生充盈而幸福，我覺得這就是人生最好的職業。」
也許從那時起，一顆種子在她的心中漸漸萌芽。大學時代的劉明豫曾經是一位連續創業者，開過零售店、做過外貿生意，也接過外包訂單，由此積累了第一份生意經。在她看來，做投資本身也是做一門生意，曾經的創業經歷讓她自然而然地擁有了同理心，學會了換位思考。
2008年金融危機席捲全球，世界經濟增速放緩，眾多行業遭遇巨大衝擊。但中國私募基金市場卻風起雲湧，一騎絕塵。年募集資金量由2006年前的百億規模驟然提升至上千億，基金規模和數量也創下歷史新高。在對當時的宏觀形勢做出了一個趨勢分析判斷後，劉明豫下定決心進入風險投資行業。
早前在金融媒體的工作經歷給她打開了一扇通往投資圈的大門，由此成功轉行，從分析師開啟了自己的風險投資生涯。2012年初，劉明豫被華山資本外派至美國矽谷的辦公室工作。站在這個全球創新創業的高地，劉明豫憑藉語言優勢，海綿般如饑似渴地吸收積累知識和經驗。回憶起當時的那段工作經歷時，她做了一個形象的比喻：「與傑出的創業者、最前沿的科技企業交流和接觸的過程，是一個開拓視野、思維激蕩、自我突破的過程。我相當於讀了一個real life MBA。」
風險投資人
是創業者背後的「創業者」
出於對高薪酬以及影視劇中光鮮亮麗的投資人形象的嚮往，「投資人」成為不少年輕人或者職業轉型者心中的理想選項。而她在與很多年輕人聊天時卻發現，很多同學有些盲目，甚至連投資人（Investor）和投行（banker）都分不清。
「我們可以把一家企業的成長比喻成一棵樹從種子萌芽到成長為蒼天大樹的過程，資本是重要的水分。風險投資是一種創業資本，風險投資人往往伴隨企業從種子期、天使輪、VC輪、成長期、後期、Pre-IPO直到最終上市。越是早期，風險越大，但是潛在的收益也越高。當然，不同的風險投資機構，投資策略不同，選擇的投資階段不同，進入企業參與價值創造、陪伴成長的時間也不同。
劉明豫認為，並非每個人都適合做投資人，如果單純衝著高薪而來或許會失望。「一些科創企業的工程師如果轉行，很可能薪水還不如從前。此外，有些人天生屬於風險厭惡型，希望過安穩日子，也不適合做投資人。做投資需要有一種創業者精神，你要把自己看成是創業者背後的創業者。」
劉明豫認為，對於職業選擇還是要回到初心，充分評估自身的背景和所長，但是最重要的是找到你的熱情所在（Find Your Passion）。過去十年，劉明豫專注做一級市場的科技投資。從入行起，她的目標就很明確——十年磨一劍，用十年的時間成長為一名優秀的投資人。
「做一級市場投資，很多項目比你預想持有的時間更長。企業的發展是一條充滿曲折和艱辛的道路，創業者每一天都在面對許多的不確定性。投資人的眼光和定力很重要，要用長遠的眼光耐心地尋找新價值，保持謙卑和敬畏之心陪伴企業成長。」
2020年9月，全球實時3D內容創作和運營平臺Unity成功登陸紐交所，當日市值便超180億美元，最新市值突破300億美元。投資該項目並陪伴其9年多時間的劉明豫在自己的《投資筆記》中這樣寫道：
「時間回退到九年半前的一個周末，正忙著寫一份投資報告的我接到老闆的電話，需要立刻啟動一家名叫Unity的遊戲引擎公司的中國市場用戶調研和分析。我用了幾周的時間跑遍了大半個中國，聯繫了所有聯繫到的獨立開發者、手遊和網遊公司的朋友們，最終完成了一份厚厚的中國市場調研。
我在總結報告中指出：『Unity遊戲引擎雖然只有英文版，尚未在中國推廣，但在中國已擁有了一批擁躉。受未來移動遊戲大勢所趨，輕量級、高性能、跨平臺的3D引擎將有機會脫穎而出。』隨後，管理層將我的市場調研分享給了投資團隊，並站在全球視角評估了這個項目。最終，我們成功於2011年7月作為B輪領投方完成了對Unity的投資。我也因此開始負責後續的投後管理和中國市場價值創造，有幸見證和參與這家世界級軟體公司快速發展的歷程。」
劉明豫表示，「發現價值、創造價值、實現價值」是風險投資人的必修課。投資一家企業只是開始，攜手創業者，和他們一起找人、找錢、找方向，與這家企業共同成長的過程才是這份工作的最大樂趣。
優秀的投資人
靠的是「天時地利人和己和」
在風投行業，晉升路徑通常按照「分析師－投資經理－副總裁（VP）—投資總監—執行董事－董事總經理—合伙人」的模式進行。剛入行時，劉明豫從基礎的分析師做起，搜索行業數據，做趨勢性預測，對競品做各類定性和定量的分析，練就了紮實的基本功。
在她看來，數據搜索是一種技能，而真正決定分析師之間差距的是搜索數據背後的意願和能力。劉明豫打了個比方說，同一道菜，一般的廚師是標準化流程，而頂級廚師能按照理想口味去烹飪，是一種創作。
從一個有立場有見地的分析師一路打怪升級成為投資經理，她像獵人一樣不斷地尋找項目機會，一年看近千個商業計劃書，見近百個團隊，做行業分析、公司估值計算、公司盡調、投資條款談判、投後管理等，通過一個個項目經驗構建了垂直領域的行業專長。在從業的第九個年頭，由於突出的業績表現，劉明豫榮升為基金合伙人。
劉明豫並不否認運氣的重要性，「我一直覺得自己是個運氣很好的人。入行的時候風投行業方興未艾，跟對了老闆，進對了公司，自己投的項目中已經有四個項目成長為獨角獸和超級獨角獸，自己也一直很快樂地迭代和升級。」她將自己取得的成績歸為「天時地利人和己和」的結果。
所謂「天時」，就是順勢而為，洞察趨勢、擇時入場；「地利」就是利用所處環境之利。比如，從城市發展進程和區域發展優勢來看，在北京、上海、深圳、杭州出現獨角獸企業機率最高，尋找到優秀項目的概率也最高，所以就集中精力先從北京和上海突破。
「人和」就是有著共同價值觀的人聚在一起，互相欣賞，彼此成就。「我常常跟一些初入職場的年輕人說：你的平臺決定了你站的高度，決定了你的視野寬度。找到適合自己的平臺和真心帶你的引路人，事半功倍。」
「己和」就是自己內心的和諧狀態。投資是一個長期的認知變現過程，要培養自身對行業深刻的洞察和認知，才能在關鍵時刻果斷決策。
入行十多年，劉明豫坦言在這個行業裡「踩坑」或錯過投資機會很難完全避免。優秀投資人最重要的是要不斷自省、不斷反思、不斷進步。
「扣動扳機那一瞬間的直覺往往來自長期的刻意訓練。人需要不斷地磨礪自己，才能練就一身硬本領。」
工作六七年之後，劉明豫選擇來中歐讀金融MBA。她覺得讀書這事源自初心。「我當時問了自己一個問題：結合自身職業規劃，最迫切想要提升的是什麼？我的答案是希望通過系統化的課程來梳理金融知識，同時提高管理和戰略思考的能力。年輕人最大的成本是時間，要去就去最好的學校。」
投資的本質是「投人」
什麼才是一個投資人心目中的優秀創業者呢？劉明豫總結了這麼幾條：首先是戰略力，他們能夠洞察趨勢，找到市場的切入點；其次是產品力，擁有極致的產品打造能力，從而在市場競爭中突圍；第三是領導力，有領導團隊和匯聚資源的能力。
在劉明豫看來，風險投資的本質是「投人」。想要成為行業領導者，一定要志存高遠、追求卓越。「沒有哪個公司的成功是因為投資人很牛。在關鍵時刻，創始人和團隊創造性解決問題的能力決定了企業能否殺出重圍、脫穎而出。此外，投資科技行業的基金會聚焦有核心技術和高成長性的企業。」
過去十年，科技和經濟飛速發展，誕生了很多行業「獨角獸」公司。未來十年，巨頭林立，尋找和發現新的產業機會需要深耕細作，更需要對產業深刻認知。下一個十年，劉明豫將自己定位為一個優秀的「產業投資人」，她希望通過「深耕產業，從中找到新的機會。」劉明豫認為科技創新、智能商業將會是引領未來行業發展的新趨勢，5G、雲計算、大數據、人工智慧的廣泛應用將重塑傳統產業，這裡蘊藏著巨大的投資機會。
總結自己這十餘年的成長，劉明豫覺得有兩點很重要。第一，作為投資人，始終要以創業者的心態去做事，要做「主動式、創造式」的投資，主動參與企業的成長和價值創造，在行業中不斷磨礪自己的眼光和心性。第二，運氣的背後，一定是腳踏實地、持之以恆的努力。「不斷提升對事物的認知，塑造透過現象看本質的能力，成功會是水到渠成的結果，這是我特別堅信的事。」
採編| 梁賽楠
在你看來，如何才能保持不斷學習、終身成長的狀態？歡迎文末留言交流。留言獲贊最多的讀者，可獲贈「中歐前沿觀點叢書」一本。
推薦閱讀
接連投資吳曉波頻道和秦漢胡同，這位投資者成功的秘訣是……
從銀行櫃員到風投女王，徐新：我不過是積累了3萬個小時
從「騰訊五虎」之一到知名投資人，他有哪些投資邏輯和識人技巧？
點擊諮詢中歐課程