來源：斑馬消費
8月24日，創業板首批18家實施註冊制的新股集體掛牌上市，標誌著創業板正式邁入註冊制時代，也意味著註冊制試點從科創板的增量市場改革推進到創業板存量市場改革。
註冊制下，創業板新定位可以概括為「三創四新」：適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，並支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。
對於創業板存量市場的800多家上市公司而言，註冊制帶來的最振奮人心的改變是，在再融資、併購重組等基礎制度設計上，支持符合創業板定位的行業轉型。
在這一背景下，創業板上市公司華凱創意轉型跨境電商新業態的重大重組事項穩步推進。
8月24日晚間，華凱創意發布對深交所重組問詢函的回覆公告，並披露了重組草案修訂稿。公司擬以發行股份及支付現金相結合的方式，購買跨境電商易佰網絡90%股權，交易作價15.12億元。
易佰網絡主營的出口跨境電商業務，是傳統外貿出口與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的代表，符合創業板註冊制相關定位。值得留意的是，今年以來跨境電商領域政策暖風頻吹。7月29日召開的國務院常務會議明確提出支持跨境電商、海外倉發展。8月12日，國務院辦公廳發布《進一步做好穩外貿穩外資工作的意見》，明確提出支持貿易新業態發展，要求充分利用專項資金等現有渠道，支持跨境電商平臺、跨境物流發展和海外倉建設等，進一步打開了跨境電商的成長空間。
一旦上述重大資產重組順利完成，華凱創意的資產質量將獲得脫胎換骨的變化，持續盈利能力和發展潛力將顯著增強。
易佰網絡一季度淨利同比增七成
今年上半年，受疫情影響，我國傳統貿易出口受到較大衝擊，穩外貿穩外資成為「六穩」工作的重要環節。作為新業態代表，跨境電商憑藉其壓縮貿易流通層級的模式優勢及效率優勢，成為我國外貿增長的重要引擎。特別是海外疫情不斷蔓延，海外用戶消費習慣向線上遷移，電商滲透率迅速提升，電商平臺交易量大幅增長，中國賣家因此受益，行業景氣度進一步提升。根據商務部統計，1-5月，在我國出口同比下降2.3%的情況下，跨境電商零售出口逆勢增長，同比增長12%。
問詢回復公告顯示，2018年至2020年一季度，易佰網絡分別實現營業收入18.13億、35.67億、9.6億，分別實現扣非後淨利潤9003萬、1.75億、7245萬，其中，最近一期營收及扣非淨利潤同比增長分別為24.01%、73.59%。
隨著經營業績形成一定規模效應，易佰網絡現金流持續改善，經營質量明顯提升。今年一季度，公司庫存優化，存貨餘額下降近三成，存貨周轉率由去年的3.05次/年進一步提升至3.17次/年，助力經營性現金流淨額轉正，達到2.79億元，同比大幅提升989.72%，資產負債率由去年年末的51.47%下降為38.14%，抗風險能力顯著增強。
修訂後的重組草案披露，易佰網絡2019年至2022年業績承諾金額合計高達7.66億元。2019年經審計扣非淨利潤1.75億，已超過當年承諾利潤1.4億元約25%。根據未經審計的財務數據，今年上半年，易佰網絡實現營業收入約20億元，同比增長約29%，實現淨利潤1.4-1.6億元。易佰網絡2020年承諾利潤為1.7億元，據此預計，公司大概率將順利實現承諾業績。
目前，易佰網絡的銷售地區主要為美國、英國、德國、法國等發達國家市場，並積極布局東南亞、南美洲、非洲等新興市場。從2019年數據來看，排名前十五位的銷售國收入均實現同比增長，其中，德國、法國、墨西哥、印度尼西亞等八個國家的同比增幅超過100%。全球性的布局為公司未來抓住海外電商發展紅利、實現銷售額持續增長打下堅實基礎。
跨境電商成出口核心新渠道
針對交易所對標的資產易佰網絡是否具備創新、創造、創意特徵，符合創業板重組審核相關規定的疑問，問詢回復公告進行了詳細說明。
易佰網絡採取「泛品+第三方平臺」的經營模式。多品類的經營策略，有助於增強公司整體營收穩定性；同時，藉助亞馬遜、eBay、速賣通等知名第三方電商平臺的影響力及客戶的高粘性，公司能以較低的成本獲得充足的流量，增強產品價格的競爭優勢。
數據顯示，亞馬遜平臺今年第一、二季度營收分別同比增長26%和40%；eBay在第二季度新增約800萬活躍買家，商品總交易額同比增長26%。
基於該種經營模式，易佰網絡能夠直面境外終端客戶需求變化，快速獲得一手市場信息，憑藉持續迭代的信息系統架構及具備實戰應用的數據分析能力，逐步提升對市場變化的敏銳度，為管理層提供價值決策，依託於高度集成且自動化的企業級信息管理平臺，高效轉化為有針對性和執行性的運營策略。
今年上半年，公司基於疫情期間目標市場終端消費者需求，短時間內開發和供應消毒防護、遠程辦公教學、母嬰玩具、廚房衛浴、園藝日用等新產品6000餘種，平均開發周期在7天以內，表現出極強的靈活應變優勢和快速反應能力。
截至目前，易佰網絡已實現包含新品開發、產品採購、市場運營、倉儲物流、客服服務等全業務環節的數位化處理和系統化處理，能夠充分挖掘不同市場需求，整合供應鏈資源，為消費者營造良好的購物體驗。
華凱創意認為，易佰網絡主營的跨境電商業務，是傳統外貿出口與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的代表，已成為國際貿易關係緊張常態化下及疫情期間，「中國製造」產品跨境出口的核心新興渠道，具備創新、創造、創意特徵，體現創新驅動發展戰略，符合創業板相關定位。交易完成後，華凱創意持續盈利能力和發展潛力將得到進一步增強。