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至誠網(www.zhicheng.com)5月5日訊
如同其俯視眾生的高市值一樣，國藥控股、復星醫藥等港股醫藥企業2016年營收依然表現不菲。針對截至4月25日港股市值TOP10的醫藥企業2016年報進行分析，新康界發現，雖然家底豐厚，但在動蕩的政策和市場環境中，這些巨無霸照樣不敢鬆懈。事實上，儘管各自方向不同，但依然離不開行業近年最受關注的幾個詞：併購、研發、零售。今天，將奉上港股醫藥企業市值TOP10分析。
港股上市醫藥企業市值TOP10
(數據截至2017年4月25日)
國藥控股：零售業務將是未來發展重點
據國藥控股2016年年報顯示，報告期內公司共實現營收2583.88億元，同比增長12.99%;淨利潤68.92億元,同比增長20.04%;母公司持有者應佔本年溢利46.47億元，同比增長23.19%。分析公司近年發展，呈現以下特點：
第一，營收增速放緩。國藥控股年銷售額分別於2011、2014年正式突破千億和兩千億大關，隨著體量增大，增速逐年放緩，從2012年的超30%降至2016年的12.99%。這也與醫藥分銷行業趨勢一致。商務部數據顯示，2011到2015年，醫藥分銷行業總收入從9426億元增至16613億元，同比增速從33.1%降至10.6%。
第二，重點拓展零售業務。2016年，國藥控股醫藥分銷收入為2464.59億元，同比增長13.3%;醫藥零售收入為102.39億元，同比增長17.3%。公司現擁有3503家零售藥店，其中直營店2503家、加盟店999家。
不過，隨著醫改逐步深入，醫藥分家對醫藥分銷渠道必將造成衝擊，國藥控股董事長兼總裁、執行董事李智明表示，零售業務將是未來發展重點，將通過併購和發展自營店等途徑來拓寬零售網絡，希望2017年零售藥店數量能突破4000家，2020年可達10000家，收入佔比可達一成。
此外，國藥控股近年也一直在試圖開拓新的零售業務模式，如醫院藥房、DTP藥房以及零售醫療服務業務。
第三，資產負債率居高不下。國藥控股近年資產負債率一直維持在70%左右，2016年該數字為71.76%。不過，由於醫藥商業應收帳款多、存貨佔比大的資產結構特點，資產負債率高在醫藥商業企業中已是常態。
同時，公司在精麻類特殊藥品、口腔醫療等方面活躍的併購擴張，以及為提高市場佔有率及配送效率所做的大手筆投入，也加劇了這一情況。在年報中，國藥控股也提出將通過資金管控、清理低效業務、調整投資戰略、加強考核等方式進一步提升資金效率和控制經營風險。