來源：金色光
2019年10月9日晚，華泰證券（證券代碼：601688.SH）發布公告顯示，滬倫通首單華泰證券全球存託憑證（GDR）兌回限制期即將於10月17日屆滿，18日起可以轉換為A股股票。這也預示著上海和倫敦兩地交易所的合作進入到了新的階段，兩地資本市場的對接也達到了新高度。
首單GDR即將開放兌回
2019年10月9日晚，華泰證券股份有限公司（證券代碼：601688.SH，公司簡稱：華泰證券）披露了《關於GDR兌回限制期即將屆滿的公告》。
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全球存託憑證（GlobalDepositoryReceipts，GDR）是在某一國家或地區證券市場上發行與交易的代表境外公司有價證券權益的可轉讓憑證，每份DR代表一定數量的境外公司發行的基礎證券（通常為股票）。
華泰證券在公告中稱，公司本次發行的全球存託憑證（以下簡稱「GDR」）兌回限制期為自2019年6月20日（倫敦時間）至2019年10月17日（倫敦時間）（以下簡稱「兌回限制期」），公司本次發行的GDR兌回限制期即將屆滿。兌回限制期屆滿後，GDR可以轉換為A股股票，將導致存託人Citibank,N.A.作為名義持有人持有的A股股票數量根據GDR註銷指令相應減少並進入境內市場流通交易。本次兌回限制期屆滿的GDR數量為82,515,000份，對應A股股票825,150,000股，佔公司總股本的9.09%。
本次兌回限制期屆滿的GDR自2019年10月18日（北京時間）起可以轉換為A股股票，存託人Citibank,N.A.將於2019年10月17日（倫敦時間）起接受GDR註銷指令。
根據GDR跨境轉換安排，GDR跨境轉換不會導致華泰證券新發行A股股份或流通A股股票數量發生變化，對華泰證券的股本無影響。
華泰證券GDR交易火熱
2018年9月25日，華泰證券召開了第四屆董事會第十七次會議，並在會後的決議公告中披露，華泰證券擬以新增發的公司A股股份作為基礎證券，發行GDR，並申請在倫交所掛牌上市。本次新增發行作為GDR基礎證券的A股股票不超過8.25億股，相應的GDR擬在全球範圍內進行發售。該議案在2018年10月22日召開的2018年第一次臨時股東大會上，獲得高票通過。
2018年12月1日，華泰證券收到了中國證監會出具的《關於核准華泰證券股份有限公司發行全球存託憑證並在倫敦證券交易所上市的批覆》，正式得到了證監會的許可。
2019年6月17日華泰證券GDR在倫交所成功發行上市，發行價格為每份GDR為20.50美元，總募資16.92億美元，是2017年以來英國資本市場規模最大的IPO，2013年以來全球存託憑證市場規模最大的IPO。
華泰證券GDR（交易代碼HTSC）在倫交所交易極為活躍，截止10月8日收盤時，華泰證券每份GDR為24美元，較發行價上漲了17.07%，華泰證券GDR的總市值目前也達到了19.80億美元。
從跨市場套利角度來看，一份GDR等於A股普通股10股，以10月10日華泰證券A股收盤價18.65元/股，GDR以最新收盤價24美元/GDR的數據進行簡單計算，GDR轉換成A股的預計收益率約在9%到12%之間。
不過，自GDR上市以來，A股和GDR的價格差距逐步縮小，且等到兌回限制期滿後，考慮到上海和倫敦兩個市場的價差變化、匯率成本、相關交易手續成本等，未來套利空間還將收窄。
此外，根據倫交所數據統計，華泰證券GDR累計成交額在所有亞洲企業於倫交所發行的證券中排名第二，僅次於韓國三星公司，這也充分說明了英國資本市場對華泰證券的認可。截至10月8日，華泰證券GDR日均成交額達1550.46萬美元（包括主板及OTC交易），與發行時相比換手比率為74.22%，日均成交額達到了華泰證券同期A股成交額的7.23%，可以說，華泰證券的GDR在倫交所的交易十分火熱。
滬倫通即將擴容，其他GDR也在路上
華泰證券是首家按滬倫通業務規則登陸倫交所的國內上市公司，也成為國內第一家實現了A+H+G的上市公司。華泰證券發行GDR後，A股不少其他上市公司也紛紛開始了跟進。
2019年8月19日，國投電力控股股份有限公司（證券代碼：600886.SH，公司簡稱：國投電力）披露了《關於GDR申請事宜獲得中國證監會受理的公告》。
國投電力在公告中稱，公司收到中國證監會於2019年8月27日出具的《中國證監會行政許可申請受理單》（受理序號：192273），中國證監會對公司提交的關於公司擬發行全球存託憑證（GlobalDepositoryReceipts，「GDR」）並在倫敦證券交易所上市的申請材料進行了審查，認為申請材料齊全，符合法定形式，決定對該行政許可申請予以受理。
此外，中國太平洋保險（集團）股份有限公司（證券代碼：601601.SH，公司簡稱：中國太保）也在2019年9月24日披露了《關於建議發行GDR並上市及相關事務的公告》，稱公司董事會已同意中國太保發行GDR並申請在倫交所掛牌上市。本次發行的GDR所代表的新增基礎證券A股股票不超過6.2867億股，不超過本次發行前其A股股份的10%。
在華泰證券的帶動之下，未來可能還會有更多的A股上市公司，前往倫交所發行GDR。華泰證券GDR在倫交所發行上市，提升了華泰證券在國際資本市場知名度，為布局英國及歐洲市場打下了基礎。隨著越來越多的公司布局GDR，滬倫通的擴容也將不遠。