來源：格隆匯
9月4日晚間，「火腿第一股」金字火腿發布了一則漲價通知，宣稱由於近期豬肉價格不斷上漲，公司決定從2019年9月4日開始對公司系列產品的銷售價格進行調整，調整幅度為在原價基礎上上調10%-30%。此外，該公司也指出「目前尚無法判斷本次調整銷售價格對 2019 年度業績的具體影響」。
（資料來源：金字火腿公告）
在這其中，值得注意的是，在原基礎上上漲了10%至30%的幅度也震驚了不少網友，不少網友表示「吃不起豬肉，以後可能連火腿也吃不起了」，而也有人調侃道，「看來金字火腿用的真是豬肉。」
不過，調侃歸調侃，金字火腿這一次漲價調整還是利好了其股價走勢。截止今日發稿，該股票上漲2.92%，暫報528元，總市值為51.66億元。
(行情來源：富途)
那麼，令人好奇的是，在這一波漲瘋了的豬價浪潮中，金字火腿能否乘勢扭轉之前業績「止步不前」的局面呢？
業績「止步不前」
據公開資料顯示，成立於1994年的金字火腿是一家從事金華火腿生產的公司，主要產品為金字金華火腿、低鹽發酵火腿、火腿罐頭、火腿調味品、低溫肉製品等火腿系列產品。2010年，該公司於深交所登陸上市，一舉成為業內首家A股上市公司。
但令人意想不到的是，金字火腿自上市以來業績並沒有保持之前的快速增長，反而還出了瓶頸——扣非淨利潤逐年降低，直至2017年出現了首次虧損。此外，根據其2018年財報顯示，該公司去年歸屬母公司的股東淨利潤甚至虧了0.97億元，虧損規模持續擴大。
（資料來源：wind）
那麼，究竟是什麼導致了金字火腿的業績萎靡不振呢？
事實上，不得不說的是，近年來隨著居民健康保健意識的增強，受火腿、香腸等肉製品增速放緩的因素影響，該公司的主營業務火腿在整個消費市場頻頻遇冷，毛利率從2011年至2018年處於一個逐漸放緩的狀態。
（資料來源：wind）
而同一時期，金字火腿的火腿產品的銷量也出現波動，2014年，公司火腿銷售量168.04萬公斤，2015年至2018年銷量分別為156.87萬公斤、129.43萬公斤、141.15萬公斤和149.34萬公斤。
由此可以看出的是，在主營業務增長不給力的狀態下，金字火腿的業績表現也好不到哪兒去。
此外，值得一提的是，在業績遭遇瓶頸之下，金字火腿也頻頻謀劃轉型，先後涉足煤炭、金融、新能源等行業，甚至於2016年底，正式啟動火腿及肉製品和醫藥醫療健康產品的雙主業戰略。據財報顯示，2018年底，其醫藥醫療行業收入佔比公司總收入的40.13%，火腿板塊業務收入佔比42.40%。
但遺憾的是，金字控股的中鈺資本所主導的醫藥醫療行業內實施併購頻頻失利，未能完成業績承諾，致使該公司不得不把醫藥醫療業務剝離出來，重回肉製品產業的老路。據相關資料顯示，2018年10月31日，金字火腿同意婁底中鈺資本以現金方式回購公司所持其51%股權，交易完成後，上市公司已不再持有中鈺資本股權。
然而，剝離醫療資產重新老老實實做火腿的金字火腿，今年上半年似乎並未在老本行上打出漂亮翻身仗。
據2019年中報數據顯示，當期火腿業務實現收入0.73億元，較去年同期的0.74億元同比下降1.3%，公司的冷鏈業務實現營業收入0.13億元，較去年同期的0.12億元同比增長了7.7%。
與此同時，今年上半年，金字火腿實現營業收入1.26億元，同比大降42.54%（去年同期含醫療健康產業收入，本期已出表，故同比下降）；實現歸屬母公司所有者的淨利潤0.39億元，較上年同期增長92.05%。
漲瘋了的豬價能否助力？
日前，網上一則「福建豬肉太瘋狂！排骨一斤79.3元」新聞完全刷新了外界對豬價的認知，原來在這個生豬供給大缺口之際，國內的豬價已經漲得如此恐怖，甚至於還流傳出了一個這樣的段子：
「如今一個男生向一個女生最能表達愛意的禮物，不再是鑽石，而是豬肋骨。」
事實上，查閱相關數據發現，當前的豬價的確漲得快讓普通消費者吃不起了。據農業農村部的數據顯示，白條豬價格已經連續13周上漲，從6月初的每公斤不到20元，一路走高，上周突破了30元，達到每公斤31.08元，而這個價格和去年同期相比，漲幅超過了65%。
而再把時間線再拉長一些，則可以看出8月以來豬價的環比漲幅已經較6、7月環比漲幅進一步擴大，且突破前幾輪周期的高點。
（資料來源：wind）
此外，值得一提的是，關於當前漲瘋了的豬價不少研究機構都達成了共識——豬價或許還能繼續漲。
在這其中，國盛證券指出，豬價加速上漲，且突破前幾輪周期的高點，而當前又尚未帶到豬肉消費旺季，後續豬價可能仍會繼續上漲。此外，截止8月中旬，生豬價格上漲幅度已經接近農業農村部4月時作出的預測同比漲了70%，如豬價繼續上漲，可能推動通脹預期持續升溫。
對此，天風證券也表示，在生豬產能深度去化之下，未來全國豬價有望持續超預期。具體而言，7月能繁母豬存欄環比降8.9%，同比降31.9%，產能達到非洲豬瘟以來單月最大去化幅度。而根據豬聯網數據顯示，8月25日，全國生豬出欄均價達到25.39元/公斤，仍在持續上漲之中；因此其預計8-9月間全國生豬供給將持續趨緊，從而推動豬價繼續加速上漲，9月全國均價有望超過25元/公斤。
而值此之際，不得不說的是，由於豬肉作為火腿產品的主要原料，則意味在豬肉價格一再上漲下，火腿的原料成本也隨之一再上升，進一步壓縮利潤空間，致使相關廠商不得不漲價緩解原材料上漲帶來的成本壓力。
那麼，跟隨豬價上漲的火腿產品，能否幫助金字火腿扭轉業績止步不前的局面呢？
從金字火腿的官方回應「目前尚無法判斷本次調整銷售價格對 2019 年度業績的具體影響」的言下之意可知——產品漲價也並不代表金字火腿的利潤將上升，業績將實現大漲。
具體而言，由於非生活必需品的產品漲價容易被消費者能否接受這一觀點影響，導致這一漲價策略具有很多不確定性。一旦眾多消費者不接受，進而選擇其他替代品、競品，該公司也將面臨業績下滑的可能性。因此，由於產品漲價對於絕大多數的企業而言從來都是一把雙刃劍，所以此次金字火腿決定對公司系列產品採取漲價對公司業績來說不一定是大利好。