A股|愛爾眼科收購30家醫院遭深交所26問 大步擴張或面臨商譽問題

2020-12-16 新浪財經

來源:挖貝新三板

文 | 挖貝網 邢荇

挖貝網 1月16日消息,愛爾眼科(300015)18.7億元收購30家醫院股權遭深交所26問。布局三四線城市大幅度擴張的背後,愛爾科技或將面臨商譽問題。

1月9日,愛爾眼科發布收購草案。草案顯示,公司擬以發行股份方式購買天津中視信100%股權,擬以發行股份及支付現金方式購買眾生藥業持有的奧理德視光100%股權與宣城眼科醫院80%股權,擬以發行股份方式購買李馬號、尚雅麗、重慶目樂合計持有的萬州愛瑞90%股權與開州愛瑞90%股權。五個交易標的下面,共包含30家眼科醫院資產,交易作價合計18.7億元。

借收購天津中視信收購26家醫院是否合理?

根據上述公告顯示,天津中視信於2019年10月22日分別與中鈺基金、安星基金、亮視交銀籤署了股權收購協議,向其收購阿迪婭愛爾、安慶愛爾、百色愛爾、大連愛爾、大同愛爾等合計26家眼科醫院有限公司股權。而中鈺基金、安星基金、亮視交銀為愛爾眼科與專業投資機構合作設立的併購基金。

事實上,天津中視信的實際控制人是中信產業基金。按照上述交易方案,中信產業基金先從愛爾眼科控制的產業基金手中收購26家眼科醫院的多數股權,再出售給上市公司,並鎖定持有部分公司股權。

通過收購天津中視信再收購26家眼科醫院股權?深交所對愛爾醫療的這項操作提出問詢,要求詳細披露天津中視信2019年12月從中鈺基金等處收購阿迪婭愛爾、銀川愛爾等 26 家眼科醫院有限公司股權交易對價,與此次價格比較變動幅度,並披露對阿迪婭愛爾、銀川愛爾等剩餘股權有何安排。

能否實控奧理德視光、宣城眼科醫院?

除了通過收購中信產業基金收購得26家眼科醫院是否合理之外,深交所還注意到本次交易收購的是宣城眼科醫院80%股權、萬州愛瑞90%股權以及開州愛瑞90%股權。

報告書顯示,本次交易完成後,奧理德視光、宣城眼科醫院仍將沿用原有的主要管理人員、核心業務骨幹,不存在特別安排事宜。若實際經營、管理需要,將在遵守相關法律法規和其公司章程的情況下進行調整。除此之外,奧理德視光、宣城眼科還存在關聯方資金拆借情形。

對於剩餘股權的安排,以及相關資金拆借問題,深交所要求愛爾眼科進行補充披露,並披露是否構成控股股東或實際控制人資金佔用的情形。

值得一提的是,本次報告書中未設置業績承諾與補償安排,交易對方未進行業績承諾。對此深交所要求愛爾眼科補充披露此次交易未設置業績承諾與補償安排的合理、合規性,是否有利於對上市公司、中小股東利益的保護。

加大併購步伐 愛爾眼科或面臨商譽考驗

公司披露的報告顯示,除去增資以外,愛爾眼科2019年收購了14家眼科醫院,其中11家是通過產業基金體外培育的醫院,3家是其他公司的醫院,而愛爾眼科自行投資設立的醫院或醫療科技公司也有5家。

海外市場方面,2019年12月23日,愛爾眼科對新加坡ISECHealthcareLtd。的要約收購也宣告完成,交割完成後愛爾眼科持股佔比56.53%。

從2014年開始陸續建立的併購基金,對愛爾科技實現戰略布局功不可沒,有利於公司利用合作方的資金來擴大投資,目前也陸續將達標的企業納入麾下。2019年第三季度,愛爾眼科實現營收77.3億元,同比增長26.25%,歸屬淨利潤12.3億元,同比增長37.55%。

與併購相伴相生的商譽問題也在顯現。公司財報顯示,截至2019年第三季度,愛爾眼科的商譽餘額為24.42億元,佔總資產比例的21.23%。截止2018年底,愛爾眼科計提了1.27億元商譽減值。

此次交易完成後,愛爾眼科最近一期商譽餘額為 39.66 億元,佔交易前最近一期期末總資產和淨資產比例分別為 28.54%、47.55%。

除此之外,大規模擴張下的愛爾眼科,也難以避免醫療糾紛的出現。2017年年報顯示,愛爾眼科醫療糾紛產生的未決訴訟餘額為208.3萬元。2018年年報顯示,愛爾眼科子公司ClínicaBaviera.S.A及其下屬診所與患者發生的醫療糾紛事項未判決,已計提預計負債141萬元。

相關焦點

  • 熱點|「艾芬事件」重創愛爾眼科 市值蒸發275億元 疾速擴張背後誰...
    愛爾眼科銷售費用及其佔營收比重/《商學院》記者整理   愛爾眼科的擴張路徑是「自建+收購」,將醫院深入到全國各省、市甚至縣,建立一套縱向分級的連鎖網絡體系,同時完善橫向的同城分級診療體系,按照愛爾眼科的說法,就是在同城內建立一城多院
  • 愛爾眼科遭艾芬隔空怒懟,涉多起醫療糾紛,市值一日縮水275億
    同年8月,廣東清遠工商部門對清遠愛爾眼科違規發布未經審查的醫療廣告進行處罰;2014年2月,黑龍江工商部門對愛爾眼科違法發布誤導消費者的廣告進行處罰。快速擴張致醫療事故頻發?身處眼科「黃金賽道」,愛爾眼科自登陸創業板以來,備受資本市場青睞,2020年最後一個交易日,愛爾眼科以新高收官,報74.89元/股,總市值達3087億元。
  • 愛爾眼科的艾芬之問 5個併購隱患 陳邦快慢經怎麼念
    2020年的最後一天,愛爾眼科在魔幻中度過:一邊,資本市場如魚得水,股價74.89元/股,再創新高,市值3087億元;另一邊,輿論場遭轟,一位艾芬患者的醫療糾紛,助其登上微博熱搜。01維權VS醫鬧 艾芬真相之問醫患糾紛,早已屢見不鮮。之所以強關注,在於患者的特別身份:湖北省武漢市中心醫院急診科主任、知名抗疫醫生。
  • 一夜暴跌230億,是什麼遮住了愛爾眼科的眼?
    圖片來源@視覺中國文丨節點財經2021年的第一「雷」被譽為眼科界「茅臺」的愛爾眼科(300015)引爆了。1月4日開盤,大A股一片欣欣向榮,但愛爾眼科大幅低開超9個點,而後跌幅雖收窄至5個點以內,但午後再度下挫,盤中最低掉至67.41元/股。
  • 知名醫生艾芬開懟愛爾眼科董秘剛剛回應
    這幾天,眼科界的「茅臺」——愛爾眼科陷入了一場風波。2020年12月31日,知名醫生、武漢市中心醫院急診科主任艾芬通過社交平臺開懟愛爾眼科,引發各方關注。對此,深交所第十屆上市委委員——愛爾眼科網紅董秘吳士君2021年1月2日晚間發文回應稱,正視歧見忠於事實,理性溝通誠意解決,與子同袍無難不克。吳士君表示,集團工作調查組1月1日晚已急赴武漢進行調查。
  • 證券之星 大佬持倉之愛爾眼科:盡頭在何方?|
    另據陳邦董事長表示,未來5到10年,愛爾眼科將打造1家世界眼科中心、1所世界眼科大學,建立8家國家及區域眼科中心,並開設1000家地區領先級眼科醫院。這個體量將使得它成為該行業裡最大的眼科連鎖醫療機構。
  • 挑戰愛爾眼科?何氏、華廈、普瑞,誰最賺錢誰是個坑?
    近期我就看到,創業板接連3家民營眼科企業申請IPO。我們知道,湖南長沙的愛爾眼科醫院,是我國規模最大的眼科連鎖醫療服務公司,市場佔有率非常高。整個眼科醫療行業,實際就是一大多小的格局。上個月,槓桿遊戲在寫《武漢成都變弱,長沙強省會!深圳吊打杭廣!
  • 愛爾眼科擬收購大理華山70%股權 完善區域布局深化分級連鎖體系
    今年上半年,愛爾眼科斥資18.7億元,成功收購30家醫院,進一步完善了公司全國網絡戰略布局,加快了行業整合提升。其中,26家醫院經產業併購基金培育,在管理、  十年業績年均增速超30%  早在20世紀90年代中期,愛爾眼科就開始進入民營醫療市場,早期與公立醫院的眼科合作,主要以「院中院」的形式進行。
  • 深化「分級連鎖」體系 愛爾眼科擬收購大理華山眼科70%股權
    來源:e公司愛爾眼科(300015)12月10日晚間公告稱,公司擬收購南京愛爾安星眼科醫療產業投資中心(有限合夥)(下稱愛爾安星)所持有的大理華山眼科醫院有限公司(下稱大理華山)35.7%的股權,收購濰坊視見信息科技合夥企業(有限合夥)所持有的大理華山
  • 愛爾眼科一家獨大,剛申請IPO的三家眼科連鎖如何進行區域突圍?
    截至2019年12月31日,成立於2004年的華廈眼科擁有眼科醫院51家;成立於2006年的普瑞眼科擁有眼科醫院18家;成立於2009年的何氏眼科通過採取三級眼健康醫療服務模式,目前擁有3家三級眼保健服務機構、30家二級眼保健服務機構和56家初級眼保健服務機構。有意思的是,三家眼科醫院都具有鮮明的區域色彩。
  • 愛爾眼科擬收購大理華山眼科醫院70%股權
    上證報中國證券網訊(記者 駱民)愛爾眼科公告,公司擬收購愛爾安星所持有的大理華山眼科醫院有限公司(簡稱「大理華山」)35.7%的股權,收購濰坊視見所持有的大理華山34.3%的股權。
  • 愛爾眼科的下沉與出海
    愛爾經營的模式是一套名為「分級連鎖」的傳統式銷售類公司打法,這套打法的有點就在於能快速地毯式的鋪蓋市場,截至2018年,愛爾眼科已在大陸30個省市區建立了290餘家專業眼科醫院,覆蓋全國醫保人口超70%,年門診量超過650萬人。不少投資人都喜歡從公司的股權結構看起,認為股權機構強大牢靠的公司是較有保障的投資。
  • 深化分級連鎖體系 愛爾眼科擬購兩公司
    繼12月10日宣布收購大理華山眼科70%股權之後,愛爾眼科再次拋出併購計劃,擬收購漢中愛爾陽光眼科醫院有限公司(下稱「漢中陽光」)51%的股權和漢中愛爾奧斯美眼視光門診有限公司(下稱「漢中奧斯美」)51%的股權。
  • 多家民營眼科提交IPO申請:何氏眼科身陷醫療糾紛泥潭 普瑞眼科存超...
    近期,多家民營眼科企業已提交IPO申請或準備申請IPO。今天,我們挑選何氏眼科、普瑞眼科兩家企業來看看民營眼科企業成色如何。截至當前,何氏眼科已經歷創業板第一輪問詢,就何氏眼科回復的問詢函來看,問詢的20幾個問題中多涉及公司信息披露不充分、以及業務經營是否規範、合理等。而普瑞眼科仍處於創業板首次提交申請階段。
  • [公告]愛爾眼科(300015)昆明愛爾眼科醫院建設項目可行性研究報告
    [公告]愛爾眼科(300015)昆明愛爾眼科醫院建設項目可行性研究報告 時間:2010年01月26日 09:05:10&nbsp中財網 昆明愛爾眼科醫院的建設,和公司現有的成都、重慶、貴陽三家眼科醫院相互呼應,可以實現醫療力量和市場資源的共享與優化。 因此,昆明愛爾眼科醫院的建設,將有效完善公司的醫療服務網絡的戰略布局,有效解決基層眼病患者醫療服務的可及性問題。
  • 醫患糾紛下,愛爾眼科的高成長「悖論」
    坐享眼科醫療賽道紅利,走在高成長通道上的愛爾眼科一直是資本市場的寵兒。上市以來,愛爾眼科為投資人創下了十年80倍的收益。面臨此次的「誤診黑天鵝」,安撫市場情緒、給投資人一個交待,自然是管理層的當務之急。 上個交易日創下新高后,愛爾眼科4日早盤低開5.91%報71元/股,早間跌幅一度擴大逾9%。
  • 愛爾眼科毀掉武漢抗疫英雄人生,年入百億單日卻蒸發275億
    在一次又一次的徹查中,愛爾眼科的「院中院」難以為繼,開始謀劃轉型籌建自己的眼科醫院。 由於白內障和準分子雷射治療手術大部分依賴儀器設備,並不需要醫生有高年資的經驗,這為愛爾眼科的快速擴張打下了基礎。
  • 抗疫英雄在愛爾眼科失明 3分鐘調查稱與手術無關被指混餚視聽
    作者:有局兒近日,愛爾眼科(300015.SZ)捲入抗疫英雄的醫療事故糾紛。1月4日,愛爾眼科官方微博發布《關於艾芬女士診療過程的核查報告》稱,艾芬女士右眼視網膜脫離與本次白內障手術無直接關聯。「避重就輕,混淆視聽,管理混亂,推卸責任。」
  • 跟買愛爾眼科3年收益率482% 有隻股卻賠了26%
    在A股中,高瓴入手的基本都是這些行業龍頭企業,比如泰格醫藥、海螺水泥、愛爾眼科、格力電器、寧德時代等。 跟買愛爾眼科:3年收益率482.7% 愛爾眼科主要從事各類眼科疾病診療、手術服務與醫學驗光配鏡,是全球規模最大的眼科連鎖醫療機構。近年來,愛爾眼科的經營業績穩步上揚,2016年-2019年,公司的淨利潤同比增速均在30%以上,今年前三季度,公司實現淨利潤15.46億元,同比增長25.6%。