南極人的吊牌生意還能長久嗎？
電商平臺的GMV還在逆勢"增長"，但靠IP品牌授權（吊牌生意）的"南極人"似乎不太行了。高管減持、財務負責人離職的消息在前，最近財務造假的傳聞又被大量媒體轉發，致使"南極人"的股票連續7個交易日下跌，截至1月12日收盤，共跌去10個百分點，市值為226億元。僅半年時間，"南極人"便從高點的24.41元/股，跌至如今的9.23元/股，市值蒸發超370億元。
輿論沸沸揚揚，急得"南極人"趕忙發布澄清公告，尤其針對近期的公司體外循環造假的質疑，進行了八點回應，這才稍微止住了繼續下跌的勢頭。甚至今天看來，股票還有上漲的趨勢。
然而，此時的"南極人"看似安全了，但外界看衰的聲音卻始終如影隨形。南極人"IP品牌授權"的生意，也普遍被很多人不看好。
如果說，以前的"南極人"憑藉在保暖內衣方面的苦心經營，確實建立起了強大了品牌勢能；那麼在取消自營，並且賣掉工廠設備，轉為輕資產運營，只做"吊牌"生意之後，很難再說"南極人"還有什麼競爭壁壘了。
首先，"南極人"對經銷商的品控和運營管理沒有那麼強，很多時候往往也是"睜一隻眼閉一隻眼"。
電商平臺上層次不齊的店鋪，一方面讓消費者眼花繚亂，一方面也真假難辨，增加了挑選的成本。此外，大部分消費者對"南極人"的質量問題也有諸多抱怨和不滿，掛牌"南極人"的產品也時常被監管部門認定為不合格。
其次，在品類上，"南極人"也跨度很大，如今更是包含生活家居的方方面面。
諸如家紡、布藝、男裝、女裝、鞋品、嬰兒用品、戶外等等，"南極人"幾乎無所不包。如果說，以前的"南極人"代表內衣品類，那麼如今的"南極人"代表什麼呢？樣樣都佔，卻很可能到頭來一無是處。而這也促使"南極人"的品牌價值正在被快速消耗掉。
第三，"南極人"如今也不再做品牌運營相關的事情了，一心做起了"甩手掌柜"。
沒有了品牌深耕和持續經營，無異於斷了品牌的營養。只趴在過去的品牌資產上吃老本，這樣即便不被別人玩死，自己也會慢慢餓死。
"南極人"在公告中解釋稱："公司以南極人、卡帝樂鱷魚（CARTELO）、精典泰迪等品牌開展授權業務，2020年總GMV銷售額已突破400億元，因此公司的IP品牌授權具備明顯的競爭壁壘。"
然而明眼人都能看出來，這種說法多少有些自欺欺人。
卡帝樂鱷魚和精典泰迪都是南極人收購的品牌，如果說被收購之前，還專注於生產自己的產品且有了一定的市場知名度的話，那麼收購之後，則又成了"吊牌"生意的代名詞，淪落到和"南極人"同樣的命運。長期看，這種做法只會重蹈"南極人"越做越爛的覆轍。
至於"南極人"認為自己的海外競爭對手有神奇寶貝、HelloKitty、漫威宇宙等，則多少有點高看自己了。實際上，兩者根本沒法相提並論：一個是深挖IP，不斷拓展和加固IP，以致形成了一種文化現象；一個卻只有一個牌子，除此之外，幾乎什麼都沒有。
看看網友對恆源祥、北極絨、俞兆林等同樣做吊牌生意"雜貨鋪"的產品的評價，或許"南極人"才能意識到自己的問題所在。
然而"知易行難"，習慣了"吊牌授權"這種輕資產運營模式，每年80%-90%的高毛利拿著，誰還願意冒著虧本和倒閉的風險，苦哈哈地做自營生意呢？
企業的惰性一旦養成，往往很難改觀，除非換帥和搞改革。可在公司創始人及高管都瘋狂減持套現的前提下（南極人創始人張玉祥的套現行為被官方解讀為融資用途），真正在乎南極人未來生死的，還有誰呢？