來源：證券日報
作者：蘇詩鈺
7月16日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長劉愛華介紹2020年上半年國民經濟運行情況，她表示，統籌防疫和發展成效顯著，上半年國民經濟逐步復甦。復工復產復商復市加快推進，我國經濟先降後升，二季度經濟增長由負轉正，主要指標恢復性增長，經濟運行穩步復甦，基本民生保障有力，市場預期總體向好，社會發展大局穩定。
據初步核算，上半年國內生產總值456614億元，按可比價格計算，同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度同比增長3.2%。分產業看，第一產業增加值26053億元，同比增長0.9%；第二產業增加值172759億元，下降1.9%；第三產業增加值257802億元，下降1.6%。從環比看，二季度國內生產總值增長11.5%。
工銀國際首席經濟學家程實對《證券日報》記者表示，二季度中國經濟增速為3.2%，不僅實現由負轉正，更超出市場預期。這表明，在上半年政策託底、投資先行的主動應對之下，中國經濟「內循環」的運行已經基本修復。
具體來看，工業生產恢復較快，高技術製造業和裝備製造業實現增長。上半年，全國規模以上工業增加值同比下降1.3%，降幅比一季度收窄7.1個百分點；高技術製造業和裝備製造業增加值同比分別增長4.5%和0.4%；其中6月份分別增長10.0%和9.7%。部分工程機械類和新產品產量增長較快。服務業降幅縮小，現代服務業增勢良好。信息傳輸、軟體和信息技術服務業，金融業增加值分別增長14.5%、6.6%；批發和零售業、住宿和餐飲業分別下降8.1%、26.8%，降幅比一季度分別收窄9.7個百分點、8.5個百分點。
同時，市場銷售逐步改善，網上零售較快增長；固定資產投資降幅明顯收窄，高技術產業和社會領域投資回升；貨物進出口好於預期，貿易結構繼續改善；居民消費價格漲勢溫和，工業生產者出廠價格同比下降；全國城鎮調查失業率有所下降，就業形勢總體穩定；居民實際收入降幅收窄，城鄉居民人均可支配收入比值縮小。
劉愛華表示，總的來看，上半年我國經濟逐步克服疫情帶來的不利影響，經濟運行呈恢復性增長和(港股00001)穩步復甦態勢，發展韌性和活力進一步彰顯。同時也要看到，一些指標仍在下降，疫情衝擊損失尚需彌補。當前全球疫情依然在蔓延擴散，疫情對世界經濟的巨大衝擊將繼續發展演變，外部風險挑戰明顯增多，國內經濟恢復仍面臨壓力。
展望下半年，程實表示，兩大新趨勢或將為「內循環」按下加速鍵。內需層面，此前一度落後的消費引擎預計將提速回暖，助力經濟增速向長期中樞水平回歸。與之聯動，通脹溢價的調整以及產業盈利改善的遷移，將引領大類資產配置結構的再優化。
政策層面，貨幣政策保持靈活適度，降準、降息工具或將從三季度開始以小幅度、多頻次的方式逐步落地。兩大趨勢交匯之下，下半年中國經濟的韌性優勢預計將成為全球市場的稀缺資源，人民幣資產的吸引力由此將維持高位，國際資本的長期流入有望延續。