小編最近翻了各家上市公司旗下公寓品牌的財報，有很多可圈可點的。
在半年度財報中，我愛我家旗下「相寓」宣稱是國內創立時間最早、管理規模最大，且為數不多持續盈利的房屋資產管理領航者。
我們且來看看相寓這半年的表現。
2020年上半年，相寓全國在管房源規模25.3萬套，實現收入7.3170億元，同比下降15.05%；平均出租率達到94%。
上市公司財報嘛，肯定錯不了的。
小編之前也整理過一些公開的財報數據，不比不知道，一比嚇一跳。
2020年上半年，龍湖冠寓已開業7.9萬間，上半年租金收入7.3248億元，整體出租率為85.3％。
大家都知道相寓是做分散式公寓的，25.3萬套房，每套房間至少也是2間房，那也得至少50.6萬間房。這還是比較保守的算法了。
拿這兩家來做一個比較，相寓的管理房源量超過龍湖冠寓的6倍之多，相寓的出租率是94%，冠寓是85.3%，相寓還高出8.7%。
但是，相寓的收入是7.3170億元，冠寓的收入是7.3248億元。
相寓管理規模比冠寓多，出租率比冠寓高，但是收入比冠寓還少......為什麼呢？
我們來算一筆帳，相寓全國在管房源規模25.3萬套，實現收入73169.82萬元，平均出租率達到94%。那就是每套房實際的收入是3077元，這還是半年的收入，均攤6個月，那每個月每套房的收入就是512.8元。
（註：營收指的就是營業收入，包含了租金收入在內。）
如果再平攤到每間房間上（分散式公寓一套一般2-4間，各位看官應該心裡有數），emmm~~~
問題出在哪裡？咱也不知道，咱也不敢問。
既然要做對比，我們也來算一算冠寓的情況。
龍湖冠寓已開業7.9萬間，上半年租金收入7.3248億元，整體出租率為85.3％。每間房半年產生的租金收入是10869.8元，均攤到6個月，那就是每間房平均月租金是1811.6元。
因為除了一線城市，還在二線城市布局，這個平均月租金是可以理解的。
同樣都是做長租公寓，一個是分散式公寓，一個是集中式公寓，租金收入差別為什麼這麼大？這其中確實不太符合邏輯。
今年上半年，相寓主動收縮不良庫存，清退租金價格與市場水平偏離較大的在管房源。跟2019年年末的27.6萬套相比，相寓清退了2.3萬套房。
問題出在哪裡？咱也不知道，咱也不敢問。
這可是上市公司公開的財報。
前面用集中式公寓來作比較可能沒那麼恰當，我們拿同樣都是分散式公寓的蛋殼公寓做個比較。
蛋殼公寓今年半年度還沒發出來，我們拿2019年的財報數據來做一個對比。
截止2019年年底，蛋殼公寓經營房間數量為43.83萬套，全年平均出租率為76.7%，也就是說對外出租的有33.62萬套。
蛋殼2019年實現營收約71.29億元，也就是每套房每個月實現營收是1767元。
截至2019年12月，相寓全國在管規模27.6萬套，全國全年平均出租率達95%，也就是對外出租的房間有26.22萬套。
2019年，相寓實現收入18.7億元，每套房每個月實現營收是594.33元。
我們再抓取一些數據。
雙方總部都在北京，我們在這兩家的小程序上搜索北京整租的房源信息。
以傳媒大學附近1公裡為例，蛋殼公寓月租金3717元，相寓月租金4750元，相寓PARK甚至達到6499元。
也不是說租金價格比蛋殼公寓便宜。
「相寓營收跟房源量的匹配度極度不合適，這波操作令人費解。」業內人士表示。
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