自誕生之初，造車新勢力就不缺乏話題，在政策和資本的催化下，一個個造車新勢力如雨後春筍般湧現出來。然而因為新冠肺炎疫情以及市場環境變差的影響，造車新勢力們在今年提前迎來了洗牌季。優勝略汰的叢林法則往往能誕生出王者，逃出生天拿到入場券的幾位玩家，最近格外活躍。
據德國《焦點》報導稱，在美國電動車巨頭特斯拉股價高歌猛進之際，中國電動車企的表現也不遑多讓，比亞迪、蔚來的市值已經趕超奔馳、寶馬等德國傳統汽車製造商。比亞迪的市值今年以來增長389%，達到615億歐元。蔚來汽車今年已增長1236％，市值達到614億歐元。小鵬汽車市值達到198億歐元，理想汽車市值為143億歐元。
雖然新能源車企近日經歷了幾天的回調，但是其瘋漲態勢並未得到遏制。這一波的新能源汽車股市的瘋漲，任何的財務模型都顯得無比的蒼白，只有一個詞可以形容——泡沫。彭博近日在刊文中明確表示，電動汽車製造商正處於股市泡沫之中。那麼這股泡沫近期內會破滅嗎？或者說破滅之後還會剩下什麼嗎？
估值形成的巨大泡沫
今年新能源汽車的暴漲自然離不開特斯拉的示範作用，特斯拉的市值在上周飆升至5400億美元，相當於其今年預期收益的250倍，這意味著它現在是全球市值第10位的上市公司，幾乎是美國+德國+日本所有傳統車企的市值之和。
彭博認為，電動機對於內燃機的革命是真實存在的，所以投資者對於新能源進行資本配置理所當然的。儘管如此，其估值看起來仍有巨大的泡沫，令人失望的可能性是巨大的，尤其是對那些尚未產生可觀收入的最新一批電動汽車製造商而言。
雖然蔚來、理想、小鵬等造車新勢力今年前10個月累計銷量全部突破萬輛，並且10月份銷量再次刷新歷史新高。但最近一個季度它們共交付了不到3萬輛汽車，僅略高於大眾汽車銷量的1%。
不過automobile intelligence則認為新能源汽車估值雖然虛高但距離泡沫破滅還有一段距離。而且造車是一件燒錢的事業，蔚來創始人李斌曾公開表示，一個電動車企業走到量產至少需要200億元。而當下投資者對於新能源的高估值對於車企來說是一個絕佳機遇。
把錢花在刀刃上
automobile intelligence在後續文章中表示，新能源汽車形成的巨大泡沫是存在的，短期的回調趨勢也是存在的。但問題是泡沫破滅之後，能否帶來類似2000年網際網路泡沫破滅誕生的以BAT為首的網際網路巨頭，並且形成了往後長達20年的網際網路、移動網際網路的高速發展黃金時代。
而且新勢力造車之所以估值屢創新高，究其核心，在於造車新勢力整體的科技含量較之以往我們熟悉的那些網際網路公司而言要高很多。
即便蔚來、理想和小鵬都已經上市了，但在核心技術領域，包括汽車電子電氣架構、域控制器、作業系統等領域，都嚴重落後特斯拉，甚至是根本完全沒有自研能力。
當下，蔚來完成了17億美元的定增，理想和小鵬分別通過IPO募集了10.93億美元、17.2億美元。目前，蔚來+理想+小鵬手裡，現金儲備大約在525億人民幣，這是他們創業至今最富裕的時刻。
怎麼把有限的錢投入到關鍵領域，是新勢力造車頭部企業活下來且越活越好的重要原因。對於投資者來說如何在大趨勢下尋找能留下的標的，才是應該做的。
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