文 |科技斯塔夫（轉載請註明出處）
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藍思科技今日Gu價劇震，盤中一度跌超13%。或是兩個因素導致大跌。
一是，市場傳言歐菲光原本要把華南廠賣給藍思，結果被立景（立訊子公司）截胡。二是剛剛公告的定增方案定增價過低。
網上流傳了一份午間中金電話會紀要內容，暫不全內容也未完全求證，先分享給大家，後續再來更新完整準確版。
研究員觀點：
今年整個產業鏈都有調整，有一些傳言，短期看是介入機會。去年四季度到今年一季度，蘋果手機、手錶耳機等銷量增長很好，去年四季度銷量是超了預期，今年一季度至少20%以上增長，看長一點的話，認為電子行業迎來新的成長周期。臺積電對未來的資本開支展望大幅上修，它們最早看到未來下遊需求的情況，所以也部分驗證了判斷。現在情況，有點像09~10年，筆記本恢復，手機周期開啟，現在是手機開始3年換機周期，然後一些新的硬體創新出來。後面產業鏈業績預告出來，認為是很好機會；（大陸電子企業，組裝是比較弱的，然後頭部企業加起來就是3000億收入，然後整個市場都是1萬多億，未來會去搶臺廠的訂單，市場空間很大）。
董秘觀點：
Gu價有波動，臨時開一個電話會議。公司本身沒有任何變化，借這個 機會跟市場溝通一下，順便澄清一部分市場謠言。公司現在一直在招人，過年在留人，要求儘量不要返鄉，2020年疫情那個階段，我們一季度實現增長就非常好，原因講了，2019年下半年針對員工結構做了優化調整，實際上2020年外來員工比例大幅下降，本地為主，所以在人員上面沒有出現什麼風險，稼動率維持比較好的狀態。2019~2020年公司也做了很多內部配套的建設，包括一些輔料這些，對生產運營都有助益。2021年我們進一步解決上下半年業績變動問題，努力做到淡季不淡，已經在2020年下半年把2021年的產能、訂單這些，其實基本布局好了，現在看是非常有效的。
所以不用擔心，一切如常，客戶12機型，總體量是增加的，市場傳言部分機型有砍單，但實際上只是局部機型產能的調整，和砍單無關。我們主要的份額，是12和12pro，mini這個機型我們本來比例就不高，可能別的公司有點影響，但是我們其實沒多大關係。而且去看Iphone 11現在需求還是比較強，價格降了一些，有很多用戶從經濟性的角度選擇11，我們這邊看訂單也不錯，上半年都會持續，總體景氣度沒問題。市場現在有很多傳言，以前產業鏈是上下半年波動大，現在拉平了，四個季度稼動率都很好，能夠給空頭的機會可能就是Q1前後，會有一些謠言出來，以希望拿到更低的籌碼，但不會影響產業長期的趨勢。個人對下遊大客戶整體出貨量增長，是很樂觀的。然後，藍思用自己的設計方案、垂直整合帶來的優勢，後面幾年單機價值量也會不斷提升。
QA：
1、友商華南廠出售我們可能參與？
肯定是假消息，已經澄清了。更多不方便講，但認為業內某些公司，實在上應該專注於自己的主營業務和自己的產品，不要老放出一些各種信息出來。建議大家還是多關注業務本身，下遊客戶也是根據底層能力和競爭優勢來給訂單，不是別的東西。
2、定增項目這塊對Gu價有影響？
我們不認為是這個原因導致的，而且定增推進很順利，2020.10月份中旬拿到批文，然後馬上落地，機構各方評價都很好，對未來發展是正向支撐；
3、超瓷晶面板比2.5D的加工費，包括安卓3D的加工費比較？
具體不好講，但要指出是藍思的玻璃產品都是標準件中的非標準件，大幾十上百個工序，實際上很複雜，不是一般認為的簡單同質化的加工。公司除了原料不作外，全工段其他基本都做了，產品的價值從設計，到工藝，最後的品控加工這些，都體現了。客戶現在要求越來越高，加工難度變大，客戶希望給消費者更好的產品體驗，我們手機、筆記本、可穿戴、未來VR/AR，包括未來汽車，都是深度的合作。所以不會發生什麼突然份額被搶，或者價格下降什麼的，至於具體加工費建議產業調研等方式去了解；
4、iphone 12份額有提升？
對比伯恩等在良率、產品上的優勢？具體公司不方便評論，對於藍思主要是底層技術領跑全行業，比如設備端可以做300多種，涵蓋了全流程的工藝，比如雷射、機器人，熱彎，包括AGV這些，還有很多通用型的設備。我們是客戶的一供，領先對手很多；5、可成已經拿到的訂單具體什麼產品？泰州可成那邊本身就有後蓋和中框的小組裝，之前收購談判的時候得到客戶支持，我們希望未來比如明年進入到大組裝領域。
但是，有分析指出，藍思科技存在著兩個方面的風險甚至是隱患。
一是公司的營收過度依賴蘋果，蘋果的風吹草動，對公司的業績影響非常大；二是公司的資金比較緊張，卻硬著頭皮分紅，受益的當然以大股東為主，但隨後即將到來的設備更新，估計又要大規模借錢，從而增加公司的資金使用成本
這些年，遊資們有的資金，又上一個臺階。還有嚴重虧損的，為什麼呢。
炒股就是炒信息差，不同維度的人，看到的信息量也不同。
我給大家推薦個大佬。從頂級食物鏈看市場，他總能提前知道一些消息。
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