農夫山泉要赴香港上市的消息，已經傳開一段時間了，其背後謎一樣的創始人鍾睒睒（shǎn）也逐漸露出了廬山真面目。
熱點聚焦
過去財經媒體都在研究「年銷售額上百億的農夫山泉為什麼不上市」，而近日農夫山泉在港交所官網披露招股書的操作，直接在財經圈炸了。
據衛士藍高端獵頭了解，若上市成功，農夫山泉將是鍾睒睒實際控制的第二家上市公司。上一個即在A股上市的萬泰生物。
據招股書顯示，農夫山泉擬募資70.9億元。而其在招股書中披露的，一瓶水零售2元，毛利約1.2元的數據，也是震驚了不少人。
深度爆料
曾直言不上市，今為何變卦？
農夫山泉過去為何不上市？2017年6月，鍾睒睒在公開場合表示：「資本市場講究需求與被需求，但農夫山泉現在沒需求，因此不需要上市。」
難道時隔三年，農夫山泉已經有了需求？還是說被需求？
衛士藍高端獵頭發現，作為年營收240.21億元的大型企業，農夫山泉的結構性存款至2019年末僅剩2億元，截至2020年3月31日，這2億元也已清零。
缺錢會是農夫山泉上市的直接原因嗎？
豪橫分紅超百億，90億流入老闆口袋
有業內資深人士向衛士藍高端獵頭透露，一瓶水賣兩塊錢，毛利潤高達1.2元的農夫山泉是不可能缺錢的。目前國內外軟飲料企業的平均盈利水平不足10%。但農夫山泉一項一枝獨秀，2017年至2019年淨利潤率分別為19.4%、7.6%及20.6%。2019年的淨利潤更是高達49.57億元。
帳上可用資金之所以少，還要從農夫山泉相當豪橫的分紅行為說起。
2019年，農夫山泉提取了資金以向公司股東支付人民幣95.98億元的股息，加上2017年、2018年各派息3.67億元，合計103.32億元，均被農夫山泉「豪橫分紅」。甚至為了抵消2019年派發的96億股息，農夫山泉不惜借款10億元。
根據農夫山泉股權結構，鍾睒睒共持有農夫山泉87.44%的權益。這也就代表著在近三年103.32億元的分紅中，鍾睒睒一人獨得90.37億元。
有專業人士測算，假如農夫山泉上市，其市值有望高達1119億元，就算鍾睒睒的股權被稀釋為75%，其身家也高達839億元，再加上其他財富，鍾睒睒可能成為千億級別的富豪。
但最大的一次分紅就發生在上市前夕，怎能不讓人多想呢？鍾睒睒先把農夫山泉掏空再上市的迷惑操作，難道是擔心農夫山泉上市後股價太高過於高調，遭人報復嗎？畢竟他在同行業中的「仇人」還是挺多的。
手握獨家秘訣，已成行業公敵
鍾睒睒歷來是富豪界的神秘人物，他手握104家公司，其中知名的有總市值超百億，五一前剛剛上市的萬泰生物，至今已連續8個交易日漲停。養生堂、朵而膠囊、「清嘴」、「母親牛肉棒」、「成長快樂」也都是他一手打造的品牌和產品。
但鮮有人知的是，鍾睒睒曾是娃哈哈廣西和海南的總代理商。91年，他把從海南低價拿貨的娃哈哈口服液，跨銷售區域拿到廣東湛江高價售賣，一時惹的宗慶後相當不高興，兩人的梁子也就此結下。
也許，從那時起，鍾睒睒就看到了國內飲用水市場龐大的潛力，規劃出了自己的事業版圖，否則怎敢與宗慶後搶地盤？
96年他創立農夫山泉品牌之後，又主導純淨水對健康無益，直接將當時市場主流瓶裝純淨水品牌商得罪光了，其中就包括哇哈哈哈、樂百氏。據悉，宗慶後也曾與其他品牌聯合打擊農夫山泉，但並未成功。
談到名下諸多品牌，鍾睒睒直言，「雖然高矮不一，但是基本上是生一個活一個」。而他的獨家秘訣就是：「一個小企業要發展壯大，它所經營的種類必須具有唯一性，而且必須是暴利的，因為沒有規模效應來供你慢慢積累。」
行業點評
農夫山泉雖是飲料行業的優秀企業，但是現在商業模式以及市場環境已經發生了根源性的變化。在新零售的背景下，農夫山泉必然面臨更高的要求，從多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費人群「五大戰略要點」開始布局，這就需要更多的資金，上市也是不錯的選擇。
鍾睒睒選擇在上市前套現，難道是對農夫山泉未來的發展沒有信心，提前離場？畢竟宗慶後已經開始布局娃哈哈電商渠道，來勢洶洶，兩大巨頭之戰一觸即發。若農夫山泉此時選擇退縮，日後也是有退出市場的可能的。
衛士藍高端獵頭副總經理武素菊認為，目前在飲用水市場，品牌眾多，產品同質化競爭激烈。除了娃哈哈以外，統一、康師傅、怡寶、百歲山等品牌也都在發力，而且消費有向高端水轉移的趨勢。如何突破產品、渠道、模式才是農夫山泉更應該考慮的事情，這就要求農夫山泉擴大研發團隊，甚至是食品、生物專業的高端人才，未來僅靠「搬運大自然」是不可行的。
平常買水，你會購買農夫山泉還是其他品牌呢？