就在白酒上市公司紛紛交出了第三季度答卷之後，白酒板塊又迎來了一波上漲行情，不過，分化勢頭更加明顯，作為區域品牌的迎駕貢酒，卻連續兩日漲停，引發資本市場熱議。
日前，迎駕貢酒公開了2020年第三季度報告，2020年前三季度，營業收入約為22.3億元，與去年同期26.49億元相比，下滑16%左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤接近5.32億元，相較於2019年前三季度6億元，降幅在11%以上。
乍一看迎駕貢酒前三季度的收入、利潤指標，投資者更多地表示：「並不好啊」，但誰能想到，迎駕貢酒會接連漲停，以至於公司還要發布股票交易異常波動公告。
據悉，迎駕貢酒股票於2020年11月2日、11月3日、11月4日連續三個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，根據有關規定，屬於股票交易異常波動。
對此，迎駕貢酒方面表示，經公司自查，目前公司經營活動、內部生產經營秩序正常。市場環境、行業政策未發生重大調整，生產成本和銷售等情況沒有出現大幅波動。眾所周知，迎駕貢酒股價異常波動，緣於其2020年第三季度報告。
數據顯示，2020年第一季度，迎駕貢酒創造的營業收入約為7.71億元，與去年同期11.6億元相比，下滑34%左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為2.33億元，相較於2019年第一季度3.53億元，降幅在34%以上。
而2020年第二季度，迎駕貢酒實現營業收入約為5.97億元，與去年同期7.22億元相比，下滑17%左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為1億元，相較於2019年第二季度0.92億元，增幅在9%以內。
《五穀財經》粗略計算一下，2020年第三季度，迎駕貢酒實現營業收入約為8.62億元，與去年同期7.67億元相比，增幅在12%左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為1.99億元，相較於2019年第三季度1.55億元，增幅在28%左右。
對比一下2020年第一季度、第二季度、第三季度，迎駕貢酒的收入、利潤同比降幅在大幅縮窄之中，進入第三季度，則逆勢成為「雙位數增長」，這確實是顯著超出了機構和股民的預期。
11月1日，國泰君安在研報中指出，2020年第三季度，迎駕貢酒的業績大超預期，利潤彈性凸顯，產品結構升級+省內份額提升持續演繹，估值修復仍有巨大潛力。此後，迎駕貢便迎來了一波上漲行情，甚至是領漲白酒板塊。
眾所周知，2020年前三季度，收入、利潤實現雙位數增長的白酒上市公司也有，而2020年第三季度，收入、利潤表現格外突出的白酒上市公司更非少數，比如山西汾酒、瀘州老窖、酒鬼酒和捨得酒業。
從收入和利潤的增長幅度來看，在2020年第三季度，山西汾酒、瀘州老窖和捨得酒業的表現都遠在迎駕貢酒之上，但其並未像迎駕貢酒一樣，在第三季度業績公開之後，迎來連續漲停的盛況。
「資本市場的股價漲停，除了利好因素之外，就是預期，」一位證券從業人士告訴《五穀財經》，雖然不少白酒上市公司第三季度業績增幅好於迎駕貢酒，但因為疫情以來的漲幅已經很大了，所以第三季度業績發布之後，其實股價也在漲，但漲幅就沒有迎駕貢酒那麼大了，「此前迎駕貢酒的股價表現落後於整個白酒板塊，因為投資者都在擔心徽酒的銷售遭到了較大衝擊，但沒想到第三季度業績這麼好，所以資本就在給予迎駕貢酒一個股價補償。」
大家都知道，徽酒有四家在A股掛牌的上市公司，包括迎駕貢酒、古井貢酒、口子窖和金種子酒，而在第三季度業績表現上，迎駕貢酒可謂是「遙遙領先」。
《五穀財經》梳理發現，2020年第三季度營業收入不到25.5億元，同比增長15%左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為5.13億元，同比增幅在4%以內。
作為徽酒龍頭的古井貢酒，第三季度利潤增幅僅為個位數，且遠低於收入增幅，這著實無法讓股民們滿意。
而2020年第三季度，口子窖實現營業收入約為11.17億元，與去年同期10.47億元相比，降幅不到7%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為3.78億元，相較於2019年第三季度4.01億元，降幅在6%以內。
也就是說，就在2020年第三季度這個白酒消費全面復甦的期間內，口子窖的收入、利潤依然還在下滑之中，讓人「驚掉下巴」。
與古井貢酒、口子窖相比，金種子酒的情況就更糟糕了，第三季度淨虧0.51億元，而上半年淨虧額度也不過0.54億元。
換言之，對比一下古井貢酒、口子窖和金種子酒，在2020年第三季度裡，迎駕貢酒的表現確實「出色」，用股民的話就是：「矬子裡拔大個！」
國泰君安則表示，迎駕貢酒正處於洞藏發力的產品結構升級周期中，從2018 年淨利潤已出現拐點，2020年疫情下迎駕貢酒展現良好恢復勢頭，安徽省內競品聚焦高價位競爭為迎駕貢酒留下發展空間。