2019年1月21日 21:30:21
智通財經APP獲悉，溫州城建集團股份有限公司於1月21日向港交所遞交主板上市申請，申萬宏源為其獨家保薦人。
溫州城建是溫州當地領先的建築施工公司之一，主要作為總承包商承接私營及公共部門的建築項目。該公司持有特級資質，合資格在中國作為總承包商承接所有類型及規模的房屋建築項目。此外，還持有建築業9種其他專業資質。
根據溫州城建在港交所提交的文件顯示，該公司的歷史可追溯至1988年3月成立時。2014年5月，溫州中城建設集團有限公司因資產不足以償還所有債務而申請破產重整。於2015年6月，溫州城建的控股股東接管該公司，而除持有特級資質外，該公司於破產重整指定時限後並無接手任何負債或債務。
截至最後可行日期，天津聚同信息諮詢有限公司和溫州創客資產管理有限公司分別持有溫州城建90%和10%的股權。
在財務方面，溫州城建的收益由截至2016年12月31日止年度的人民幣1.84億元大幅增長315.7%至截至2017年12月31日止年度的人民幣7.67億元，並由截至2017年9月30日止九個月的人民幣4.46億元增長81.7%至截至2018年9月30日止九個月的人民幣8.10億元。
溫州城建截至2018年9月30日的資產淨值增至人民幣1.27億元，主要由於截至2018年9月30日止九個月的溢利人民幣4150萬元及其股東注資人民幣3000萬元。
溫州城建截至2018年9月30日止九個月，該公司遭遇負經營現金流量，乃主要由於與其供應商及分包商結算的上一年度的發票增加導致貿易應付款項減少。
於最後可行日期，溫州城建有436名僱員，其中98名為註冊建造師及2名為註冊造價工程師，並於上海、重慶及湖北省武漢設立分公司，為抓住溫州以外的商機鋪平道路。
智通財經APP了解到，溫州城建的客戶主要包括房地產開發商、工業及製造業公司、地方政府單位、國有企業及學校，他們通常按以下方式支付完工工程款項：(i)按月進度支付;或(ii)按其施工合同規定於完成重大裡程碑事件時支付。付款金額按獨立的監理單位檢查後開出的已完成工作量進度證明計算。建築項目竣工驗收後，客戶保留建築項目結算金額約2%至5%作為質保金，以防止出現任何可能的工程質量缺陷。質保金於保證期(通常持續兩年至五年)內分批發放或在該期間結束時悉數發放。
於業績記錄期間，溫州城建主要為私營及公共項目提供建築服務。其私營項目主要包括各種住宅區、辦公樓、酒店及工廠，而公共項目主要包括經濟適用房、學校及公共圖書館。
該公司主要供應商為鋼材、水泥及混凝土等原材料供應商以及設備及機械供應商。截至2016年及2017年12月31日止年度以及截至2018年9月30日止九個月，該公司向五大供應商的採購額分別為人民幣2340萬元、人民幣1.51億元及人民幣2.12億元，分別佔其採購總額的21.8%、39.3%及52.5%。該公司向其最大供應商的採購額分別為人民幣710萬元、人民幣5360萬元及人民幣1.11億元，分別佔其採購總額的6.6%、13.9%及27.5%。
根據弗若斯特沙利文的資料，溫州城建是溫州761家建築公司中三家持有特級資質的建築公司之一。另外，以2017年收益計，該公司為溫州第六大樓宇建築公司，持有1.1%的市場份額。
溫州城建的競爭優勢：
• 該公司是溫州領先的建築公司之一，蓄勢坐享「大拆大整，大建大美」城市化計劃與《浙江省重大建設項目「十三五」規劃(2016年–2020年)》所帶來的好處;
• 該公司自主開發的施工管理信息系統城建雲及BIM技術的部署有助提高其的運營效率。
溫州城建的風險：
•該公司的業務及未來增長可能受到中國(尤其是溫州)的經濟狀況及國家或地方政策的變動，以及對其服務的市場需求的影響;
•該公司的業務營運受制於固有運營風險及職業危害，此等風險及危害可能導致其產生龐大費用、聲譽受損及喪失未來業務;
•倘該公司的合約資產大幅增加，或客戶嚴重延遲支付或拖欠貿易應收款項、履約保證金或延遲支付質保金，其可能無法滿足龐大營運資金需求;
• 該公司的經營業績可能受原材料價格及供應量變動的重大影響。
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