2015-2018年，棚改貨幣化安置直接帶動三四線城市的房地產市場全面激活，房價出現普漲行情。棚改貨幣化安置帶動大批購房需求，成為市場由冷轉熱的重要誘因。但2019年之後，棚改市場規模大量下滑，計劃開工量銳減65%。今年是棚改的最後一年，對樓市的影響非常明顯：有棚改就有樓市成交！
這兩年來，棚改規模連續下降，不過從具體省市看，就是分化明顯。數據顯示，2018年，12個重點省份棚改計劃開工量372.8萬套，2019年下滑至176.4萬套，今年只有131.4萬套。其中傳統棚改大省山東、河南、新疆等縮量明顯，山東的開工量從67.2萬套減少至14.3萬套。而江蘇、江西、安徽等棚改規模仍處於高位。
有研究發現，這3年裡，110城裡有73城棚改計劃開工量不足1萬套，包括19個城棚改全面清零，主要在廣東、河南兩省。但也有城市棚改計劃開工量企穩反彈，同比實現正增長。比如亳州，2018年開工量1.6萬套，2020年開工量達到3萬套。不過整體來說，棚改市場規模是在縮量的，多數省市取消了貨幣安置，實物安置的增加導致棚改拆遷進度的放緩。
眾所周知，貨幣化棚改對樓市的作用是非常顯著的。對於經濟、人口等基礎面不那麼好的三四線城市來說，貨幣化棚改就是樓市冷熱的決定性因素。2018年下半年後，不少城市因為棚改縮量導致市場逐漸轉冷，市場需求和購買力都漸現疲態。而棚改開工量增加的城市，成交面積也持續走高，市場轉暖。
因為棚改縮量市場轉冷的典型城市有煙臺、駐馬店等，2016-2018年，煙臺棚改貨幣化安置加速推進，計劃開工量逐年提升；市場因此持續轉暖，2017年商品住宅成交面積達到685萬平方米，創下歷史新高。到2019年，棚改開工量驟減89%；2020年只有792套，對應的是2020年煙臺房地產市場下行明顯，1-11月成交面積352萬平方米，同比下跌18%。
而對於淮安、徐州等城市來說，大規模棚改依然是樓市穩定的前提。2020年徐州棚改計劃開工量為3.85萬套，比2018年增長10%；徐州棚改開工量同比增長18%。受益於鄉鎮進城剛需、返鄉置業需求和棚改需求的釋放，徐州市場復甦明顯，6月成交高達162萬平方米，預計全年成交規模達到1400萬平方米，創下歷史新高。
從整體上來看，棚改對房地產市場的影響重大，只要棚改繼續，市場就有轉暖的可能。不過隨著棚改的大批量購房需求快速抽離，或加劇三四線城市下行壓力；而且因為市場趨於飽和，棚改對樓市拉動力或在遞減。短期內三四線城市的購房需求減少，成交或步入下跌通道，而且市場預期房價轉跌。
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