從通貨膨脹看委內瑞拉危機

2021-02-25 BDFZ BusinessClub

「委內瑞拉玻利瓦爾共和國（西班牙語：República Bolivariana de Venezuela），通稱委內瑞拉，是一個位於南美洲北部的熱帶國家，為南美洲國家聯盟的成員國。西與哥倫比亞接壤，東與蓋亞那毗鄰，南與巴西交界。海岸線包括北部加勒比海及東北部大西洋島嶼總長約2,800公裡。委內瑞拉生物多樣性豐富，為西至安第斯山脈、南至亞馬遜盆地、東至奧裡諾科河三角洲物種的生物棲息地」---維基百科

20世紀，這個美麗富饒的地方曾是南美最富裕的國家。隨著其石油出口價的飆升，巨大的財富流入開啟了"Gran Venezuela"，是委內瑞拉經濟發展最輝煌的時代。

然而在2016年，委內瑞拉麵臨著前所未有的危機——惡性通貨膨脹(hyperinflation)。嚴重的食物不足，醫藥短缺，區域性斷電成為這裡的生活常態。根據Daily Mail的報導，許多委內瑞拉人沒有足夠的錢去購買食物等基礎生活用品，動物園裡的動物甚至餓成「皮包骨」。除了食物和醫療危機，委內瑞拉還面臨著嚴重的「教育危機」——數百萬的兒童因為貧窮和飢餓無法上學。於是，大量委內瑞拉人開始四處逃亡，成為難民。United Nation的數據顯示，從2015年開始，已經有超過三百萬的委內瑞拉人逃往其他國家。在2019年，委內瑞拉難民人數更是增加到了五百萬。

 

委內瑞拉難民逃往哥倫比亞

要理解委內瑞拉的危機，我們首先要了解什麼是惡性通貨膨脹(hyperinflation)，什麼導致了惡性通貨膨脹。

惡性通貨膨脹，顧名思義，是極為嚴重的通貨膨脹。巴朗宏觀經濟學教材中對通貨膨脹有著明確的定義，即為「A sustained raise in most prices in economy」。

惡性通貨膨脹是一種不能控制的極端通貨膨脹，在物價很快上漲的情況下，貨幣失去價值。惡性通貨膨脹一般界定為每月通貨膨脹率達到50%或更多，多數的經濟學家認為的定義為「一個沒有任何平衡趨勢的通貨膨脹循環」。

 

一個國家是否出現惡性通貨膨脹可以根據計算來判斷。在宏觀經濟學中有許多公式可以計算某個國家當前的通貨膨脹率，例如通貨膨脹率(inflation rate)。下圖為計算通貨膨脹率的相關公式和概念。

根據BCV的統計，委內瑞拉的通貨膨脹率在2016年達到了274%，在2017年達到了863%，在2018年甚至達到了9,586%。從2016年開始，通貨膨脹率總計增加了53,798,500%。

數據來自TRADINGECONOMIC.COM

政府大規模且無限制的印鈔票是惡性通貨膨脹的導火索。大規模印鈔票通常伴隨著貨幣實際價值和購買力迅速下降。例如，在委內瑞拉，兩年前買一杯咖啡需要450委內瑞拉銀幣，而現在一杯咖啡甚至需要2500,000委內瑞拉銀幣。若工資的增長速度不及通貨膨脹率，委內瑞拉人民甚至買不起一杯咖啡。

 

早在21世紀初，委內瑞拉前總統查爾斯大力推行社會改革，依靠大量的國際貸款支持建設社會基礎實施。這一社會改革確實促進了委內瑞拉經濟的發展，減少了貧困和失業率，使委內瑞拉一度成為南美最富有的國家。作為最大的石油出口國之一，委內瑞拉的輝煌完全依賴於石油出口，甚至有百分之五十的GDP來自石油出口。

 

在2016年，危機誕生了。


這一年石油的價格從100美元每單位下跌到33美元每單位，這對委內瑞拉來說無疑是一場大災難——委內瑞拉政府無法依靠昂貴的油價來償還國際貸款從而支持基礎社會建設。然而，政府採取的行動反而加劇了這一危機，馬杜羅政府開始大量印鈔票，增加貨幣供給，以減少社會的焦慮。大量印鈔票加快了通貨膨脹速度，使貨幣不斷貶值。

下圖解釋了貨幣供給與通貨膨脹率的關係。我們可以將貨幣供給（money supply）和貨幣需求(money demand)抽象為函數圖像，X軸和Y軸分別為貨幣總量（quantity of money）和實際利率(real interest rate)。實際利率與通貨膨脹率反比。隨著貨幣供給增加，money supply curve向右平移, 與money demand curve 的交點下降，代表實際利率降低，通貨膨脹率增大。

 2020年，價值636,771.03的委內瑞拉銀幣僅僅相當於 1美元的購買力。

一位委內瑞拉難民在採訪中說道「We are millionaires, but we are poor」，形象的概括了發生在委內瑞拉的惡性通貨膨脹。

 

未來委內瑞拉的經濟發展是否會持續惡化仍是一個未知數，委內瑞拉難民的命運是否會出現轉機也尚未可知。最後，希望更多的國家可以接收委內瑞拉難民，國際援助組織可以援助委內瑞拉度過難關。

文案：zyh

排版：zyh

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