來源：文娛商業觀察
作者：文娛商業觀察
今晚上市公司一口氣發布了諸多的公告，主要是集中回應2019年7月29日中國證監會重慶監管局下發的《中國證券監督管理委員會重慶監管局行政處罰事先告知書》中，關於歡瑞影視未能提供真實、準確、完整的 2013 年度、2014 年度、2015 年度及2016 年半年度的財務數據，導致歡瑞世紀公開披露的重大資產重組文件存在虛假記載及重大遺漏。
簡而言之就是歡瑞世紀在2013年到2016年「業績造假」，這一次是在剔除「水分」之後的真實財務數據，令外界感到震驚。
根據供稿資料顯示，調整後歡瑞世紀2013年的淨利潤額為369.78萬元，相比較於原來的2950.51萬元縮水87.47％；調整後歡瑞世紀2014年的淨利潤為6848.07萬元，相比於原來的5183.萬元增加32.12％；同時調整後的2015年、2016年和2017年淨利潤分別為1.71億元、2.46億元和4.07億元。
對於外界關心的能否完成業績承諾問題，從現在的數據上來看歡瑞世紀累計是能完成的。
此前在借殼上市時，歡瑞世紀方面承諾2016 年至 2018 年的淨利潤分別不低於 2.41 億元、2.90 億元和3.68 億元，扣非淨利潤分別不低於 2.23 億元，2.70 億元和3.43 億元，如今從根據歡瑞世紀更正後的財報資料計算，累計完成率145.2％。
歡瑞世紀驚險過關。
《古劍奇譚》等3部劇虛增近億元
歡瑞世紀第一個被指責的是提前確認收入，從而虛增營收，其中歡瑞影視2013年因提前確認收入虛增營業收入 6939.62萬元；2014年因提前確認收入虛增營業收入2789.43萬元，主要體現在以下三部電視劇上。
第一部是曾經的熱門電視劇《古劍奇譚》。
當時歡瑞影視於 2013 年 12 月確認《古劍奇譚》版權轉讓收入 4905.66萬元，發行收入 147.17萬元，但是這部電視劇售賣給湖南衛視的協議生效時間是2014 年 2 月 17 日，真正的母帶交付時間是2014 年 6 月 27日，歡瑞世紀故意提前確認了收入。
第二部電視劇是賣給騰訊視頻的《微時代之戀》。
歡瑞影視於 2013 年 12 月確認《微時代之戀》版權轉讓收入 1886.79萬元，同期結轉成本846.10萬元。但是歡瑞影視騰訊的售賣協議生效時間為 2014 年2 月 10 日，晚於歡瑞影視 2013 年 12 月確認《微時代之戀》營業收入時間，且《授權合同》存在解除並退款的風險，不符合《企業會計準則》和歡瑞影視會計政策的規定。
此外，歡瑞影視不能提供 2013 年 12 月已完成母帶交接的資料，不能證明 2013 年 12 月已完成母帶交接手續。
第三部是湖南電視臺的《少年四大名捕》。
歡瑞影視於 2014 年 12 月確認《少年四大名捕》版權轉讓收入 2490.57萬元，發行收入 298.87萬元，同期結轉成本 1537.57萬元。但歡瑞影視與湖南廣播電視臺的協議生效時間為 2015 年 2 月 26 日， 晚於歡瑞影視 2014 年 12 月確認《少年四大名捕》營業收入時間，且歡瑞影視在 2015 年 3 月 13 日才與湖南廣播電視臺完成《少年四大名捕》母帶交接工作，不符合《企業會計準則》和歡瑞影視會計政策的規定。
歡瑞世紀虛構回收帳款2550萬元，涉及楊冪持股公司
歡瑞世紀第二個主要的問題是虛構收回應收款項，從而少計提壞帳準備，主要涉及楊冪的經紀問題。
歡瑞影視與上海軒敘在 2013 年籤署的《演藝人員委託代理協議》約定，歡瑞影視每年向上海軒敘收取演藝人員固定佣金，2013 年約定的固定佣金為 1000 萬元。歡瑞影視於 2015 年 6 月記帳確認收回上海軒敘應收帳款 850 萬元。
經查，該筆回款最終實際來源於陳援、鍾君豔。陳援指定王賢民將該筆資金從江悅視影視傳媒有限公司帳戶轉入曾某帳戶，並要求曾某通過上海軒敘將資金轉回歡瑞影視，作為收回上海軒敘應支付的 2013 年的 850 萬元固定佣金。
因此歡瑞影視 2015 年虛構收回上海軒敘應收帳款 850萬元，造成 2015 年年報少計提壞帳準備 425萬元。
根據天眼查資料顯示，上海軒敘文化交流中心（普通合夥），原名上海嘉行文化交流中心（普通合夥），著名影星楊冪曾經是該公司股東，持有30％的股份，楊冪的經紀人曾嘉亦曾閃現該公司股東名單中，上述時間楊冪的經紀約又在歡瑞世紀，因此可以認定上海軒敘就是楊冪當時的經紀業務的公司。
歡瑞世紀和楊冪方面2014 年約定的固定佣金為 1700 萬元。歡瑞影視於 2016 年 1 月確認收回上海軒敘應收帳款 1700 萬元。但是歡瑞世紀方面用同樣的辦法，在 2016 年虛構收回上海軒敘應收帳款 1700萬元，造成 2016 年半年報少計提壞帳準備 467.5萬元。
完成管理層和財務大洗澡，但歡瑞世紀古裝劇風險猶存
業績財報的更正意味著歡瑞世紀已經「平安上岸」，不會因為違法問題而被證監會強行退市，只不過未來歡瑞世紀將會面對散戶們的索賠，陷入類似於趙薇與萬家文化的訴訟泥潭中。
一個不容忽視的現實情況是，歡瑞世紀已經完成了管理層更換和「業績大洗澡」。
前者是2019年12月11日，歡瑞世紀召開第八屆董事會，選舉趙枳程先生為公司副董事長、總裁、曾劍南先生為公司財務總監、王澤佳女士為公司董事會秘書，以替代原來備受爭議的舊管理層。
新管理層整體來說更加年輕和專業。最年輕的王澤佳是1990年出生，此前曾長期在券商系統任職，具備與資本市場和投資者打交道的能力。完成管理層換屆從某種程度上來說，是歡瑞世紀真正完成併購重組，此前舊管理層的業務能力頗受詬病，是歡瑞世紀品牌形象較差的主要原因。
後者是歡瑞世紀2019年的業績巨虧。
根據歡瑞世紀2019年業績預告的信息，2019年歡瑞世紀虧損4到6億元，相比於2019年的盈利3.25億元出現巨大的反差。主要原因是應收帳款暴雷，計提損失3.31億元，疊加上影視行業持續下行，整體虧損嚴重。
儘管歡瑞世紀不承認這是「財務大洗澡」，但其業績對賭期過後業績及變臉、應收帳款暴雷的行為本質上就是「財務大洗澡」，不過這次洗的並不乾淨，截止2019年末應收帳款依然高達19.3億元，日後繼續暴雷的可能性極大。
總之歡瑞世紀可以暫時喘口氣，接下來迎接它的困難將會更加艱巨：消化古裝劇庫存。
截至目前，歡瑞世紀手上已經出售但是還沒有播出的古裝劇有《青雲之琉璃》《長安諾》《山河月明》（《江山永樂》）《聽雪樓》《天下長安》等，每一部電視劇都是數億元大投資、大製作、大IP作品，遲遲無法播出給歡瑞世紀帶來了巨大的風險。
在政策不明朗的2019年，歡瑞世紀無法實現這些電視劇的播出；在更加不明朗的2020年，歡瑞世紀依然難以順利播出。
END