- 2020年的第190天 -
DOLLAR
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01
· 聯手美聯儲，增發川普 ·
老郭聊塞班
從降息和量化寬鬆開始，美國已經連續印了好多個月的鈔票。
過去的幾個月中，美財政部和美聯儲共計向市場投放達13萬億美元，約等於88萬億人民幣。
就算是廁紙，再印下去也該引發通脹了吧。
打1982年以來，美聯儲降息幅度從來沒有這麼大過，更別說還加上7000億美元的量化寬鬆。
這個規模的放水，說明了美聯儲認為美國經濟的下行的概率非常大了。
So.....
美國可能馬上要進入金融危機了?
美國人難道就不怕嗎？
是的，他們不僅不怕，而且玩的非常嗨。
圖為美國通脹率
更魔幻的是，美國的通脹不漲反降，不通縮都不錯了。
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02
· 印了這麼多，美國為啥不通脹？ ·
老郭聊塞班
為什麼美國無限印鈔，不但沒見到其國內通脹上升，還呈現通縮水平？
為啥其他國家只要一印鈔票，很快就會產生惡性通脹呢？
主要的原因有三：
金融系統吸納大量貨幣
美元流向了各種金融資產，如股票、房地產等。
超發的貨幣只有一小部分來買消費品和生產資料。
美聯儲大量印鈔，為什麼美國沒有通貨膨脹，美元還這麼強勢。
首先，我們要看資金流向了哪裡：
1. 一小部分資金為企業紓困，流向實體經濟；
2. 大部分還是流向金融機構和金融市場，還有很大一部分資金流向海外。
發生危機時，美元往往被看作是避風港，全世界對美元的需求大量增加，甚至一度出現美元荒。
美元沒有因為超發而出現貶值，反而變得越來越強勢。
另外，美元實際上大量流入了金融市場，也就是M3。
美元M2轉化率逐年降低
也就是美聯儲資產負債表擴張的部分，銀行在美聯儲那裡的儲備金，機構貨幣市場基金，以及國債之類流動性投資工具。
美國「四大行」
美聯儲近幾個月放的水，大頭都流入了M3，最終去追逐紙質資產了，並沒有多少流入真正與實體經濟密切關聯的M2。
正因為如此，美國經濟當中，才始終沒有通貨膨脹。
我們看一下連年飆升的美股收益率就知道了。
最近一段時間，美股的反彈並不是企業的基本面有什麼改善，而是因為有大量的流動性在追逐股票資產。
貨幣寬鬆只是向銀行體系注入了流動性，由於信貸收縮流通中的美元仍在減少。
從貨幣擴張到產出增長，再到通貨膨脹，還有十萬八千裡。
總需求不足
實體經濟差、失業率高都會造成總需求不足，總需求不足就不會產生通脹。
就現在美國經濟這個樣，再看一眼那高到突破天際的失業率。
圖為美國失業人數
印的錢再多，美國老百姓可能也不捨得花。
其實是對抗通縮
美聯儲大量放水，目的主要是為了對抗通縮，股市跳水、油價暴跌、流動性枯竭，帶來的是總需求萎縮。
目前，美國最嚴重的是通縮。
在1996年以後，原則上美國任何一年的通貨膨脹率都不會超過2%的目標。這是在96年，美聯儲內部採納的，在2012年對外公開承諾。
現在的美元，是一種年通貨膨脹率不會超過2%的貨幣。
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03
· 全球買單 ·
老郭聊塞班
米國的經濟是很強韌的，並不像國內的很多自媒體唱衰的那樣容易崩盤。
美股下跌了30%，很多專家開始預言美國經濟將再次大蕭條。
可是，美國會大量地印鈔，逐漸地把這次危機轉嫁到全世界，從這個角度來看，美國的經濟相當程度上，還是安穩的。
近20年來，美國的失業人數從來沒有超過50萬，而這一次疫情危機失業人數就飆升到了歷史之最。
很多人都覺得，這次美國真的完蛋了，經濟大蕭條不遠了，其實這種想法是不對的。
真相是：美國人閒著在家看電視，而別的國家替他們的失業買單。
為什麼美國這一波失業率飆升？
是因為，川普哥大幅提高了失業救濟金。
目前在美申報失業，每周可以領到1050美元的救濟金，一個月可以領差不多2.8萬人民幣。
而美國普通工人，一個月工資才3200美元。
也就是說，不幹活領到的補貼比工資還多。
換句話說：美國印錢美國花，但通脹卻讓全球來一塊分擔。
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04
· 講個故事，美金變美元！ ·
老郭聊塞班
1944年，二戰還沒打完，美國就迅速成立了布雷頓森林體系。
就這樣，美金與黃金掛鈎了，大家全部向美金看齊。
35美金可以換1盎司黃金。
從此，世界的經濟中心不再是倫敦，變成了紐約。
眼看著，美國在無止境地發行債券和印發鈔票，歐洲最先坐不住了，開始迅速用美金換黃金。
其他各國紛紛效仿，美國黃金儲備迅速告急，金本位岌岌可危。
美國心想我這麼流氓，哪能受這氣。
1971年，美國直接宣布美金不再掛鈎黃金。
「嘿！你們手裡的美金，跟我的黃金沒關係了！」
美金沒了金，美金就變成了美元。
美國就這樣臉不變色心不跳的割了全世界韭菜。
除此之外，美國還進行了一手騷操作，找到了沙特秘密籤署了一項左右了世界幾十年的條約：沙特領銜的歐佩克石油，只能用美元交易。
想要石油，好說，拿美元來。
於是大家只好繼續存美元，借美元，花美元。
美元沒有了金本位的束縛，鐮刀更加鋒利，開始定期收割全球。
此時， 美國終於褪去了自己流氓的外衣，走上了強盜的道路。
告別了黃金的束縛，美聯儲發現自己可以不停地印美元，再也不怕別人來換金條了。
通過降息放水等方式，鼓勵投資人把稀釋過的美元出借到全球各地。
然後，大量的.....買買買
收割完一波，加息，回收美元
所以，只要美元還是國際結算貨幣，美國就會利用資本貪婪逐利的本性，把本屬於美國的通脹風險，轉給他國。
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05
· 大放水時代，如何不被老美割羊毛？ ·
老郭聊塞班
大放水時代=貨幣貶值=變相收稅
換句話說，就是你的錢，不值錢了。
接下來，可以肯定的是核心資產的嗷嗷漲價。
美國瘋狂印鈔，小到個人大到國家，其實在某種意義上都避免不了被收割。
作為普通人，我們該怎麼保護自己財產呢？
答案是：持有美元硬核資產。
上個月，美國房地產的成交量是20年來最大的一個月。為啥啊，美元大放水，薅全球羊毛，買美元資產才是上策！而這其中，值錢的就是核心城市的房產。
還有人會問，黃金不行嗎？不比美元值錢嗎？
黃金的購買力，能錨定2%的通貨膨脹率嗎？
有興趣的話，可以看一下80年代買入的黃金，到現在虧了多少錢？
所以買入黃金，也需要看時機。
現在的美元，是一種流動性，強且年購買力貶值不超過2%的理財產品。
這一切都是因為，美元還值錢。
美元為什麼值錢？因為美國竭盡全力去保持它「值錢」。
在30年代，美國不惜以經濟大蕭條為代價，維持美元的含金量。
80年代，美聯儲無限制提高利率，不惜以犧牲就業來反通脹，維持美元的價值。
所以，這次，你品，你細品。
投資投的是什麼？是國家。
目前看來，不惜以大蕭條、犧牲就業為代價維護美元，敢做到把利率提高到20%來反通脹的，只有美國。
所以，美國之所以強大，不是在於經濟、軍事、工業製造、科技創新...
而在於信用。
200多年過去了，美元還是那麼堅挺，美債也從未違約。
貨幣的本質是國家信用，你可以罵米國的總統，但不應該忽視美元的地位。