財聯社（上海，記者 丁豔）訊，10月20日為中國太保發行的GDR可以轉換為A股股票的首日。
花旗曾發布報告稱，對中國太保A、H股分別開啟為期90天的負面催化劑觀察期，其GDR的發行價或顯著折價並會稀釋每股收益。GDR可以在上市120天後轉換成A股，GDR潛在的大幅折價會帶來套利交易，可能令A、H股承壓。
從中國太保今日A股表現來看，截至收盤，其股價下跌0.77%，收報33.55元/股，在五大A股上市保險公司中股價跌幅最大。
同時，其總市值為3228億元，流通市值為2297億元，換手率為0.38%，市盈率為12.51倍，主力資金淨流入3.63億元，淨流出3.78億元。
H股方面，中國太保亦下跌0.20%，最新股價為25.40港元/股，換手率為0.40%，市盈率為8.70倍。
對於未來是否存在拋售壓力，一位券商非銀分析師對財聯社記者表示，「這主要取決於套利空間，考慮到套利成本，包括換匯成本、兌換成本、資金成本等大概為5%，如果A股較GDR溢價不超過5%，實際上拋售壓力不會太大。」
同時其指出，「中國太保今年提前近兩月開啟開門紅，使得市場對太保一向穩健偏保守的風格有了新的期待。綜合影響下此次GDR兌回可能有影響，但影響不是很大，而且持續時間會較短。」
國泰君安非銀分析師劉欣琦亦在其研報中表示，中國太保大幅提前2021年開門紅兩個月至10月初，限時限量銷售「鑫享事誠（慶典版）」兩全險（3年/5年繳，7年滿期，匹配5.13%萬能帳戶），預計產品期限壓縮、代理人激勵提升以及啟動時間提前三大因素將推動預收超預期，建議增持率先啟動開門紅且GDR解禁後估值修復彈性最大的中國太保。
此前，中國太保曾連續三次發布《關於全球存託憑證可兌回的第三次提示性公告》，明確指出公司發行的GDR兌回限制期為自2020年6月22日（倫敦時間）至2020年10月19日（倫敦時間），兌回限制期屆滿的GDR數量為1.12億份，對應公司A股股票5.58億股，佔公司總股本的5.80%。
中國太保方面亦提示投資者，本次兌回限制期屆滿的GDR自2020年10月20日起可以轉換為本公司A股股票，境外GDR交易價格與境內基礎證券A股股票交易價格不同。
值得注意的是，為保護A股投資者利益，滬倫通的GDR兌回規則中，專門設計了120天的兌回鎖定期，即「境內上市公司在境外首次公開發行的存託憑證自上市之日起120日內不得轉換為境內基礎股票」。
然這一兌回規則也為市場帶來了一種新鮮的套利機制，即一邊買入華泰證券GDR，另一邊融券賣出華泰證券A股。
對此，上述券商非銀分析師解釋稱，「參考華泰證券GDR去年兌回限制期滿，10月18日A股溢價7.5%左右，10月21日華泰證券A股跌超5.5%，其中可能存在GDR兌回套利拋售行為，後溢價逐步縮窄至1%之內，大跌也只在10月21日當天。」
同時其指出，「華泰證券GDR對應A股佔總股本的9.09%，比重較高，而中國太保GDR佔比僅為5.80%，相對較小。此外，中國太保引入基石投資者瑞士再保險，認購GDR份額佔超額配售後的25.87%，原則上鎖定三年，一定程度上對股價有穩定作用。」