原標題：三個月內再豪擲25億元加碼金徽酒 復星系憑什麼信心滿滿？
5月27日晚間，金徽酒發布公告稱，公司控股股東甘肅亞特投資集團有限公司(以下簡稱亞特集團)與豫園股份籤署《股份轉讓協議》，擬以12.07元/股的價格協議轉讓其持有的公司股份約1.5218億股，佔公司總股本的29.99998%，交易總價款約為18.37億元。
9月7日，金徽酒發布公告稱，公司控股股東豫園股份，擬要約收購金徽酒約4058萬股股份(佔總股本比例8.00%)，本次要約收購價格為17.62元/股，本次要約收購所需最高資金總額為7.15億元。
9月14日晚間，金徽酒對外宣布，亞特集團擬以所持股份參與豫園股份的要約。本次要約收購完成後，亞特集團持有公司股份不低於6882萬股，將繼續履行自願性鎖定承諾至承諾期結束。據悉，本次收購涉及最高資金總額為7.15億元。收購完成後，豫園股份合計擁有金徽酒表決權的股份將超過30%。
文/賣酒狼團隊
不到三個月的時間，豫園股份累計花費超25億元購買金徽酒股份，復星繫到底憑什麼信心滿滿？是認定白酒發展的未來，還是肯定金徽酒自身潛力？
白酒市場備受資本青睞，豫園股份早有圖謀
有業內人士指出，自今年3月份以來，股票市場白酒板塊的「一路飄紅」已經證明，白酒行業的穩定性與不可或缺性的特點備受資本青睞。而復星系瞄準白酒市場，想要從中分一杯羹，也已經不是一天兩天了。
據了解，早在2012年，復星系旗下平耀投資有意參股湖北石花酒業；2014年，牛欄山母公司順鑫農業定向增發時，復星國際曾參與過報價，2015年，復星曾經意欲併購捨得酒業。只不過都是「雷聲大，雨點小」，直到收購金徽酒，復星系才正式拿到進入白酒市場的第一張入場券。
從復星系自身來看，旗下有零售、餐飲、商超等業務板塊，內部有白酒消費需求，收購金徽酒是其加入白酒行業的重要布局。
值得一提的是，5月份的股權收購中，豫園股份就曾公開表示，本次投資是堅持公司既定發展戰略，在快樂時尚消費主題下，通過投資收購獲取服務中國新生代消費階層的優質資源，進一步豐富、充實快樂時尚版圖中的戰略性品牌及產品資源。
而從其18億後再加碼7億的操作上來看，不少業內人士認為，復星系有意專注在白酒行業做大做強，期望借助金徽酒的品牌優勢與自身資本徹底打開白酒市場的大門。
此外，金徽酒相關負責人在接受媒體採訪時公開表示，復星通過豫園收購金徽酒股份，成為金徽酒控股股東，是其看好白酒產業未來發展和金徽酒基本面的具體體現。
因此，現在的問題是，在復星系的資本助力下，金徽酒品牌能否在全國市場「更上一層樓」。
區域酒企擴張不易，金徽酒任重道遠
據《中國上市公司品牌價值榜》，金徽酒的品牌價值為30.31億元，在飲料行業中排名第27位。另據公開資料顯示，2016年至2019年，金徽酒實現營收分別為12.77億元、13.33億元、14.62億元、16.34億元；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為2.22億元、2.53億元、2.59億元、2.71億元，分別同比增長約33.81%、14.02%、2.24%、4.64%。
對於這樣的數據，業內人的解讀是，1。金徽酒品牌價值「不高不低」，在區域性酒企中拿得出手，但與全國性酒企相比，相距甚遠；2。金徽酒營收增長，利潤卻連年下滑，說明其在中高端市場缺乏品牌競爭力；3。只看西北市場，暫無一家酒企可以與金徽酒比肩。
今年上半年，金徽酒實現營收為7.12億元，同比下降12.67%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.2億元，同比下降10.93%。但需要大家注意的是，一季度金徽酒業績受疫情影響頗重，但二季度恢復速度較快，二季度利潤較上年同期增長141.69%。
目前而言，從市場與品牌等方面來看，金徽酒均有進一步上升的足夠空間。一方面，金徽酒的銷售網絡主要集中在甘肅、新疆、西藏等西北區域，而目前西北市場並未飽和，市佔率仍有較大提升空間。另一方面，從今年第二季度的利潤增長來看，金徽酒在中高端產品上開始發力，利潤空間逐漸變大。
儘管當前白酒競爭空前激烈，一線名酒大規模下沉，區域性酒企承壓嚴重。但作為西北地區著名的區域名酒，金徽酒在品牌化與品質化時代有著先天的優勢。在此基礎上，再有復星系「決心」下的資本助力，金徽酒市場競爭力的提升是可以預見的。
接下來，在穩定渡過金徽酒與復星系的融合期後，在對市場擴張觀點達成一致的情況下，或將加快其向省外市場擴張的步伐，金徽酒高端化與泛全國化布局或將到來。
（文章來源：中華網財經）
(責任編輯：DF398)