周一(11月19日)，國外財經網站Seekingalpha分析師撰文稱，2018年迄今，美元一枝獨秀，在所有主要貨幣中一直表現最好。例如，美元兌澳元上漲近10%。日元表現屈居第二，美元兌日元漲幅錄得0.63%。
今年的貨幣市場相當特殊。一方面，由於擔心全球貿易緊張局勢可能升級，股市一直在謹慎行事。然而，美元與日元繼續保持強勢，後者傳統上是避險貨幣。雖然此前有分析師可能預計美元被高估，並在今年下半年失去動力，但這顯然沒有發生。
那麼，是什麼導致了美元的這種強勢?這種強勢能否持續?
可以說，美元飆升的主要原因就是美聯儲加息。早在2016年，由於利率繼續高於美國，紐元兌美元等貨幣對升值。然而，這種關係現在已經調轉過來，而且隨著美國利率以前更高，美元漲勢驚人就不足為怪。
因此,有兩個重要的問題：未來美元進一步上行嗎?漲勢還能持續多久?
關於第一個問題，不妨在較長時期內對美元兌歐元和美元兌日元做一下比較。
美元兌歐元
美元兌日元
對於這兩個貨幣對，可以看到，雖然近期美元漲勢如虹，但水平仍遠低於2015年高點。隨著歐洲央行最早在2019年中期開始加息，而日本央行繼續遵循量化寬鬆政策，美元進一步上漲的空間。
因此，就預計美元漲勢持續多久而言，美元兌歐元理論上可以達到0.95水平 ;而日元在當前環境中顯示出作為避風港的彈性貨幣性質，因此美元兌日元的漲幅可能更為有限。
從經濟角度來看，即使全球貿易緊張局勢到位，美國經濟仍然相對強勁。
例如，雖然兩個經濟體的通脹似乎都穩定在2%的目標附近，但與歐元區相比，美國的GDP增長率和失業率分別高低不趨同：
美國和歐盟GDP增長率
美國和歐盟通脹水平
考慮到這一點，預計將繼續看到美元走強，鑑於美國和歐洲之間的增長差距，特別是美元兌歐元可能走強。