基金遊資競顯崢嶸誰堪擔當操作標杆
10月迫近，A股市場風聲鶴唳。一邊在謠傳國慶行情主升浪結束，獲利盤正陸續離場;另一邊又在講述政策維穩，大盤隨時可能結束調整，反彈一觸即發的故事。人心不齊，大市不定。
兩節之前，A股市場走勢成謎。究竟後市如何演繹?一眾散戶有云："聽基金和遊資的!"
2009年的A股市場是基金和遊資在輪流"坐莊"，但兩個利益集團畢竟在角力，2008年的遊資兵敗聯通一役，便充分顯示出兩者的不合，後市到底聽誰的?
"大部分時間，兩者在互相較量，遊資不碰基金重倉股，基金也不碰遊資題材股。"羊城股壇奇人君山居士對記者表示，當他們合力向大盤開炮，獲利後"潛逃"時，就是散戶高山站崗的時候。
假日過後，市場路歸何處?從滬深兩市的走勢上，也許能看出一點端倪。遊資集中的深圳市場今年以來漲幅為74.99%，高出同期上海市場近20個百分點;而深圳市場最近一個月的跌幅則為3.50%，上海則為3.62%，對比之下，深圳市場走勢好於上海市場，背後原因不難分析，遊資嗅覺最為靈敏，動作也極為果敢，是深圳市場走強的重要原因;而未來上海市場想要走強，可能還是要看基金的"臉色"。
本周新快報記者查詢兩市交易記錄發現，在熱點渙散的疲弱市道之下，以奧維通信為首的一票強勢股表現非凡，其背後利益糾葛也錯綜複雜，表現手法鮮明的為遊資全盤推動的奧維通信、遊資先入基金尾隨的西部資源以及基金遊資聯袂演繹的包鋼稀土和陽光城。
散戶：有主力進駐股價才能漲
毋庸置疑，推動2009年上半年市場發展的最大客觀基礎環境即是流動性充裕，因實體經濟投資機會有限，已連續大幅下跌的股市成為不可多得的淘金地之一。充裕的流動性刺激各類參與者的積極性，這其中尤以遊資最為激進。
春江水暖鴨先知。資料顯示，從1664點到2400點，該輪行情由遊資最先發力，憑藉流動性快、出擊力強等特徵，遊資上半年活躍在市場前沿，人工製造牛股，其高收益與"率性"風格帶來明星效應，越來越多的人的投資偏好轉向了遊資盤。隨著遊資生猛，更多的人將其當成操作指標。
作為市場主導機構之一的基金也並未完全陷入被動。2500點至3400點，市場轉向大盤藍籌，基金重倉股藉機火了一把。不同於遊資的短線爆炒，基金的操作手法稍顯柔和，其積極運作的結果，讓個股呈現三大共同特點：第一是"抱團出動"，一般會有多隻基金同時持有某股票，部分還是基金的重倉股;第二，該股在行業內一般具有較強競爭優勢，股價有行業基本面或者業績成長支撐，部分個股有大比例送轉分配方案;第三，在技術走勢上，該股已形成中期振蕩盤升走勢。因為基金的權威性和對大盤的影響力，所以得到很大一部分崇尚價值投資理念的散戶的擁護。
遊資：結合產業概念易獲認同
3400點後，基金退出，遊資重掌大旗。此後，遊資極盡誇張渲染之能事，不愧"故事大王"之美名，連環炮製煙花股、輪胎股等概念，最近他們玩的物聯網概念還在熱銷中。據業內人士剖析，今年的遊資，似有醞釀新形象的動作。長期以來，遊資力量表現不集中，時常出現一個放量漲停板後第二天就衝高回落的股票;而今年以來，對同一板塊不分良莠、一哄而上的炒作風格正逐步被邊緣化，利用板塊效應撬動市場的手法也在日益淡化，取而代之的是以個股題材為主導的炒作形式，以及對個股題材的挖掘和配合產業方利益實現的主導模式。
該模式暫被命名為遊資和產業資本聯盟。在這一過程中，產業資本優勢在於控制著最大比例的固定籌碼和信息優勢，而遊資優勢則在可以有效靈活藉助產業方的這些優勢來進行相應的二級市場運作，真正將產業方的優勢轉化為現實利益。
雖然現在的遊資還是不太喜歡安下心來研究基本面，二級市場上某些盤子不大，但是短期內連續拉漲停板的，或者是短期內明顯領先其他股票鶴立雞群的品種，也都是明顯的遊資炒作行為，但他們已經開始進步，這是一個信號，或許代表新莊股的態度。
基金：小規模者有遊資化趨勢
與遊資觸覺敏銳相比，基金的表現要相對中庸一些。這主要與其投資受限及激勵機制有關。
為了引導基金分散投資，降低風險以及避免基金操縱市場，我國《基金法》對基金的投資範圍和投資比例均有限制。比如單只基金持有上市公司的流通股比例不得超過10%，同一基金公司合計持有的不得超過20%。
另外，還有一些"潛規則"存在。比如對大盤基金而言，發掘中小公司的動力就不足，因為中小公司對其整體業績貢獻非常有限。"與其冒險投資成長性不確定的中小公司，不如配置所謂的大藍籌"，有公募基金界人士表示，選擇"另類"公司如果成功了，對排名推動也不大，但如果失敗了，就會受到來自媒體、基金持有人甚至公司內部的指責，因此，奉行中庸之道是相當一部分基金經理的理性選擇，"別人配了我也配一點，要漲一起漲，要虧一起虧"。
在這種背景之下，基金往往顯得後知後覺，在一些公司的利好消息相對明朗後才買入股票，成為所謂的"接盤者"。不過，接盤未必不賺錢，畢竟基金接盤前也對公司做了較充分的調研，有些公司持續高成長，基金長駐其中往往也有不錯的斬獲。
值得注意的是，2008年以來，新發基金的平均規模較2007年高峰期明顯下降，規模在三四億元或十來億元的基金比比皆是，船小好調頭，這些基金有"遊資化"趨勢。根據天相投顧的統計數據，2009年上半年，各類基金總體換手率達到1.5667倍，與2008年同期相比猛增六成，和去年下半年的交易換手水平相比，更是增長了近一倍。而根據同樣的統計口徑，2007年A股市場最火爆的時候，基金的投資換手率在上半年也只達到1.48倍。
■強勢股盤點
奧維通信 （002231股吧,行情,資訊,主力買賣）異軍突起背後推手為遊資
9月中旬左右，滬深兩市一個全新的概念股物聯網遭遇市場熱炒，成為A股市場一個新的興奮點，新大陸、遠望谷等一線品種連續漲停，二三線品種如長電科技、高鴻股份、東信和平、北鬥星通等個股也紛紛跟進強勢漲停，9月18日在大盤大幅下挫的情況下，物聯網大部分個股逆市抗跌，而且通過高換手率，繼續積聚上漲動能，頗有創造2000年網絡股的恢弘氣勢。彼時的奧維通信還毫無徵兆，該股的漲幅遠低於同類型個股，18日當天收報綠柱，跌3.32%。
嗅覺靈敏的遊資自然不會放過這等好事，旋即推出滯漲概念，放大奧維通信這隻正宗物聯網個股。本周在指數接連下挫並擊穿3000點大關之際，該股大放異彩，展開補漲行情，9月21日以來連續4天股價上漲超過35%，9月24日早盤該股繼續上攻，盤中一度衝擊漲停區域，無奈該股近期漲幅過大，盤中獲利回吐壓力較大。
公開資料顯示，公司主要從事微波射頻產品及無線通信網絡優化覆蓋系統開發、生產、銷售並提供相應服務，是移動通信運營商無線網絡覆蓋設備專業供應商和系統集成服務商，主要生產無線同頻/移頻直放站、光纖傳輸直放站、基站放大器、幹線放大器、無源微波器件、天線、專業軟體及網管監控等產品，專業提供室內信號分布系統、室外直放站系統、小區深度覆蓋系統、基站延伸放大系統、智能載波調度系統和智能網管監控系統等全面解決方案。物聯網概念爆出以前，機構和媒體對其幾乎毫無關注，是名不見經傳的一隻小盤股。
雖然當前市場流動性仍充足，但主流投資邏輯缺乏，遊資在大盤振蕩整固期間，炒作間歇性主題物聯網。交易所數據也顯示，是遊資導演了該股近日的這波暴漲。9月22日、23日、24日連續三天，奧維通信都登上交易所"龍虎榜"，換手率均在20%之上。當中沒有一家機構席位參與，其中江海證券上海萬航渡路營業部連續3日佔據買入榜第一的位置，同時也進入賣出榜的前列。
二季報顯示，該股前十大流通股東均為個人，合計持有271.35萬流通A股,分別佔總股本2.54%，流通A股10.05%，新進4位自然人。超級散戶有兩位，周信鋼和李新英，前者目前持股量為63.39萬股，佔流通量比為2.35%，後者亦手持25萬股。點評：天相投顧認為，受益於行業景氣，2009年下半年公司業務收入有望維持快速增長，隨著募投項目的逐步完成，產品毛利率較上半年將有所回升。無線網絡覆蓋業務一般是在主體網絡建設後期進行，隨著三大運營商2009年上半年網絡的開通，下半年相關業務量會有快速成長;公司成立了深圳研發中心，利用當地的人才優勢和市場優勢提高公司研發實力，有可能在3G直放站等技術上取得進步，有利於提高下半年產品毛利率。
公司作為二線無線覆蓋廠商，未來2-3年在行業整合和服務佔比上升因素推動下能獲得高於行業平均的增速，但由於市場整體容量有限、前幾位廠商優勢地位已經確立、業務區域性制約國際市場拓展空間，中信建投對公司現有業務的長期增長前景持謹慎態度。
包鋼稀土 （600111股吧,行情,資訊,主力買賣）壟斷資源股基金遊資均青睞
"中東有石油，中國有稀土。"稀土廣泛用於武器裝備，跟石油一樣是十分重要的戰略物資。中國的稀土儲量世界第一，是稀土出口大國，但是因為行業無序競爭，出口企業競相壓價，中國作為稀土大國並沒有定價權，稀土賤賣現象十分嚴重。這一現象已引起了最高管理層的高度關注，國家一方面加大對稀土行業的調控，一方面加快稀土行業的整合，稀土資源正向少數國有企業聚集，中國目前已經具有了控制稀土價格的能力，稀土賤賣將成歷史，"中國有稀土"的優勢將充分顯現。可以預見，在稀土儲量日漸減少，市場需求不斷增大，我國控制價格話語權的情況下，具有豐富稀土資源的上市公司，正面臨著蛻變式的發展機遇。
9月2日，內蒙古自治區副主席趙雙連透露，內蒙古正在和國家有關部門協商請示建立稀土儲備制度，從而使稀土價格能夠更加穩定。他同時表示，以包鋼稀土集團為龍頭對中國西部的稀土產業的整合基本完成。受此影響，該股當日大漲近8%，開始強勢反彈，成交量迅速放大，換手充分，截至9月8日，短短5個交易日成交金額超過120億元，股價大漲近39%。
緊跟著又傳出國家正在加緊制定相關的產業政策。據悉，《稀土工業發展專項規劃》和《稀土工業產業發展政策》即將出臺。業內人士認為，從國家層面嚴格監督行業的有序、健康發展，這將改變目前行業亂挖濫採現象，使中國真正擁有稀土行業的國際定價權。屆時，行業龍頭包鋼稀土也將因此受益。之後該股一路走強，9月以來漲幅已超過50%，遠遠跑贏大盤。
二季度披露的7家基金公司也因此受益良多。截至2009年6月30日，共有5家基金公司新進包鋼稀土，其中大成藍籌穩健證券投資基金最猛，憑藉718萬股高居十大流通股東亞軍。統計顯示，7家基金公司總計持股數近2000萬股，佔流通股比的4.04%。根據公開信息計算，二季度以來包鋼稀土累計漲幅逾60%，也就是說介入的基金都已有六成的收益。
本周四該股午後放量拉升，漲停報收，渤海證券上海彰武路營業部和一席機構專用席位大單介入。因公司資源稀缺具有壟斷性，機構遊資同時介入，後市值得期待。
點評：公司是中國稀土行業規模最大的生產企業，其礦產品生產能力為全國的65%左右，壟斷地位將使得公司受益於產品價格的提升。公司正在建設的30萬噸稀土精礦儲備庫項目將在5年內完成，這將極大提升公司資源價值並能夠有效控制稀土市場投放。另外，公司與河北新奧集團合作建設核磁共振儀項目正在洽談中，市場前景廣闊。公司合資建設內蒙古稀奧科鎳氫電池極板有限公司和內蒙古稀奧科鎳氫動力電池有限公司，是目前國內最大的鎳氫動力電池生產企業。
另外，公司已經形成了完善的稀土產業發展格局，擁有從稀土選礦、冶煉、分離、科研、深加工到應用的完整產業鏈條，是中國乃至世界上最大的稀土產業基地，是我國稀土行業的龍頭企業。國家出臺的《汽車產業振興規劃》及其它節能減排的政策，將為公司的釹鐵硼、螢光級氧化銪等產業鏈提供進一步的發展壯大空間。
該股目前機構持倉比重為2%，尚未達到控盤程度。在完成北方資源的整合後，包鋼稀土將通過收購進入南方，後市值得關注。
西部資源 （600139股吧,行情,資訊,主力買賣）有色新貴遊資先炒基金接盤
作為國內唯一一家以銅礦採選和銷售為主業的上市公司，西部資源在今年4月才完成重組全部流程，變身為一家銅業生產企業。當時從整體看，西部資源是一家相當簡單的公司，業務清晰，同時資產負債表非常健康，手頭現金充裕，未來發展前景誘人，因此，多家機構給予公司可以獲得估值溢價的評價。
該公司地處隴南市康縣。隴南市的有色金屬資源非常豐富，鉛、鋅金屬儲量佔全國第二。陽壩銅業累計探明銅礦石保有儲量469.83萬噸;年生產能力為採選處理銅礦石18萬噸。陽壩銅業現有陽壩銅礦、杜壩銅礦兩個採礦權;油房溝-鐵爐溝銅礦探礦權。目前生產規模為陽壩銅礦90000噸/年、杜壩銅礦90000噸/年。另外，該股還參股金融概念，公司控股子公司及其子公司合計出資90萬元，參與成立四川民泰保險代理公司，佔總出資60%。
二級市場上，流通盤小使其成為遊資喜愛的品種。上半年行情中，該股反彈勢頭十分強勁，其中7月22日至24日連拉3個漲停。該股中報推出大比例送配方案10轉增4股後，股價更是連續逆勢上漲，9月4日該股放量高開低走，部分活躍的遊資趁機逢高派發。
雖然基金介入該股的時間不及遊資早，但獲利頗豐。今年二季度西部資源迎來了8隻基金，吃進其17.73%流通股本。從WIND資訊的統計數據看，西部資源前十大流通股東中有泰達荷銀品質生活、泰達荷銀首選企業等6位基金股東，其中泰達荷銀品質生活更以378萬股持股數位列其第一大流通股東。公開資料也顯示，基金等機構對西部資源的炒作較之青島雙星等牛股也毫不遜色。前者7、8和9月份一度11次露面龍虎榜，其中5次有基金魅影出現。其中，9月份該股便有6次上榜。
該股自2008年10月末以來呈現逐波上升態勢，其間共經歷四輪比較明顯的持續上漲，分別是2008年10月30日至11月20日、2008年12月30日至2009年2月10日、2009年3月12日至4月15日以及2009年6月23日至今。在申萬有色金屬行業指數的走勢軌跡中，同樣可以觀察到四輪比較典型的連續上漲，這兩者的異動時間段基本吻合。記者用前復權價測算，自去年10月見底2.85元後到今年9月16日，創出其歷史新高30.10元，在不到一年的時間內，暴漲了10倍有餘，成為有色板塊的漲幅之王。
點評：公司未來業績的增長有兩個動力，一個是銅價的上揚，另一個是銅礦採選規模的擴大。所以券商多表示對銅價中長期的走勢依然看好，而公司目前並無募投和非募投項目，銅礦採選規模的擴大主要依賴於2009年底鐵爐溝採礦權獲得後的開工生產。
值得關注的是，公司目前更名為西部資源，這意味著一方面公司希望自身未來發展的區域不僅是在隴南，還準備向其它西部地區擴張;另一方面，公司收購對象可能不僅是礦產資源，還可能包括農產品等其它自然資源。從盤面看，短期不樂觀，近期如有反彈建議出貨，後市若有更低點可以接回來，15元區域是相對買入良機。
目前該股機構持倉比重為2%，尚未達到控盤程度。龍虎榜顯示，遊資近日又瞄上該股。
陽光城 （000671股吧,行情,資訊,主力買賣）二線地產龍頭獲遊資機構青睞
作為福州市場佔有率最高的房地產企業，自2010年始公司的丹寧頓小鎮、白金翰宮、烏山榮域等項目進入結算高峰，業績成長速度驚人;而隨著近期及未來的項目拓展，公司後續業績可持續性得到不斷加強。最近公司又公告獲取倉山區和臺江區地塊。2008年12月10日，公司在定向增發公告中承諾，對於相關項目2009-2010年的業績預測分別為1.35億元和5.97億元，折合公司2009-2010年每股收益分別為0.81元和3.57元。同時，公司承諾，若實際盈利數不足業績預測數，母公司將用現金補足不足部分。公司未來業績高速增長，遠超同行;且隨著土地儲備的增加，業績的可持續性將得到保障。
二級市場上，陽光城股價今年持續走高，從去年11月3日最低3.43元算起，不到一年時間，累計漲幅近500%。其中，今年五六月份漲幅最猛，漲停不斷。由於陽光城盤子小，容易受遊資青睞。公開資料顯示，截至今年一季報，陽光城的前10大流通股東中，除了泉州市元鴻投資和廣東科創兩家法人股股東外，其餘均是個人股東。按照陽光城停牌前的收盤價，有7人已成千萬富翁，其中持股最少的周天華帳面身家也達到978.3萬元。二季度後該股前十大股東名單"大換血"，新進8家基金公司，其中泰達荷銀系列佔3隻。本周四午後地產板塊突然拉升，其中陽光城漲停報收，公開信息顯示遊資與機構博弈激烈，財通證券兩席介入、機構專用席位兩席賣出。目前該股因陽光城集團股份有限公司發生重大可能影響股價、沒有公開披露的事項而停牌，待公司刊登相關公告後復牌。
點評：陽光城是福州市場佔有率最高的房地產企業。目前陽光城項目儲備為85萬平方米，全部集中在福州，已經成為福州市場佔有率最高的地產公司。多家機構認為機構在二季度大舉增倉陽光城主要是因為房地產業集體轉暖，而陽光城又在今年內有著明確業績暴漲並將有著很高的業績增速。另外，陽光城所處的福州房地產市場房價居高不下以及較大的銷售潛力才是基金選中陽光城的最主要原因。
五大機構重金布局四季度QFII正醞釀新一輪抄底
市場疲弱有望二次探底，基金、保險、QFII、社保、券商"做多"態度轉向積極
本周大盤繼續下行探底，半年線輕鬆失守，2800點一度告急，成交量急劇萎縮，信心面臨嚴峻考驗。儘管如此，疲弱的市場也顯露了一些逐漸趨穩的徵兆：基金指數交投逐漸活躍，滬指周五收出地量紅十字星，工商銀行、建設銀行湧現大買單，保險股"三劍客"逆市上攻，三季度績優品種暗流湧動……由此，基金、券商、保險、社保、QFII等主力機構的一舉一動再度成為投資者關注的焦點。
新基金手握重金靜待時機
基金倉位經過連續四周下降後首次出現了上升。浙商證券基金倉位監測數據顯示，上周主動加倉的基金在基金總數中的佔比回升至59.52%。
近兩個月來，儘管市場出現了持續震蕩，但新基金迎來了發行潮，其中指數基金佔據了"半壁江山"，並一度出現了10隻指基齊發的罕見景象。
雖然新發的基金手握重金，但市場近期的劇烈震蕩卻讓他們在建倉時小心謹慎。據悉，近期新基金髮行熱度不斷降溫，和前期的火熱場景反差巨大。與此同時，指數型基金也一改以往快速建倉的動作，變得小心謹慎起來。中銀中證100的淨值顯示，其9月4日成立以來，截至9月11日的一周內，淨值為1元，幾乎沒有任何的建倉。9月14日至上周五，中銀中證100淨值僅小幅下跌0.4%。
以易方達滬深300為例，9月18日滬深300指數大幅下跌3.63%，而易方達滬深300淨值僅下跌0.9%，遠遠低於當日滬深300指數跌幅。很顯然，雖然易方達滬深300成立已近一個月，但是其倉位粗略測算竟不到三成。事實上，雖然沒有當天淨值變動記錄，但從稍後成立的中銀中證100和國富滬深300近兩周的表現來看，其淨值變化與同期股指也不同步，這些都表明了指數基金對後市的謹慎態度。
在偏股型基金中，8月初就已經成立的博時策略，在18日上證指數大跌3.19%的情況下，淨值也僅下跌了1.74%，顯然其在長達一個多月的建倉期中，雖然經歷了市場9月份的反彈，但依然將倉位控制在一個相對較低的水平。而8月末成立的信誠精選和德盛主題，在9月5日至12日的交易日內，淨值分別增長了0.2%和0.3%，同期滬深300的漲幅則為5.23%，其建倉策略顯然更加謹慎。
可見，無論是指數型基金還是偏股型基金，大部分都採用了慢速建倉的策略，擇時的痕跡非常明顯。隨著大盤技術上的頭肩底形態的基本成型，以及處在敏感時間節點的背景下，指標股盤中頻頻異動，手握重金的新基金是否已經開始出手布局，值得關注。
保險資金逆市操作最積極
深交所發布的深圳證券市場8月投資者-行業分類持股統計表和8月投資者-行業分類成交統計表顯示，今年7月，上證指數一路上漲，區間漲幅達15.3%。當月深圳證券市場的數據顯示，保險總體淨買入金額達827億元，但這並不代表其看好市場。
7月，保險資金已開始收縮戰線，進行全面防禦。深交所7月持股統計表顯示，保險公司的持股戶數降至僅83戶。這意味著，各家保險公司加起來僅持有83隻股票次，而今年6月，該數據是1246隻股票次。
8月，上證指數的8月跌幅達22%，此時，雖然深交所8月更改了統計口徑，無法確知機構的淨買入金額，但數據顯示，8月保險持股戶數從7月的83戶猛增至3733戶，這表明各家保險公司加起來持有的股票數量躍升到3733隻股票次，保險再度全面出擊的態勢卻是相當明顯。
具體來看，8月19日股指擊穿2800點，8月20日就有身手敏捷的中國人壽進場，其在一周內分四批申購了規模約為200億元的指數基金。8月25日下午，中國平安申購偏股基金，申購規模在一億份左右。
由此不難發現，在最近股市回調之際，新一輪保險資金入市開始了。
QFII正醞釀新一輪抄底
有關數據顯示，經過8月的大幅下挫，QFII今年以來平均業績為46.02%，但仍大幅領先國內股票基金。
資產規模方面，根據理柏最新的資產數據分析，整體27隻QFIIA股基金8月總資產規模初值，較7月規模減少10.95%，最終為912.45億美元。
在所有可得17隻已公布實際資產數據的QFII產品中，多數QFII基金不僅資產規模均呈負成長，平均淨贖回幅度更高達17.59%。顯示出在市場調整過程中，注重長期投資的QFII基金持有人也開始轉向謹慎。
值得關注的是，最近，管理層對QFII額度的放寬激起了海外機構的申報熱情。裡昂證券董事長及執行長施立宏日前表示，裡昂證券的QFII額度是通過其母公司東方匯裡銀行申請的，"目前額度肯定不夠用，公司已遞交了增加額度的申請。"
他表示，中國金融市場的不斷成熟，為投資機構帶來巨大的增長機會；目前公司有90%收入來自亞洲，中國佔據了其中的大部分。根據海外基金追蹤機構EPFRGlobal統計，在截至9月9日的一周裡，經歷過大幅調整的中國股市吸引了4億美元的資金。
種種跡象顯示，在經歷8月的大幅下跌後，QFII有望重新入市，新一輪抄底正在醞釀。
社保基金和券商謹慎布局
相對保險和QFII，社保資金則相對謹慎。
由於持倉市值數據受到股票價格波動的影響，因此一般認為，持倉數量能夠比較精確地衡量社保基金對A股市場的參與程度。
WIND數據顯示，2008年底，全國社保基金持倉市值為102.0568億元，持倉數量為12.86878億股；到今年第一季度，其持倉市值為150.3689億元，持倉數量為13.95788億股；而在今年第二季度，其持倉市值為154.4029億元，持倉數量為13.25053億股。
但值得關注的是，2009年7月，社保基金在連續停滯了5個月之後再度開戶，是否意味著其A股投資力度將再迎高峰？
在券商方面，877家公司半年報顯示，31家券商持股激增223%。
WIND最新統計顯示，二季度券商重倉的103隻股票中，新進66隻股票，增倉15隻股票，持倉未變14隻股票，減倉8隻股票，退出45隻股票。券商在今年二季度首次出現在66隻個股的前十大流通股股東行列，並且持股數量達到約13.96億股，持股市值達25.84億元。其中，有39隻股票新增數量超500萬股，有18隻股票增持數量在100萬股至500萬股之間，僅9隻個股新增數量在100萬股以下。
總之，由於創業板資金分流，限售股解禁壓力增大，巨額再融資的打擊，加上"十一"長假的臨近，諸多不利因素的交匯使得市場短期供求失衡，做多意願不強，重心逐步下移，但當下的各大機構的新舉動表明，後市下跌空間有限，真正的大方向則需等待節後才會進一步明朗化。
十月解禁額創新高工行中石化將全流通
經歷了本月的限售股解禁"低谷"，10月滬深市場將迎來大小非解禁的歷史最高峰，月中大小非解禁額度共計將達6804億元。但從公司看，解禁壓力十分集中，工行、中石化的解禁股合計佔到九成。10月中旬工商銀行、中國石化、上港集團等權重股都將實現全流通。
解禁額度1.9萬億元
根據西南證券的統計數據，10月份共有27家公司的股改限售股、23家的非股改限售股解禁。當月兩市合計限售股解禁額度為19206億元，比9月增加1218.19%，成為股改以來解禁額度最大的月份，月中解禁的股票市值佔目前A股流通市值的19%。
其中，股改限售股解禁額度6804億元，比9月增加了5859億元，增加幅度620%;首發、增發配售、定向增發等部分的解禁額度為12914億元，比9月增加12402億元，增加幅度為2422.27%。
儘管10月解禁量很大，但解禁公司較為集中，工商銀行首發原股東限售股解禁額度達11635億元，中國石化的股改限售股解禁額度達6468億元，合計佔到全部限售股解禁額度的94.26%。
隨著這些限售股的解禁，工行和中石化也將迎來全流通。
將於10月12日解禁的中國石化解禁額度最大，達6468億元，佔到當月股改解禁額度總和的95.07%，解禁股數佔該股流通A股的比例達到444.81%，但解禁股東僅1家，即中國石油化工集團公司，為中石化第一大股東，持股佔總股本比例為75.84%。
工商銀行首發原股東限售股將於10月27日解禁，2006年10月27日上市時，財政部和匯金公司承諾上市之日起36個月內不轉讓A股。統計顯示，限售到期的股份合計2360.12億股。此次工行解禁額度達11635億元，解禁股數佔解禁前流通A股比例為1578.68%。
單日解禁壓力倍增
分析人士認為，10月解禁洪峰過境可能是"雷聲大、雨點小"。由於中石化、工行此次解禁股都為國有股東持有，中石化集團和匯金公司此前從未減持過解禁股份，財政部為首次解禁，這兩支股票可能都不會面臨套現壓力，對市場也不會產生太大影響。
根據西南證券統計數據，從整體情況看，同9月相比，10月涉及股改限售股解禁的上市公司家數大幅減少，交易日數減少，股改限售股額度環比劇增，單日和單個公司的解禁壓力均為9月的數倍，但10月沒有10家以上的上市公司的股改限售股解禁交易日。
另外，10月份解禁的首發機構配售部分和定向增發機構配售等部分的額度為9月的25倍多，涉及公司23家，遠多於9月份的12家。其中，首發原股東限售股解禁的公司有11家，首發機構配售股份解禁的5家，定向增發機構配售股解禁的有5家，認股權證行權限售股解禁的有2家。該部分合計解禁額度為12914億元。
大股東減持金路集團引發1700萬股拋盤
漢龍實業因經營流動資金需要已減持約1294萬股最多將減持不超5%
金路集團昨日發布公告稱，第一大股東漢龍實業發展有限公司減持公司約844萬股。這一消息導致金路集團昨日股價下跌9.26%，列深市跌幅榜前列。
金路集團公告稱，漢龍實業自8月27日起至9月2日收盤止，通過深交所二級市場出售金路集團解禁股578.721萬股，9月23日通過大宗交易出售金路集團解禁股265萬股，累計減持股份843.721萬股。漢龍實業稱，在未來六個月內，不排除繼續減持的可能，累計出售和減持股份不超過5%。
受此影響，金路集團昨日以6.40元低開，快速單邊下跌，最抵探至5.83元的跌停價，上2000手的大拋單頻頻出現，至收盤時，該股報收5.88元，跌幅為9.26%，居深市跌幅榜前列，賣盤約1700萬股。
金路集團昨晚公告稱，漢龍實業於9月24日通過深交所大宗交易系統減持450萬股，佔公司總股本的0.739%。至此漢龍實業累計減持公司股份12937210股，佔公司總股本的2.124%。本次減持後，漢龍實業尚持有公司股份45126154股，佔公司總股本的7.407%，仍為公司第一大股東。
對於漢龍實業的減持，分析人士認為：金路集團控股大股東漢龍實業減持，無非是「騰籠換鳥」之計，市場對金路集團的重組預期非常強，預計該股股價短期震蕩回落後會逐漸企穩。
遊資狂炒助新大陸飆70%股價虛高大股東忙套現
本周最炫的個股非新大陸莫屬。
9月24日，上證指數經歷了早盤的震蕩，尾盤微漲0.38%，收於2853.55點，而新大陸的走勢遠比大盤炫目，收盤漲5.36%，盤中股價創13.7元每股的高位。
這決不是新大陸最炫的時刻，此前連續8個交易日，該股收於陽線，其中不乏連續漲停。各路遊資經過反覆接力，在新大陸這片「土地」上賺了個盆滿缽滿。
然而，該股經過連續8天的上漲，9月23日收盤時的大陰線，還是讓投資者有所警覺，該股到底價值幾何？
物聯網概念引資金「捧角」
新大陸的突然上位源於一個概念的橫空出世——物聯網。
兩周以前，物聯網概念突然在盤面上形成焦點，各路媒體競相報導，各路資金也競相追逐，而新大陸就是被資金「重兵把守」的公司，也因此成為物聯網概念股中最牛股。
9月11日，新大陸的二維碼受到了物聯網概念資金的追捧。當日新大陸上漲1.2%，截至當日收盤，該股股價為7.59元，而9月24日收盤，該股股價已經漲至13.16元。其間10個交易日該股股價上漲了73.38%。而在此期間，上證指數下降了4%。
9月23日，記者在深圳證券交易所信息披露數據中發現，新大陸成為深市換手率第二位的公司，當日，該股換手率達到21.46%、成交量9643萬股、成交金額為12.5234億元。
「這家公司炒作的成分很大，因為物聯網的概念年內並不能給公司帶來業績上的改善，物聯網本身處於發展階段。」宏源證券首席策略分析師唐永剛認為，新大陸的炒作完全是遊資行為。
記者在9月23日披露的信息中發現，該股的交易席位中，不乏宏源證券宜興人民中路證券營業部的身影，該營業部處於當日賣出席位的第一名。此外，著名的遊資營業部東方證券上海肇嘉浜路營業部、光大證券上海淮海中路證券營業部、廣發證券遼陽民主路營業部都紛紛出現在買入席位前五之列。
即便遊資營業部不顧大盤的不確定，反覆遊走於新大陸，但東興證券資深分析師王玉泉毫不諱言地告訴記者：「如果有可能，我願意做空這隻個股。該股的業績已經遠遠被透支，價格已經遠遠偏離價值。」
大股東減持不改上漲之勢
絲毫不受外界影響，遊資只是做自己想做的。
9月23日，新大陸接到公司控股股東福建新大陸科技集團通知，自2005年11月11日以來，其所持新大陸股份累計減少數已超過總股本的5%，本次權益變動後，新大陸集團還持有新大陸1.95億股，佔總股本的43.13%。
據公司9月24日公告顯示，2009年4月23日至2009年9月23日福建新大陸科技集團有限公司通過深圳證券交易所集中競價減持新大陸股份837.27萬股，佔總股本的1.85%。自2006年以來，連續3年的管理層股權激勵使得新大陸集團每年減少持股750萬股，加上本年度減持，持股累計減少6.82%。
「大股東已經開始不認可公司目前的股價，所以才會不斷地減持。」王玉泉把大股東的減持原因歸結於股價的虛高。「其實公司物聯網的概念只是二維碼，但是二維碼東西是好東西，推行起來有難度，目前主要的利潤來源就是移動和農業動物溯源系統。」
「但遊資絲毫不在意大股東怎樣看待公司的估值水平，不在意市場怎樣風雲莫測，他們依然不斷地抬高股價，以期獲得更多的利潤。」王玉泉表達中飽含一絲無奈，他認為目前該股69倍的市盈率顯然偏高，40倍還可以接受。
不過，對於股價的質疑並不代表對公司的質疑，唐永剛和王玉泉都看好公司的基本面。「遊資之所以反覆接力，就是他們看到公司在二維碼領域的龍頭地位，與其他遭遇炒作的個股不同，該股基本面有明確的成長性，未來業績一定會同比翻番。」
「從走勢上看，該股目前的接貨成本比較高，但股價在高位震蕩後確實還有上漲空間，不能用估值來決定個股的漲跌，投資人可做波段，短線操作。」唐永剛如是建議投資者。
匯金增持工行和中行宣告結束建行存懸疑
26日，工商銀行 （601398股吧,行情,資訊,主力買賣）、中國銀行 （601988股吧,行情,資訊,主力買賣）同時發布公告稱，公司股東匯金公司起始於2008年9月23日的增持計劃已實施完畢。按照當時公告，建設銀行 （601939股吧,行情,資訊,主力買賣）的增持時間也應同時到期。但《每日經濟新聞》記者並沒看到建設銀行的同類公告。同時，今年5月25日，匯金公司表示計劃未來12個月內繼續增持建行股份，這是否意味著匯金對建行的增持行動還沒結束呢?
二季度增持現停滯
2008年9月，上證指數一度跌破2000點，當時，被稱為"特種部隊"的匯金公司毅然出手相救。2008年9月23日，工行、中行、建行三大行同時發布公告，稱匯金公司當日通過上證所交易系統買入方式分別增持三大行股份各20萬股。同時匯金承諾，在未來12個月內以自身名義繼續在二級市場增持三大行股份。
今年的1月19日，中行、工行、建行三大行均有大資金介入，而且重量級大單大多數發生在上午開盤後不久。分析師認為，這種短期內大手筆買入的手法需要大資金才能完成，因此被市場看作是傳說中的"匯金增持"。
而當時上證指數已經從6000點跌到了1800點的谷底，從以往的記錄來看，匯金的增持也多是出現在大跌日。
數據顯示，去年四季度和今年一季度，匯金共計增持27856.85萬股工行股票、7960.74萬股中行股票。
然而，與2008年三季度、四季度和今年一季度活躍增持三大行相比，進入今年二季度以來，匯金對工行和中行的增持一直"停滯不前"。根據今年6月30日的銀行半年報顯示，匯金持有的工行和中行的股份仍維持在3月底的水平。同樣，對於建行今年4、5月份也是只股未買，只是接手了建銀投資所持建行9%的股份。
增持工行、中行計劃屆滿
8月13日，建設銀行、中國銀行和工商銀行三大行午盤後異動，其中建行收盤時漲幅超過5%。三大行的異動，讓市場猜想是不是其共同的大股東匯金進場護盤了。
據今日三大行公布的數據顯示，增持期間，匯金公司通過上證所證券交易系統累計增持工行A股股份28056.85萬股，約佔工行總股本的0.08%;增持中行A股股份8160.74萬股，約佔中行總股本的0.03%。此次增持完成後，匯金公司共持有工行A股股份11828674.2560萬股，約佔工行總股本的35.41%。持有中行A股17140701.2157萬股，約佔中行總股本的67.53%。
今日，工行和中行公告同時宣布，截至2009年9月22日，匯金公司此次增持計劃已實施完畢。而建行卻沒有發布匯金增持結束的公告。今年5月25日，建銀投資將其持有的建行9%的股權，無償劃轉給中央匯金公司。匯金同時宣布，計劃在未來12個月內繼續在二級市場自主增持建設銀行股份。這是否表明匯金還將增持建行呢，讓我們拭目以待。
漲50%三基金坐擁一股暴利不撒手
雖然本周大盤大跌，不少個股有形成雙頭之勢，但是依然有個股再創歷史新高。本周，有著"物聯網"概念的廈門信達再創新高，而從該股十大流通股東中看，有三隻基金在第二季度成功提早埋伏。截至本周四，該股9月的累計漲幅高達73.85%。三業績平平基金挖掘黑馬
廈門信達本來是一隻名不見經傳的信息股，由於受到物聯網的刺激，該股受到追捧，而該股又頭頂"兩市唯一一家搜尋引擎"概念，本周在其他物聯網概念股落潮之際，它又能再創新高，不得不佩服這三家基金的伯樂眼光。
根據該股中報的十大流通股東顯示，華夏平穩增長混合基金在二季度買入399.76萬股，中海基金旗下的兩隻基金中海優質成長基金和中海能源策略混合基金合計買入400萬股，其他均為個人投資者。按照平均股價計算，這三大基金在第二季度的建倉成本為7.07元。截至本周三，該股收盤價在10.97元，三大基金獲利達55.16%。而從這三隻基金今年來的表現來看，可以說表現平平，其排名在中位水平。根據最新基金排名顯示，華夏平穩增長混合基金在所有489隻開放式基金排名239位，今年以來的回報率為32.35%，而中海優質成長基金和中海能源策略混合基金分別排在198名和180名，其回報率分別為38.12%和40.86%。雖然業績平平，但這三家基金能夠在第二季度提早介入該股，其眼光獨到之處值得借鑑。
當然，也有倒在黎明前黑暗中的基金，公司第一季報表顯示，中融建行財富四號在第一季度新建倉601.13萬股，而基金專戶華夏基金公司的姚芝紅靈活配置投資組合買入132萬股，而在中報已經看不到他們的身影了，從二級市場走勢來看，這兩隻基金雖然獲利，但沒能等到廈門信達的拉升，實屬可惜。機構並沒參與誰在炒？
該股近期連續公布成交明細。根據9月15日至9月17日連續三個漲停的成交明細顯示，中信建投證券武漢市建設八路是這三漲停的始作俑者，這三日該營業部買入2631萬元，賣出2808萬元，三天獲利10%，而著名的市場遊資老大東吳證券杭州文暉路營業部和國泰君安成都北一環路證券營業部也參與其中。
而從本周一至本周三的成交明細來看，9月21日，有東方證券上海肇嘉浜路營業部參戰；9月22日，東吳證券杭州文暉路營業部和國泰君安成都北一環路證券營業部再次捲土重來，分別介入705萬元和2095萬元，而本周三，國泰君安成都北一環路證券營業部以2356萬元出局，但在買入方中，杭州文暉路再次介入2776萬元，而與文暉路並稱杭州雙煞的方正證券杭州保叔路介入3193萬元，可見，本次的炒作分成兩波，第一波，武漢遊資率先挖掘，杭州遊資只是跟風，第二波本周開始，杭州遊資開始轉換主角，成為本周推動股價上漲的唯一力量。由此可見，機構並沒有參與其中，當然也沒有明顯跡象表明三大基金已經出貨。
券商認為估值已高
雖然廈門信達日漲夜漲，但從券商的估值來看已經不便宜，民生證券認為,從廈門信達 （000701股吧,行情,資訊,主力買賣）的目前經營及未來發展來看，公司將會背靠海峽西岸經濟圈獲得良好的發展機遇，在未來3-5年會保持較快速度的增長，同時在LED光電產業上將有較大作為，預計2009年合理價格為9.50元/股。然而，廈門信達目前已在10元上方，而遊資對其炒作要到什麼時候，讓我們拭目以待。