「十四五」規劃提出，強化國家戰略科技力量，制定科技強國行動綱要，健全社會主義市場經濟條件下新型舉國體制，打好關鍵核心技術攻堅戰，提高創新鏈整體效能。
有分析指出，隨著市場風格的持續切換，部分獲利資金已從前期強勢股中逐步退出。考慮到科技主線仍是未來很長一段時間的投資重心，科技股在經過回調後更容易吸引資金逢低布局。在新基建加速推進背景下，建議投資者關注云計算和信息安全產業鏈上的投資機會。更多問題可關注本人工縱號：越新談股 在線為大家解答。
1、雲計算進入升級發展新時期
雲計算發展大勢所趨，巨頭加大投入將持續推動行業高景氣度延續。有行業人士指出，「十四五」期間，雲計算產業與應用將繼續高速發展。政務雲、工業雲、金融雲等行業雲計算異軍突起，公有雲逐漸替代私有雲成為主流趨勢，網際網路向類腦架構方向發展，中心計算與邊緣計算相互支撐，雲與端協同並進，應用服務與商業模式不斷創新，雲產業迎來升級發展的新時期。
相比美國，中國的雲計算仍處於行業生態建設期，相比美國發展落後約3-5年。中國各行業的雲計算滲透率仍處於向上爬坡水平，製造業滲透率相對較高，整體來看我國雲計算市場的發展空間仍很廣闊。
隨著雲計算技術不斷發展成熟，同時數字經濟下雲計算成為企業數位化轉型的選擇，雲計算應用從網際網路行業向政務、金融、工業、醫療等傳統行業加速滲透。據Gartner數據顯示，2019年全球雲計算市場規模達到1883億美元，同比增速20.86%。按未來4年行業市場平均增長率約18%計算，2023年行業總體市場規模將超過3500億美元。
平安證券表示，經過十多年的發展，雲計算已經站上浪潮之巔。由於雲計算的出現，IT業務模式出現了顛覆式改變，用戶無需再去應對複雜的底層IT架構、運維以及應用開發，一切均可從「雲」中來。無論從長、短期看，雲計算都是計算機行業的優質賽道，產業各環節都蘊藏著機會。通過分析對標企業發現，國內外均有很多轉雲成功的案例，國內也已經有很多企業踏上上雲或者轉雲的徵程，未來只需要等待邏輯的持續驗證。在數字經濟發展提速的大背景下，更看好SaaS領域的機會，經營管理、辦公協同、行業工具等，都具備巨大的成長潛力。相關產業中，數據中心、雲安全、伺服器、存儲等領域都會迎來較大的業務空間。雲計算的快速發展離不開數據中心的支持，尤其是一些熱點地區的運營商建議重點關注；安全是雲計算健康發展的前提，無論是傳統安全工具上雲還是雲原生的安全服務，都具備非常好的市場前景；伺服器、存儲作為雲計算行業發展的關鍵基礎設施，也將在行業數位化的浪潮中持續獲益。
隨著疫情催化雲應用需求爆發，巨頭雲資本支出加大證明產業景氣程度。整體來看，全球雲計算產業持續繁榮，國內雲計算產業將爆發，建議關注云計算板塊的細分龍頭用友網絡、浪潮信息、金山辦公、光雲科技、深信服、恒生電子、廣聯達等。
潛力股精選
用友網絡(600588)高端替代空間大
公司以高粘性ERP系統為核心，輕量應用先行加快雲轉型，進一步提高用戶粘性。高端市場領域，產品溢價高，利潤空間大，外資佔據主要市場份額，可替代空間超過50%。公司是我國ERP領域最具實力的龍頭廠商，在國產替代浪潮中最為受益。華西證券指出，軟體轉SaaS企業輕度應用軟體轉型進程更快，公司憑藉ERP系統在企業管理系統中的核心地位和高粘性，拓展輕量級雲產品加速雲轉型，構建雲生態進一步加強用戶粘性，提供綜合SaaS 解決方案，反哺ERP實現雲轉型。公司「3.0 戰略」的指引下持續推進雲轉型，雲生態逐步完善。
浪潮信息(000977)伺服器需求增加
公司作為行業龍頭，在下遊雲計算公司資本支出回暖，5G商用提振伺服器需求背景下持續受益。同時上遊intel伺服器CPU收入快速增長，釋放伺服器需求增加的信號，公司存貨同步大幅增長，釋放出積極信號。太平洋證券指出，從國內網際網路公司來看，騰訊資本連續三個季度向上增長，一季度實現2.7倍增速，國內新建和規劃數據中心機櫃數量龐大，未來2-3年的伺服器將迎來新一輪成長周期。同時，5G加速落地，運營商向雲戰略轉型，2020年運營商伺服器需求回暖，也存在邊緣伺服器增量需求，公司作為行業龍頭，有望充分受益。
金山辦公(688111)訂閱業務成核心增長極
公司是國內領先的辦公軟體和服務提供商，藉助移動網際網路的發展在國內成為主流產品。公司主要產品WPS個人版月活用戶數達到4.57億，同比增長19.63%。目前WPS在國內市場滲透率達到61.74%，海外月活用戶數超過1億。財信證券指出，2019年公司付費用戶率達到2.92%，至2020年上半年用戶付費率提升至3.70%。預計至2024年公司月活用戶數達有望到6億，用戶付費率在2019年底的基礎上每年提升約1個百分點，用戶ARPPU逐年提升5個百分點，則至2024年公司個人訂閱收入將達到37億元，訂閱業務成為核心增長極。
光雲科技(688365)電商SAAS領先企業
公司2020年前三季度實現營業收入3.37億元，相比去年同比增長8.26%。其中2020年三季度營收12980.12萬元，同比增長14.22%，公司前三季度營收同比改善。前三季度營收同比好轉的背後顯示疫情短暫衝擊之後的復工復產高度依賴電子商務的迅速恢復。考慮國內疫情已經得到全面控制，在線下推廣恢復及強需求刺激下，預計第四季度有望呈現顯著改善態勢。華西證券指出，公司是A股少有的電商SAAS領先企業，四季度有望實現營收及歸母淨利潤的環比顯著改善，考慮公司已經找到成熟電商深度服務、創投方式分享網際網路品牌價值等高成長賽道，長期前景看好。
恒生電子(600570)推動國際化戰略落地
公司業務版圖穩健拓展，傳統業務、創新業務齊發力。新推產品得到頭部客戶認可，持續保持市佔率領先的龍頭地位。創新業務方面，財富雲、資管雲及海外雲服務不斷完善，推動網際網路創新業務營收同比快速增長。西南證券指出，公司持續深化中臺戰略，有效提高研發資源復用率，報告期內收購廣州安正軟體作為數據中臺業務的相關補充，推出新版數據模型，助力多家金融機構在數據治理項目中使用，推動公數據風險與基礎設施IT業務優化發展。Finastra達成合作，購買Fusion Invest產品進行本地化改造，進一步實現國際化戰略落地。
2、信息安全行業成長潛力巨大
信息安全是IT系統的「穩定器」，信息安全投資不能直接為企業帶來收益，安全事件和政策法規催生的下遊需求是信息安全產業增長的主要推動因素。信息安全保護上升到國家安全層面，全球各國政府不斷細化完善有關信息安全的政策和標準體系，加大信息安全領域投入力度，以提升整體信息安全防禦水平，驅動全球信息安全產業快速增長，相關產業鏈龍頭再得成長良機。
數據安全事關國家安全與經濟社會發展，備受高層重視。2020年，在「抓住數字機遇，共謀合作發展」國際研討會上，提出了《全球數據安全倡議》。倡議提出，作為數位技術的關鍵要素，全球數據大幅增長，海量集聚，成為實現創新發展、重塑人們生活的重要力量，事關各國安全與經濟社會發展。在全球分工合作日益密切的背景下，確保信息技術產品和服務的供應鏈安全對於提升用戶信心、保護數據安全、促進數字經濟發展至關重要。
可以看到，隨著網絡攻擊行為日趨複雜以及雲計算、大數據、物聯網等新技術的快速發展，網絡安全需求從單一的信息安全產品需求逐漸發展升級為安全產品、安全集成與安全服務相互交織的解決方案需求。網絡信息安全不再是被動修補模式，而是與信息系統建設同時規劃。核心技術升級從傳統的圍牆式防護到利用大數據等技術對安全威脅進行檢測與響應。安全服務總共佔據全球安全市場一半以上的規模，而我國目前安全服務佔比大概在1/ 5左右，還有很大的提升空間。後續即將迎來信息安全整體行業增速穩中有升以及安全服務佔比提升的雙重增益。
從《關於促進網絡安全產業發展的指導意見(徵求意見稿)》來看，意見稿提出到2025年，培育形成一批年營收超過20億的網絡安全企業，形成若干具有國際競爭力的網絡安全骨幹企業，網絡安全產業規模超過2000億。據業內統計，2019年中國信息安全佔IT支出比重約為1.72%。對比全球3.05%的平均水平，中國市場未來成長潛力較大。東北證券分析師安永平指出，安全行業近期迎來政策推動、技術迭代以及需求演進等多重因素推動，市場已開始進入景氣上行期，預計至2023年，國內信息安全市場規模將增長至179億美元。隨著市場規模的持續擴容，信息安全相關上市公司值得關注。
板塊機會方面，天風證券建議投資者關注奇安信、深信服、綠盟科技、安恆信息、啟明星辰等具有完整數據安全解決方案和產品的廠商，以及南洋股份、山石網科、安博通、北信源等其餘網絡安全廠商。
潛力股精選
奇安信(688561)公司有技術壁壘
公司第三季度單季營收為8.63億元，增速達到89.14%。同時三季度歸母淨利潤為-3.15億元，同比增長25.64%。公司第三季度營收大幅增長，同時利潤降幅顯著收窄，整體表現超市場預期。銀河證券指出，公司各項業務增速表現亮眼，其中前三季度基礎架構安全業務同比增長124%，大數據安全業務同比增長43%，雲安全業務同比增長70%，網絡安全服務業務增長77%。此外，公司堅持高研發投入且人員快速擴張的發展模式，公司在研發端投入效果明顯。研發端的持續投入將維持公司的產品創新能力，並逐漸形成技術壁壘，進一步穩固公司的優勢地位。
深信服(300454)完善「網端雲」業務布局
隨著戰略不斷升級，公司成長空間不斷打開，高度看好安全與雲業務發展前景，與公司戰略執行力。開源證券指出，在信息安全領域，受益於行業高景氣度，公司將進一步完善「網端雲」加安全服務的安全業務布局，應用於更廣泛的行業用戶和更廣泛的應用場景，有望持續維持高增長；雲計算領域，公司判斷根據業務特性提供相應IT承載資源的混合雲架構將是企業級用戶IT基礎架構的主流。2020年8月21日，公司在北京召開信服雲峰會，發布「信服雲」實現「新戰略」升級，從過去的超融合承載業務向數據中心全面雲化完成轉變。
綠盟科技(300369)中電科成第一大股東
公司是國內最早從事網絡安全的企業之一，憑藉業內領先的技術實力，公司被譽為網安行業的「黃埔軍校」。公司自成立以來推出冰之眼、極光、黑洞等很多劃時代的安全標杆產品，引領行業技術方向。2018年公司發布星雲、格物、天機、伏影、天樞五大安全實驗室，集結公司優勢力量與專家資源，在雲安全、物聯網安全、漏洞挖掘、威脅監測及數據情報等新安全領域繼續發力。開源證券指出，目前公司股權結構已經理順，中電科投資控股有限公司及其一致行動人成為公司第一大股東。中電科入股後，公司有望與其形成良好的資源協同，消除進軍政府領域的資質障礙，政府收入佔比有望進一步提升。
安恆信息(688023)行業需求回升
公司隨著疫情逐漸好轉及訂單回暖，單季度收入與利潤開始出現提速趨勢，雲安全、大數據、物聯網等新一代網絡信息安全產品收入規模大幅增長，超出市場預期。受益於收入規模的擴張，公司的費用率開始逐步改善。東興證券指出，今年以來，受到疫情影響，部分訂單有推遲的跡象，導致公司上半年增速放緩。三季度回暖後公司又重新回到高速增長的狀態，疊加四季度為銷售和結算的旺季，公司的高增長有望維持，拐點已經出現。同時，隨著HW行動的快速推進，未來將會有更多的政企加入到網安行列中，拉動行業整體需求，公司有望持續充分受益。
啟明星辰(002439)持續加碼戰略新業務
公司自2018年在全國啟動安全運營業務，目前已形成成熟的標準化運營體系，下半年公司在持續擴大已有運營中心業務的基礎上，將繼續向其他三四級城市拓展。同時，公司細分建設思路，面向大中型智慧城市的不同業務場景如智慧政務、智慧醫療、智慧交通、智慧教育等，構建專題化安全運營中心；面向中小型智慧城市，推行標準化運營中心落地，針對用戶遠程提供安全運營服務。開源證券指出，網絡安全需求正在向更高層次、更廣範圍延伸拓展，從百億級市場向千億級市場邁進，同時公司也在持續加碼戰略新業務，看好公司的長期發展。